企法顧問(wèn)如何做好公司債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防控

企法顧問(wèn)如何做好公司債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防控

　　導(dǎo)語(yǔ)：建立現(xiàn)代企業(yè)制度，是提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要舉措。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，必須依法進(jìn)行，加強(qiáng)和完善企業(yè)法制建設(shè)，建立健全企業(yè)法律顧問(wèn)制度，是現(xiàn)代企業(yè)制度的有機(jī)組成部分。企業(yè)通過(guò)建立健全企業(yè)法律顧問(wèn)制度，完善防范投資風(fēng)險(xiǎn)和防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的法律監(jiān)督機(jī)制，才能使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

　　企業(yè)債務(wù)融資是指企業(yè)通過(guò)銀行貸款、發(fā)行債券、商業(yè)信用等方式籌集企業(yè)所需資金的行為。企業(yè)樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)，并建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制非常有必要。在決定進(jìn)行債務(wù)融資時(shí)，企業(yè)應(yīng)立足市場(chǎng)，及時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范，制定適合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案，通過(guò)合理的籌資結(jié)構(gòu)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。如通過(guò)控制經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，充分利用財(cái)務(wù)杠桿原理來(lái)控制投資風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)按市場(chǎng)需要組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提高企業(yè)的盈利水平，避免由于決策失誤而造成的財(cái)務(wù)危機(jī)，把風(fēng)險(xiǎn)減少到最低限度等。

　　確定適度的負(fù)債數(shù)額，保持合理的負(fù)債比率，合理安排籌資，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)

　　負(fù)債經(jīng)營(yíng)能獲得財(cái)務(wù)杠桿利益，同時(shí)企業(yè)還要承擔(dān)由負(fù)債帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)損失。為避免籌資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)做到適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)。企業(yè)的負(fù)債比率應(yīng)與企業(yè)的具體情況相適應(yīng)，實(shí)現(xiàn)資金結(jié)構(gòu)最優(yōu)化。

　　那么問(wèn)題來(lái)了，什么樣的負(fù)債比率才是合理的?這就需要企業(yè)把握住其中的平衡。比如，對(duì)一些生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)好、產(chǎn)品適銷對(duì)路、資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè)，負(fù)債比率可以適當(dāng)高些;對(duì)于經(jīng)營(yíng)不理想、產(chǎn)銷不暢、資金周轉(zhuǎn)緩慢的企業(yè)，其負(fù)債比率應(yīng)適當(dāng)?shù)托�，否則就會(huì)使企業(yè)在原來(lái)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，又增加了籌資風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，對(duì)于由利率帶來(lái)的籌資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)同樣不能忽視。在利率處于高水平時(shí)期，盡量少籌資或只籌急需的短期資金。在利率處于由高向低過(guò)渡時(shí)期，也應(yīng)盡量少籌資，不得不籌的資金，應(yīng)采用浮動(dòng)利率的計(jì)息方式。在利率處于低水平時(shí)，籌資較為有利。在利率處于由低向高過(guò)渡時(shí)期，應(yīng)積極籌集長(zhǎng)期資金，并盡量采用固定利率的計(jì)息方式。

　　合理安排籌資結(jié)構(gòu)和期限組合方式，確定最佳資本結(jié)構(gòu)

　　按資金運(yùn)用期限的長(zhǎng)短來(lái)安排和籌集相應(yīng)期限的負(fù)債資金，是企業(yè)規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策之一。籌措長(zhǎng)期資本，成本較大、彈性小、風(fēng)險(xiǎn)小，短期資本則與之相反。因此，企業(yè)在安排長(zhǎng)、短期籌資方式的比例時(shí)，必須在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間進(jìn)行權(quán)衡。

　　而所謂最佳資本結(jié)構(gòu)則是指在企業(yè)可接受的最大籌資風(fēng)險(xiǎn)以內(nèi)，總資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)確定一個(gè)最佳資本結(jié)構(gòu)，在籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本之間進(jìn)行權(quán)衡，使企業(yè)價(jià)值最大化。具體企業(yè)可通過(guò)以下方式來(lái)實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化：

　　1. 保持合理的現(xiàn)金儲(chǔ)備，確保企業(yè)的正常支付和意外所需。

　　2. 加強(qiáng)存貨管理，提高存貨周轉(zhuǎn)率。這樣會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問(wèn)題，盡可能降低資金占用水平。

　　3. 加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，加快貨幣資金回籠。通過(guò)建立穩(wěn)定的信用政策、確定客戶的資信等級(jí)、評(píng)估企業(yè)的償債能力、確定合理的應(yīng)收賬款比例、建立銷售責(zé)任制等措施，積極組織催收，減少在應(yīng)收賬款方面的資金占用，加快貨幣資金回籠。

　　根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，制定負(fù)債財(cái)務(wù)和還款計(jì)劃

　　根據(jù)企業(yè)一定資產(chǎn)數(shù)額，按照需要與可能安排適量的負(fù)債。同時(shí)，還應(yīng)根據(jù)負(fù)債的情況制定出還款計(jì)劃。

　　企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)加速發(fā)展，必須從加強(qiáng)管理、加速資金周轉(zhuǎn)上下功夫，努力降低資金占用額，盡力縮短生產(chǎn)周期，提高產(chǎn)銷率，降低應(yīng)收賬款，增強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，使企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債。在制定負(fù)債計(jì)劃的同時(shí)須制定出還款計(jì)劃，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負(fù)債后的速動(dòng)比率不低于1∶1，流動(dòng)比率保持在2∶1左右的安全區(qū)域。只有這樣，才能最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的盈利水平。同時(shí)還要注意，在借入資金中，長(zhǎng)短期借款應(yīng)根據(jù)需要合理安排，使其結(jié)構(gòu)趨于合理，并要防止還款期過(guò)分集中。

　　防止騙貸,落入陷阱

　　為了預(yù)防融資陷阱風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)可委托律師對(duì)投資方的具體信息進(jìn)行調(diào)查,以便預(yù)防受騙,并簽訂臨時(shí)合同,首先約定好違約責(zé)任,預(yù)防因陷阱造成不必要的損失。

　　綜上，企業(yè)進(jìn)行籌資則必須面對(duì)籌資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，故企業(yè)在考慮債務(wù)融資時(shí)，需要全面認(rèn)識(shí)并謹(jǐn)慎預(yù)估潛在的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)制定和嚴(yán)格執(zhí)行有效的債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策，如此才能充分發(fā)揮債務(wù)融資的最佳作用，確保企業(yè)的穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。

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