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私募股權(quán)投資基金的業(yè)務(wù)范圍
私募股權(quán)投資基金，是指少數(shù)的機(jī)構(gòu)投資者或者個(gè)人投資者以非公開(kāi)的要約形式募集的基金。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是無(wú)須經(jīng)過(guò)證券監(jiān)管部門(mén)審批或者備案的私下集資的證券發(fā)行方式。下面yjbys小編為大家準(zhǔn)備了關(guān)于私募股權(quán)投資基金的業(yè)務(wù)范圍，歡迎閱讀。
一，創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)：
它是私募股權(quán)基金最傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)形式，這主要是因?yàn)樽畛醯乃侥脊蓹?quán)基金在規(guī)模上都比較小，所以主要從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)，即對(duì)一些有潛力的公司進(jìn)行投資。雖然投資額度不大，但是如果投到一家成長(zhǎng)性很好的公司，未來(lái)很容獲得很高的利潤(rùn)。經(jīng)營(yíng)這種業(yè)務(wù)的私募基金通常也被稱(chēng)作風(fēng)險(xiǎn)資本(Venture Capital，VC)或者風(fēng)投。
創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的投資對(duì)象主要是鐘子期的企業(yè)，鐘子期的企業(yè)通常只有一個(gè)好的創(chuàng)意和一只優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)。也就是說(shuō)，這些企業(yè)缺乏啟動(dòng)資金或發(fā)展基金(阿里巴巴和騰訊最初就是這樣的企業(yè)，當(dāng)時(shí)如果不是國(guó)外的資金支持，就沒(méi)有他們輝煌的今天了)，但是，其如果打算從銀行貸款的話，除非申請(qǐng)貸款者能夠提供有價(jià)值的抵押和擔(dān)保，否則銀行根本不會(huì)考慮向這樣的企業(yè)提供足夠的信貸支持。根據(jù)私募股權(quán)投資基金的特點(diǎn)，其投資是屬于股權(quán)融資，因此根本不去需要抵押。所以進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)非常的打，成功概率僅在10%，未來(lái)保證投出去的錢(qián)能夠收回來(lái)，創(chuàng)投業(yè)務(wù)有時(shí)候通過(guò)可轉(zhuǎn)換債券的方式向企業(yè)注入資金，這樣即使投資失敗，資方仍能夠以債券人的身份從項(xiàng)目企業(yè)以破產(chǎn)清算的方式獲得補(bǔ)償。
創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)之所以能夠維持下去，其內(nèi)在動(dòng)力在于能賺錢(qián)的10%的項(xiàng)目更夠給私募股權(quán)基金帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)回報(bào)，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他90%不盈利項(xiàng)目所帶來(lái)的損失，優(yōu)秀的私募股權(quán)基金在這種業(yè)務(wù)上往往可以獲得30%以上的年收益率。
二，提供發(fā)展基金(Pre-IPO)
這些資金是專(zhuān)門(mén)針對(duì)那些已經(jīng)脫離創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)而言的，在某些項(xiàng)目中，私募股權(quán)基金也會(huì)通過(guò)股東注資的形式為該企業(yè)的發(fā)展提供資金支持。一般而言，從事這種業(yè)務(wù)的私募股權(quán)投資基金所投資的對(duì)象都是已經(jīng)具有一定規(guī)模和影響力的企業(yè)，這樣企業(yè)并不一定缺乏資金，而更多地是在經(jīng)營(yíng)方面因?yàn)槟撤N資源的匱乏而陷入了“瓶頸”或者因?yàn)闆Q策的失誤，還或者因?yàn)榄h(huán)境的改變而致使公司缺乏足夠的流動(dòng)資金。此時(shí)私募投資基金不僅僅會(huì)給企業(yè)帶來(lái)發(fā)展所需要的資金，也給企業(yè)帶來(lái)更有效的管理機(jī)制和豐富的人脈資源。有時(shí)候這些資源對(duì)于企業(yè)的重要性遠(yuǎn)大過(guò)資金。
更多的私募機(jī)構(gòu)熱衷于投資那些準(zhǔn)備上市的企業(yè)，通過(guò)注入資金和有效的改制整合幫助企業(yè)上市，在上市后，企業(yè)價(jià)值在資本市場(chǎng)上被放大，此時(shí)，私募基金就可以通過(guò)在二級(jí)市場(chǎng)售出股票套現(xiàn)的方式退出，這樣可以較為輕松地賺取豐厚的利潤(rùn)。
三，并購(gòu)融資基金
并購(gòu)業(yè)務(wù)一直是私募的主要業(yè)務(wù)之一，并購(gòu)業(yè)務(wù)看起來(lái)很復(fù)雜，實(shí)質(zhì)卻很簡(jiǎn)單。通常私募股權(quán)基金會(huì)先挑選一個(gè)“有潛力”的企業(yè)，然后和企業(yè)所有者進(jìn)行溝通談判，以一個(gè)合適的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)該企業(yè)的股權(quán)。在獲得該企業(yè)的控制權(quán)之后，私募基金會(huì)監(jiān)督運(yùn)營(yíng)企業(yè)一段時(shí)間，并為企業(yè)的發(fā)展提供一些資源或者剝離某些虧損的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，從而逐步提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和企業(yè)價(jià)值。當(dāng)企業(yè)的價(jià)值得到大幅度提升以后，私募基金就會(huì)在資本市場(chǎng)上給企業(yè)找一個(gè)買(mǎi)主或者通過(guò)公開(kāi)上市來(lái)退出，從而獲得巨額回報(bào)。
并購(gòu)交易的目標(biāo)是公司，為了完成并購(gòu)交易，私募股權(quán)基金需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行估值，調(diào)查，管理。在入資項(xiàng)目企業(yè)以后，通常會(huì)對(duì)原有企業(yè)進(jìn)行重組，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，賣(mài)掉一些用不著的資產(chǎn)或者業(yè)務(wù)，并買(mǎi)入一些對(duì)企業(yè)增值發(fā)展需要的生產(chǎn)資料，提升企業(yè)活性。通過(guò)這些操作，如果能夠成功地提高企業(yè)的價(jià)值，在賣(mài)出企業(yè)時(shí)就能獲得客觀的回報(bào)。
然而，最難的是整合。有資料顯示，在私募股權(quán)的投資過(guò)程中，至少有八層的失敗都是來(lái)自于收購(gòu)后資產(chǎn)重組處理不當(dāng)導(dǎo)致的，如果要對(duì)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組，首先必須獲得企業(yè)的控制權(quán)。因此，在并購(gòu)業(yè)務(wù)中，私募股權(quán)基金通常是以獲取一個(gè)企業(yè)的控制權(quán)為目標(biāo)的。要獲得一家企業(yè)的控制權(quán)，不一定需要很高比例的份額，在股份較為分散的公司，獲得控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)也更大一些。
四，其他業(yè)務(wù)
私募股權(quán)投資基金的業(yè)務(wù)沒(méi)有嚴(yán)格的范圍規(guī)定，它還可能從事其他的金融投資業(yè)務(wù)。從利益最大化的角度，“什么投資賺錢(qián)，就投資什么”。從私募的歷史發(fā)展角度來(lái)說(shuō)，業(yè)務(wù)范圍是不斷發(fā)展革新的，隨著時(shí)間的推移，新的投資機(jī)會(huì)不斷出現(xiàn)，新的業(yè)務(wù)也不斷誕生。比如，某些私募股權(quán)基金就是專(zhuān)門(mén)投資其他私募股權(quán)基金，成為我們常說(shuō)的“基金中的基金”。
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