創(chuàng)業(yè)融資的四大重要流程
大多數(shù)人對(duì)“融資”并不陌生，譬如房屋租賃、汽車(chē)租賃等，但這些通常不會(huì)發(fā)生所有權(quán)轉(zhuǎn)移問(wèn)題，可歸為傳統(tǒng)租賃。融資租賃則是現(xiàn)代租賃業(yè)代表，本質(zhì)上屬于一種與銀行信貸、保險(xiǎn)并列的金融手段。它是在分期付款的基礎(chǔ)上，引入出租服務(wù)中所有權(quán)和使用權(quán)分離的特性，租賃結(jié)束后將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人的現(xiàn)代營(yíng)銷(xiāo)方式。融資租賃完成承租人不需立即支付所需機(jī)器設(shè)備的全部?jī)r(jià)款，并可利用租賃物所產(chǎn)生的利潤(rùn)支付租金。下面是小編給大家?guī)?lái)的創(chuàng)業(yè)融資的四大重要流程，希望能幫到大家！
一、融資的前期準(zhǔn)備
了解者的產(chǎn)業(yè)偏好
合理評(píng)估并挖掘企業(yè)價(jià)值
編制商業(yè)計(jì)劃書(shū)
市場(chǎng)分析 商業(yè)模式介紹 人才團(tuán)隊(duì)構(gòu)建 現(xiàn)金流預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃 現(xiàn)金流預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃
推銷(xiāo)企業(yè)，與投資者接觸
通過(guò)有影響的中介機(jī)構(gòu)、人士推薦或直接上門(mén)等 體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者的綜合素質(zhì)、與投資者建立信任
一個(gè)公司從考慮融資起，首先應(yīng)考慮自己公司是什么情況，應(yīng)該選取哪一類(lèi)的投資者。做出這個(gè)初步判斷后，第二步就應(yīng)考慮，如何把自己的企業(yè)呈現(xiàn)給投資者。要考慮企業(yè)真正的價(jià)值在什么地方，也就是說(shuō)有沒(méi)有一些獨(dú)創(chuàng)的地方，使得投資者會(huì)覺(jué)得這個(gè)企業(yè)有比較好的前景。第三步就是擬定商業(yè)企劃書(shū)，不需要太長(zhǎng)，但是需要包含一些比較重要的因素。
特別提出一個(gè)誤區(qū)，即企業(yè)往往會(huì)單純地憑一個(gè)所謂的概念或者說(shuō)一種想法去找投資，這往往會(huì)產(chǎn)生一些問(wèn)題。投資方希望創(chuàng)業(yè)者對(duì)企業(yè)能有一個(gè)現(xiàn)實(shí)的判斷，比如商業(yè)模式，企業(yè)未來(lái)是通過(guò)什么商業(yè)模式去盈利，還有企業(yè)團(tuán)隊(duì)的構(gòu)建以及未來(lái)的財(cái)務(wù)方面的預(yù)期。有了這些相應(yīng)的介紹，才能夠加大投資者了解認(rèn)可這個(gè)項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。
特別強(qiáng)調(diào)，引資可以借力于中介機(jī)構(gòu)。中介機(jī)構(gòu)，不管是投資顧問(wèn)還是財(cái)務(wù)顧問(wèn)，他們的業(yè)務(wù)就是在不斷地產(chǎn)生投資項(xiàng)目。他們找到好的項(xiàng)目，把它做下來(lái)，才能收到傭金。中介機(jī)構(gòu)跟國(guó)外的很多投資基金或者說(shuō)其他的潛在投資者一向都保持著比較好的聯(lián)系，所以在有好的項(xiàng)目的時(shí)候，中介機(jī)構(gòu)能夠以一種比較順暢的，把這個(gè)項(xiàng)目相應(yīng)的情況介紹給潛在的投資者，起到一種資源整合的作用。
二、配合投資者進(jìn)行盡職調(diào)查
組織文件n 財(cái)務(wù)狀況n 訴訟n 產(chǎn)權(quán)狀況n 管理層與雇員狀況n 業(yè)務(wù)狀況
作為一個(gè)投資者，或者作為一個(gè)買(mǎi)方，很大程度上要派自己的團(tuán)隊(duì)去對(duì)投資的公司進(jìn)行相應(yīng)的了解。這個(gè)了解一般會(huì)涉及到財(cái)務(wù)和法律。財(cái)務(wù)他們會(huì)派會(huì)計(jì)師事務(wù)所去查看公司過(guò)去的財(cái)務(wù)報(bào)表，或者說(shuō)其他的一些財(cái)務(wù)文件。從法律的角度，比如說(shuō)公司成立的狀況，有沒(méi)有潛在的訴訟，或者說(shuō)公司的產(chǎn)權(quán)上有沒(méi)有抵押物權(quán)等等這類(lèi)的情況。
盡職調(diào)查會(huì)根據(jù)公司成立的歷史，也就是說(shuō)有沒(méi)有一些子公司、分公司，業(yè)務(wù)的情況是怎么樣，有沒(méi)有大量的文件和合同需要審閱，往往會(huì)不同。但是一般來(lái)講，作為投資者也好，或者是公司的收購(gòu)方也好，他們都根據(jù)這個(gè)行業(yè)的具體情況提供一份比較完整的清單。
三、談判/投資意向書(shū)
公司價(jià)值n 義務(wù)n 原始股東與新股東的關(guān)系n 退出機(jī)制n 投資意向書(shū)的法律效力(保密、排他性條款、爭(zhēng)端解決條款)
投資意向書(shū)的簽訂，根據(jù)項(xiàng)目的不同，有的時(shí)候，投資者和公司的股東可能是在盡職調(diào)查之前就簽訂了意向書(shū)。這個(gè)意向書(shū)里往往會(huì)制定一個(gè)公式，或者確定一個(gè)原則，如何對(duì)公司進(jìn)行估值，或有一些具體價(jià)款的支付問(wèn)題�；蛘哒f(shuō)具體的情況，再根據(jù)盡職調(diào)查的結(jié)果去調(diào)整。但是也有先做完盡職調(diào)查然后再簽訂意向書(shū)的。
四、簽定協(xié)議
簽訂意向書(shū)，從商業(yè)角度上來(lái)講，很大程度上是涉及到考慮公司價(jià)值多少，用一個(gè)什么樣的標(biāo)準(zhǔn)衡量它。從權(quán)利義務(wù)，原始股東與新股東的關(guān)系，以及退出機(jī)制等。因?yàn)樽鳛樗侥纪顿Y者來(lái)講，他很大的一個(gè)考慮就在于以這種私募的形式投資到公司里頭，公司沒(méi)有上市的情況下，這些投資將來(lái)是否能夠退出，所以他會(huì)充分地考慮需要一種什么樣的權(quán)利，來(lái)保護(hù)他的利益，使得他將來(lái)需要退出的時(shí)候有這種退出的機(jī)制。當(dāng)然這實(shí)際上是涉及到投資者和原來(lái)的股東之間如何達(dá)成一種共識(shí)去提出相應(yīng)的一個(gè)機(jī)制。
意向書(shū)一般并沒(méi)有一個(gè)嚴(yán)格意義上的法律效力，但是它都有一些具體條款具有法律效力，比如說(shuō)保密，排他性條款等。排他性條款是指一旦簽訂這意向書(shū)之后，在一定的時(shí)間段之內(nèi)，公司不得同其他的潛在投資者接觸和洽談投資意向。所以一般針對(duì)投資意向書(shū)來(lái)講，也不能夠單純以為說(shuō)它沒(méi)有法律效力就不注意它，因?yàn)楹艽蟪潭壬蟻?lái)講，它里面一些條款會(huì)成為進(jìn)一步談判交易的基石。限制到公司的一些其他投資的行為。
創(chuàng)業(yè)融資5大訣竅
關(guān)于創(chuàng)業(yè)過(guò)程中“怎么融資”這件事情，我的觀點(diǎn)是：好的創(chuàng)業(yè)者或者好的項(xiàng)目是不缺融資的。你怎么去融資?那就必須要做一個(gè)好的項(xiàng)目，好的項(xiàng)目像有力的拳頭一樣，直擊到投資人的心坎上。但是大部分創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目在成為一個(gè)“優(yōu)秀項(xiàng)目”之前，怎么才能讓自己變成一只有力的拳頭?這個(gè)實(shí)際上是有很多訣竅的。融資絕不是說(shuō)等到你需要錢(qián)了馬上去找錢(qián)，你大概要經(jīng)過(guò)5個(gè)步驟：
1、知道。你的項(xiàng)目必須要讓投資人或潛在的投資人知道。
2、興趣。當(dāng)你的項(xiàng)目被別人知道之后，還要產(chǎn)生興趣。
3、建立信任。當(dāng)你被別人知道了，投資人產(chǎn)生興趣了，從北京飛過(guò)來(lái)見(jiàn)你了，這時(shí)的關(guān)鍵詞叫“建立信任”。
4、達(dá)成合作。建立信任以后可能還融不到資，天使輪、A輪、B輪、C輪……不同輪次過(guò)程都不一樣。可能我對(duì)整個(gè)團(tuán)隊(duì)方向也還看好，但是你要2個(gè)億美金的估值，我只承認(rèn)是1.8億美金的估值，大家僵持不下，到合同的談判階段，這時(shí)“達(dá)成合作”非常重要。
5、共同成長(zhǎng)。共同成長(zhǎng)非常重要，在我們的創(chuàng)業(yè)過(guò)程中，從天使輪開(kāi)始融資，到A輪、B輪、C輪……如果中間某一輪次，比如你到A輪的時(shí)候，你讓你的A輪投資者吃虧了，或者是受到影響了，你在后面融資過(guò)程中實(shí)際上是會(huì)很困難的，因?yàn)锳輪投資者會(huì)成為你可能越不過(guò)的檻。
融資的5個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)非常重要，下面我展開(kāi)來(lái)說(shuō)。
1、被知道：影響有信息傳播節(jié)點(diǎn)的人
現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)者靠什么手段讓別人知道自己?有的會(huì)去媒體發(fā)稿，這是一種方式，很多創(chuàng)業(yè)這樣做。
前段時(shí)間有一家做機(jī)器人的企業(yè)咨詢(xún)我怎么拿投資：“我不想上媒體發(fā)信息，因?yàn)橐话l(fā)信息我擔(dān)心泄密怎么辦?”我說(shuō)：那你就影響你身邊的人，影響圈子里的人。對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，我認(rèn)為這是讓別人知道你的最好方式。
深圳有一家非常好的公司，在整個(gè)創(chuàng)客圈非常有影響，創(chuàng)始人叫潘浩。最開(kāi)始認(rèn)識(shí)潘浩就是因?yàn)橐晃慌笥训耐扑]，說(shuō)潘浩非�？孔V。我們一接觸，發(fā)現(xiàn)確實(shí)是這樣子，我個(gè)人是非常喜歡這個(gè)項(xiàng)目。所以在你不允許在媒體上發(fā)信息的時(shí)候，你一定要影響到那些能有信息傳播節(jié)點(diǎn)的人。它可能是你的朋友，或者是行業(yè)的專(zhuān)家等等。
2、產(chǎn)生興趣：抓住投資人的興奮點(diǎn)
我看過(guò)太多的創(chuàng)業(yè)者，BP(商業(yè)計(jì)劃書(shū))寫(xiě)得超級(jí)復(fù)雜。你要設(shè)身處地為投資人想一想，有的'投資人一天會(huì)接觸到上百份BP，很有可能一份BP也就停留30秒，所以你在這30秒里一定要有東西吸引住他，一上來(lái)就跟他講清楚你是做什么的，要讓他產(chǎn)生興趣。
當(dāng)他產(chǎn)生興趣之后再循序漸進(jìn)，他可能會(huì)再花10分鐘甚至半個(gè)小時(shí)仔細(xì)研讀你的BP。研究完之后，如果他很感興趣的話(huà)，會(huì)找他身邊的朋友去打聽(tīng)這個(gè)人的背景怎么樣，這個(gè)行業(yè)怎么樣。他可能為你花兩三個(gè)小時(shí)去了解，再后來(lái)他愿意出差見(jiàn)你等等。
讓投資人產(chǎn)生興趣，其實(shí)跟我們做互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品是相通的，也是要對(duì)用戶(hù)有一個(gè)賣(mài)點(diǎn)、興奮點(diǎn)。企業(yè)融資的時(shí)候，一定要把這個(gè)故事講明白。
3、建立信任
建立信任是一個(gè)緩慢的過(guò)程。我有一些投資者朋友會(huì)經(jīng)常組織創(chuàng)業(yè)者去爬山，在爬山的過(guò)程中其實(shí)是在觀察創(chuàng)業(yè)者面對(duì)困難時(shí)的心態(tài)怎么樣。建立信任其實(shí)很簡(jiǎn)單，一起吃個(gè)飯，一起出去郊游一下或者是一起參加一個(gè)活動(dòng)，你就會(huì)對(duì)有些人有一些基本的判斷，剩下的才是行業(yè)的前景等等這樣一系列的東西。這是第三個(gè)，建立信任。
4、達(dá)成合作：不要太在意估值
很多創(chuàng)業(yè)者融資時(shí)，對(duì)自己的估值非常糾結(jié)。但其實(shí)在A輪或者天使輪融資時(shí)，“估值”實(shí)際上是最最最不重要的。天使輪融資或者A輪融資，甚至是B輪，對(duì)于你來(lái)說(shuō)最最最重要的，就是你要靠大量的投資機(jī)構(gòu)來(lái)給你錢(qián)，你未來(lái)短時(shí)間內(nèi)不太能靠自己的造血能力來(lái)提供現(xiàn)金流，特別是資產(chǎn)、資金消耗型的項(xiàng)目。創(chuàng)業(yè)者不要太在意估值，因?yàn)槟愕墓乐凳菚?huì)在未來(lái)幾輪找回來(lái)的。
我09年接觸的現(xiàn)在很牛的創(chuàng)業(yè)公司，在09年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)實(shí)際上估值都非常非常低。這個(gè)“估值”與市場(chǎng)環(huán)境極其相關(guān)。假如你天使輪融了100萬(wàn)，你的估值是6000萬(wàn)人民幣;下一輪融資，在你沒(méi)有數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)來(lái)支撐起來(lái)時(shí)，你的估值有可能就在1億人民幣。第二輪投資者不僅要看你業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，還要給前面的投資人做背書(shū)。
如果這一輪設(shè)置的門(mén)檻很高，大家都是同行，為什么A投資者投的項(xiàng)目，B投資者進(jìn)來(lái)的時(shí)候我就把價(jià)格高了一個(gè)幾十倍?假如我是B輪投資者，C輪投資者進(jìn)來(lái)，我的增長(zhǎng)空間是多少?我要用這樣的心態(tài)去考量。
融資是一個(gè)連環(huán)相套的過(guò)程。我給創(chuàng)業(yè)者的唯一建議是：不要太在意估值，但是一定要在意你要多少錢(qián)。早期投資我根本不看估值，只看一點(diǎn)，你需要多少錢(qián)。如果你這個(gè)項(xiàng)目必須要消耗600萬(wàn)人民幣才能做到下一輪，我肯定不敢只給你400萬(wàn)，因?yàn)槟憧赡芑诉@400萬(wàn)就青黃不接了。所以這才是我最關(guān)心的。
5、與投資機(jī)構(gòu)共同成長(zhǎng)
共同成長(zhǎng)這件事情，很多FA(Financial Advisor財(cái)務(wù)顧問(wèn))給做了融資之后不太注意這一點(diǎn)。但是這個(gè)東西對(duì)于創(chuàng)業(yè)者是非常重要的。創(chuàng)業(yè)者天生是要負(fù)責(zé)任的，像騰訊現(xiàn)在做起來(lái)，它做的這么大了，它要承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。在創(chuàng)業(yè)時(shí)，你需要對(duì)你的員工和投資人負(fù)責(zé)，要讓投資人賺到錢(qián)，大家才會(huì)陪你繼續(xù)玩。
所以說(shuō)共同成長(zhǎng)是非常重要的。我見(jiàn)到過(guò)一些傳統(tǒng)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，觀察到一個(gè)非常有意思的現(xiàn)象�；ヂ�(lián)網(wǎng)是不太講“等級(jí)關(guān)系”的，今天在任何一個(gè)基金里，哪怕他是投資經(jīng)理、投資助理，他都有可能去推動(dòng)一個(gè)成百上千萬(wàn)美金的項(xiàng)目。有可能就是這樣的“小朋友”看中了你，喜歡這個(gè)項(xiàng)目然后推薦了你。
但是在傳統(tǒng)行業(yè)里，他們等級(jí)觀念非常嚴(yán)格，經(jīng)常會(huì)看到有創(chuàng)業(yè)者跑到機(jī)構(gòu)里面說(shuō)：你怎么派個(gè)投資經(jīng)理來(lái)了。我要跟你們合伙人談。這種創(chuàng)業(yè)者，我覺(jué)得這是對(duì)行業(yè)的游戲規(guī)則不了解。投資機(jī)構(gòu)是一個(gè)非常垂直和扁平的組織。我過(guò)去和現(xiàn)在的工作經(jīng)驗(yàn)告訴我團(tuán)隊(duì)里每個(gè)人的意見(jiàn)都很重要，特別是一些年輕成員他們對(duì)項(xiàng)目的熱情和幫助非常大。項(xiàng)目要與人和機(jī)構(gòu)一起成長(zhǎng)。
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