決定了企業(yè)融資方式選擇是什么
中小企業(yè)若能抓住企業(yè)內(nèi)外部的化提供的有利時機(jī)進(jìn)行融資，會使企業(yè)比較容易地獲得資金成本較低的資金。那么是什么決定了企業(yè)融資方式選擇?
在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)的吹動下，企業(yè)融資方式越來越多豐富，常見的融資方式有：
銀行貸款 最簡單暴力的方式。問題在于銀行貸款利率高，貸款審批周期較長，條件苛刻常人貸不到。若是資金需求非常緊急，莫若是等不及的。
票據(jù)融資 客戶為了降低自身的資金成本，采用票據(jù)結(jié)算，對企業(yè)來說，其實是承擔(dān)了客戶的資金成本。應(yīng)收票據(jù)尤其是銀行承兌匯率是流動性及高的資產(chǎn)，但凡事快不過一個“急"字，在瞬息萬變的市場面前，變現(xiàn)能力強(qiáng)的票據(jù)也會有捉襟見肘的時候。票據(jù)融資簡單說是將應(yīng)收票據(jù)在到期日之前貼現(xiàn)，為此需要支付部分手續(xù)費(fèi)。
應(yīng)收賬款融資 簡單說，是把企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行并從銀行拿到資金，從企業(yè)角度，這種融資方式的利息成本要比貸款低，利用得當(dāng)，可以放大資金周轉(zhuǎn)速度。但是，并非所有商業(yè)銀行都支持保理業(yè)務(wù)，支持保理業(yè)務(wù)的銀行也會對客戶信用等級有要求，所以，目前很難大范圍使用。
固定資產(chǎn)融資 財務(wù)核算里的融資租賃。航空公司、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸公司等固定資產(chǎn)購置成本非常高的企業(yè)常常會采用這種融資方式，主要目的是為減少短期資金壓力。有些企業(yè)會選擇從國外租賃，成本更低，當(dāng)然，外幣業(yè)務(wù)還需要考慮匯率波動帶來的影響。
債券融資 通過債券市場發(fā)行企業(yè)債券籌集融資。通常都是大手筆，比如華為這次預(yù)計要籌集20億美元，一旦通過發(fā)行審批，可以一次性得到大額資金流入，相對而言融資成本要低。而且，企業(yè)債權(quán)形式越來越多樣化，可以與股權(quán)融資結(jié)合。
股權(quán)融資 最變幻莫測的方式。若趕上好時節(jié)，企業(yè)估值能迅速水漲船高，若是不幸中招，就如張?zhí)m的俏江南易主了，或者像萬科那般陷入紛爭。股權(quán)融資最大的風(fēng)險在于新股東的到來影響企業(yè)運(yùn)營，當(dāng)然這也可能是最大的`機(jī)會。高風(fēng)險與高收益并存，這就是資本的魅力所在。創(chuàng)業(yè)公司引入風(fēng)投或者天使基金，也是類似一種方式，也是非�；钴S的一種方式。
信托項目 我覺得吧，信托就是合法的高額貸款。去年很多信托項目掛出高達(dá)10%的收益率，在這基礎(chǔ)上再加信托公司手續(xù)費(fèi)，企業(yè)需要支付的融資成本得多高!這些年流行的P2P項目，和信托項目和類似，從資金提供方P2P項目是一種理財產(chǎn)品，但從資金需求方的角度，這就是一種融資方式，借助P2P平臺發(fā)布項目籌集資金。
融資方式有很多，但企業(yè)在面臨資金緊缺時，真正能選擇的融資渠道和融資方式是有限的，企業(yè)決策是在所有可行的方案中，找到最適合的方式。你可能會說，適合是多么虛偽、沒節(jié)操的一個詞!那么，再具體點(diǎn)說，需要權(quán)衡這樣幾個維度：資金成本、企業(yè)償債壓力，經(jīng)營風(fēng)險。
俠義的資金成本就是需要支付的利息，如果是長期借款，按照一定的折現(xiàn)系數(shù)進(jìn)行折現(xiàn)。
企業(yè)償債能力可以參考流動比率、速動比率、已獲利息倍數(shù)。
經(jīng)營風(fēng)險取決于管理者的風(fēng)險偏好，用別人的錢賺錢，無疑是最有誘惑力的，但風(fēng)險也最大。
短期融資靈活，資金成本低，能迅速緩解企業(yè)資金難題，但增大企業(yè)償付壓力，典型的如銀行短期借款。長期融資，資金成本高，但是在一個相對長的周期償還，降低企業(yè)短期資金風(fēng)險，比如應(yīng)付債券。股權(quán)融資應(yīng)該是創(chuàng)業(yè)企業(yè)最愛的，VC風(fēng)投或者上市，被擊中了能帶來巨額資金流入。股東的錢只需要用未來的利潤兌現(xiàn)，你甚至可以說完全沒有資金成本的。但股權(quán)融資帶來的是企業(yè)經(jīng)營管理的風(fēng)險，不管是二級市場小股東用腳投票還是大股東之間的管理權(quán)之爭，對企業(yè)的未來可能是災(zāi)難，典型的如俏江南。在巨大的誘惑前，往往容易忽視資本逐利的本性，造成引狼入室。
2016年資本市場的明星無疑是滴滴打車，在與優(yōu)步的競爭中能夠完勝，依賴于前期獲得的資本支持，阿里，騰訊甚至是蘋果，超過250億美元的融資規(guī)模，讓它在成為霸主的路上有能力橫掃一切障礙�？墒堑蔚蔚那巴揪鸵黄饷鲉�?已經(jīng)暴露出內(nèi)部派系間的爭斗，市場也重新涌新的競爭對手，讓滴滴的未來很難預(yù)測，或者甚至?xí)蔀橘Y本博弈下的犧牲品了。
市場一直都在，資本的游戲從未結(jié)束，決定權(quán)其實從不在財務(wù)手中，財務(wù)能做的是一系列數(shù)字指標(biāo)后的風(fēng)險提示。
企業(yè)融資渠道分析
1、債權(quán)融資：債權(quán)融資是企業(yè)直接吸引投資的一種方式，在債權(quán)融資中，比較常見的有爭取銀行貸款以及民間借貸行為，另外還有信用擔(dān)保融資和租賃融資等方式。
2、股權(quán)融資：股權(quán)融資是指企業(yè)通過出讓一部分企業(yè)股權(quán)，以此來獲得資金的融資方式。股權(quán)融資分為股權(quán)出讓融資、增資擴(kuò)股融資、產(chǎn)權(quán)交易融資、銀行投資以及風(fēng)險投資等等。
3、上市融資：上市融資是將企業(yè)的全部資本以股票的形式，經(jīng)批準(zhǔn)后上市流通，進(jìn)行公開發(fā)行，這種方式能夠短時間內(nèi)籌集大量資金。上市融資簡單的分為國內(nèi)上市、國外上市和買殼上市三種方式。
4、項目融資：項目融資是目前很多企業(yè)所采取的一種融資方式，它分為無追索權(quán)的項目融資和有追索權(quán)的項目融資。
企業(yè)融資技巧分析
1、量力而行。企業(yè)在進(jìn)行融資決策之初，要根據(jù)企業(yè)對資金的需要、企業(yè)自身的實際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。
2、收益風(fēng)險匹配。企業(yè)融資的目的是將所融資金投入企業(yè)運(yùn)營，最終獲取經(jīng)濟(jì)效益，實現(xiàn)股東價值最大化。在每次融資之前，企業(yè)往往會預(yù)測本次融資能夠給企業(yè)帶來的最終收益，收益越大往往意味著企業(yè)利潤越多，因此融資總收益最大似乎應(yīng)該成為企業(yè)融資的一大原則。
3、資本結(jié)構(gòu)合理。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本來源的構(gòu)成及比例關(guān)系，其中債權(quán)資本和權(quán)益資本的構(gòu)成比例在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的決策中居于核心地位。企業(yè)融資時，資本結(jié)構(gòu)決策應(yīng)體現(xiàn)理財?shù)慕K極月標(biāo)，即追求企業(yè)價值最大化。
4、融資成本最低。企業(yè)融資成本是決定企業(yè)融資效率的決定性因素，對于中小企業(yè)選擇哪種融資方式有著重要意義。由于融資成本的計算要涉及很多種因素，具體運(yùn)用時有一定的難度。
5、選擇合適融資方式。中小企業(yè)在融資時通常有很多種融資方式可供選擇，每種融資方式由于特點(diǎn)不同給企業(yè)帶來的影響也是不一樣的，而且這種影響也會反映到對企業(yè)競爭力的影響上。
6、把握最佳融資機(jī)會。從企業(yè)內(nèi)部來講，過早融資會造成資金閑置，而如果過晚融資又會造成投資機(jī)會的喪失。從企業(yè)外部來講，由于經(jīng)濟(jì)形勢瞬息萬變，這些變化又將直接影響中小企業(yè)融資的難度和成本。
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