商業銀行套期保值會計應用研究

商業銀行套期保值會計應用研究

套期保值是企業規避風險的一種重要手段。近年來，隨著中國經濟融入全球化程度不斷加深，我國企業面臨的各類風險日益增加，套期保值越來越受到人們的重視。商業銀行經營活動本身的特性決定其本質是經營風險的營利組織，對金融市場價格變動的敏感性也更高。這必然要求商業銀行采用包括套期保值在內的各種有效手段，將風險控制在可承受范圍內，實現風險與收益的最佳配比。

為全面、及時、準確地反映經濟業務實質，向會計信息使用者提供有效信息，2006年2月，財政部正式頒布了《企業會計準則第24號—套期保值》，全面規范了套期保值業務的會計確認、計量和披露，標志著我國在套期會計實踐應用方面有了重大突破。由于商業銀行在套期保值（乃至整個金融市場）發展過程中扮演的主導角色，研究套期會計將有助于更好地指導商業銀行套期會計工作，為其有效運用各種套期保值技術提供理論支持，從而推動包括商業銀行在內的企業套期會計的完善，促進套期保值業務的發展。

一、商業銀行套期保值動因分析

商業銀行是經營風險的營利組織。這種本質特性，決定了商業銀行具有運用包括套期保值在內的各種有效手段，對風險進行管理和控制的天然動機。隨著全球經濟一體化程度不斷加深，國內金融市場競爭日益加劇，所面臨的利率、匯率等風險不斷增多，我國商業銀行開始逐漸重視套期保值業務的開展及管理。

（一）匯率風險

商業銀行面臨的匯率風險與我國的匯率政策是緊密相關的。目前的匯率機制下，匯率波動性增強。作為國家指定的外匯經營機構，商業銀行持有的外匯頭寸必然面臨較高的匯率風險。在匯率風險增加的情況下，其利用套期工具管理風險的動機也必然越來越強。

（二）利率風險

與西方成熟的利率市場相比，我國利率市場還處于初始建立階段。2006年我國中央銀行開始推動建立上海銀行間同業拆放利率（即Shibor）基準體系，根據信用等級較高的銀行自主報出的人民幣同業拆出利率計算出算術平均利率。Shibor基準利率體系的建立，使我國利率市場化程度進一步提高。在利率市場化程度逐步深化的環境下，商業銀行面臨的利率風險也逐漸增強。如何管理好自身資產和負債利率風險，使風險與收益相匹配，是關系商業銀行未來發展的一個重要問題。

（三）信用風險

金融資產信用風險，是指商業銀行業務活動中，由于交易對手違約或信用狀況發生不利變化而帶來的潛在風險。在金融產品品種紛繁復雜的環境下，某種金融產品一旦出現信用風險，很有可能出現骨牌效應，不僅會影響一家商業銀行，更可能對整個金融體系帶來嚴重沖擊。這種情況下，商業銀行運用各類衍生工具對金融產品信用風險進行管理的動機也越來越強。民生銀行、興業銀行與中信銀行在其年報中披露已開展了信用衍生金融工具交易，如信用違約掉期（CDS）交易等。

（四）境外經營凈投資風險

隨著全球經濟一體化不斷發展，更多的國內企業走出國門，在境外大力拓展市場。為了給境外中資企業提供金融服務，積極參與全球金融市場交易，在全球金融市場中占領一席之地，國內商業銀行今后將加大境外業務開展力度。目前國內上市商業銀行大都在國外開辦了分支機構。為保障境外經營凈投資收益，避免由于匯率波動導致境外經營凈投資受損，商業銀行需采用各種手段對作為境外經營資本金的外匯投資頭寸進行風險管理，產生了境外經營凈投資套期的強烈需要。

從上述分析可看出，隨著外部環境的不斷變化，商業銀行面臨的外部風險不斷增強。為管理各類風險，將風險報酬水平控制在管理層確定的范圍內，商業銀行采用了多種有效的風險控制手段，包括額度控制、信用等級評估控制以及風險套期等。其中，套期作為一種有效的風險對沖手段，正越來越多地被商業銀行所采用。

二、商業銀行套期會計需求研究

會計，作為反映和監督經濟主體活動的一項管理工作，必須真實、準確、及時地為企業決策者和利益相關者提供經濟信息。商業銀行在使用了套期工具對風險進行管理的情況下，自然會產生應用套期會計真實反映這種管理行為的需求。商業銀行選擇運用套期會計的原因主要有以下幾方面：

（一）為經營管理決策提供真實經濟信息的需求

在商業銀行進行公允價值套期的情況下，是否采用套期會計雖然不會影響最終的凈利潤數額，但會對當期損益表結構產生影響；在進行現金流量套期和境外經營凈投資套期時，是否采用套期會計，將會對商業銀行最終的凈利潤數額產生影響。管理當局通常會根據這些財務數據作出經營管理決策，例如會根據當期凈利潤數額確定股利分配政策等。為了向管理層提供真實的經濟信息，商業銀行應使用套期會計，真實反映套期保值交易。

（二）監管部門規范金融市場主體行為的需要

為控制風險程度，防范金融市場風險集中暴露，監管部門往往對市場主體的經營行為提出嚴格的信息報送要求，近年來隨著金融市場上各種金融創新的不斷涌現，衍生金融工具風險已經成為各國政府關注的重點。從政府職能管理的角度看，將以風險防范為目的的套期保值行為以會計形式體現并輔之以要求的補充信息，有利于監管部門加強對市場主體的監督管理。

（三）投資人（股東）、債權人、社會公眾等利益相關者的需求

企業的投資人、債權人及其他利益相關者了解企業的途徑主要是其披露的包括財務報告在內的各種公開信息，財務信息披露的真實、準確、完整是保證投資者、債權人等了解企業真實情況的關鍵環節。以往的套期保值行為往往通過報表附注的形式出現，并不在企業資產負債表、利潤表等主要報表中反映，從而不能將企業在報告期內的風險承受水平與當期損益建立直接的量化對照關系，不利于報表閱讀者對企業所面臨的風險水平作出合理的判斷。而借助套期會計方法，將企業使用套期工具規避風險的行為反映在會計報表內，能夠更加直觀地反映企業經營利潤中風險承擔的能力，對于投資者理性判斷投資行為十分必要。

（四）真實反映部門業績的需求

隨著商業銀行公司治理架構不斷完善，套期保值業務指令發出部門與業務實際操作部門往往不統一。交易的實際操作一般由業務部門完成，但被套期項目風險的管理通常由其他資產對應的管理部門負責。如果不采用套期會計，衍生工具交易的損益屬于交易操作部門的業績，而對應被套期項目公允價值波動的損益則歸屬于對口管理部門，不能真實反映風險管理部門的真實業績和管理決策。為了真實反映本部門的管理業績，商業銀行內部會產生套期會計使用的需求。

三、商業銀行套期會計現狀及存在的問題

如前所述，從理論上分析，我國商業銀行應具有較強的開展套期保值業務的動機及使用套期會計的需求。實踐中，商業銀行套期業務的開展及套期會計使用的現狀又是怎樣的呢？為了解這些情況，本文以A股上市商業銀行及港股上市境外商業銀行為樣本，對其2006年年報中披露的套期保值業務相關信息進行了比較研究。

（一）A股上市商業銀行套期保值業務及會計處理信息披露經驗統計研究

截至2007年11月30日，我國共有14家A股上市商業銀行，其中北京銀行于2007年9月19日上市，未獲取2006年年報。其他13家上市商業銀行中，有10家銀行開展了套期保值業務，占全樣本的77%，說明商業銀行套期保值業務的開展程度較高，但其中僅有深發展、交通銀行、工商銀行和建設銀行披露采用了套期會計，套期會計的使用程度不高。

年報分析結果顯示，伴隨著衍生金融工具的發展，我國商業銀行套期保值業務已具有一定的規模，套期工具種類相對較為豐富，被套期風險主要是匯率風險、利率風險和信用風險，套期種類一般是公允價值套期。

在套期會計的使用方面，采用了套期會計的銀行僅在財務報表附注—重要會計政策中指出使用了套期會計，對套期會計方法進行了文字性描述。但對被套期項目和套期工具均未做具體披露，套期用途的衍生金融工具與交易用途的衍生金融工具合并在一起披露了年末公允價值。

其中，浦發銀行在其2001-2005年年報中披露使用了套期會計，而2006年年報并未披露任何套期會計使用的相關信息；工商銀行在2006年年報附注中披露了套期工具的公允價值變化和被套期項目因被套期風險形成的凈損益，以反映套期活動在期間內的有效性；建設銀行在年報附注會計政策部分披露了套期會計的會計政策；交通銀行在年報附注中披露“為特定外幣匯兌風險進行套期而簽訂的交易合同所產生的匯兌差額按套期會計方法處理”，但也未單獨披露套期工具的公允價值及被套期項目的具體情況。

（二）香港上市境外商業銀行套期會計應用現狀

截至2007年11月30日，共有9家在香港聯交所上市的境外商業銀行，其中除東亞銀行與創興銀行未開展套期保值業務外，剩余7家在年報中披露開展了套期交易，且使用了套期會計對其進行核算，可見套期會計使用程度較高，只要開展了套期保值業務，都使用了套期會計對其進行核算。

在上述7家商業銀行財務報表附注中，一般披露了以下套期會計相關信息：

1.主要會計政策。在主要會計政策部分，上述公司披露了公允價值套期會計方法、現金流量套期會計方法、境外經營凈投資套期會計方法、套期有效性評估方法以及不滿足套期會計使用條件的衍生工具會計處理方法。

2.按照衍生金融工具的類別，披露了本期及上期用作套期的衍生金融工具名義金額與公允價值。

3.按衍生金融工具類別與套期類別，披露衍生金融工具名義金額。

4.公允價值套期具體交易內容，套期工具、被套期項目公允價值變動情況；現金流量套期具體交易內容，用于現金流量套期的衍生金融工具的公允價值，被套期項目現金流量等信息。

5.境外經營凈投資套期的具體內容。

6.現金流量套期儲備的金額。

7.對利率風險、匯率風險進行套期的風險管理策略。

（三）境內商業銀行套期會計應用中存在的問題—與境外商業銀行的比較

比較境內外商業銀行套期會計應用情況，可得出如下結論：

1.境外商業銀行套期會計應用程度較高

可獲得年報信息的13家A股上市商業銀行中，有10家披露開展了套期保值業務，但僅4家披露使用了套期會計；9家樣本境外商業銀行中，有7家披露開展了套期保值業務，并且全部采用了套期會計。可見，境外商業銀行套期會計應用程度要高于境內商業銀行。

2.境外商業銀行套期會計信息披露更為充分、規范

同樣是依照國際會計準則披露財務報表信息，境外商業銀行披露的信息要比境內商業銀行披露的信息更為充分、規范。除根據國際會計準則的要求披露了套期會計政策外，境外商業銀行還披露了套期交易的內容，分別公允價值套期和現金流量套期披露了衍生金融工具的合約價值和公允價值，套期工具與被套期項目當期公允價值變動額，現金流量變動額，計入所有者權益的套期工具公允價值變動額等。根據這些信息，財務報告使用者可以較為清楚地了解商業銀行開展的套期保值業務、套期有效性等。

進一步分析，境內商業銀行套期會計使用程度較境外商業銀行低的原因，主要有以下幾個方面：

（1）境內商業銀行雖然產生了使用套期會計的需求，但由于套期保值業務開展較晚，需求并不十分強烈。A股上市銀行，大多是近年來通過股份制改造實現公開上市的。商業化改革后，銀行的風險管理意識和水平有了大幅度的提高，但由于受匯率、利率等風險波動的沖擊相對有限，對采用包括套期保值在內的各種風險管理手段對沖利率、匯率風險等動機仍處于不斷提升的階段，同境外商業銀行相比存在一定差距，使用套期會計的需求還不十分強烈。

（2）業務部門對套期會計缺乏足夠的了解與認識。業務部門在開展套期保值業務時，更多考慮的是如何進行風險管理，沒有考慮未來的會計處理與信息披露。甚至有些業務部門的人員并不了解套期會計準則的各種規定，加之會計部門參與不夠，雖然業務管理有套期保值的需要，或者已開展了風險對沖交易，但未在交易開始時對套期關系進行指定，對套期有效性進行評估，從而導致后續無法采用套期會計。

（3）套期有效性沒有滿足準則要求。會計準則對套期會計的使用設定了嚴格的條件，對套期工具與被套期項目之間的對沖效果有嚴格要求。在實際開展業務時，被套期項目與套期工具之間往往并無嚴格的一一對應關系，因此無法對套期有效性進行準確評估，即使有些套期保值業務能夠進行有效性評估，實際得出的結果也可能不滿足準則的要求。

（4）缺乏信息技術系統的有效支撐。使用套期會計，需要精確計算套期工具和被套期項目的公允價值，計算頻率也較高，需要完備的信息技術系統支持。我國企業目前尚缺乏相關應用系統，雖然不少企業已經或正著手開展相關系統的建設，但仍需一個逐步適應和成熟的過程。

（5）對套期會計準則還缺乏具有實踐指導價值的研究。與常規會計方法相比，套期會計在國內尚屬新生事物，會計處理過于復雜，對廣大會計人員來說相對陌生。理解、應用套期會計準則，對會計人員的執業水平有著較高要求。目前，國內理論界對套期會計的研究主要側重于介紹或比較國內外相關準則，實務應用方面的研究較少，缺乏通俗易懂的、為眾多會計人員理解運用的套期會計賬務處理規范，也沒有大量的成熟案例可供借鑒，從而制約了套期會計的廣泛應用。

四、推動商業銀行套期會計應用的建議

（一）強化會計與業務的聯動管理，從源頭解除套期會計應用的障礙

業務開展與會計管理缺乏聯動性，業務部門對套期會計缺乏足夠的了解與認識，是制約套期會計使用的一項重要原因。為解決這一問題，必須強化會計與業務的聯動管理，讓業務部門了解套期會計準則的基本要求，在業務開展之初，就按照準則的要求，設計交易結構，提供準則要求的各類材料，滿足準則對套期關系指定的基本要求。

（二）提高風險管理水平，為套期會計的應用提供基礎數據

套期活動是商業銀行對自身風險進行管理的一種行為，為按照準則規定對這種行為進行會計核算，需對各類風險（包括匯率風險、利率風險、信用風險、價格風險等）進行準確計量，計算套期工具與被套期項目各自公允價值或變動情況，提供會計核算所需的基礎數據。這就需要商業銀行提高風險管理水平，細化對各類資產的風險計量，對套期工具和被套期項目的風險進行一一對應的評估與計量，確保有足夠的數據對套期關系有效性進行評估，為套期會計核算提供準確的數據。

（三）加大信息技術系統的開發力度，為套期會計的應用提供完備的技術支持

套期會計的使用，需要完備的信息技術系統，提供套期工具與被套期項目價值相關信息，包括產品定價、模型驗證等，這是我國企業目前所普遍缺乏的。雖然不少企業已經或正在著手開展相關應用系統的建設，但仍需一個逐步適應和成熟的過程。為保障套期會計的應用，必須加大信息系統開發的力度，確保套期會計在實務中被廣泛正確地應用。

（四）理論與實務界加強合作，深化對套期會計準則的研究

我國套期會計準則雖然全面規范了套期保值業務的會計確認、計量和披露，但準則的條文是原則性的，缺乏通俗易懂、可具體指導實務操作的應用指南。同時商業銀行的業務有著不同于一般行業的特殊之處，例如，由于業務發展的要求，商業銀行大多在海外設立了許多分行，其對海外分行撥付的營運資金面臨著匯率波動風險。為規避外匯風險，商業銀行通常會做一筆外匯遠期或掉期交易。此項套期業務中，被套期項目是商業銀行撥付的營運資金。商業銀行的撥付行為雖然實質上形成了境外經營凈投資，但卻并未以長期股權投資的形式確認。那么對其進行的套期保值行為是按照境外經營凈投資套期來進行會計處理，還是按照公允價值套期進行會計處理，需要結合具體情況進一步研究。因此，為正確順利地應用套期會計準則，理論與實務界有必要聯合，根據商業銀行的特點，針對不同業務類型，對套期會計準則進行深入研究。準則制定部門在這一過程中應給予一定的理論和政策支持。

（五）結合商業銀行套期業務，設計套期會計核算模式

對套期會計準則缺乏具有實踐指導意義的研究，缺乏可資借鑒的成熟案例是制約套期會計廣泛應用的另一主要問題。為此，我們結合商業銀行的具體實務，設計了套期會計的核算模式。此處受文章篇幅限制，僅以商業銀行典型的已確認資產現金流量套期為例，說明應如何進行套期會計核算。

例如，某商業銀行吸收了一筆浮動利率存款，但沒有對應的浮動利率資產，因此該銀行將承受現金流量波動的風險。為規避現金流量波動風險，商業銀行通常會參與一項利率互換安排，將浮動利率轉變為固定利率。假定該套期關系滿足不存在無效套期的假設，即套期完全有效。該銀行可采用如下模式對套期業務進行會計處理：

首先，正確計量浮動利率每一重定價日利率互換合約的公允價值，根據公允價值變動數確認套期工具，同時確認遞延套期儲備（資本公積項目）。

其次，每一重定價日做如下會計分錄：

根據每期應支付的浮動利息

借：利息費用

貸：應計利息（或現金）；

根據利率互換合約中固定利率與浮動利率的點差

借：應收利率互換損益（或現金）

貸：利息費用

（或）借：利息費用

貸：應付利率互換損益（或現金）

根據利率互換合約公允價值變動數

借（或）貸：套期工具

貸（或）借：資本公積—遞延套期儲備

通過開展此項套期業務，該商業銀行將每期實際支付的利息數確定成一項固定值，體現了套期目的，即通過互換合約將未來每期支付的現金流量固定在相同水平，避免了現金流波動帶來的風險。套期工具各期公允價值變動計入所有者權益，整個期間內套期工具公允價值變動累計數為零。

（六）在不違背套期會計原則的前提下，適當簡化準則規定，細化明確準則具體條文，促進套期會計的實務應用

理論與實務界一直有觀點認為，套期會計核算規則過于繁瑣，不便于企業操作。在我國，套期保值業務尚處起步階段，交易設計比較簡單，套期會計準則就相對顯得更為復雜。此外，目前準則中的一些規定比較原則化，還需進一步明確，以便于實務應用。具體而言，本文對進一步完善套期會計準則有如下建議：

（1）簡化確定承諾外匯風險套期的會計處理規定，直接規定按照現金流量套期會計方法進行會計處理；簡化預期交易套期會計處理相關規定。當預期交易導致企業隨后確認一項非金融資產或負債時，可直接規定采用基礎調整的方法，將原計入所有者權益的相關利得或損失計入非金融資產或負債的初始確認金額。

（2）完善被套期項目核算規定，在將已確認資產或負債指定為被套期項目時，可不將資產從原科目中轉出，被套期項目科目僅核算公允價值變動形成的資產或負債。或者可設置被套期資產科目、被套期負債科目，分別核算資產或負債，這樣可避免將原已確認資產或負債軋抵確認。

（3）明確如何在權益中確認現金流量套期有效部分。CAS24規定，現金流量套期工具利得或損失中有效部分應當直接確認為所有者權益，并單列項目反映。但準則應用指南中未設置相應的權益科目。建議考慮在所有者權益中單設遞延套期儲備項目進行反映。

（4）明確如何在損益中確認現金流量套期無效部分。對于現金流量套期無效部分，準則規定應計入當期損益，但未明確應計入哪項損益，實務中會產生“是否應計入套期損益”的疑惑。建議進一步明確對現金流量套期無效部分的處理。

【商業銀行套期保值會計應用研究】相關文章：

套期保值動機研究綜述03-22

對美國套期保值會計的分析與評價03-20

套期保值會計與稅務處理的差異12-10

新會計準則下套期保值的會計核算03-24

套期保值在鐵塔企業成本控制中的應用03-20

期貨市場套期保值理論述評03-18

論套期保值對企業穩健經營的重要意義03-16

衍生金融工具套期保值的發展問題與建議論文04-04

商業銀行信貸風險計量模型應用研究03-25