就業(yè)利息和貨幣通論讀書筆記
《就業(yè)利息和貨幣通論》讀書筆記(一)
凱恩斯的《就業(yè)利息和貨幣通論》 、亞當(dāng)斯密的《國富論》與馬歇爾的《經(jīng) 濟(jì)學(xué)原理》是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)史上三部劃時(shí)代的著作。 《國富論》為古典經(jīng)濟(jì)自由主 義奠定了基礎(chǔ)， 《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》則是新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的代表，為經(jīng)濟(jì)自由主義作了 總結(jié)，而《就業(yè)利息和貨幣通論》作為凱恩斯主義的經(jīng)典之作，標(biāo)志著凱恩斯主 義這一獨(dú)立的理論體系的形成。 進(jìn)入 20 世紀(jì)，壟斷資本主義的發(fā)展加深了資本主義的矛盾，先后發(fā)生了多 次世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，特別是 1929-1933 年的世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，企業(yè)紛紛倒閉， 大批工人失業(yè)，購買力下降，市場供求力量失衡，這一嚴(yán)重的現(xiàn)實(shí)使得新、舊古 典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論陷入“經(jīng)濟(jì)學(xué)危機(jī)” 凱恩斯的《就業(yè)利息與貨幣通論》是由于力 。 圖挽救這次“經(jīng)濟(jì)學(xué)危機(jī)”而被稱為對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的“革命”的。它的核心問題 是如何解決就業(yè)，以緩解市場供求力量失衡的問題。 本書共分 6 篇 24 章。第一篇引論中，批評(píng)了李嘉圖及其以后的資產(chǎn)階級(jí)經(jīng) 濟(jì)學(xué)家如約翰、穆勒、馬歇爾、庇古等人的兩個(gè)“前提” ：一、工資等于勞動(dòng)力 的邊際產(chǎn)物; 當(dāng)就業(yè)量不變時(shí)， 二、 工資的效用正好等于該就業(yè)量的邊際負(fù)效用， 這僅適用于一種特例，而不能適用于普遍情況。進(jìn)而他分析了“有效需求原則” ： 總供給函數(shù)和總需求函數(shù)相交時(shí)的數(shù)值，就業(yè)量就是這個(gè)交點(diǎn)值。第二篇中，他 則主要闡明了預(yù)期、所得、儲(chǔ)蓄、投資的定義，以及使用者成本等問題。第三篇 研究了消費(fèi)者傾向，分析消費(fèi)傾向的主客觀因素、邊際消費(fèi)傾向與乘數(shù)的關(guān)系。 第四篇關(guān)于投資引誘，分析了資本邊際效率、長期預(yù)期狀態(tài)、偏好與利率、資本 性質(zhì)以及利息與貨幣的特征。第五篇貨幣工資與物價(jià)，闡述了貨幣工資的改變、 就業(yè)函數(shù)與物價(jià)的問題。第六篇引用了幾篇短論，分析了商業(yè)循環(huán)，論述了重商 主義、禁止貸法、加印貨幣以及消費(fèi)不足論。 最后是結(jié)束語， 《通論》所引起的社會(huì)哲學(xué)。而起中則是“有效需求理論” 是本書最核心精彩的部分，凱恩斯運(yùn)用總量分析的方法，對(duì)總收入、總需求、總 供給、 投資、 消費(fèi)、 就業(yè)水平、 物價(jià)水平等一系列總量相互關(guān)系進(jìn)行研究的同時(shí)， 獨(dú)辟蹊徑地創(chuàng)造了三個(gè)基本心理因素定理， 精辟的分析出導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)失業(yè)與蕭條的 原因，在此基礎(chǔ)上又提出了國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的主張。 《通論》中我們比較認(rèn)知的理論是它的有效需求理論，以及產(chǎn)出變動(dòng)而非價(jià)
格的變動(dòng)的調(diào)節(jié)作用。 有效需求原理認(rèn)為， 在一個(gè)封閉的的有閑置資源的經(jīng)濟(jì)中， 產(chǎn)出水平(即就業(yè))取決于總的計(jì)劃支出，計(jì)劃支出包括兩個(gè)部分：居民的消費(fèi) 支出(C)和廠商的投資支出(I)《通論》中沒有明確分析直接由政府支出刺激 。 的支出變動(dòng)的結(jié)果或間接由稅收變動(dòng)而帶來的支出變動(dòng)的結(jié)果。因此， 《通論》 中有兩個(gè)部門(居民戶和廠商) ，計(jì)劃支出由下列方程給出： 收入(Y)=產(chǎn)品價(jià)值=消費(fèi)(C)+投資(I) 。 本書的核心觀點(diǎn)是：就業(yè)量決定有效需求，也即消費(fèi)，而就業(yè)量取決于消費(fèi) 傾向和投資量。在假定社會(huì)的消費(fèi)傾向?yàn)榧榷ǖ那闆r下,則就業(yè)量的均衡水平?jīng)Q 定于當(dāng)前的投資量。投資量取決于資本的邊際效率和利率所確立的投資引誘。 凱恩斯極其強(qiáng)調(diào)資本市場的`力量，這是他高于后世貨幣主義者之處。貨幣主 義者一廂情愿地認(rèn)為， 只要通過央行的公開市場操作來控制貨幣數(shù)量，就可以控 制利息率，從而促使經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。凱恩斯卻雄辯地指出，帶有投機(jī)需求的貨幣 是促使利息率劇烈波動(dòng)的主要因素，投機(jī)需求主要是出于人們對(duì)未來的主觀預(yù) 測，這種預(yù)測的變化是不可能通過央行的公開市場操作來抵消的。股票、債券等 資本市場在決定利息率的過程中發(fā)揮了非常重要的作用。凱恩斯甚至早已預(yù)測 到， 未來央行可能不得不通過直接買入長期債券或者股票來調(diào)節(jié)利息率——這正 是今天美國、日本和歐洲發(fā)生的事情。 但是凱恩斯的觀點(diǎn)帶有很強(qiáng)的獨(dú)斷性，往往沒有過硬的實(shí)證支持，至少在他 的時(shí)代是如此。 開篇的那個(gè)強(qiáng)硬的論斷——工人與雇主爭議的工資是名義工資而 不是實(shí)際工資， 可以說是經(jīng)濟(jì)學(xué)史上革命性的一頁，凱恩斯卻從來沒有給出令人 信服的論證。他提出這一點(diǎn)，純粹是一種天才的直覺和感悟，并非有統(tǒng)計(jì)資料或 清醒邏輯的支持。他在后面的章節(jié)提出，由于中介成本的存在，長期利息的最低 限度是 2-2.5%，這個(gè)說法也值得商榷(凱恩斯再次以“大概仿佛也許是”的方 式完成了論證) 。這些觀點(diǎn)對(duì)凱恩斯主義來說是基礎(chǔ)性的，但凱恩斯僅僅以頑強(qiáng) 的信心和天才的直覺來支持它們，所以說凱恩斯主義是建立在沙子之上的經(jīng)濟(jì) 學(xué)。 本書從倫理學(xué)、法律學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)方面，在不同的歷史時(shí)期，隨著形勢的發(fā)展， 對(duì)資本主義市場經(jīng)濟(jì)作出了論述。為政府宏觀調(diào)控提供了理論基礎(chǔ)，同時(shí)指出了 政府調(diào)控的核心目標(biāo)，既充分就業(yè)。因?yàn)橹挥谐浞志蜆I(yè)才能保證有效需求，而有
效需求是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本推動(dòng)力。 各國政府多數(shù)依據(jù)凱恩斯主義的理論來進(jìn)行各 種貨幣政策和財(cái)政政策進(jìn)行宏觀調(diào)控。 這對(duì)我國建立和完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體 制過程中的道德建設(shè)、法制建設(shè)和經(jīng)濟(jì)理論研究，還是很有啟發(fā)的。具體說來， 至少有兩點(diǎn)： 第一，《通論》有力地證實(shí)：市場不是萬能的。由于市場中各個(gè)利益主體的 經(jīng)濟(jì)行為不可能完全協(xié)調(diào)一致， 所以經(jīng)濟(jì)蕭條 (乃至經(jīng)濟(jì)危機(jī)) 和大量失業(yè)的 “市 場失靈”的現(xiàn)象會(huì)時(shí)常存在。因此，國家有必要使用宏觀調(diào)控的手段，將市場調(diào) 節(jié)與國家宏觀調(diào)空有機(jī)結(jié)合起來。 第二， 《通論》也說明了作為宏觀調(diào)控手段的貨幣政策和財(cái)政政策，應(yīng)該通 過何種途徑來消除這些“市場失靈”的現(xiàn)象。凱恩斯認(rèn)為， “市場失靈”現(xiàn)象的 主要原因是投資不足， 而投資不足所引發(fā)的收入下降又導(dǎo)致了消費(fèi)的萎縮。貨幣 政策的推行便是通過利息率的降低來刺激投資的增長，進(jìn)而拉動(dòng)消費(fèi)的增長。當(dāng) 貨幣政策刺激投資增長的力度不足以完全消除“失靈”現(xiàn)象時(shí)，國家就必須同時(shí) 使用財(cái)政政策的手段，把資金直接投資于“公共工程”等，以便擴(kuò)大內(nèi)需，從而 達(dá)到消除“失靈”現(xiàn)象的目的。 毫無疑問，凱恩斯是一個(gè)偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他敢于打破舊的思想的束縛，承 認(rèn)有非自愿失業(yè)的存在， 首次提出國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的主張，對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢 獻(xiàn)是極大的。他承認(rèn)資本主義社會(huì)除了自愿失業(yè)和摩擦性失業(yè)外，還存在著“非 自愿失業(yè)” ，原因就是有效需求不足，所以資本主義經(jīng)濟(jì)經(jīng)常出現(xiàn)小于充分就業(yè) 狀態(tài)下的均衡。這樣，凱恩斯在背叛傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論的同時(shí)，開創(chuàng)了總量分析的宏 觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。因此，在凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論中，金融理論占有十分重要的位置。 以上就是我對(duì)凱恩斯本人以及凱恩斯的著作 《就業(yè)利息和貨幣通論》 的感想。 雖然對(duì)該書中部分理論和表述不是十分理解，但通過閱讀該書使我從中獲益良 多。
《就業(yè)利息和貨幣通論》讀書筆記(二)
《通論》從消費(fèi)和投資的決定去討論國民收入的決定、就業(yè)、價(jià)格、經(jīng)濟(jì)周期和宏觀經(jīng)濟(jì)政策。主要探討了以下幾個(gè)主要的內(nèi)容：第一，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的假設(shè)前提;第二，薩伊定理和有效需求原理;第三，消費(fèi)傾向與消費(fèi)的決定;第四，資本邊際效率;第五，流動(dòng)性偏好和貨幣數(shù)量(貨幣供給與貨幣政策);第六，工資與物價(jià)理論;第七，四個(gè)重要問題，如高鴻業(yè)老師所概述的“經(jīng)濟(jì)周期、重商主義論以及對(duì)資本主義和傳統(tǒng)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的總體評(píng)價(jià)”[1]。 關(guān)于古典經(jīng)濟(jì)學(xué)就業(yè)理論的兩個(gè)假設(shè)：“1，工資等于勞動(dòng)的邊際產(chǎn)品。”[2]、“2，當(dāng)就業(yè)數(shù)量為既定時(shí)，工資的效用等于該就業(yè)數(shù)量時(shí)的邊際負(fù)效用�！盵3]凱恩斯肯定了第一個(gè)假設(shè)，但認(rèn)為第二個(gè)假設(shè)推理出來的就業(yè)狀態(tài)與現(xiàn)實(shí)不符合，現(xiàn)實(shí)中存在著除了自愿失業(yè)和摩擦失業(yè)外的其他失業(yè)，即凱恩斯定義的“非自愿失業(yè)”，他認(rèn)為“總有一些人愿意接受現(xiàn)行工資而工作，卻無工可做。”[4]這些人的失業(yè)就是“非自愿失業(yè)”。凱恩斯認(rèn)為：第一，在工資品“價(jià)格上升而導(dǎo)致實(shí)際工資下降一般不會(huì)使得現(xiàn)行工資下的勞動(dòng)供給量低于價(jià)格上升前的實(shí)際就業(yè)量”[5]，雖然生活費(fèi)用略有上升，但是不會(huì)使得大量的人因此而拒絕工作，因此此時(shí)的失業(yè)是“非自愿”的;第二，古典學(xué)派的工資協(xié)議可以直接決定實(shí)際工資的一般水平的假定是錯(cuò)誤的，“在既定的組織結(jié)構(gòu)、設(shè)備和技術(shù)的條件下，實(shí)際工資和產(chǎn)出數(shù)量(從而和就業(yè)量)是唯一相關(guān)的”[6]，而產(chǎn)出數(shù)量由投資和消費(fèi)共同決定，那么實(shí)際工資不可能是由工人或者工會(huì)組織決定的。因此第二個(gè)假設(shè)是錯(cuò)誤的，從而古典學(xué)派的勞動(dòng)市場論中的供給曲線是錯(cuò)誤的，最終的結(jié)果是充分就業(yè)的勞動(dòng)市場均衡點(diǎn)是不存在的，社會(huì)中存在著非自愿失業(yè)。
凱恩斯認(rèn)為作為整個(gè)古典理論基礎(chǔ)的薩伊定律是錯(cuò)誤的，總供給價(jià)格和總需求價(jià)格并不總是相等的，由此凱恩斯提出了有效需求原理。有效需求是指總需求函數(shù)和總供給函數(shù)相交時(shí)的需求值，只有這個(gè)時(shí)候的就業(yè)量才能持續(xù)存在，因此此時(shí)的就業(yè)量是均衡就業(yè)量，此時(shí)的就業(yè)量小于充分就業(yè)量。凱恩斯認(rèn)為邊際消費(fèi)傾向遞減，因此當(dāng)就業(yè)從而收入增加時(shí)，消費(fèi)隨著收入的增加而增加，但是增加的速度慢于收入，因此只有投資的增加能夠填補(bǔ)收入和該收入水平下的消費(fèi)之間的空缺的時(shí)候，才能增加社會(huì)總需求、就業(yè)量和產(chǎn)出。但是由于某些原因造成投資和消費(fèi)不足，即有效需求不足，從而使得均衡就業(yè)量低于充分就業(yè)量。
有效需求由消費(fèi)和投資組成，消費(fèi)是有效需求的重要組成，消費(fèi)不足是有效需求不足的重要原因，消費(fèi)邊際傾向是凱恩斯有效需求不足大三個(gè)基本心理因素之一。凱恩斯建立了消費(fèi)和國民收入之間存在一種正向關(guān)系的消費(fèi)函數(shù)，并且根據(jù)人的基本心理規(guī)律認(rèn)為邊際消費(fèi)傾向是正的并且小于1，從而造成消費(fèi)需求相對(duì)不足。這個(gè)基本心理規(guī)律是“在一般情況下，平均說來，當(dāng)人們收入增加時(shí)，他們的消費(fèi)也會(huì)增加，但消費(fèi)的增加不像收入增加得那樣多�！�
只有投資的增加才有可能彌補(bǔ)收入和消費(fèi)之間的差距，因此“除非消費(fèi)傾向有所改變，就業(yè)量只能伴隨著投資量的增加而增加”[8]。凱恩斯認(rèn)為影響消費(fèi)傾向的主觀和客觀因素有很多，但“改變消費(fèi)傾向的主觀和社會(huì)的動(dòng)機(jī)一般來說比較遲緩，····，消費(fèi)的改變主要取決于收入的多寡，而不取決于在既定收入下的消費(fèi)傾向的改變”[9]。由此，可以確定有效需求的消費(fèi)部分，確定消費(fèi)函數(shù)和消費(fèi)曲線。在此之外，凱恩斯發(fā)現(xiàn)了與邊際消費(fèi)傾向相關(guān)的投資乘數(shù)原理，其表述為：如果邊際消費(fèi)傾向?yàn)?-1/k，那么“當(dāng)總投資增加時(shí)，收入的增加量會(huì)等于k乘以投資的增加量”[10]。這里的投資乘數(shù)區(qū)別于卡恩的就業(yè)乘數(shù)，即“投資品行業(yè)的初期就業(yè)量的增量與由此而導(dǎo)致的總就業(yè)量的增量之間的比例”[11]。但是，就業(yè)量的增加一般與投資量的增加是同時(shí)發(fā)生的。因?yàn)檫呺H消費(fèi)傾向越高，投資乘數(shù)和就業(yè)乘數(shù)也就越高，那么提高邊際消費(fèi)傾向有利于增加投資和促進(jìn)就業(yè)，凱恩斯因此提倡消費(fèi)，減少儲(chǔ)蓄，提高邊際消費(fèi)傾向，而反對(duì)古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄傾向，認(rèn)為儲(chǔ)蓄(節(jié)儉)對(duì)個(gè)人來說是一種美德，對(duì)國家來說卻是一種災(zāi)難。乘數(shù)原理對(duì)于凱恩斯的理論結(jié)構(gòu)來說意義重大，在“假定消費(fèi)傾向都具有既定的數(shù)值時(shí)，···就業(yè)量的增減會(huì)是投資量的凈增減的函數(shù)。”[12]同時(shí)，也可以得出收入的增減與投資量的增減之間的關(guān)系。
投資作為有效需求的另一個(gè)組成部分，取決于資本邊際效率和利息率的大小，企業(yè)只有在資本邊際效率大于至少等于利息率的時(shí)候才會(huì)增加投資量。資本邊際效率也是凱恩斯有效需求不足大三個(gè)基本心理因素之一。資本邊際效率是指“一種貼現(xiàn)率，而根據(jù)這種貼現(xiàn)率，在資本資產(chǎn)的壽命期間所提供的預(yù)期收益的現(xiàn)值等于該資本資產(chǎn)的供給價(jià)格”[13]。這種資本邊際效率是“由于其不確定性和處在未來的狀態(tài)而進(jìn)行的貼現(xiàn)”[14]�，F(xiàn)在的市場價(jià)格部分地影響資本邊際效率，而處于未來狀態(tài)的預(yù)期被凱恩斯成為“長期預(yù)期狀態(tài)”，預(yù)期收益取決于基于包括既存事實(shí)和信心狀態(tài)等所做出的.判斷。隨著在任何一種資產(chǎn)上的投資的增加，資本邊際效率遞減，原因是“當(dāng)該種資產(chǎn)的供給量增加時(shí)，預(yù)期收益會(huì)下降;另一部分原因在于：一般說來，該種資產(chǎn)的增加會(huì)使制造該種資產(chǎn)的設(shè)備受到壓力，從而，它的供給價(jià)格會(huì)得以提高”[15]。因此，投資需求曲線，即總投資量與相應(yīng)的資本邊際效率之間的關(guān)系，向右下方傾斜。當(dāng)資本邊際效率等于資本使用成本，即利息率，的時(shí)候，新投資不再增加，總投資量處在均衡;當(dāng)兩者不相等時(shí)，新投資將繼續(xù)增加或者減少。投資數(shù)量與利息率成負(fù)相關(guān)關(guān)系。在凱恩斯的資本邊際效率中，資本邊際效率受到預(yù)期的未來收益和購置投資資產(chǎn)的成本的影響，且隨著投資量的增加，資本邊際效率遞減。
而對(duì)于利息率而言，馬歇爾等古典和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為：“利息率是一個(gè)平衡的因素，其作用能夠使代表在各種不同利息率下存在的新投資量的對(duì)儲(chǔ)蓄的需求等于社會(huì)心理狀態(tài)所決定的不同利息率下的對(duì)儲(chǔ)蓄的供給”[16]。凱恩斯認(rèn)為這種說法是不正確的，由此他提出了有效需求不足的第三個(gè)基本心理因素：流動(dòng)性偏好。從貨幣的需求的角度看，馬歇爾認(rèn)為，利息是儲(chǔ)蓄或者等待的報(bào)酬，而凱恩斯認(rèn)為這是錯(cuò)誤的，他說“利息率不可能是儲(chǔ)蓄的報(bào)酬或者被稱之為等待的報(bào)酬”[17]，因?yàn)椋粋�(gè)人可能以現(xiàn)款的形式儲(chǔ)蓄同樣的儲(chǔ)蓄量而得不到任何的報(bào)酬，儲(chǔ)蓄作為一種對(duì)未來長期消費(fèi)流量的分配，平衡長期消費(fèi)量本身具有效用，足以使得人們進(jìn)行儲(chǔ)蓄，即使沒有利息的存在。凱恩斯認(rèn)為利息率是犧牲流動(dòng)性的報(bào)酬，而流動(dòng)性是資產(chǎn)能夠直接購買產(chǎn)品和服務(wù)的便利，現(xiàn)實(shí)中包括著四種流動(dòng)性偏好的動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)、業(yè)務(wù)的動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)，各種動(dòng)機(jī)在不同的情況下的強(qiáng)弱不同，而其中處于交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)的流動(dòng)性偏好對(duì)利息的改變不大，除此之外的流動(dòng)性偏好，即投機(jī)動(dòng)機(jī)的流動(dòng)性偏好使得某些人進(jìn)行債券投資，而利息率就穩(wěn)定在某種水平，處在該種水平時(shí)“某些人所愿意持有的現(xiàn)金正好等于可以被用來滿足投機(jī)的貨幣數(shù)量”[18]，也就是持有現(xiàn)金和買債券的貨幣數(shù)量剛好相等，此時(shí)假設(shè)貨幣數(shù)量一定，也就是說沒有新的貨幣供給。需求的貨幣數(shù)量與利息率反向變動(dòng)。凱恩斯認(rèn)為這是基于以下兩個(gè)原因的：“隨著利息率的降低，如果其他條件不變，那么，很可能會(huì)有更多貨幣數(shù)量被來自交易動(dòng)機(jī)的流動(dòng)性偏好所吸收�！ぁぁて浯�，正如我們所看到的那樣，利息率的每一次降低都會(huì)增加某些個(gè)人所愿持有的現(xiàn)金數(shù)量”[19]。其邏輯在于：利息率下降，投資量增加，就業(yè)和國民收入增加，從而工資增加，需要更多的交易性貨幣數(shù)量用于增加的消費(fèi)和投資交易;利息率下降，由于部分具有投機(jī)動(dòng)機(jī)的人對(duì)債券市場的看法異于其他人而愿意持有更多的現(xiàn)金，從而需要更多的貨幣數(shù)量。這樣我們得到了貨幣的需求曲線，依舊是向右下方傾斜。從貨幣的供給角度看，貨幣的供給數(shù)量取決于中央銀行的政策，被假定不受利息率的影響，這樣我們得到了一條垂直的供給曲線。聯(lián)合需求曲線和供給曲線，我們可以得到均衡利息率。因此，均衡利息率受到了任何能夠影響貨幣流動(dòng)性偏好的因素和貨幣供給(政府的貨幣政策)的影響。
在凱恩斯的投資需求模型中，投資由資本邊際效率和利息率的大小決定，投資數(shù)量剛好使得資本邊際效率等于利息率。而在現(xiàn)實(shí)中，資本邊際效率有不可阻擋的向下的趨勢，利息率相反地有不可阻擋的向上的趨勢，因此，容易由造成資本邊際效率和利息率決定的投資量不足以彌補(bǔ)由于邊際消費(fèi)傾向小于1且遞減而造成的就業(yè)量增加時(shí)的收入與消費(fèi)之間的缺口，也就是投資需求不足。凱恩斯認(rèn)為資本邊際效率遞減，即在其他條件不變的條件下，隨著投資量的增加，資本邊際效率呈現(xiàn)遞減趨勢。因?yàn)殡S著投資量的增加，會(huì)形成對(duì)資本品生產(chǎn)的壓力，資本品的現(xiàn)行供給價(jià)格會(huì)上升;而資本品增加，資本勞動(dòng)比率降低，生產(chǎn)的資本效率降低，且生產(chǎn)的物品供給增加，導(dǎo)致未來的預(yù)期價(jià)格降低;隨著產(chǎn)出的增加，工資有上升的趨勢。加上對(duì)未來不確定性的恐懼和缺乏信心，對(duì)兩種類型的風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)和對(duì)未來貨幣購買力、利息率的預(yù)期等因素的影響，資本邊際效率遞減，造成投資的動(dòng)力不足。而利息率由于資本和貨幣的性質(zhì)而保持著較高利息率的慣性。因此，由資本邊際效率和利息率決定的投資量無法彌補(bǔ)收入和該收入下消費(fèi)之間的差額，無法保證經(jīng)濟(jì)長期處在充分就業(yè)狀態(tài)下，從而產(chǎn)生周期性經(jīng)濟(jì)蕭條和大規(guī)模失業(yè)。而這個(gè)問題的解決是無法通過市場主體的自主性經(jīng)營而得以解決的，要解決這一問題，凱恩斯認(rèn)為唯一的方法是國家采取宏觀的貨幣政策，增長中央銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)體系的貨幣供給，通過提高流通中的貨幣數(shù)量從而降低這個(gè)社會(huì)的利息率，把利息率降低到資本邊際效率之下，從而擴(kuò)大投資量，促使經(jīng)濟(jì)走向充分就業(yè)。然而，凱恩斯認(rèn)為，貨幣政策并非總能有效地達(dá)到顯著地增加投資，擴(kuò)大就業(yè)和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的目的，因?yàn)樵谝韵虑闆r下，貨幣數(shù)量的增加不能起到有效的作用：“如果群眾的流動(dòng)性偏好的增加大于貨幣數(shù)量的增加，···如果資本邊際效率曲線的下降比利息率的減少更快，···如果消費(fèi)傾向下降，···如果就業(yè)量增加，那么，價(jià)格將在一定程度內(nèi)上升，···為了維持一定數(shù)值的利息率所需要的貨幣數(shù)量必須增加�！盵20]當(dāng)貨幣政策無法起到合意效果的時(shí)候，財(cái)政政策可以發(fā)揮作用，提高資本邊際效率，從而發(fā)揮政府的作用。
關(guān)于工資理論，凱恩斯認(rèn)為：勞動(dòng)力市場均衡時(shí)的實(shí)際工資水平并沒有決定就業(yè)量，而是有效需求所決定的就業(yè)量決定著實(shí)際工資。而有效需求的不足導(dǎo)致均衡工資水平高于就業(yè)量的負(fù)效用，從而存在非自愿就業(yè)。而從價(jià)格的角度分析，古典學(xué)派使用古典二分法分析價(jià)格的上漲和就業(yè)量、產(chǎn)出的關(guān)系，認(rèn)為隨著價(jià)格的變化，貨幣工資緊隨著價(jià)格的變化幅度而變化，從而使得實(shí)際工資保持在原有的水平上，這就是古典學(xué)派所說的嚴(yán)格的均衡狀態(tài)�！霸谠摖顟B(tài)后，嚴(yán)格的均衡條件要求工資、價(jià)格以及利潤與總產(chǎn)出做出同比例的增長，而包括產(chǎn)量和就業(yè)量在內(nèi)的‘以實(shí)物衡量的’位置卻沒有任何改變”[21]。因此，貨幣數(shù)量的增加對(duì)產(chǎn)出和就業(yè)沒有影響。而凱恩斯則認(rèn)為，這種結(jié)論需要同時(shí)滿足兩個(gè)條件：“(1)所有失業(yè)資源都是相同的，而且在進(jìn)行生產(chǎn)時(shí)可以互相替代使用，同時(shí)又具有相同的效率;(2)只要存在著失業(yè)的進(jìn)入邊際成本的生產(chǎn)要素，它們便不會(huì)要求增加現(xiàn)行的貨幣工資。在這個(gè)假設(shè)下，只要存在著任何失業(yè)現(xiàn)象，生產(chǎn)的規(guī)模收益和工資單位均保持不變�！盵22]凱恩斯由此認(rèn)為，只要經(jīng)濟(jì)處于極度蕭條之中，以至于失業(yè)嚴(yán)重、設(shè)備機(jī)器閑置嚴(yán)重，增加貨幣數(shù)量對(duì)促進(jìn)產(chǎn)出和充分就業(yè)是有利且，但是缺點(diǎn)是價(jià)格同貨幣數(shù)量同時(shí)增長，可能造成惡性的通貨膨脹。而當(dāng)上面兩個(gè)假設(shè)被放松以后，古典學(xué)派的貨幣數(shù)量論就不再是正確的了，在充分就業(yè)狀態(tài)以前，價(jià)格的上升是緩慢而輕微的，只有達(dá)到充分就業(yè)狀態(tài)的情況下，傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量論才是正確的。因此，凱恩斯認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候，政府可以通過擴(kuò)張性的貨幣政策來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，而不用擔(dān)心貨幣供給增加會(huì)帶來快速的通貨膨脹。對(duì)于工資理論而言，凱恩斯反對(duì)庇古等人提出的降低的建議，庇古認(rèn)為工會(huì)組織等力量使得社會(huì)中的工資高于均衡工資，使得失業(yè)的存在，將工資降低到均衡工資能夠使得就業(yè)處在充分就業(yè)水平上。凱恩斯認(rèn)為，降低貨幣工資從而降低實(shí)際工資是行不通的，會(huì)遇到工人和工會(huì)的抵抗，而且降低整個(gè)社會(huì)的工資水平雖然能夠降低生產(chǎn)成本，提高資本邊際效率，增加廠商的產(chǎn)量和存貨，但是，基于收入基礎(chǔ)上的整個(gè)社會(huì)的購買力由此降低，在產(chǎn)品供給增加而購買力下降的情況下，價(jià)格降低，這樣實(shí)際工資就提高了，而且資本邊際效率又降低了，投資也將減少。而由上文所述凱恩斯關(guān)于古典學(xué)派的就業(yè)理論的前提的分析可知，在凱恩斯的勞動(dòng)市場論中，由第一前提得出的勞動(dòng)力的需求曲線與傳統(tǒng)的勞動(dòng)力需求曲線是一致的，而有第二前提的分歧得出的勞動(dòng)供給曲線是不一樣的。凱恩斯認(rèn)為由于有效需求不足，導(dǎo)致就業(yè)量總是小于充分就業(yè)水平，而此時(shí)的工資高于充分就業(yè)時(shí)的工資。
凱恩斯對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的解釋認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)來源于經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的幾個(gè)外在的沖擊通過影響消費(fèi)傾向、資本邊際效率和利息率從而對(duì)就業(yè)和總產(chǎn)出產(chǎn)生影響，而使得經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)繁榮、危機(jī)、蕭條和復(fù)蘇四個(gè)階段。其中最主要影響的是資本邊際效率，因?yàn)橄M(fèi)傾向和利息率的改變較小，而資本邊際效率則具有很大的波動(dòng)性：如前所述，資本邊際效率來源于對(duì)未來收益的預(yù)期和現(xiàn)在的資本品的價(jià)格，而對(duì)未來收益的預(yù)期即來自于個(gè)人的信心，又來自于市場對(duì)微小變動(dòng)的集體反應(yīng)。危機(jī)常常是來自于相對(duì)于利息率的資本邊際效率的下降引起的投資量的下降，投資量的下降又引起產(chǎn)出和就業(yè)的下降，最終影響居民收入和消費(fèi)。在經(jīng)濟(jì)繁榮的后期：“對(duì)資本品的將來收益的樂觀預(yù)期強(qiáng)大到足以不長資本品數(shù)量的日益充沛、它們的生產(chǎn)成本的上漲以及可能出現(xiàn)的利息率的上升�！盵23]而接著，由于股市、債券、利息率等的突然變動(dòng)使得人們對(duì)外來的過分樂觀的幻想突然破滅，資本邊際效率急劇下降，而對(duì)未來的不確定性的恐懼使得流動(dòng)性偏好急劇增長，利息率上升，這樣經(jīng)濟(jì)就由繁榮期一下子進(jìn)入了蕭條期了。而由于“第一，既定時(shí)代的經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展所決定的、耐久性資產(chǎn)的壽命;第二，多余的存貨的保管費(fèi)”[24]，使得資本邊際效率甚至可能降低到負(fù)數(shù)，這樣即使貨幣供給大量增加使得利息率趨近于零，資本邊際效率也還是低于利息率，投資量就不可能增加。于是，蕭條期總要存在一段時(shí)間。凱恩斯認(rèn)為，只有存貨被吸收過程完成，就業(yè)量和產(chǎn)出才有可能回升，而這個(gè)過程的長短主要取決于存貨的壽命期和人們的信心狀態(tài)，但是投資市場的心理狀態(tài)突然自己做出重大的扭轉(zhuǎn)幾乎不可能，因此凱恩斯得出他的結(jié)論：“安排現(xiàn)行的投資的責(zé)任決不能被置于私人手中”[25]。這就是凱恩斯積極的國家投資政策的理論邏輯。
凱恩斯認(rèn)為重商主義中重視和促進(jìn)國際貿(mào)易順差能夠促進(jìn)就業(yè)和產(chǎn)出，凱恩斯認(rèn)為貿(mào)易順差既可以擴(kuò)大投資和消費(fèi)，彌補(bǔ)國內(nèi)有效需求不足，在國際范圍內(nèi)充分提高資本邊際效率，通過投資和就業(yè)的乘數(shù)作用進(jìn)一步促進(jìn)就業(yè)和產(chǎn)出，而且可以通過獲得大量的國外的貨幣，增加國內(nèi)的貨幣數(shù)量，從而降低利息和提高投資量，促進(jìn)國內(nèi)就業(yè)和產(chǎn)出。同時(shí)，凱恩斯也認(rèn)識(shí)到單方面的順差無異于以鄰為壑，容易引起他國的報(bào)復(fù)，激發(fā)貿(mào)易保護(hù)主義的產(chǎn)生。 高鴻業(yè)老師對(duì)這個(gè)最后一章給出了他的終結(jié)：“凱恩斯對(duì)資本主義和傳統(tǒng)的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的評(píng)價(jià)大體上被區(qū)分為五個(gè)問題，即：收入的不公平、食利者階層的消亡、傳統(tǒng)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的優(yōu)劣、國際經(jīng)濟(jì)交往以及《通論》在思想上的作用這五個(gè)問題”[26]。凱恩斯對(duì)西方資本主義社會(huì)的弊端的評(píng)價(jià)是這樣的：“第一，它不能提供充分就業(yè)以及第二，它以無原則的和不公正的方式來對(duì)財(cái)富和收入加以分配”[27]。貧富差距造成的低消費(fèi)傾向而引起的就業(yè)和產(chǎn)出不足，應(yīng)該采用提高消費(fèi)傾向的收入再分配措施以促進(jìn)投資的增長。食利者階層的消亡可能來源于資本稀缺性的消失，當(dāng)社會(huì)的儲(chǔ)蓄維持在一定的水平使得資本的數(shù)量繼續(xù)增長到不再稀缺的時(shí)候，食利者階層已經(jīng)完成他們?yōu)樯鐣?huì)發(fā)展提供稀缺性資本資源的任務(wù)而逐漸消失。而西方古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要缺陷正如剛開始所分析的那樣，是由于沒有注意到有效需求的不足和充分就業(yè)狀態(tài)之非常態(tài)性，由此，古典學(xué)派的思想只適合于充分就業(yè)的這一極限收斂狀態(tài)。對(duì)于凱恩斯對(duì)自己的《通論》所做評(píng)價(jià)，此不為贅述。
《通論》的序里，凱恩斯寫著：“本書主要是為我的同行經(jīng)濟(jì)學(xué)者而撰寫的。我希望其他人也能看懂它”[28]。我就一個(gè)學(xué)著管理學(xué)的無知小子，能讀完一遍就算不錯(cuò)了，對(duì)于本書的評(píng)述則略顯功底不足，況且，對(duì)于一本大師的巨著，要想深入地寫對(duì)本書的分析，估計(jì)也可寫出一本書來，非是一篇讀書筆記所能完成，淺談則更顯淺薄。
《通論》分析了有效需求不足帶來的就業(yè)不足和產(chǎn)出增長困難而自由放任的市場經(jīng)濟(jì)體制卻無法自我調(diào)節(jié)，從而說明其政策建議：國家干預(yù)宏觀經(jīng)濟(jì)。這在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)政策中是很普遍的，但在自由放任思想橫行一切的環(huán)境中，這種思想是一種偉大的突破，如很多人都評(píng)價(jià)的一樣，給資本主義世界指明了一條新生的道路，拯救了整個(gè)資本主義世界�！锻ㄕ摗窂暮暧^經(jīng)濟(jì)的視角對(duì)宏觀對(duì)象加以歸納和整合，使得經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展開始脫離了傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的價(jià)格分析范疇，從實(shí)際的政策效果來看，凱恩斯主義，使得資本主義經(jīng)濟(jì)能以較快的速度從經(jīng)濟(jì)大蕭條中擺脫出來，走向新的繁榮。凱恩斯把哲學(xué)、心理學(xué)等領(lǐng)域一起引進(jìn)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架，使得經(jīng)濟(jì)學(xué)的論證角度更加接近現(xiàn)實(shí)情況。
但是，凱恩斯的《通論》也存在一些錯(cuò)誤與不足。首先，《通論》缺乏微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)，使得很多宏觀結(jié)論建立在不結(jié)實(shí)的理論基礎(chǔ)上，從而引發(fā)了很多人對(duì)凱恩斯主義的懷疑與抨擊。其次，《通論》所主張的財(cái)政政策和貨幣政策，使得中央政府成為一個(gè)市場主體參與市場競爭之中，而中央政府的大規(guī)模支出受到政府的財(cái)政收入的制約，而當(dāng)過度赤字帶來的債務(wù)危機(jī)容易使得一個(gè)國家的投資依舊陷入困境之中。再次，凱恩斯所探討的某些方面存在著不足，比如需求和供給的均衡思想在凱恩斯的理論中依舊適用，但是他的供給和需求，特別是需求方面的臆測般的建設(shè)使得其理論爭論不休，而且只從需求方面解釋產(chǎn)出和就業(yè)等問題，忽略了供給在長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用;而消費(fèi)函數(shù)、流動(dòng)性偏好、金融市場方面的分析等依舊有很大的缺陷，而不是完全符合基于個(gè)體基礎(chǔ)之上的加總原則;宏觀經(jīng)濟(jì)政策，即貨幣政策、財(cái)政政策和貿(mào)易政策等在開放與不開放經(jīng)濟(jì)體、匯率是否自由變動(dòng)等不同經(jīng)濟(jì)體中所發(fā)揮的作用與其中的作用機(jī)制迥然而異，而凱恩斯由于各種方面的問題，分析并非詳細(xì)。最后，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)機(jī)制已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過了當(dāng)年凱恩斯所在時(shí)期的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，因此，《通論》無法解釋當(dāng)代的一些新出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)問題。
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