創(chuàng)業(yè)公司第一次融資該融多少錢
對(duì)于“創(chuàng)業(yè)公司第一次該融多少錢？”我個(gè)人的觀點(diǎn)是這樣認(rèn)為的：從邏輯上來(lái)講應(yīng)該有三個(gè)方面：
�。�1）項(xiàng)目能估值多少？
�。�2）自己計(jì)劃要融多少？
�。�3）到底能融到多少？
三方面文字上看沒(méi)多大聯(lián)系，但是，仔細(xì)斟酌卻發(fā)現(xiàn)是有聯(lián)系的。
首先公司成立了，產(chǎn)品上線了，核心團(tuán)隊(duì)也快組建完成了、沒(méi)錢去推產(chǎn)品，快沒(méi)錢發(fā)工資了，怎么辦？找“有錢的人” 投資人或者個(gè)體融資唄，融之前是不是要去估值一下自己的產(chǎn)品值多少錢？能有多大的市場(chǎng)容量？是幾千萬(wàn)美金的市場(chǎng)等，周轉(zhuǎn)一圈之后，就要根據(jù)市場(chǎng)容量、估值、未來(lái)的運(yùn)營(yíng)計(jì)劃等進(jìn)行計(jì)劃了。
前面說(shuō)的這些都是自己意愿下的事，那么，到底能融到多少？這就是投資人的事了，因?yàn)椋驹谕顿Y方角度講，是對(duì)等的， 就賭一個(gè)期望值和運(yùn)氣和多年的投資經(jīng)驗(yàn)，有可能打水漂，有可能賺的身價(jià)倍漲。
總之，這個(gè)不是你考慮的， 你該考慮的是一定要說(shuō)服投資人把你計(jì)劃的錢，拿到手！ 那么，該融多少錢呢？
第一次融資：別激動(dòng)得找不著北
早期創(chuàng)業(yè)公司可以說(shuō)根本就沒(méi)有什么精確的“估值”方法，你和VC去討價(jià)還價(jià)看著辦吧。這樣吧，換個(gè)角度來(lái)看，先讓我們限定討論的邏輯假設(shè)：
1.萬(wàn)事有一個(gè)起點(diǎn)；
2.錢是在時(shí)間過(guò)程中增值的（金融風(fēng)暴暫且忽略不計(jì)）；
3.我們吃飯是一口一口吃的，爬樓梯是一節(jié)一節(jié)地爬上去的，融資也是同樣的道理；
4.公司的規(guī)模等于公司創(chuàng)造收入（包括利潤(rùn)）的能力；
5.賣方永遠(yuǎn)希望以最高的價(jià)格出售；
6.買方（理論上）永遠(yuǎn)希望以最低的價(jià)格購(gòu)入（奢侈品牌除外）；
創(chuàng)業(yè)者們心急火燎地尋找錢，就算你運(yùn)氣好，一出門就撞上了一個(gè)肥頭大耳的'VC，他問(wèn)你需要多少錢，你急切地央求：“快快給我20萬(wàn)吧……不對(duì)不對(duì)說(shuō)錯(cuò)嘴了，是200萬(wàn)……不不不，又錯(cuò)啦，還是給我2000萬(wàn)吧。”
VC輕松地一笑又詭異地轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)眼睛：“錢嘛，當(dāng)然是沒(méi)問(wèn)題的……不過(guò)你得告訴我，出這筆錢能買你公司的多少股份？你的公司到底值多少錢？”
如果這是你有生以來(lái)第一次找VC要錢，我猜這時(shí)的你，肯定就像第一次聽(tīng)到一個(gè)女孩對(duì)你說(shuō)“我愛(ài)你”那樣，會(huì)頃刻間面紅耳赤、不知所措。
創(chuàng)業(yè)者們，要是此時(shí)此刻的你一無(wú)所有、只有一個(gè)idea，請(qǐng)?jiān)徫�，我�?shí)在不知道如何幫助你找答案。
不過(guò)，假如換了讓我來(lái)回答這個(gè)問(wèn)題的話，我絕對(duì)不會(huì)連20萬(wàn)和2000萬(wàn)都搞不清楚……我會(huì)精確算計(jì)好我未來(lái)6到12個(gè)月內(nèi)必不可少的資金，不多一分也不少一分。
然后這樣地對(duì)他說(shuō)：“如果你能給足我6到12個(gè)月的運(yùn)營(yíng)資金，我可以給你1/3的公司股份，這是我的底線，絕對(duì)不會(huì)超過(guò)；如果你能把我下半輩子的經(jīng)營(yíng)給全部包下來(lái)的話，你我肯定應(yīng)該是法定的一半一半�！�
討價(jià)還價(jià)：買方確認(rèn)估值價(jià)格
早期創(chuàng)業(yè)的公司，尤其是還沒(méi)有成型的、沒(méi)有現(xiàn)金流的公司的估值，實(shí)在是很難確定出一道公式的。無(wú)論是創(chuàng)業(yè)者還是VC，可以看好未來(lái)的發(fā)展?jié)摿�，相互談判公司的估值和定價(jià)，應(yīng)該客觀、理性、適可而止，不要寸步不讓，寸土必爭(zhēng)。
創(chuàng)業(yè)者最重要的任務(wù)，是要設(shè)法搞定“第一個(gè)機(jī)構(gòu)投資人”來(lái)確認(rèn)你公司的估值。因?yàn)閷I(yè)的投資人通常不會(huì)莫名其妙地拍腦袋叫價(jià)砍價(jià)，他們會(huì)根據(jù)分析和判斷來(lái)對(duì)你的公司進(jìn)行估值，其依據(jù)包括但并不限于：
1.你的公司目前和未來(lái)的盈利能力如何？
2.看看有沒(méi)有類似的公司被VC投資了，那些公司的估值大概在什么范圍？
3.算算看如果根據(jù)計(jì)劃發(fā)展，你的公司多久后要進(jìn)行下一輪融資，在那時(shí)候，我投入的錢，至少會(huì)有幾倍增值？
看出來(lái)了嗎？估值絕對(duì)不是空穴來(lái)風(fēng)，拍拍腦袋就可以搞掂的。我們不妨再來(lái)分析一下，
1.盈利能力是硬道理，在你的盈利基礎(chǔ)上雙方討價(jià)還價(jià)討論倍數(shù)是件很簡(jiǎn)單的事情；
2.和同類被投企業(yè)比較估值是危險(xiǎn)的，因?yàn)橐坏┌l(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上還有你的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，大多數(shù)VC就會(huì)把自己已經(jīng)伸了出來(lái)的頭又縮了回去，人們不是都說(shuō)VC只投老大、老二的嗎？你要是老三的話，機(jī)會(huì)很小，即使有VC愿意投老三，你的估值一定不會(huì)比老大高；
3.VC其實(shí)算計(jì)得最多的，并不是你的估值，那是你最關(guān)心的事情。VC心里有他們自己的一本帳，那就是在下一輪投資人進(jìn)來(lái)時(shí)，或者在自己投資退出的時(shí)候，他們現(xiàn)在投入的錢到底有沒(méi)有可能增值，如果有，到底可以增加幾倍？
別總想著“一口吃成個(gè)大胖子”
融資就像我們平時(shí)吃飯要買米，你知道自己創(chuàng)業(yè)辛苦胃口大，每天要吃一斤飯，預(yù)測(cè)自己至少要活70年，一輩子要消耗的大米等于25550斤。但是你不會(huì)把這70年要吃的米一次性買好，而是會(huì)每過(guò)兩個(gè)禮拜出去買一次，吃完了再買。實(shí)際一點(diǎn)吧，別老是白日做夢(mèng)搞定你的“第一個(gè)機(jī)構(gòu)投資人”。
初創(chuàng)的公司如果有了第一次機(jī)構(gòu)投資人的“認(rèn)價(jià)”，等于萬(wàn)事有一個(gè)起點(diǎn)。而有了第一次估值以后，你公司再融資時(shí)就容易很多。
VC投資的游戲就是：在我投入資金以后，這公司就要增值，換句話來(lái)說(shuō)，當(dāng)下一個(gè)投資人進(jìn)來(lái)時(shí)，他理所當(dāng)然要花更高的價(jià)錢才能買到和我相同大小的股份。
公司成長(zhǎng)需要不斷地引入更多的資金，所以會(huì)有一批又一批的VC愿意一輪輪地把錢投入到你的公司里來(lái)。每經(jīng)過(guò)一輪融資，股價(jià)就相應(yīng)提高，在這個(gè)過(guò)程中，早進(jìn)來(lái)的VC的持股不斷增值，后來(lái)的VC不斷對(duì)公司重新溢價(jià)認(rèn)價(jià)，公司的價(jià)值也就不斷地翻倍。
融資規(guī)模越大，風(fēng)險(xiǎn)越高，下一輪融資越難，因?yàn)橥顿Y者們需要不低于投資成本十倍回報(bào)的收益，早期的投資人甚至要求更高。有數(shù)據(jù)表明，投資人更愿意為一兩億的收益投資，而不愿意為四五億的收益去冒險(xiǎn)，因此設(shè)置低一點(diǎn)兒的資金額度更容易完成融資。
假如你在估值2000萬(wàn)美元時(shí)融資500萬(wàn)美元但沒(méi)能成長(zhǎng)進(jìn)入到下一輪估值的話，你會(huì)陷入困境，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資人厭惡“流血融資”(down round，即下調(diào)估值)。這將嚴(yán)重破壞你與之前投資機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系，VC管理團(tuán)隊(duì)可能會(huì)出于無(wú)奈接受下調(diào)估值但他們會(huì)因此喪失繼續(xù)幫忙的動(dòng)力！ 切記，切記！
互聯(lián)網(wǎng)公認(rèn)的“激進(jìn)迭代”融資
產(chǎn)品原型階段
第一輪天使投資或自籌資金，融資金額 100,000 RMB，天使占股5%
團(tuán)隊(duì)3人（可預(yù)備隨時(shí)加盟人選3-5人），產(chǎn)品上線，市場(chǎng)驗(yàn)證，趨勢(shì)把握，用戶10,000-50,000。
該時(shí)間段維持三個(gè)月。
第二輪天使投資，融資金額 200,000-500,000 RMB，天使占股10%
團(tuán)隊(duì)不超過(guò)7人，強(qiáng)化運(yùn)營(yíng)，迅速迭代，加強(qiáng)基礎(chǔ)平臺(tái)和基礎(chǔ)產(chǎn)品的核心價(jià)值和可延展性，產(chǎn)品要做到極致，用戶100,000-500,000。
該時(shí)間段維持3-5個(gè)月。
A輪融資，融資金額10,000,000-20,000,000RMB，占股20%
吸引牛人，每個(gè)牛人單獨(dú)出來(lái)都能是一個(gè)聯(lián)合創(chuàng)始人，每個(gè)牛人帶一個(gè)團(tuán)隊(duì)，每個(gè)團(tuán)隊(duì)做一個(gè)子產(chǎn)品，每個(gè)團(tuán)隊(duì)5人左右，逐步增加到5個(gè)團(tuán)隊(duì)，基礎(chǔ)平臺(tái)產(chǎn)品和管理不超過(guò)7人，運(yùn)營(yíng)不超過(guò)5人，共40人左右，每人都可以購(gòu)買公司期權(quán)，按照A輪價(jià)格，一共不超過(guò)10%，可以少拿工資，多拿期權(quán)。
基礎(chǔ)平臺(tái)加大運(yùn)營(yíng)力度，用戶擴(kuò)展到一百萬(wàn)人到兩百萬(wàn)人，基礎(chǔ)平臺(tái)產(chǎn)品要繼續(xù)做到極致。
子產(chǎn)品原型不超過(guò)2周，群體批判修改時(shí)間不超過(guò)2周，研發(fā)上線不超過(guò)3個(gè)月，快速迭代。
A輪融資共不超過(guò)6個(gè)月。
B輪融資 融資金額 50,000,000-100,000,000RMB 占股20%
公司和產(chǎn)品已經(jīng)成熟，開(kāi)始加速跑。
這是目前互聯(lián)網(wǎng)第一次融資 比較 公開(kāi)的 計(jì)算第一次融資時(shí)如何確定自己融多少錢的估值！
今天就寫那么多吧！回顧總結(jié)一下：希望能在評(píng)論區(qū)補(bǔ)充建議，由于沒(méi)有具體的案列，各創(chuàng)業(yè)公司的估值不一樣，具體的數(shù)值沒(méi)有辦法去分析，只能理一個(gè)順序給你自己去參考：
第一個(gè)是：公司估值多少？ 決定你跟投資人的討價(jià)還價(jià)，也決定你出讓多少股份的問(wèn)題，也涉及到以后你用來(lái)激勵(lì)員工的期權(quán)問(wèn)題，
第二個(gè)是：自己的計(jì)劃要融多少？是根據(jù)你的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)容量、用戶基數(shù)等去計(jì)劃的，不是拍腦袋來(lái)的。
你要詳細(xì)計(jì)劃到什么程度呢？比如產(chǎn)品推廣，線上推廣：搜索引擎競(jìng)價(jià)、DSP廣告投放、內(nèi)容運(yùn)營(yíng)等，就計(jì)劃投入金額、人員配置薪資等；線下推廣：異業(yè)合作（預(yù)留多少合作費(fèi)用）、地推（置辦物料、人員配置、社團(tuán)活動(dòng)組織等細(xì)節(jié)都要考慮到計(jì)劃中去） ，另外還有預(yù)留6-12月的其他運(yùn)營(yíng)資金。
第三；已經(jīng)給出了現(xiàn)在流行的互聯(lián)網(wǎng)融資金額，對(duì)應(yīng)的是第幾次融資！
都已經(jīng)解釋那么清楚了，還看不懂的，估計(jì)要自己狠狠地責(zé)怪自己對(duì)這方面的知識(shí)認(rèn)知太少了，回頭狠狠的去“大補(bǔ)一頓吧”！
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