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2016年項目融資新模式及其特點(diǎn)
項目融資是指貸款人向特定的工程項目提供貸款協(xié)議融資，對于該項目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請求權(quán)，并以該項目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型。它是一種以項目的未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式，下面隨應(yīng)屆畢業(yè)生網(wǎng)小編一起來了解2016年項目融資新模式及其特點(diǎn)吧！
經(jīng)過多年的發(fā)展，中國公司和銀行進(jìn)行的項目融資交易模式已經(jīng)有了很大的變化。目前，具備我國的項目融資交易主要有兩類：在中國境內(nèi)進(jìn)行的項目融資和在中國境外進(jìn)行的項目融資，兩種模式有各自不同的特點(diǎn)。
一、境內(nèi)的項目融資
(1)中國本土的銀行已經(jīng)成為主要的資金來源;
(2)在市場中具有最強(qiáng)談判地位的大型國有企業(yè)，包括中石油和中石化等，已經(jīng)逐漸接受了這種融資模式;
(3)目前，使用項目融資模式的交易主要集中在化工、核電站、高速公路、橋梁以及其他基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項目;
(4)交易受限于中國相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒布的法律、法規(guī)的約束，其中既包括項目融資業(yè)務(wù)指引這樣的最直接相關(guān)的規(guī)則，也包括一些間接的規(guī)定，如固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法、流動資金貸款管理暫行辦法、銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)指引，等等;
(5)買方市場的特征非常明顯。
當(dāng)前的國內(nèi)市場處于貨幣政策緊縮的狀態(tài)，由于國際上進(jìn)入“后金融危機(jī)”時代等原因，外資銀行的資金面比較緊張。但是，項目融資的借款人仍能占有很強(qiáng)的談判地位，能夠向貸款人要求有利的貸款條件。這主要是因為，項目發(fā)起人大都是很有實(shí)力的大公司，項目本身也是很大的，并且通常會有很強(qiáng)的當(dāng)?shù)卣闹С帧＿@些有利的貸款條件可能是在一般的交易中沒有出現(xiàn)過的。例如，銀團(tuán)貸款的借款人可能會要求在貸款協(xié)議中增加如下的條款：如果任何的成員行未能及時放款，則其未提供的份額需要由牽頭行和其他參加行補(bǔ)足。另一個條款的例子是：如果任何貸款人或者代理行未能及時放款或劃付資金，則要按照貸款協(xié)議中規(guī)定的貸款罰息利率向借款人計付利息。
二、境外的項目融資
在過去的一段時間里，我國政府支持的企業(yè)“走出去”類業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，這些交易往往都需要中資銀行的支持。很多此類的交易采用了項目融資的模式，并且具有以下的特點(diǎn)：
(1)中資銀行已經(jīng)快速地成長為海外項目融資交易的重要參與者，在一些交易中承擔(dān)牽頭行或安排行的角色。盡管中資銀行還有很多需要學(xué)習(xí)的地方，但憑借著充足的資金實(shí)力，中資銀行已經(jīng)大大地提升了自己的業(yè)務(wù)經(jīng)驗和市場影響力。
(2)大多數(shù)的發(fā)起人或借款人具有中資的背景。作為貸款人的中資銀行，不但要求在項目的所有資產(chǎn)上設(shè)置擔(dān)保，而且往往要求背后的中資母公司出具擔(dān)�；蛘叱兄Z。
(3)大多數(shù)的交易集中在自然資源領(lǐng)域。
(4)針對這一類的跨境交易，有一些特定的法律、法規(guī)會被適用。例如，如果中資母公司在交易中向貸款人提供擔(dān)保，則有關(guān)對外擔(dān)保的規(guī)則需要被遵守。通常而言，中資母公司在提供擔(dān)保前需要獲得外匯管理部門的批準(zhǔn)，并及時辦理登記手續(xù)。
隨著人民幣的國際化，近年來，在政府的大力推動下，人民幣國際化進(jìn)程不斷向縱深發(fā)展，目前已推進(jìn)到資本項目領(lǐng)域，境外主體已經(jīng)有可能從中資銀行籌集人民幣資金用于項目的建設(shè)。然而，在包括資金出入境、賬戶的開立和監(jiān)管、提供擔(dān)保等方面的跨境人民幣業(yè)務(wù)的實(shí)際操作層面，則還有待相關(guān)部門能及時做出更為具體的政策安排。相信，通過投融界對兩種項目融資新模式的解讀，會對廣大創(chuàng)業(yè)者在選擇項目融資的過程中提供一定的幫助。
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