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融資融券業(yè)務(wù)的操作方式
一、融資融券業(yè)務(wù)基本介紹：
1、融資融券是什么?
所謂融資融券，是指投資者向具有資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入交易所上市證券(標(biāo)的證券)或借入交易所上市證券(標(biāo)的證券)并賣出的行為。
借入資金買入→融資交易
借入證券賣出→融券交易
2、為什么要開(kāi)融資融券?
★市場(chǎng)做空工具不斷完善，單邊做多的時(shí)代一去不復(fù)返，融資融券業(yè)務(wù)為投資者開(kāi)辟個(gè)股做空方向交易的渠道;
★在機(jī)會(huì)合適的時(shí)候，可融資買入，增加盈利;
★創(chuàng)造新的交易策略，融資融券交易策略實(shí)現(xiàn)A股市場(chǎng)的T+0操作和A股市場(chǎng)的對(duì)沖交易模式。
3、融資融券交易比普通交易的優(yōu)勝之處：
★實(shí)現(xiàn)做空。融券賣出為客戶實(shí)現(xiàn)了普通交易無(wú)法實(shí)現(xiàn)的做空操作。在融券賣出的操作中，證券價(jià)格下跌也能賺差價(jià)。
★通過(guò)T+0操作策略，實(shí)現(xiàn)當(dāng)天鎖定利潤(rùn)，而且產(chǎn)生交易費(fèi)用要比一般交易傭金更低。
★杠桿作用，可以通過(guò)向證券公司融資融券，擴(kuò)大交易規(guī)模，可以利用較少資本來(lái)獲取較大的利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)杠桿作用。
4、保證金是什么?
充抵保證金的證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)，應(yīng)當(dāng)以其市值為基礎(chǔ)，按證券公司公布的折算率進(jìn)行折算，證券公司公布的折算率不得高于證券交易所公布的折算率。
5、保證金比例是什么?
融資買入或者融券賣出時(shí)，所需提供的保證金的比值。融資保證金比例為60%，融券保證金比例為90%。
例如：當(dāng)希望融資買入100萬(wàn)市值的股票A時(shí)，將要提供100*60%=60萬(wàn)保證金。
當(dāng)希望融券賣出100萬(wàn)市值的股票A時(shí)，將要提供100*90%=90萬(wàn)保證金。
6、保證金維持擔(dān)保比例是什么?
擔(dān)保金維持比例是指擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例，根據(jù)保證金維持擔(dān)保比例的不同，證券公司會(huì)客戶賬戶進(jìn)行不同程度的限制。(詳情請(qǐng)見(jiàn)下文第二部分操作流程概述)
其計(jì)算公式如下：
維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值)÷(融資金額+融券賣出數(shù)量×當(dāng)時(shí)市價(jià)+利息及費(fèi)用總和)×100%
7、標(biāo)的證券是什么?
標(biāo)的證券是交易所規(guī)定可用于融資買入或者融券賣出的證券。目前交易所公布的滬深市場(chǎng)標(biāo)的證券共710只。其中股票700只，ETF基金10只。(點(diǎn)擊查看融券名單)
8、融資交易是什么?
融資交易是指向證券公司借款買入標(biāo)的證券，之后賣出標(biāo)的證券償還借款。主要操作有以下三項(xiàng)。
融資買入：是指客戶借用證券公司資金買進(jìn)上市證券。融資買入并不減少客戶自有資金，而是直接從證券公司融資專用賬戶中扣取相關(guān)價(jià)款及手續(xù)費(fèi)。
賣券還款：是指對(duì)于存在資金負(fù)債的客戶，選擇賣出持有證券用于償還負(fù)債的交易方式。目前賣出證券所得資金將先按到期日先后順序自動(dòng)償還負(fù)債，多余現(xiàn)金增加客戶自有資金
直接還款：是指對(duì)于存在資金負(fù)債的客戶，選擇用自有資金償還負(fù)債的方式。目前直接還款也是按到期日先后順序自動(dòng)償還負(fù)債。
9、融券交易是什么?
融券交易是指向證券公司借用標(biāo)的證券賣出，之后買入標(biāo)的證券償還借用的證券。主要操作有以下三項(xiàng)。
融券賣出：是指客戶向證券公司借入證券賣出的一種交易方式。融券賣出所得價(jià)款不會(huì)記增客戶自有資金，而且該資金不用普通買入，只能用于后期買券還券。
買券還券：是指對(duì)于存在融券負(fù)債的客戶，選擇買入證券償還負(fù)債的一種交易方式。買入證券不會(huì)記增客戶的自有證券持倉(cāng)，而是直接過(guò)戶到證券公司融券專用證券賬戶內(nèi)。
直接還券：是指對(duì)于存在融券負(fù)債的客戶，用自有證券直接償還負(fù)債的一種交易方式。用于直接還券的證券與所償負(fù)證券必須相同。
10、融資融券的費(fèi)用有哪些?
總的來(lái)說(shuō)，融資融券的費(fèi)用就是普通賬戶股票交易的費(fèi)用+利息費(fèi)用。
交易費(fèi)用跟普通賬戶一樣。(印花稅，過(guò)戶費(fèi)，傭金)
目前融資利率年化為8.6%，融券利率年化為10.6%。(按天收取，不足一天按一天收取)
11、融資融券的負(fù)債時(shí)間?
通常不超過(guò)6個(gè)月，公司會(huì)在負(fù)債償還期之前提示客戶，以保證客戶賬戶的正常。(因此聯(lián)系電話必須能有效聯(lián)系到客戶，以避免通知不及時(shí)的情況發(fā)生)
12、融資融券申報(bào)規(guī)則是怎么樣的?
融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià)，當(dāng)天還沒(méi)有產(chǎn)生成交的，其申報(bào)價(jià)格不得低于前收盤(pán)價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)
交易所不接受融券賣出的市價(jià)申報(bào)
賣出信用證券賬戶內(nèi)融資買入尚未了結(jié)合約的證券所得價(jià)款，應(yīng)當(dāng)先償還該投資者的融資欠款
未了結(jié)相關(guān)融券交易前，融券賣出所得價(jià)款除買券還券外不得另作他用
融資、融券期限自客戶實(shí)際使用資金或證券之日起開(kāi)始計(jì)算，最長(zhǎng)不得超過(guò)六個(gè)月
融資融券暫不采用大宗交易方式
投資者信用證券賬戶不得用于參與定向增發(fā)、新股申購(gòu)、證券投資基金申購(gòu)及贖回、債券回購(gòu)等。
二、操作流程概述
開(kāi)通賬戶后→擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)→擔(dān)保品買入/賣出、融資買入/融券賣出→負(fù)債償還了結(jié)
關(guān)鍵詞介紹：
1、擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)：劃轉(zhuǎn)擔(dān)保品后才能有授信額度，擔(dān)保品及其折算比例變化參考網(wǎng)站公布。
劃轉(zhuǎn)時(shí)間：9:30-15:00(上海);9:15-15:00(深圳)，建議劃轉(zhuǎn)時(shí)間統(tǒng)一記為9:30-15:00
品種：公司公布的擔(dān)保證券范圍。具體可在長(zhǎng)網(wǎng)融資融券專欄或網(wǎng)上交易客戶端查詢。
到賬時(shí)間：T+1日到賬。
滬市信用賬戶開(kāi)戶次日才能進(jìn)行擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)。
2、可提取保證金維持擔(dān)保比例最低標(biāo)準(zhǔn)：目前比例為300%，指投資者擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例。當(dāng)投資者維持擔(dān)保比例超過(guò)300%時(shí)，投資者可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券部分，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。(可通過(guò)降低融資負(fù)債或者降低融券負(fù)債來(lái)提高擔(dān)保金維持擔(dān)保比例)
3、最低維持擔(dān)保比例(警戒線)：維持擔(dān)保比例超過(guò)150%但低于300%時(shí)，客戶可正常進(jìn)行融資融券交易，但禁止將信用賬戶內(nèi)的擔(dān)保物轉(zhuǎn)出。
4、最低維持擔(dān)保比例(平倉(cāng)線)：當(dāng)客戶的維持擔(dān)保比例日終清算后低于130%時(shí)，公司T日以合同約定的方式向客戶發(fā)出追保通知，要求客戶于T+1日 16：00前按合同約定的方式追加擔(dān)保物，且追加擔(dān)保物后，客戶的維持擔(dān)保比例不低于150%，對(duì)于未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加擔(dān)保物或追加擔(dān)保物不足的，融資融券部將于T+2日進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。
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