國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格論及量化淺析

國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格論及量化淺析

〖摘要〗從國有經(jīng)理人資本的重要性和激勵現(xiàn)狀著手，確立了國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格論。在前人的基礎上初步構造了一種國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格量化模式，并對幾種具體操作形式進行了簡要闡述。

〖關鍵詞〗國有企業(yè)勞動力資本經(jīng)理人資本價格論量化

隨著知識的到來，國有企業(yè)改革要進一步深化，適應企業(yè)制度走上持久的良性循環(huán)，勞動力資本取代非勞動力資本成為促進國有企業(yè)經(jīng)濟增長的“發(fā)動機”，是改革成功的關鍵。國有企業(yè)經(jīng)理人是擁有全部國有企業(yè)資本使用權的特殊勞動力資本，他具有代理權，對國有企業(yè)具有重要的指引作用。對國有企業(yè)經(jīng)理人的深化認識，充分調動他的積極性和創(chuàng)造性，無疑是十分重要的。
一國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格論
(一)國有企業(yè)經(jīng)理人資本的界定
在現(xiàn)代公司制度下，“企業(yè)人”大致可以分為三類，即出資人、經(jīng)理人（包括企業(yè)家）和員工。西方企業(yè)認為，企業(yè)的活動實際上包括市場決策（指在發(fā)現(xiàn)相對價格，捕捉市場機會，預測市場走勢之后做出市場決策）和生產(chǎn)過程（即在市場決策的基礎上通過技術手段把生產(chǎn)要素的投入組合成新的產(chǎn)品的過程）兩大相互街接的組成部分。在這兩種經(jīng)濟活動中，不同的“企業(yè)人”扮演不同的角色。許多經(jīng)濟學認為，衡量這種不同的差別性可以用個人財富多少，市場決策能力的優(yōu)劣以及承擔風險能力高低來區(qū)分，也就是說，可用“財富”及“市場能力”為標準來區(qū)別“企業(yè)人”，其中具有較強的市場能力但財富不多的企業(yè)人，被稱之為經(jīng)理人。國有企業(yè)經(jīng)理人就是指在國有企業(yè)所有制形式中沒有法人資產(chǎn)的所有權，而擁有企業(yè)的經(jīng)營決策權的經(jīng)理人，即國有企業(yè)中基于委托與代理關系（Arrow-port）的法人資產(chǎn)代理人。
勞動力資本理論（張福明，陽志成）認為勞動力資本是指凝結在人體內、能夠為產(chǎn)權主體勞動力本身帶來剩余價值，包括才干、知識、技能、資歷、時間、健康和壽命等因素的價值。據(jù)此可知國有企業(yè)經(jīng)理人資本就是凝結在國有企業(yè)經(jīng)理人體內能夠為產(chǎn)權主體國有企業(yè)經(jīng)理人帶來剩余價值的價值，它是經(jīng)理人資本自己在國有企業(yè)所有制形式中的表現(xiàn)，具有以下特征：
1、國有企業(yè)經(jīng)理人資本產(chǎn)權清晰。產(chǎn)權可以分解為所有權、使用權、收益權和轉讓權。國有企業(yè)經(jīng)理人資本的產(chǎn)權屬于經(jīng)理人自身，能夠為自身帶來超過自身價值的價值，而且它不同于其他內部勞動力資本的是國有企業(yè)經(jīng)理人資本還擁有其他內部勞動力資本和非勞動力資本的使用權。
2、國有企業(yè)經(jīng)理人資本具有勞動力資本的資本共性。就是能夠為所有權主體經(jīng)理人本身帶來剩余價值，這也就是馬克思揭示的資本的共性，是勞動力資本的一個重要特征。只有為經(jīng)理人自身帶來剩余價值，讓經(jīng)理人從被雇傭的簡單商品的地位轉變?yōu)橹\求共同的伙伴關系，才不至于關閉其積極性，保證了其他資本的保值和增值。
3、國有企業(yè)經(jīng)理人資本的特殊合作性。經(jīng)理人勞動力資本由于專業(yè)、特長、崗位等不同，具有專用性，即單個勞動力資本范圍狹窄，因此在使用過程中需要相互依賴協(xié)作，而且不是被動的協(xié)作，國有企業(yè)經(jīng)理人勞動力資本之間為了獲得合作的超額利益（合作行動的總收益與單獨行動的總收益之差），謀求共同發(fā)展，建立企業(yè)內的契約，是主動性的合作，也就是說企業(yè)的一切活動都是合作博弈的過程。而且經(jīng)理人資本是生產(chǎn)要素的組合人，是企業(yè)的創(chuàng)新者和經(jīng)濟發(fā)燕尾服的推動者，是稀缺資源配置的決策人，從而為企業(yè)適時而又合理地做出決策，實現(xiàn)管理與土地、勞動和資本三大要素的組合并創(chuàng)造財富，促進經(jīng)濟進一步發(fā)展。
(二)國有企業(yè)經(jīng)理人資本的重要性
國有企業(yè)要在日趨激烈的競爭中取得較大優(yōu)勢，要獲得長足發(fā)展，要使國有企業(yè)徹底脫困，最難的不是資金短缺、技術落后和社會負擔沉重，而是需要適應知識經(jīng)濟時代的勞動力資本。西方經(jīng)濟學中的柯布——道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)即Q＝ALαKβ（Q代表產(chǎn)量，L和K分別代表勞動力和非勞動力資本投入量，α、β分別表示L和K在Q中的比重），根據(jù)函數(shù)作者對美國1899——1922年其間有關經(jīng)濟資料的分析和估算，α約占0.75，β約為0.25[1]。這就說明勞動力資本的產(chǎn)量彈性遠比非勞動力資本的產(chǎn)量彈性大，前者約為后者的3倍。美國經(jīng)濟學家舒爾茨也作了類似的，他通過對美國1900——1957年農業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的研究發(fā)現(xiàn)，在這一期間，非勞動力資本投資增加4.5倍，相應的利潤增加3.5倍；而勞動力資本投資增加3.5倍，利潤則增加17.5倍。所以，在國有企業(yè)改革過程中，最大限度地提高α值，即勞動力資本對全部資本的貢獻率，充分調動勞動力資本的積極性，是一個至關重要的。
國有企業(yè)經(jīng)理人資本是勞動力資本中最具有領導性的資本。他依法擁有法人資本的使用權，具有判斷力、忍耐力等特殊素質以及掌握了監(jiān)督和管理、生產(chǎn)要素才能，實現(xiàn)生產(chǎn)要素的新組合，在對國有企業(yè)生產(chǎn)什么，生產(chǎn)多少和如何生產(chǎn)等有關全局的大事進行決策。國有企業(yè)經(jīng)理人資本的激勵狀況事關國有企業(yè)的興衰成敗。
(三)國有企業(yè)經(jīng)理人資本激勵狀況及問題分析
1、國有企業(yè)經(jīng)理人資本激勵現(xiàn)狀
我國國有企業(yè)經(jīng)理人資本積極性的激發(fā)水平令人擔憂，導致優(yōu)秀國有企業(yè)經(jīng)理人流失嚴重。據(jù)1999年某調查表明國有企業(yè)經(jīng)理人對管理方式的不滿意率是48%，其中在薪酬項目調查中，認為薪酬待遇公平的僅占13%，而不公平率竟達57.4%[2]。另據(jù)2002年薪酬滿意度調查，國有企業(yè)經(jīng)理人的不滿意情緒相對外企業(yè)經(jīng)理人而言，更明顯。認為“太少，與我付出相差太大”的比例達到27.28%，而在外企中這一比例只有16.34%[3]。再從表一中可以看出，國有企業(yè)普遍存在嚴重不公平的分配機制，它極大的損傷了經(jīng)理人的經(jīng)營管理積極性、主動性和創(chuàng)造性。
表一：2000年各性質企業(yè)經(jīng)理人薪酬水平比較表（％）
年薪國有企業(yè)集體企業(yè)私營企業(yè)外商及港澳臺投資
2萬元以下62.650.320.015.8
2萬至4萬元25.023.514.225.7
4萬元至6萬元7.98.715.020.1
6萬至10萬元3.98.019.917.6
10萬至50萬元0.58.716.712.7
50萬元以上0.10.814.28.1
資料來源：引自企業(yè)家調查系統(tǒng)2002《中國企業(yè)經(jīng)營者成長與發(fā)展專題調查報告》
這種不公平性主要表現(xiàn)在：
（1）平均主義的獎金制度泛濫成災。獎金人人拿，干好干壞，做多做少一樣拿，而且經(jīng)理人資本與其他勞動力資本的薪酬差距沒有真正拉開，變相地把浮動薪金固定化，又出現(xiàn)了新的“大鍋飯”，不能體現(xiàn)不同勞動力的不同貢獻，也束縛了經(jīng)理人資本積極性的發(fā)揮。
（2）薪酬的數(shù)量度量缺乏客觀標準，主要還是依靠定性指標。缺乏一套系統(tǒng)的以業(yè)績?yōu)槔砟畹墓芾砦幕�，其中薪酬的量化標準有待著力研究�?
（3）國有企業(yè)經(jīng)理人薪酬固定比例非常高，浮動部分偏低，不能真正體現(xiàn)經(jīng)理人資本的價值，很難激勵經(jīng)理人為企業(yè)創(chuàng)造性地工作。
（4）很多政企未能完全分開，國有企業(yè)經(jīng)理人仍由政府任用，薪酬的發(fā)放往往論資排輩，處處出現(xiàn)“工齡工資”，這就無形地排擠了年輕的優(yōu)秀經(jīng)理人。
2、國有企業(yè)經(jīng)理人資本激勵現(xiàn)狀的后果
國有企業(yè)經(jīng)理人的這種薪酬現(xiàn)狀，導致部分經(jīng)理人心理和行為變異，通過不正當手段來獲得使自己心理感到公平的“灰色收入”或者在離任前基于對自己所做的貢獻沒有得到合理的待遇補償時鋌而走險地“自我獎勵”、違法獲得物質利益而出現(xiàn)“59歲現(xiàn)象”。據(jù)一份對虧損國有企業(yè)的調查表明，政策性虧損和宏觀經(jīng)濟變動引起的虧損占10%，而因經(jīng)營管理不善引起的虧損竟達80%左右[4]。在國有企業(yè)虧損的同時，企業(yè)經(jīng)理人的經(jīng)濟犯罪現(xiàn)象嚴重，據(jù)遼寧省各級檢察院1993年以來查處的發(fā)生在虧損國有企業(yè)的1546件經(jīng)濟犯罪案件中，涉及經(jīng)理層的占一半以上，而在這些經(jīng)理人犯罪案件中，快退休的經(jīng)理人占75%[5]�？杀�的“59歲現(xiàn)象”讓許多本非常優(yōu)秀企業(yè)家跌落為階下囚。
3、國有企業(yè)經(jīng)理人資本激勵程度的原因分析
國企經(jīng)理人勞動力資本的積極性激發(fā)現(xiàn)狀從勞動力產(chǎn)權關系上分析，是由現(xiàn)階段薪酬的本質所決定的。目前國有企業(yè)還處于傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制的過度時期，勞動力仍然是簡單的商品，勞動力產(chǎn)權關系不清晰，在上國企經(jīng)理人是國家的主人但，在經(jīng)濟上勞動仍然表現(xiàn)為雇傭勞動，薪酬是雇傭勞動的實現(xiàn)形式，按照等價交換原則進行，薪酬的本質是勞動力的價格或價值的表現(xiàn)形式。這一薪酬本質下的國有企業(yè)經(jīng)理人的收益只能維持勞動力的簡單再生產(chǎn)，根本沒能力增加勞動力資本投資，極大地阻礙了國有企業(yè)經(jīng)理人積極性的發(fā)揮。
（四）有企業(yè)經(jīng)理人資本價格論的必然性
把國有企業(yè)經(jīng)理人資本作為資本來對待，提出國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格論并非偶然的異想，它適應了社會生產(chǎn)力進一步發(fā)展的客觀要求，是充分調動國有企業(yè)經(jīng)理人的積極性，繼續(xù)深化實施國有企業(yè)“兩個置換”（聶正安，湖南商學院教授），使國有企業(yè)改革走向終極的理論依據(jù)之一。
在經(jīng)濟時代，雇用勞動制成為勞動力與生產(chǎn)資料相結合的主要方式，隨著知識經(jīng)濟時代的到來，勞動力資本，特別是國有企業(yè)經(jīng)理人資本不再滿足于被雇傭的簡單商品地位。生產(chǎn)力進一步了發(fā)展，勞動力資本成為必然。國有企業(yè)面對知識經(jīng)濟時代，把國有企業(yè)經(jīng)理人作為資本來使用、增值即國有企業(yè)經(jīng)理人資本化是趨勢、是方向。
國有企業(yè)經(jīng)理人資本化就是國有企業(yè)經(jīng)理人作為產(chǎn)權關系的主體與資本所有者在生產(chǎn)領域對受委托的全部法人資本行使使用權，以勞動和資本雙重的身份分享企業(yè)剩余價值，導致自身收益的增值。勞動力資本化使薪酬的本質發(fā)展為勞動力資本價格，國有企業(yè)經(jīng)理人可以得到自身勞動力價格，在一定程度上分享剩余價值，使得國有企業(yè)經(jīng)理人得以維持簡單再生產(chǎn)，而且又能夠激勵經(jīng)理人增加勞動力資本投入，提高自身素質，給經(jīng)理人資本擴大再生產(chǎn)提供物質條件。因為國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格使薪酬突破了經(jīng)理人價格的數(shù)量界限，使勞動力資本的投資邊際收益率不再為零，適應了等量投入要求——等量收益的市場經(jīng)濟，能夠激勵經(jīng)理人增加勞動力資本投資。
目前在國有企業(yè)中，經(jīng)理人年薪制、經(jīng)理人持股計劃等新舉措是國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格論支撐下出現(xiàn)的新事物，把經(jīng)理人個人利益和企業(yè)整體的長遠利益捆綁在一起，能夠長期激勵經(jīng)理人為企業(yè)創(chuàng)造價值，必然能夠在優(yōu)良的土壤里茁壯成長。
國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格論使國有企業(yè)由簡單的按勞分配走向把按勞動與按資本相結合的分配，由過去的按勞動力價格分配走向按勞動力資本價格分配，使經(jīng)理人憑借自己的勞動和本身的勞動力資本所有權分享企業(yè)剩余價值，真正實現(xiàn)了多勞多得，體現(xiàn)了薪酬的公平性。從這一角度分析，經(jīng)理人資本價格論也是調動國有企業(yè)經(jīng)理人積極性的較好理論。
二國有經(jīng)理人資本量化函數(shù)
（一）薪酬
薪酬是勞動力資本價格的普通稱呼，它是指勞動力資本投入勞動的補償和資本收益，同時也是企業(yè)生產(chǎn)成本的重要組成部分。薪酬主要有三個方面的功能：1、補償功能。對勞動力資本必要的勞動消耗的補償，以維持勞動力資本的簡單再生產(chǎn)；2、激勵功能。勞動力資本價格能夠給勞動力資本帶來剩余價值，運用得當能夠大幅度提高勞動力資本的積極性，激勵勞動力資本增加自身的投資，從而提高勞動效率。
3、調節(jié)功能。市場化的薪酬——勞動力資本價格實現(xiàn)了勞動力的全合理流動，能夠促進勞動力資本優(yōu)化配置。馬斯洛把人的需要劃分為生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求和自我實現(xiàn)[6]。薪酬可以使國有企業(yè)經(jīng)理人獲得食物保障、社交關系及尊重的需要，有時還代表其在企業(yè)中的成就和貢獻以及他在社會中的地位，一定程度上滿足經(jīng)理人自我實現(xiàn)的需要。
如何正確計量、支付國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格呢？也就是說怎樣定量國有企業(yè)經(jīng)理人的薪酬呢？我國國有企業(yè)中較為流行的經(jīng)理人薪酬模式有以下幾種：
1、準公務員型模式：基本薪金＋津貼＋養(yǎng)老金計劃；
2、一攬子模式：就以某一個固定值（一般以年薪衡量）來支付；
3、冰山式薪酬模式：基本薪金＋年終大紅包（具有一定的神秘性）；
4、非持股多元化模式：基本薪金＋津貼＋風險收入（效益收入和獎金）＋養(yǎng)老金計劃。
以上四種薪酬模式隨著全球的日趨和我國國有企業(yè)改革的進一步深化，弊端不斷顯露：1、經(jīng)理人責任心下降，易于產(chǎn)生偷懶行為，只能激勵經(jīng)理人的短期行為；2、經(jīng)理人的行為有變異趨勢，如前文所述的“灰色收入”和“59歲現(xiàn)象”。
國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格上是由國有企業(yè)經(jīng)理人的勞動力價格和勞動力資本收益構成，即由按勞動分配和按資本分配相結合，也就是說國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格是按勞分配與按資本分配相結合的產(chǎn)物。
（二）國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格的量化函數(shù)
正因為此，引起了一些理論學者的濃厚興趣。1974年，加里貝克爾和喬治斯蒂格勒（BeckerandStigler，1974）構造了一個委托——代理（Arrow——Port）模型來分析行為代理人的執(zhí)法者的瀆職行為，其目的是尋求抑制執(zhí)法者的瀆職行為的最低薪金[7]。他們比較了執(zhí)法人員永遠不瀆職的執(zhí)法行為和只在第i期（i＝n，n－1，…,1）瀆職時執(zhí)法者的收益。
1、一個任期為N期的經(jīng)理不瀆職，則他的預期收益現(xiàn)值為S＝W1＋W2/(1 r) … Wn/(1 r)n-1
2、如果經(jīng)理在第i期瀆職，則經(jīng)理的預期收益流現(xiàn)值為：S＝W1＋W2/（1＋r）＋…＋Wi－1/（1＋r）i－2＋[（1－P）（b＋Wi）＋PVi]/（1＋r）i－1＋[（1－P）Wi＋1＋PVi＋1]/（1＋r）i＋…＋[（1－P）Wn＋PVn]/（1＋r）n－1
在上面的兩個式子中，S表示經(jīng)理人在任期內的預期收益流現(xiàn)值，P表示瀆職者被發(fā)現(xiàn)的概率，b代表由瀆職者而帶來的貨幣值，r表示貼現(xiàn)率，Wi是執(zhí)法者在第i時期上的固定收入，Vi表示執(zhí)法者的瀆職行為被發(fā)現(xiàn)后在其他職位上的收入
該模型提供對經(jīng)理人行為選擇的一個基本描述，為分析經(jīng)理人薪酬提供了工具支持，但從我國國企經(jīng)理人的現(xiàn)狀來看，存在以下幾個方面的不適應性：（1）假定經(jīng)理只在某一期采取道德風險行為，但考慮“有限理性經(jīng)濟人”，只要道德風險行為能夠獲得更大的利益，經(jīng)理就會在其任職的每一年都進行，直至他被發(fā)現(xiàn)或者是離開企業(yè)。在我國已經(jīng)披露的經(jīng)濟案例中，只犯案一次的經(jīng)理占極少數(shù)。（2）沒有考慮經(jīng)理收入的一個重要組成部分，即按勞動與按資本結合分享企業(yè)剩余價值部分，這一部分價值與企業(yè)業(yè)績密切相關，在討論代理人行為激勵時是一個要重點分析的因素。
在我國國有企業(yè)經(jīng)理人薪酬制度中，從全社會角度看，涉及降低生產(chǎn)成本，增強競爭和支付薪酬吸引、留住人才；從單個企業(yè)內部來看，涉及到保險與激勵兩個問題，要求既能保證國有資產(chǎn)的保值與增值，又能克服經(jīng)理潛在的道德風險，防止經(jīng)理為獲取個人的高收入而在經(jīng)營中采取過分的冒險行為，同時又可以激勵經(jīng)理努力工作，在追求個人期望收益最大化的同時，最大化企業(yè)市場價值�；�于此，接下來進一步討論國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格量化函數(shù)。
在我國，縱觀全國國有企業(yè)，基本上可以歸納為三種類型：一是已經(jīng)上市的股份制有限公司；二是為已發(fā)行股票（內部發(fā)行）但還沒有上市的股份有限公司（股份合作公司）；三是沒有進行股份制(股份合作制)改造的企業(yè).據(jù)《經(jīng)理人》雜志曾委托深圳市蘭邦市場調查公司所調查的結果顯示，國有企業(yè)經(jīng)理人心目中理想狀態(tài)的薪酬構成依次是基本薪金、獎金、住房津貼、醫(yī)療、保險、津貼、進修的機會、一定額度的交際應酬費用、企業(yè)內部股份和其他。這種薪酬的組成部分對于國有企業(yè)并不陌生，但往往執(zhí)行之后并不見效，這原因就在于企業(yè)在確定經(jīng)理薪酬即經(jīng)理勞動力資本價格時，沒有一個標準的模型或函數(shù)，在各組成成份中比例失調，既使絕對數(shù)量上去了，相對外部而言，相對數(shù)量又顯示出了不公平性，使薪酬喪失了其本質作用——激勵功能。一般情況下，國有企業(yè)經(jīng)理的薪酬由經(jīng)理人勞動力價格（維持經(jīng)理人勞動力資本簡單再生產(chǎn)所需要的生產(chǎn)資料的價格總和）和按勞動分享與按資本分配的企業(yè)剩余價值組成。如果用S表示一定時期內（以一年為標準）經(jīng)理勞動力資本價格現(xiàn)值，則S＝（A＋KB）/（1＋r）
其中A是勞動力價格，它與個人績效無關，但受其他因素，B是企業(yè)剩余價值，與個人績效緊密相關，K是一個衡量個人績效對資本價格影響程度的權值，在討論范圍內，0≤K≤1（K＝0時，S＝A，是傳統(tǒng)薪酬模式），r表示一定時期內的貼現(xiàn)率。這個函數(shù)看似簡單，但它非簡單的線性函數(shù)，S＝A（1、2、3、…、n）＋KB（1、2、3、…、n）。本應說復雜的函數(shù)可能對于經(jīng)理心理、行為的調節(jié)具有更有力的作用，但過分復雜的函數(shù)或模型會導致其不可操作，為此，在筆者的討論中，把A看作一個在一定時期內相對穩(wěn)定的固定值，K在同一企業(yè)中也被近似看作是不變的，此時，經(jīng)理報酬函數(shù)可以從線性的角度來考察。
與個人績效無關的勞動力價格A一般是指經(jīng)理人勞動力的最低生活保障薪酬，它的作用只在于維持經(jīng)理人的簡單再生產(chǎn)。雖然這在一定時期是相對穩(wěn)定的，具有一定的確定性，但它與經(jīng)理人所在部門的經(jīng)濟效益以及企業(yè)經(jīng)濟薪酬緊密聯(lián)系在一起，經(jīng)理人所在部門或企業(yè)的經(jīng)濟效益越好，經(jīng)理人勞動力價格A也就越高，這有利于增強經(jīng)理人切實關心企業(yè)、為企業(yè)貢獻自己的精神。勞動力價格在全部薪酬中所占比例一般為10－20%，不同企業(yè)可根據(jù)不同情況而確定。
與個人績效有關的變量是薪酬的主要組成部分，它包括基本薪酬即福利性薪酬（醫(yī)療、保險、養(yǎng)老金計劃、交通補助、住房津貼、帶薪休假及學習進修機會）B1和獎勵性薪酬B2。基本薪酬在上不包括最低生活保障薪酬，它主要以部門、崗位、經(jīng)理人知識、學歷及能力為基礎，同時受企業(yè)外部因素如宏觀經(jīng)濟發(fā)展水平、勞動力供求狀況等影響，但是基本薪酬在發(fā)放的形式上與最低生活保障薪酬并不分開。因為基本薪酬和最低生活保障金在一定時期內都具有相對的穩(wěn)定性（KB1近似被看作一不變量，與A值一起在實際中一般以月薪、季薪或半年薪發(fā)放）。獎勵性薪酬B2是指一定時期內在企業(yè)市場價值增值的情況下，根據(jù)經(jīng)理個人對企業(yè)業(yè)績的貢獻率K的大小而發(fā)放給經(jīng)理人的薪酬，它是一種風險性收入，為此這部分薪酬使經(jīng)理人從企業(yè)的長遠利益出發(fā)，切實地去關心企業(yè)，努力為企業(yè)的發(fā)展而工作，這有利于克服經(jīng)理的短期行為，激發(fā)其長期行為，解決國有企業(yè)的“老大難”問題。據(jù)有關資料表明，基本薪酬約占薪酬總額的50－60％，獎勵性薪金約占薪酬總額的20－30％。
-（三）函數(shù)在不同國有企業(yè)中的具體核算
1、股票已上市的國有企業(yè)經(jīng)理勞動力資本價格
S＝[A＋K（B1＋B2）＋W]/（1＋r）（1）
其中W是表示該經(jīng)理所持有的本公司股票的買方期權（至少二年以上），用N表示該企業(yè)一定時期內流通的股份數(shù)量（不包括本期新增股），P1、P0分別表示該企業(yè)股票的期初和期末收盤價，Pti表示公司股票的動態(tài)價格，Pt0表示經(jīng)理期權的履行價格，M為經(jīng)理在公司所購買的股票數(shù)量（經(jīng)理在與企業(yè)簽訂購買股合同時，可以只付一定數(shù)額的現(xiàn)金，如合同簽訂以Pt0的價購買公司股票100萬股，可以只付10萬元或更少一點，如果企業(yè)業(yè)績很佳，經(jīng)理人甚至可以在簽訂合同時無需支付現(xiàn)金，只要求交納一定的押金，在其履行期權時支付所購股份的現(xiàn)金，這使得雙方都無需承擔現(xiàn)金損失，是一種很好的規(guī)避風險型投資；另外，經(jīng)理可以放棄期權，只是押金扣除）。于是，由（1）式可得該類型經(jīng)理勞動力資本價格形式為：
S＝[A＋KN（P1－P0）＋M（Pti－Pt0）]/（1＋r）
（N

【國有企業(yè)經(jīng)理人資本價格論及量化淺析】相關文章：

淺析上市公司資本運營戰(zhàn)略05-28

淺析商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理論文（精選12篇）05-16

文學翻譯自然主義謬論及措施論文05-03

淺析日本交通08-09

淺析藝術的本質10-27

淺析朱自清文字之我見05-30

物權法定原則淺析06-05

淺析電子證據(jù)論文04-28

淺析組織公道的維度08-24

量刑與刑的量化-兼論“電腦量刑”06-03