風險投資協議涉及的主要內容

時間：2024-08-13 11:50:23 經驗訪談我要投稿

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風險投資協議涉及的主要內容

一、投資的內容協議
創業投資的協議涉及到許多內容。實際上，這種投資協議是確定創業投資機構和被投資的企業之間相互關系的最重要之法律性文件，主要包括以下內容：
1、投資金額和時機
由于企業在發展過程中，通常會得到幾輪投資，而且金額逐步增加。因此，投資機構希望每次投資的金額和時機都有利于把企業順利帶入下一個發展階段。
2、投資形式和條件
投資基本以購買可兌換優先股的方式進行，具體的條件涉及到兌換價格、優先回收權以及股息利率、支付條件和表決權等。
3、股權的出售和購買
創業投資有權出售其所持優先股。在個別情況下，協議有時還賦予企業可在指定時期從投資家手中購買股份的權利。
4、記名權
投資家有權在指定時期或在將來某時期對其股票進行登記，而記名費用由企業負擔。
5、優先購股權和優先取舍權
企業在發行新股票時，投資家有權按一定比例購買新發行的股票，以擴大投資。一般發行新股票的條件都不可能事先決定，只能根據當時的資本市場以及企業的表現和前景決定。
6、股票總量
許多協議規定了企業發行股票的總量，以及留給企業職工的內部股票數量。
7、雇傭合同
企業的主要雇員須簽署雇傭協議，以明確其報酬、福利和終止合同的條件及后果
8、回購權
無論雇員因何種理由離職，即無論是辭職，還是被解職，企業有權優先以帳面價格從其手中買回所持的股票。一般來說，該價格比市場價格要低得多。

9、撤出
投資家回收投資的時機和方式，即被投資企業股票上市的要求權、股權轉移等。
10、賠償
任何一方違約經營而導致損失的賠償方式
11 知情權
企業定期向創業投資家提供有關企業經濟狀況、經營狀況和資金預算的報告。創業投資家有權檢查企業的財務帳目。根據這些信息，投資家預測可以出現的問題，并在企業表現滑坡時及時提出對策。
12、董事會
創業投資家以資金換取被投資企業的股權，通常還擔任董事會成員。董事會的其他成員由創業投資機構和企業雙方均可接受的人員組成。一般情況下，創業投資家不拿董事職務津貼。如果有的話，也不屬于個人，而屬投資機構的收益。企業外部董事基本沒有現金津貼，只是一些普通股或認購單津貼。

二、者的收益
創業者通常只支取少量現金工資，其余的收入以企業股份的形式支付。創業者通常只得到普通股或普通股認購權。如果企業經營不好，投資收益微薄，在首先支付創業投資家的優先股后，留給普通股的就所剩無幾。只有在企業獲得較大成功時，創業者的普通股和認購權才有真正顯著的回報。在努力增加企業附加值方面，創業投資家和者的目標和利益完全一致。

三、對老企業的投資
除培植創業企業外，投資家時常也為處于破產邊緣或資金周轉不靈的老企業提供資金，在使其重獲新生（turnaround）后撤出，這通常以企業合并（consolidation）或杠桿收購(leverage buyout，LBO)兩種方式進行。
1、合并
以合并方式進行投資，指的是通過收購將有潛力的現存公司合并成具有一定規模的大公司，然后在公開資本市場上市，以達到增值的目的。
2、杠桿收購
杠桿收購包括兩種方式，一種是LBO通常是一個企業合伙人、現在的管理人員利用創業企業的資產進行貸款擔保，以購買這個現成企業或生產線。另一種是LBI，即外部管理隊伍對企業進行接收當發現其資產不足時，貸款人可能希望投資家能夠介入。
這類投資風險較大，創業投資家在考慮這種申請時非常慎重。能夠得到其支持的關鍵是一個有能力有良好業績的管理隊伍。因為到這時，客戶關系已不值一提，吸引投資也很困難。債權人也不十分合作。只是當新的管理隊伍有相關經驗，良好業績，以及在有限時間內使公司起死回生的計劃時，一些投資家才會對這一階段的情況感興趣。

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