談會計制度變更與管理
文獻綜述與研究假設
盈余信息是上市公司中最為重要的信息之一,常常被用來評估契約履行質量的標準。因此,當上市公司的實際業績與契約標準之間存在差異時,公司管理層就有動機進行盈余管理行為。當然,資產減值與盈余管理的關系并非單純的被動關系,盈余管理行為一定程度上也促進了資產減值準則的發展。資產減值準則在滿足公眾利益訴求的同時給予了企業一定的靈活度,企業在遵守準則的收益(或損失)與破壞準則的收益(或損失)中進行權衡,追求自身利益最大化。而企業破壞準則的行為暴露了既有準則存在的缺陷,準則制定者隨后對這些暴露的缺陷加以修正。如舊會計準則階段,針對上市公司利用固定資產減值平滑利潤的現象,財政部2004年對資產減值準則的制度缺陷進行了調整,規定固定資產計提減值準備后,其價值恢復后,企業轉回固定資產的價值不得超過該固定資產按正常折舊后的賬面價值。那么現行資產減值準則的頒布實施一定程度上是對舊資產減值準則的進一步修正,規定固定資產、在建工程、無形資產和長期股權投資等長期資產的減值準備計提后,在企業繼續維持現有資產期間不得轉回已計提的資產減值準備,只允許在資產處置時再進行沖回會計處理。顯然,這一準則的變化有助于遏制上市公司運用長期資產減值轉回從事盈余管理行為的現象。但現行準則并未對存貨等短期資產的減值轉回進行限制,因此對上市公司運用短期資產減值從事盈余管理行為的遏制效果可能并不顯著�；诖�,本文首先分析上市公司進行盈余管理的對象是什么?短期資產抑或長期資產,或者兩者兼而有之?這對于準則變更是否能夠如期實現其效果至關重要。同時需要注意的是,如果準則的變更能夠有效遏制上市公司采用長期資產減值進行盈余管理的話,那么現行會計準則階段上市公司可能會更傾向于采用短期資產減值進行盈余操縱,出現準則的外溢現象。由于現行會計準則的實施時間不長,對現行準則實施效果檢驗的文獻較少,羅婷等(2008)[17]、朱凱等(2009)[24]對現行準則實施整體會計信息的價值相關性進行了檢驗;張然等(2007)以現行企業會計準則頒布后實施前的過渡期為研究期間,研究現行資產減值準則過渡期間的政策效果,研究發現,現行資產減值準則的頒布對虧損公司使用減值準備進行“大洗澡”的現象有一定的`遏制作用,但是這一研究結論僅僅是現行資產減值準則實施效果的間接證據[21]。步丹璐和葉建明(2009)從價值相關性的角度分析了現行資產減值準則的實施效果,研究發現現行資產減值準則在一定程度上減少了上市公司利用資產減值進行盈余管理的空間[9]。Zhangetal.(2010)以現行準則頒布后尚未實施過渡期間為研究期間,結果發現,現行會計準則有利于遏制上市公司扭虧和大清洗盈余管理動機[7]。相對于舊資產減值準則,現行資產減值準則在資產減值的認定和確認標準等方面都作了明確規定,要求上市公司在資產負債表日對資產是否存在減值跡象進行判斷,并對資產減值跡象作了詳細規定,這有利于遏制上市公司隨意計提或不計提資產減值的行為,規范和遏制上市公司通過少計提資產減值從事“扭虧”行為;另一方面,現行資產減值準則規定上市公司資產減值一經計提,后續期間不得轉回,這有利于抑制上市公司出于“大洗澡”的目的,在公司虧損年度大量計提資產減值,而在后續期間轉回的盈余管理行為。因此,如果在現行資產減值準則實施前資產減值會計確實被上市公司視為盈余管理工具運用的話,那么致力于抑制“扭虧”和“大洗澡”動機的盈余管理行為而改進的現行資產減值準則實施后,計提的資產減值不得轉回,上市公司不能通過轉回已計提的資產減值達到其扭虧的目的;同時,上市公司在計提資產減值時將更加謹慎,在計提資產減值時更多地考慮資產未來獲取現金流量的能力,而非盈余管理的因素。于是提出本文的研究假設1:假設1(a):與舊準則相比,現行資產減值準則能遏制上市公司利用資產減值從事“扭虧”行為假設1(b):與舊準則相比,現行資產減值準則能遏制上市公司利用資產減值從事“大洗澡”行為文獻中一般將全部資產減值信息作為整體來對待,很少涉及不同類別的資產減值的計提動機比較分析。但研究分析不同類別的資產減值與盈余管理之間的關系具有現實的意義,因為現行資產減值準則禁止已計提資產減值轉回的對象主要是非流動資產,對應收賬款、存貨等流動資產的資產減值轉回并沒有做相應的禁止。那么上市公司利用資產減值進行盈余管理的對象究竟是流動資產還是非流動資產,抑或兩者兼而有之呢?這對于研究現行會計準則的政策效果具有現實的意義。假設上市公司利用資產減值進行盈余管理的對象是流動資產,那么現行資產減值準則限制長期資產減值的轉回的政策效果可能大打折扣。本文試圖在前人的研究基礎上,對不同期限的資產減值的計提動機進行相關的研究分析。相對于流動資產而言,非流動資產由于其金額較大,容易引起外界的關注,非流動資產減值的大額計提和沖銷等對企業資產規模和利潤的影響更大,也容易引起監管當局的關注和監督;同時,非流動資產減值的計提和轉回、沖銷等需要更充分的理由,技術上更難以操縱。因此,上市公司更愿意采用流動資產減值來進行盈余管理的行為,王躍堂等(2005)的研究結論也表明,非流動資產的減值真實地反映了長期資產未來收益能力的變化,如實反映公司資產未來的收益能力,并沒有淪為盈余管理的手段[20]。因此上市公司利用資產減值進行盈余管理行為會因資產減值類型的不同而不同,而現行會計準則對不同類型的資產減值進行差異化的規定,也有可能導致非流動資產減值計提行為的外溢,致使上市公司更多地采用流動資產減值進行盈余管理行為,如李姝和黃雯(2011)研究發現,現行會計準則準則實施后,上市公司計提短期資產減值準備的盈余管理動機強于長期資產減值準備[14]。于是提出本文研究假設2:假設2(a):現行會計準則階段,上市公司更愿意采用流動資產從事“扭虧”行為。假設2(b):現行會計準則階段,上市公司更愿意采用流動資產從事“大洗澡”行為。
研究設計
基于相關的文獻,本文在資產減值計提比例影響因素模型的基礎上,加入了準則變化的虛擬變量與各影響因素變量的交叉變量,來檢驗上述研究假設。由于流動資產和非流動資產減值準則變化程度相差較大,本文將資產減值細分為流動資產減值和非流動資產減值來進行相關的研究。根據研究假設可知,如果現行資產減值準則的實施能夠顯著遏制上市公司的“扭虧”和“大洗澡”盈余管理動機的話,那么模型中的β2和β4系數應顯著為正。
研究樣本、數據描述與實證結果
首先,就資產減值計提中的盈余管理動機來看,我國資本市場上確實存在利用資產減值進行扭虧和大洗澡行為,具體表現為扭虧動機變量(NK)和大洗澡動機變量(LOSS)與資產減值計提比例顯著負相關;利潤平滑動機(SMOOTH)與資產減值計提比例顯著正相關,表明減值前盈余越高,平滑動機越強,計提的減值也就越多。但管理層變更動機(MGT)并沒有通過10%水平下的顯著性檢驗。其次,就資產減值準則的變更對盈余管理動機的影響而言,準則變更虛擬變量與扭虧動機交叉變量(NAS*NK)和準則變更虛擬變量與大洗澡動機交叉變量(NAS*LOSS)與資產減值計提比例呈現正相關關系,并且通過了1%水平下的顯著性水平的檢驗。表明現行資產減值準則的實施有利于遏制上市公司利用資產減值進行扭虧和大洗澡盈余管理行為。表3的回歸結果還顯示,利潤平滑動機(SMOOTH)的系數顯著為正,說明上市公司在其業績良好的年度計提高額減值準備,以利于未來績差年度的調節或保持業績增長的態勢。但是該變量在現行會計準則階段并未通過10%水平下顯著性水平的檢驗。表明會計準則變更亦有助于遏制上市公司的利潤平滑動機。上市公司總資產收益率與資產減值計提比例顯著負相關,表明公司的總資產收益率越低,上市公司會相應提高資產減值準備的計提。微利上市公司(ROE_02)與資產減值計提比例顯著負相關,表明微利上市公司計提資產減值比例較低;審計質量(AUDIT)與資產減值計提比例顯著負相關,表明高質量審計有助于降低上市公司計提資產減值比例。(2)為了剔除極端值的影響,對所有連續變量上下各1%的數值進行了winsorize處理事實上,與舊會計準則相比,現行會計準則關于資產減值會計的不同主要是非流動資產減值轉回的處理,舊會計準則允許非流動資產計提減值準備后,其價值得以恢復時予以轉回處理,而現行會計準則對非流動資產減值準備計提后,禁止其已計提的減值準備予以轉回處理。但現行會計準則對于流動資產減值準備的計提和轉回并沒有進行實質性的修改。因此,如果上市公司運用流動資產減值進行盈余管理的話,那么現行會計準則對于資產減值會計準則變更的對象就可能發生了偏差,從而導致其政策執行的效果發生了偏差。為此本文進一步將資產減值分為流動資產減值和非流動資產減值兩個方面來對此進行探討分析,研究回歸結果如表4所示�，F行會計準則對流動資產減值和非流動資產減值差異化的規定,導致遏制上市公司利用資產減值進行盈余管理的效果不同。扭虧動機與準則變更的交叉變量(NAS*NK)和大清洗與準則變更的交叉變量(NAS*LOSS)在流動資產減值計提比例和非流動資產減值計提比例的回歸模型中均沒有通過10%水平下的顯著性檢驗,這表明會計準則的變更并不能有效遏制上市公司利用流動資產減值來從事扭虧和大清洗盈余管理行為。更進一步地,我們分舊準則階段和現行會計準則階段回歸后發現,上市公司扭虧和大清洗盈余管理動機分別舊會計準則階段和現行會計準則階段與資產減值計提比例顯著負相關,表明上市公司分別在舊會計準則階段和現行會計準則都會利用資產減值來從事扭虧和大清洗盈余原理行為。但是,對于非流動資產減值而言,現行會計準則規定上市公司不得轉回已計提的非流動資產減值準備,這導致企業在執行新會計準則以后,計提長期資產減值準備必然會更加謹慎,只有在確實發生減值的情況下才會計提,因而利用長期資產減值進行盈余管理的動機減弱(李姝和黃雯,2011)[14]。表現為扭虧動機與準則變更的交叉變量(NAS*NK)和大清洗動機與準則變更的交叉變量(NAS*NK)顯著正相關,表明現行會計準則實施有利于遏制上市公司利用非流動資產減值準備從事盈余管理行為。分樣本期間回歸結果亦顯示,舊會計準則階段,上市公司的扭虧和大清洗盈余管理動機都與資產減值計提比例顯著負相關,但在現行會計準則階段,兩者均未通過10%水平下顯著性檢驗,即我們并未發現上市公司在現行會計準則階段利用非流動資產減值從扭虧和大清洗盈余管理行為。穩健性檢驗上述研究結果表明,現行會計準則禁止了上市公司轉回已計提的非流動資產減值準備,因此,會計準則變更有利于遏制上市公司利用非流動資產減值從事扭虧和大清洗盈余管理行為。因此,本文分別以存貨和固定資產為例,進一步研究資產減值準則變更遏制上市公司利用流動資產減值和非流動資產進行扭虧和大洗澡等盈余管理行為的效果,研究結果支持本文的結論,即資產減值準則的變更并不能有效遏制上市公司利用流動資產減值進行扭虧和大清洗管理行為,但對上市公司利用非流動資產減值從事扭虧和大洗澡盈余管理行為有一定的遏制作用�，F行會計準則禁止了上市公司轉回已計提的非流動資產減值準備,影響的可能僅僅是資產減值回轉的部分,因此,本文對被解釋變量重新定義為本期資產減值回轉金額/期初資產總額重新檢驗,回歸結果支持了前述研究結論。
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