夾層融資的意思及條件
夾層融資對(duì)于公司和股票的推薦人來說，是一種比較靈活的長期融資，這樣的融資稀釋程度是小于股市的，并且也能夠根據(jù)融資人的特殊要求做出相應(yīng)的調(diào)整，那么大家知道什么是夾層融資了？下面為大家?guī)砹藠A層融資的意思及條件，歡迎大家參考閱讀！
夾層融資是什么意思
一種被稱為“夾層融資”的融資方式，近期在市場(chǎng)悄悄露面。那么夾層融資是什么意思呢？層融資是一種無擔(dān)保的長期債務(wù)，這種債務(wù)附帶有投資者對(duì)融資者的權(quán)益認(rèn)購權(quán)。夾層融資只是從屬債務(wù)（subordinatedebt）的一種，但是它常常從作為從屬債務(wù)同義詞來用。夾層融資（MEZZANINEFINANCE），是指在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面介于是否確定于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式。夾層投資也是私募股權(quán)資本市場(chǎng)（privateequitymarket）的一種投資形式，是傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)投資的演進(jìn)和擴(kuò)展。
夾層融資有什么優(yōu)勢(shì)
夾層融資是一種非常靈活的融資方式是介于風(fēng)險(xiǎn)較低的優(yōu)先債務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)較高的股本投資之間的一種融資方式。它的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在一下幾個(gè)方面：
1、長期融資，限制較少：亞洲許多中型企業(yè)發(fā)現(xiàn)，要從銀行那里獲得三年以上的貸款仍很困難。而夾層融資通常提供還款期限為5到7年的資金。與銀行貸款相比，夾層融資在公司控制和財(cái)務(wù)契約方面的限制較少。盡管夾層融資的提供者會(huì)要求擁有觀察員的權(quán)利，但他們一般很少參與到借款者的日常經(jīng)營中去，在董事會(huì)中也沒有投票權(quán)。
2、可調(diào)整的結(jié)構(gòu)。夾層融資的提供者可以調(diào)整還款方式，使之符合借款者的現(xiàn)金流要求及其他特性。與通過公眾股市和債市融資相比，夾層融資可以相對(duì)謹(jǐn)慎、快速地進(jìn)行較小規(guī)模的融資。夾層融資的股本特征還使公司從較低的`現(xiàn)金票息中受益，而且在某些情況下，企業(yè)還能享受延期利息、實(shí)物支付或者免除票息期權(quán)。
3、比股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)較小的投資方式。夾層投資的級(jí)別通常比股權(quán)投資為高，而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。在某些案例中，夾層融資的提供者可能會(huì)在以下方面獲得有利地位，比如優(yōu)先債務(wù)借款者違約而引起的交叉違約條款、留置公司資產(chǎn)和/或股份的第一或第二優(yōu)先權(quán)。從“股權(quán)激勵(lì)”中得到的股本收益也可非常可觀，并可把回報(bào)率提高到與股權(quán)投資相媲美的程度。
夾層融資的適用條件有哪些
1、企業(yè)已經(jīng)有多年穩(wěn)定增長的歷史；但是缺乏足夠的現(xiàn)金進(jìn)行擴(kuò)張和收購；
2、企業(yè)處于一個(gè)成長性的行業(yè)或占有很大的市場(chǎng)份額；但是已有的銀行信用額度不足以支持企業(yè)的發(fā)展。
3、管理層堅(jiān)信企業(yè)將在未來幾年內(nèi)有很大的發(fā)展，起碼連續(xù)一年（過去十二個(gè)月）有正的現(xiàn)金流和EBITDA（未減掉利息、所得稅、折舊和分?jǐn)偳暗臓I業(yè)收益）；
4、估計(jì)企業(yè)在兩年之內(nèi)可以上市并實(shí)現(xiàn)較高的股票價(jià)格，但是現(xiàn)時(shí)IPO市場(chǎng)狀況不好或者公司業(yè)績不足以實(shí)現(xiàn)理想的IPO，于是先來一輪夾層融資可以使企業(yè)的總?cè)谫Y成本降低。
夾層融資的風(fēng)險(xiǎn)
1、因?yàn)閵A層融資是處于風(fēng)險(xiǎn)較低的優(yōu)先債務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)較高的股本投資之間的一種融資的方式因子，它處于公司資本結(jié)構(gòu)的忠誠，夾層融資一般采取的都是次級(jí)貸款的方式，不過夾層融資也可以使用轉(zhuǎn)換票據(jù)，或者是優(yōu)先股的方式來進(jìn)行融資，尤其是在某些股權(quán)結(jié)構(gòu)，可以在監(jiān)管要求或者是資產(chǎn)負(fù)債表方面獲益的情況之下。
2、夾層融資是一種非常靈活的融資方法，但是夾層投資的結(jié)構(gòu)卻是根據(jù)不同公司的特殊要求來進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整的，對(duì)于借款人或者是股東來說，夾層融資具有長期融資可調(diào)整結(jié)構(gòu)限制較少，成本比較低的優(yōu)點(diǎn)。
3、夾層融資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來說比較低一些，退出的途徑也比較多，流動(dòng)性也非常的好，大多數(shù)的石油股權(quán)基金比較的話，夾層融資的回報(bào)很大一部分都是，來自于前端的費(fèi)用和定期票息的利息收入，這樣的特點(diǎn)也讓夾層融資比傳統(tǒng)的私有股權(quán)更加具有流動(dòng)性。
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