配套融資案例分析

配套融資案例分析

　　依據(jù)吉安集團(tuán)評(píng)價(jià)值29.79億元核算，發(fā)行股份數(shù)量15.93億股;配套融資發(fā)行股份數(shù)量不超越5.91億股，發(fā)行股份總量不超越21.84億股。一起，泰盛實(shí)業(yè)以2.62億元現(xiàn)金協(xié)議收買山鷹集團(tuán)持有的山鷹紙業(yè)1.19億股存量股份，占山鷹紙業(yè)總股本7.5%。6月14日，經(jīng)證監(jiān)會(huì)上市公司并購重組審閱委員會(huì)第13次工作會(huì)議審閱，山鷹紙業(yè)發(fā)行股份采購財(cái)物并征集配套資金暨相關(guān)買賣事項(xiàng)取得無條件經(jīng)過。山鷹紙業(yè)這次以非揭露發(fā)行股份的方法向泰盛實(shí)業(yè)、吉順出資、泰安出資、眾誠(chéng)出資、速豐出資及吳麗萍等25名自然人采購其具有的吉安集團(tuán)100%股份。一起，山鷹紙業(yè)經(jīng)過詢價(jià)的方法向契合條件的不超越10名(含10名)特定目標(biāo)非揭露發(fā)行股份征集配套資金，金額不超越這次買賣總金額的25%，所募資金用于彌補(bǔ)流動(dòng)資金。

　　公司重組計(jì)劃格外提示，發(fā)行股份征集配套資金以發(fā)行股份采購財(cái)物為前提條件，但發(fā)行股份征集配套資金成功與否并不影響發(fā)行股份采購財(cái)物的施行。事實(shí)上，這次買賣致使了山鷹紙業(yè)實(shí)踐操控人改變。買賣前，山鷹紙業(yè)的實(shí)踐操控人是馬鞍山市政府;買賣完成后，泰盛實(shí)業(yè)將變成上市公司控股股東，吳明武、徐麗凡配偶變成上市公司實(shí)踐操控人。

　　而公司擬收買的吉安集團(tuán)到2011年12月31日財(cái)物總額為69.97億元，占山鷹紙業(yè)2011年度經(jīng)審計(jì)的兼并財(cái)政會(huì)計(jì)報(bào)告期末財(cái)物總額的份額為103.65%。依據(jù)《嚴(yán)重重組管理辦法》規(guī)則，自操控權(quán)發(fā)作改變之日起，上市公司向收買人采購的財(cái)物總額，占上市公司操控權(quán)發(fā)作改變的前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的兼并財(cái)政會(huì)計(jì)報(bào)告期末財(cái)物總額的份額到達(dá)100%以上的嚴(yán)重財(cái)物重組構(gòu)成借殼，因此山鷹紙業(yè)的這次嚴(yán)重財(cái)物重組構(gòu)成借殼上市。投行人士表明，與一般的買殼上市不一樣，吉安集團(tuán)借殼山鷹紙業(yè)歸于同業(yè)反向并購，這是方針?biāo)鶕纬值墓�業(yè)整合式借殼。據(jù)悉，吉安集團(tuán)一向有上市計(jì)劃，并已于2012年4月承受華林證券的上市教導(dǎo)。這次反向并購亦由華林證券操刀。

　　依據(jù)揭露材料，吉安集團(tuán)首要從事包裝用牛皮箱板紙、瓦楞原紙的出產(chǎn)，并向下延伸至瓦楞紙板及紙箱事務(wù)，與山鷹紙業(yè)事務(wù)相似，并且兩家公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模適當(dāng)，但吉安集團(tuán)盈余才能高于山鷹紙業(yè)。世界資金項(xiàng)目網(wǎng)專業(yè)分析師表明，吉安集團(tuán)反向收買山鷹紙業(yè)，挑選在造紙職業(yè)的低谷時(shí)期，經(jīng)過溢價(jià)不高的并購，既完成了對(duì)同職業(yè)公司的重組收買，也完成了公司上市，這應(yīng)當(dāng)變成借殼同業(yè)上市的典范。

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