有關(guān)融資租賃保理在合理規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)中的運(yùn)用
引導(dǎo)語：融資租賃有何風(fēng)險(xiǎn)?保理在合理規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)中的運(yùn)用是如何的?X我是相關(guān)資訊，我們一起了解吧。
一、主要目的
通過對(duì)承貸主體及相應(yīng)法律關(guān)系的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)換，合理規(guī)避金融監(jiān)管紅線，以突破因項(xiàng)目手續(xù)瑕疵或其他金融政策限制而產(chǎn)生的融資瓶頸。
二、業(yè)務(wù)背景
A公司系為開發(fā)某鐵礦項(xiàng)目而設(shè)立，2006年注冊(cè)，母公司是一家特大型中央企業(yè)。該礦工業(yè)儲(chǔ)量7000萬噸，設(shè)計(jì)產(chǎn)能200萬噸/年，目前產(chǎn)量已達(dá)設(shè)計(jì)產(chǎn)能的70%。項(xiàng)目的環(huán)保、安監(jiān)、土地預(yù)審、采礦權(quán)證等手續(xù)一應(yīng)俱全，惟獨(dú)國(guó)家發(fā)改委的項(xiàng)目核準(zhǔn)批復(fù)一直杳無音信。2008年銀行為A公司申報(bào)貸款，終因缺少核準(zhǔn)手續(xù)而擱淺。此后又嘗試使用信托理財(cái)產(chǎn)品以及引入金融租賃公司，都因無法滿足金融監(jiān)管的合規(guī)要求而作罷。可見，針對(duì)A公司的狀況，無論使用傳統(tǒng)銀行雙邊貸款還是借助其他金融機(jī)構(gòu)，政策風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的融資困境均難以破解。
三、融資的具體模式
一般而言，交叉型的結(jié)構(gòu)性融資是指銀行在開展業(yè)務(wù)過程中，需借用信托、租賃、保險(xiǎn)、投資銀行等其他機(jī)構(gòu)才能搭建完成的融資結(jié)構(gòu)。不過由于信托、金融租賃及保險(xiǎn)債權(quán)投資等均須接受銀監(jiān)會(huì)或保監(jiān)會(huì)的嚴(yán)格監(jiān)管，就本案而言其自身介入尚存政策風(fēng)險(xiǎn)，更遑論作為通道使用。從合規(guī)角度而言，借助商務(wù)部管理的融資租賃公司，并限定A公司為承租人，以融資租賃保理模式開展結(jié)構(gòu)性融資，成為較為可行的一種選擇。當(dāng)然，“項(xiàng)目未核準(zhǔn)”是客觀存在的事實(shí)狀態(tài)，即便通過結(jié)構(gòu)性安排不再成為銀行的合規(guī)障礙，也依然是一種需充分考量的風(fēng)險(xiǎn)因素。模式只嘗試解決能否合法合規(guī)介入營(yíng)銷的問題，并不涉及通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審技術(shù)對(duì)企業(yè)做出的最終判斷。這種結(jié)構(gòu)融資下的融資租賃保理(以下稱結(jié)構(gòu)性融資租賃保理)與傳統(tǒng)的融資租賃保理在形式上相似，但實(shí)質(zhì)上又有諸多不同：
1、傳統(tǒng)融資租賃保理的租賃人既可以是金融租賃公司，也可以是商務(wù)部管理的融資租賃公司;而結(jié)構(gòu)性融資租賃保理的租賃人必須限定為商務(wù)部管理的融資租賃公司，否則不能滿足合規(guī)要求。
2、傳統(tǒng)融資租賃保理業(yè)務(wù)中，租賃人是核心環(huán)節(jié)，承租人是租賃人自行開發(fā)的客戶，銀行只是為其提供資金服務(wù)的保理商;結(jié)構(gòu)性融資租賃保理，銀行起核心作用，承租人是銀行選定的目標(biāo)客戶，租賃人只作為通道使用，結(jié)構(gòu)性特征明顯。
3、風(fēng)險(xiǎn)特征有別于普通銀行授信業(yè)務(wù)。結(jié)構(gòu)性融資租賃保理形式上是為租賃人授信，其實(shí)銀行更看重承租人的信用，最終的收益判斷及風(fēng)險(xiǎn)衡量都將圍繞承租人展開。
4、結(jié)構(gòu)性融資租賃保理的終極目標(biāo)是為突破目標(biāo)企業(yè)最關(guān)切的融資瓶頸，高收益特征明顯。
四、主要業(yè)務(wù)步驟
(一)辦理融資租賃的手續(xù)
1、具體業(yè)務(wù)形式為售后回租，租賃物為自有設(shè)備、機(jī)械和其他固定資產(chǎn)，租賃人先行購(gòu)買再回租給A公司;租賃期限一般為1-3年;租賃期限屆滿租賃物約定歸A公司所有，或以象征性價(jià)格留購(gòu)。
2、租賃人和承租人簽訂融資租賃合同，合同中約定的承租人融資金額、期限、利率以及應(yīng)收租賃款總額等要素，須由銀行與承租人協(xié)商確定。其中承租人融資金額最高可為租賃人資本的10倍。
(二)敘做國(guó)內(nèi)保理
1、保理授信申請(qǐng)人為租賃公司;種類為無追索權(quán)或有追索權(quán)的賣方明保理;買方(即承租人)限定為銀行選定的企業(yè)。
2、銀行和租賃人應(yīng)事先約定租賃人的通道收益，目前行情一般按承租人融資金額4‰-1%的比例提取，收益的高低與有無追索權(quán)密切相關(guān)。該通道收益最終體現(xiàn)為租賃人融資利息收入科目的入賬金額。
3、保理預(yù)付款比例一般為100%，即保理預(yù)付款額度等于受讓的應(yīng)收租賃款總額;保理期限與租賃期限匹配一致;費(fèi)用和利息均由租賃人承擔(dān)，一次性預(yù)收;也可約定由承租人付息，分段收息;租賃期限屆滿，承租人將租金匯入應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓通知書中指定的帳戶。
4、資金渠道多元，且能不占用風(fēng)險(xiǎn)資本。保理融資款除使用銀行自有資金外，在租賃期限為一年時(shí)可直接使用代付資金。即使租賃期限超過一年，只要應(yīng)收租金的期限約定得當(dāng)，仍然可以分段敘做保理代付。另外，還可將租賃收益權(quán)為標(biāo)的，制作成資金信托計(jì)劃等理財(cái)產(chǎn)品。
5、預(yù)收息情況下，銀行收取的保理費(fèi)用和融資利息之和，等于保理預(yù)付款總額(應(yīng)收租賃款總額)減去承租人的融資金額再減去租賃公司的.通道收益。
需強(qiáng)調(diào)的是，由于結(jié)構(gòu)性融資租賃保理模式下銀行議價(jià)能力較高，反映在租賃人賬面的應(yīng)收租賃款與其融資利息收入(通道收益)之間的差額可能非常懸殊。對(duì)于商務(wù)部批準(zhǔn)的融資租賃公司，根據(jù)國(guó)稅函[2000]514號(hào)、國(guó)稅函[2000]909號(hào)和財(cái)稅[2003]16號(hào)文規(guī)定，其經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)無論租賃物所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移均只征收營(yíng)業(yè)稅，不征增值稅。營(yíng)業(yè)額是其向承租人收取的全部?jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用(包括殘值)減除實(shí)際成本后的余額。實(shí)際成本包括由出租方承擔(dān)的貨物的購(gòu)入價(jià)、各項(xiàng)費(fèi)用和貸款的利息�；谶@樣的稅務(wù)安排，無論銀行收取的保理費(fèi)用和利息金額有多高，無論賬面上體現(xiàn)的應(yīng)收租賃款和租賃人實(shí)際獲得的收益之間差額有多大，都不會(huì)因此增加租賃人的稅負(fù)，銀行對(duì)租賃人的強(qiáng)勢(shì)談判地位不會(huì)因此發(fā)生改變。
(三)可以采用的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施
1、承租人之母公司(強(qiáng)勢(shì)企業(yè))承擔(dān)回購(gòu)責(zé)任或連帶責(zé)任保證;
2、承租人向保理銀行提供采礦權(quán)抵押擔(dān)保;
3、租賃人將售后回租的固定資產(chǎn)向保理銀行辦理抵押擔(dān)保。此類抵押物“破產(chǎn)不破租賃”，有極強(qiáng)的優(yōu)先效力。
4、有追索權(quán)保理項(xiàng)下，條件成就時(shí)銀行可向租賃人行使追索權(quán)。
五、業(yè)務(wù)合法合規(guī)性分析
(一)業(yè)務(wù)形式
《金融租賃公司管理辦法》第22條規(guī)定：“金融租賃公司可向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓應(yīng)收租賃款業(yè)務(wù)”。據(jù)此銀行以受讓商務(wù)系融資租賃公司應(yīng)收租賃款的形式開展業(yè)務(wù)自然也無制度障礙。
(二)承載主體
當(dāng)前我國(guó)能夠合法從事融資租賃業(yè)務(wù)的市場(chǎng)主體有兩種，一是由銀監(jiān)會(huì)管理的機(jī)構(gòu)，主要包括金融租賃公司、信托公司(只能以固有資產(chǎn)從事租賃業(yè)務(wù))、企業(yè)財(cái)務(wù)公司(只能在成員單位間從事租賃業(yè)務(wù))。這些機(jī)構(gòu)屬銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，其主體性質(zhì)導(dǎo)致的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)無法克服，顯然難以作為平臺(tái)使用。另一種是由商務(wù)部負(fù)責(zé)市場(chǎng)準(zhǔn)入及行業(yè)管理的融資租賃公司。又分兩類，一是原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、原外經(jīng)貿(mào)部和商務(wù)部先后批準(zhǔn)成立的外資和中外合資融資租賃公司，共約100家。二是根據(jù)商建發(fā)[2004]第560號(hào)文件精神，從2004年到2009年，由商務(wù)部和國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合下文批復(fù)確認(rèn)的共六批45家內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)公司。商務(wù)部門管理的這些融資租賃公司從事的融資租賃不屬于金融業(yè)務(wù)，而是商業(yè)流通領(lǐng)域的服務(wù)貿(mào)易，其企業(yè)性質(zhì)也不是金融機(jī)構(gòu)，而是能夠獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的一般商貿(mào)企業(yè)�！渡虡I(yè)銀行授信工作指引》第36條規(guī)定，客戶未取得項(xiàng)目、環(huán)保、土地等批準(zhǔn)文件的，不得向其提供授信。此類禁止性規(guī)定系針對(duì)承貸主體做出，由于結(jié)構(gòu)性融資租賃保理的授信對(duì)象是租賃人而不是承租人，因此雖然承租人項(xiàng)目手續(xù)不完善，但這種以租賃人為承貸主體的融資結(jié)構(gòu)并未違反金融政策要求。
(三)資金用途
結(jié)構(gòu)性融資租賃保理系為服務(wù)貿(mào)易提供融資，其信貸資金用于租賃雙方發(fā)生的融資租賃交易，與承租人的項(xiàng)目并無直接關(guān)系。融資租賃交易是商貿(mào)企業(yè)和工業(yè)企業(yè)之間的普通民事活動(dòng)，不受金融監(jiān)管政策調(diào)整和限制。至于承租人項(xiàng)目未核準(zhǔn)，最多需承擔(dān)另外的行政法律責(zé)任，與其從事的民事法律行為無關(guān)。企業(yè)采購(gòu)設(shè)備的買賣合同、招工用人的勞動(dòng)合同決不會(huì)因項(xiàng)目未核準(zhǔn)而無效就是這個(gè)道理�！逗贤ā芳捌渌痉ń忉寣�(duì)“違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定導(dǎo)致合同無效”的情形也有明確規(guī)定：除法律和行政法規(guī)這兩種效力形式外，其他任何地方性法規(guī)、行政規(guī)章、部門規(guī)章及規(guī)范性文件均不能成為確認(rèn)合同無效的依據(jù)。且“強(qiáng)制性規(guī)定”是指法律及行政法規(guī)明確規(guī)定違反該類規(guī)定將導(dǎo)致合同無效或者合同不成立的效力性規(guī)范。迄今為止，我國(guó)法律和行政法規(guī)中，沒有任何關(guān)于項(xiàng)目未核準(zhǔn)將導(dǎo)致民事合同(包括融資租賃合同)無效的強(qiáng)制性規(guī)定。既然作為基礎(chǔ)交易的融資租賃法律關(guān)系合法合規(guī)，那么建立在基礎(chǔ)之上的保理業(yè)務(wù)自然也合法合規(guī)，保理資金的用途當(dāng)然亦不存在法律及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
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