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2017年最新證劵從業(yè)資格考試證劵交易基礎(chǔ)講義
證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。下面是小編為大家分享2017年最新證劵從業(yè)資格考試證劵交易基礎(chǔ)講義，歡迎大家閱讀瀏覽。
特別交易規(guī)定與交易事項(xiàng)
【主要考點(diǎn)】
上海證券交易所大宗交易和深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺業(yè)務(wù)的有關(guān)規(guī)定。
回轉(zhuǎn)交易制度。
熟悉股票交易特別處理的規(guī)定。
熟悉中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定。
掌握開盤價、收盤價的產(chǎn)生方式。
熟悉證券交易所上市證券掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌的規(guī)則。
掌握證券除權(quán)(息)的處理辦法和除權(quán)(息)價的計算方法。
熟悉證券交易異常情況的處理規(guī)定。
熟悉固定收益證券綜合電子平臺的交易規(guī)定。
一、大宗交易
大宗交易的定義：
大宗交易是指單筆數(shù)額較大的證券買賣。我國現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，如果證券單筆買賣申報達(dá)到一定數(shù)額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進(jìn)行交易。按照規(guī)定，證券交易所可以根據(jù)市場情況調(diào)整大宗交易的最低限額。
(一)上海證券交易所大宗交易
1.進(jìn)行大宗交易的條件(重點(diǎn)掌握)
根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，在上海證券交易所進(jìn)行的證券買賣符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：
(1)A股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于 50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣;
(2)B股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于 50萬股，或者交易金額不低于30萬美元;
(3)基金大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于 300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣;
(4)國債及債券回購大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1萬手，或者交易金額不低于1000萬元;
(5)其他債券單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或者交易金額不低于l00萬元人民幣。
2.大宗交易時間
上海證券交易所接受大宗交易的時間為每個交易日 9:30～11：30、13:00～15:30，但如果在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，上海證券交易所不受理其大宗交易的申報;每個交易日15:00～15:30，證券交易所交易主機(jī)對買賣雙方的成交申報進(jìn)行成交確認(rèn)。
3.大宗交易的申報
大宗交易的申報包括意向申報和成交申報。
4. 有漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在當(dāng)日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)確定。無漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下30%或當(dāng)日已成交的最高、最低價之間自行協(xié)商確定。
成交申報分別通過各自委托會員的席位進(jìn)行。成交申報須經(jīng)證券交易所確認(rèn)。交易所確認(rèn)后，買方和賣方不得撤銷或變更成交申報，并必須承認(rèn)交易結(jié)果、履行相關(guān)的清算交收義務(wù)。
大宗交易不納入證券交易所即時行情和指數(shù)的計算，成交量在大宗交易結(jié)束后計入當(dāng)日該證券成交總量。每個交易日大宗交易結(jié)束后，屬于股票和基金大宗交易的，上海證券交易所公告證券名稱、成交價、成交量及買賣雙方所在會員營業(yè)部的名稱等信息;屬于債券和債券回購大宗交易的，上海證券交易所公告證券名稱、成交價和成交量等信息。
(二)深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺業(yè)務(wù)
自 2009年1月12日起，深交所啟用綜合協(xié)議交易平臺，取代原有大宗交易系統(tǒng)。
協(xié)議平臺是指交易所為會員和合格投資者進(jìn)行各類證券大宗交易或協(xié)議交易提供的交易系統(tǒng)。
1.下列交易 可以通過協(xié)議平臺進(jìn)行：(重點(diǎn)掌握)
(1)權(quán)益類證券大宗交易，包括A股、B股、基金等。
(2)債券大宗交易，包括國債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和債券質(zhì)押式回購等。
(3)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議交易。
(4)交易所規(guī)定的其他交易。
2.根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的規(guī)定，在深圳證券交易所進(jìn)行的證券買賣符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：(重點(diǎn)掌握)
(1)A股單筆交易數(shù)量不低于 50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣;
(2)B股單筆交易數(shù)量不低于 5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣;
(3)基金單筆交易數(shù)量不低于 300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣;
(4)債券單筆交易數(shù)量不低于5000張(以人民幣l00元面額為l張)，或者交易金額不低于50萬元人民幣;
(5)債券質(zhì)押式回購單筆交易數(shù)量不低于5000張(以人民幣l00元面額為l張)，或者交易金額不低于50萬元人民幣;
(6)多只A股合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只A股的交易數(shù)量不低于20萬股;
(7)多只基金合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只基金的交易數(shù)量不低于100萬份;
(8)多只債券合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只債券的交易數(shù)量不低于1.5萬張。
協(xié)議平臺接受用戶申報的時間為每個交易日 9:15～11:30、13:00～15:30。申報當(dāng)日有效。當(dāng)天全天停牌的證券，協(xié)議平臺不接受其有關(guān)的申報。
協(xié)議平臺接受交易用戶申報的類型包括 意向申報、定價申報、雙邊報價、成交申報和其他申報。
3.協(xié)議平臺按不同業(yè)務(wù)類型分別確認(rèn)成交，具體成交的時間規(guī)定為：
(1)權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易(除公司債券外)，協(xié)議平臺的成交確認(rèn)時間為每個交易日15:00～15:30。
(2)公司債券的大宗交易、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易，協(xié)議平臺的成交確認(rèn)時間為每個交易日9:15～11:30、13:00～15:30。
4.協(xié)議平臺對申報價格和數(shù)量一致的成交申報和定價申報進(jìn)行成交確認(rèn)。用戶對各交易品種申報的價格應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)規(guī)定，交易方可成交。
(1)權(quán)益類證券大宗交易中，該證券有價格漲跌幅限制的，由買賣雙方在其當(dāng)日漲跌幅價格限制范圍內(nèi)確定;該證券無價格漲跌幅限制的，由買賣雙方在前收盤價的上下30%或當(dāng)日已成交的最高價、最低價之間自行協(xié)商確定。
(2)債券大宗交易價格，由買賣雙方在前收盤價的上下30%或當(dāng)日已成交的最高價、最低價之間自行協(xié)商確定。
(3)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易價格，由買賣雙方自行協(xié)議確定。
符合《深圳證券交易所交易規(guī)則》并由協(xié)議平臺確認(rèn)的成交，買賣雙方必須承認(rèn)交易結(jié)果。協(xié)議平臺用戶應(yīng)當(dāng)保證其自身或投資者實(shí)際擁有與申報時相對應(yīng)的足額資金或證券數(shù)量。因資金或證券數(shù)量不足造成交收失敗的，協(xié)議平臺用戶應(yīng)按照中國結(jié)算深圳分公司的規(guī)定承擔(dān)由此引起的相
關(guān)責(zé)任。
債券大宗交易以及專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易實(shí)行當(dāng)日 回轉(zhuǎn)交易。
5.交易所每個交易日通過協(xié)議平臺、交易所網(wǎng)站等方式對外發(fā)布協(xié)議平臺交易信息。主要包括：
(1)權(quán)益類證券大宗交易以及債券大宗交易(除公司債券外)，每個交易日結(jié)束后，通過交易所網(wǎng)站公布每筆大宗交易的成交信息。成交信息包括證券代碼、證券名稱、成交量、成交價以及買賣雙方所在會員營業(yè)部或交易單元的名稱。
協(xié)議平臺上進(jìn)行的權(quán)益類證券大宗交易和雙邊交易債券的大宗交易，暫不納入交易所即時行情和指數(shù)的計算，成交量在協(xié)議平臺交易結(jié)束后計入當(dāng)日該證券成交總量。
(2)公司債券大宗交易，交易所在協(xié)議平臺交易時間內(nèi)通過協(xié)議平臺和交易所網(wǎng)站即時公布每筆協(xié)議交易的報價信息和成交信息。報價信息包括證券代碼、證券名稱、申報類型、買賣方向、買賣數(shù)量、買賣價格以及報價聯(lián)系人和聯(lián)系方式等。成交信息包括證券代碼、證券名稱、成交量、成交價以及買賣雙方所在會員營業(yè)部或交易單元的名稱。
僅在協(xié)議平臺交易的公司債券大宗交易信息納入交易所即時行情發(fā)布。即時行情發(fā)布的內(nèi)容包括證券代碼、證券簡稱、前收盤價、當(dāng)日最高價、當(dāng)日最低價、當(dāng)日累計成交數(shù)量、當(dāng)日累計成交金額以及實(shí)時最優(yōu)5個買入或賣出價位定價申報的申報價格和數(shù)量等。
(3)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易，交易所在協(xié)議平臺交易時間內(nèi)通過協(xié)議平臺和交易所網(wǎng)站即時公布每筆協(xié)議交易的報價信息和成交信息。報價信息包括證券代碼、證券名稱、申報類型、買賣方向、買賣數(shù)量、買賣價格以及報價聯(lián)系人和聯(lián)系方式等。成交信息包括證券代碼、證券名稱、成交量、成交價以及買賣雙方所在會員營業(yè)部或交易單元的名稱。
專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃協(xié)議交易信息，納入交易所即時行情發(fā)布。即時行情發(fā)布內(nèi)容包括證券代碼、證券簡稱、前收盤價、當(dāng)日最高價、當(dāng)日最低價、當(dāng)日累計成交數(shù)量、當(dāng)日累計成交金額以及實(shí)時最優(yōu)5個買入或賣出價位定價申報的申報價格和數(shù)量等。
【例1·單選題】根據(jù)上海證券交易所現(xiàn)行大宗交易規(guī)則的規(guī)定，B股大宗交易的最低限額為( )。
A.數(shù)量在10萬股(含)以上，或交易金額在10萬美元(含)以上
B.數(shù)量在50萬股(含)以上，或交易金額在30萬美元(含)以上
C.數(shù)量在10萬股(含)以上，或交易金額在30萬美元(含)以上
D.數(shù)量在50萬股(含)以上，或交易金額在10萬美元(含)以上
[答疑編號911040101]
【答案】B
二、回轉(zhuǎn)交易
證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。在該項(xiàng)制度下， 債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，投資者可以在交易日的任何營業(yè)時間內(nèi)反向賣出已買入但未交收的債券和權(quán)證;B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。深交所對專項(xiàng)資產(chǎn)管理計劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。
三、股票交易的特別處理
股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險的特別處理和其他特別處理。
(一)警示存在終止上市風(fēng)險的特別處理
1.退市風(fēng)險警示制度的定義及實(shí)行時間
2003年4月2日和4月3日，上海證券交易所和深圳證券交易所分別發(fā)布了《關(guān)于對存在股票終止上市風(fēng)險的公司加強(qiáng)風(fēng)險警示等有關(guān)問題的通知》，并從2003年5月8日起實(shí)行退市風(fēng)險警示制度。所謂退市風(fēng)險警示制度，就是指由證券交易所對存在股票終止上市風(fēng)險的公司股票交易實(shí)行“警示存在終止上市風(fēng)險的特別處理”。
2.退市風(fēng)險警示的處理措施
退市風(fēng)險警示的處理措施包括：第一，在公司股票簡稱前冠以 “*ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報價的日漲跌幅限制為5%。
3.受到退市風(fēng)險警示的上市公司條件(考點(diǎn))
上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對其股票交易實(shí)行退市風(fēng)險警示：
(1)最近2年連續(xù)虧損(以最近2年年度報告披露的當(dāng)年經(jīng)審計凈利潤為依據(jù));
(2)因財務(wù)會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，公司主動改正或被中國證監(jiān)會責(zé)令改正，對以前年度財務(wù)會計報告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近2年連續(xù)虧損;
(3)因財務(wù)會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，被中國證監(jiān)會責(zé)令改正，在規(guī)定期限內(nèi)未改正，且公司股票已停牌2個月;
(4)在法定期限內(nèi)未披露年度報告或者半年度報告，公司股票已停牌2個月;
(5)處于股票恢復(fù)上市交易日至其恢復(fù)上市后首個年度報告披露日期間;
(6)在收購人披露上市公司要約收購情況報告至維持被收購公司上市地位的具體方案實(shí)施完畢之前，因要約收購導(dǎo)致被收購公司的股權(quán)分布不符合《公司法》規(guī)定的上市條件，且收購人持股比例未超過被收購公司總股本90%;
(7)法院受理公司破產(chǎn)案件，可能依法宣告公司破產(chǎn);
(8)證券交易所認(rèn)定的其他存在退市風(fēng)險的情形。
4.上市公司相關(guān)公告內(nèi)容
(二)其他特別處理
1.其他特別處理的處理措施
其他特別處理的處理措施包括：第一，在公司股票簡稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票;第二，股票報價的日漲跌幅限制為5%。特別處理不是對上市公司的處罰，只是對上市公司目前狀況的一種揭示，是要提示投資者注意風(fēng)險。
2.實(shí)行其他特別處理上市公司的條件(掌握)
上市公司出現(xiàn)以下情形之一的，證券交易所對其股票交易實(shí)行其他特別處理：
(1)最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù);
(2)最近一個會計年度的財務(wù)會計報告被注冊會計師出具無法表示意見或否定意見的審計報告;
(3)上市公司因2年連續(xù)虧損而實(shí)行退市風(fēng)險警示，以后虧損情形消除，于是按規(guī)定申請撤銷退市風(fēng)險警示并獲準(zhǔn)，但其最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示主營業(yè)務(wù)未正常運(yùn)營，或扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)值;
(4)由于自然災(zāi)害、重大事故等導(dǎo)致公司主要經(jīng)營設(shè)施被損毀，公司生產(chǎn)經(jīng)營活動受到嚴(yán)重影響且預(yù)計在3個月以內(nèi)不能恢復(fù)正常;
(5)公司主要銀行賬號被凍結(jié);
(6)公司董事會無法正常召開會議并形成董事會決議;
(7)中國證監(jiān)會根據(jù)相關(guān)制度的規(guī)定，要求證券交易所對公司的股票交易實(shí)行特別提示;
(8)中國證監(jiān)會或證券交易所認(rèn)定為狀況異常的其他情形。
四、中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定
為了促進(jìn)中小企業(yè)板上市公司規(guī)范發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，深圳證券交易所根據(jù)相關(guān)法律和規(guī)章制度，于2006年11月制定了《中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定》。
(一)退市風(fēng)險警示
中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深圳證券交易所對其投票交易實(shí)行退市風(fēng)險警示：
(1)最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示其股東權(quán)益為負(fù)值;
(2)最近一個會計年度被注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告且深圳證券交易所認(rèn)為情形嚴(yán)重的;
(3)最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司對外擔(dān)保余額(合并報表范圍內(nèi)的公司除外)超過1億元且占凈資產(chǎn)值的100%以上(主營業(yè)務(wù)為擔(dān)保的公司除外);
(4)最近一個會計年度的審計結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額超過2000萬元或者占凈資產(chǎn)值的50%以上;
(5)公司受到深圳證券交易所公開譴責(zé)后，在24個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責(zé);
(6) 連續(xù)20個交易日，公司股票每日收盤價均低于每股面值;
(7) 連續(xù)120個交易日內(nèi)，公司股票通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的累計成交量低于300萬股。
(二)暫停上市
中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深圳證券交易所暫停其股票上市：
(1)因上述第(1)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險警示后，公司首個年度報告審計結(jié)果顯示股東權(quán)益仍然為負(fù);
(2)因上述第(2)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險警示后，公司首個年度報告注冊會計師仍出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告且深圳證券交易所認(rèn)為情形嚴(yán)重的;
(3)因上述第(3)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險警示后，公司年度報告審計結(jié)果顯示公司對外擔(dān)保余額(合并報表范圍內(nèi)的公司除外)仍超過1億元且占公司凈資產(chǎn)值的100%以上;
(4)因上述第(4)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險警示后，公司年度報告審計結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金余額超過2000萬元且占公司凈資產(chǎn)值的50%以上;
(5)因上述第(5)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險警示的，公司在其后12個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責(zé)。
在公司股票暫停上市期間，公司應(yīng)當(dāng)至少在每月前5個交易日內(nèi)披露公司為恢復(fù)上市所采取的措施及有關(guān)工作進(jìn)展情況。
(三)恢復(fù)上市
中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一，可以向深圳證券交易所提出恢復(fù)上市申請：
(1)因暫停上市第(1)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個中期報告審計結(jié)果顯示公司股東權(quán)益為正。
(2)因暫停上市第(2)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個中期報告審計結(jié)果顯示該情形已消除。
(3)因暫停上市第(3)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個中期報告審計結(jié)果顯示公司對外擔(dān)保余額(合并報表范圍內(nèi)的公司除外)不超過5000萬元或占公司凈資產(chǎn)值的50%以下。
(4)因暫停上市第(4)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個中期報告審計結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金已全部歸還。
(5)因暫停上市第(5)項(xiàng)所述情形股票交易被暫停上市的，在其后12個月內(nèi)沒有受到深圳證券交易所公開譴責(zé)。
(四)終止上市
中小企業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，深圳證券交易所終止其股票上市：
(1)因暫停上市第(1)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個中期報告審計結(jié)果顯示股東權(quán)益仍為負(fù)的。
(2)因暫停上市第(2)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個中期報告注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者出具無法表示意見的審計報告而且深圳證券交易所認(rèn)為情形嚴(yán)重的。
(3)因暫停上市第(3)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個中期報告審計結(jié)果顯示公司對外擔(dān)保余額(合并報表范圍內(nèi)的公司除外)超過5000萬元且占公司凈資產(chǎn)值的50%以上。
(4)因暫停上市第(4)項(xiàng)所述情形被暫停上市后，公司首個中期報告審計結(jié)果顯示公司違法違規(guī)為其控股股東及其他關(guān)聯(lián)方提供的資金未全部歸還。
(5)因暫停上市第(5)項(xiàng)所述情形被暫停上市的，其后l2個月內(nèi)再次受到深圳證券交易所公開譴責(zé)。
(6)因?qū)嵭型耸酗L(fēng)險警示第(6)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險警示后90個交易日內(nèi)，沒有出現(xiàn)過連續(xù)20個交易日公司股票每日收盤價均高于每股面值。
(7)因?qū)嵭型耸酗L(fēng)險警示第(7)項(xiàng)所述情形股票交易被實(shí)行退市風(fēng)險警示的，在其后l20個交易日內(nèi)的累計成交量低于300萬股。
(8)因暫停上市第(1)、(2)、(3)、(4)項(xiàng)情形被暫停上市的，公司未在法定期限內(nèi)披露暫停上市后經(jīng)審計的首個中期報告。
五、開(收)盤價、除權(quán)(息)等交易事項(xiàng)
(一)開盤價與收盤價
按照一般的意義，開盤價和收盤價分別是交易日證券的首、尾買賣價格。而在證券交易場所，往往還要通過制度來予以規(guī)范。
根據(jù)我國現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價為當(dāng)日該證券的第一筆成交價。證券的開盤價通過 集合競價方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開盤價的，以連續(xù)競價方式產(chǎn)生。按集合競價產(chǎn)生開盤價后，未成交的買賣申報仍然有效，并按原申報順序自動進(jìn)入連續(xù)競價。(考點(diǎn))
在收盤價的確定方面，上海證券交易所和深圳證券交易所有所不同。(重要考點(diǎn))
上海證券交易所證券交易的收盤價為當(dāng)日該證券 最后一筆交易前l(fā)分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)。當(dāng)日無成交的，以前收盤價為當(dāng)日收盤價。
深圳證券交易所證券的收盤價通過 集合競價的方式產(chǎn)生。收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)為收盤價。當(dāng)日無成交的，以前收盤價為當(dāng)日收盤價。
(二)掛牌、摘牌、停牌與復(fù)牌
證券交易所對上市證券實(shí)施掛牌交易。證券上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，證券交易所要終止其上市交易，予以摘牌。
股票、封閉式基金交易出現(xiàn)異常波動的，證券交易所可以決定停牌。
證券停牌時，證券交易所發(fā)布的行情中包括該證券的信息;證券摘牌后，行情信息中無該證券的信息。
證券開市期間停牌的，停牌前的申報參加當(dāng)日該證券復(fù)牌后的交易;停牌期間，可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報;復(fù)牌時已接受的申報實(shí)行集合競價。其中，上海證券交易所規(guī)定，集合競價期間不揭示虛擬開盤參考價格、虛擬匹配量、虛擬未匹配量;深圳證券交易所規(guī)定，不揭示集合競價參考價格、匹配量和未匹配量。集合競價產(chǎn)生開盤價后，以連續(xù)競價繼續(xù)當(dāng)日交易。
(三)除權(quán)與除息
1.如果上市證券發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等事項(xiàng)，就要進(jìn)行除息與除權(quán)。
2.我國證券交易所是在權(quán)益登記日(B股為最后交易日)的次一交易日對該證券作除權(quán)、除息處理。
3.權(quán)證的行權(quán)價格的調(diào)整。
(四)交易異常情況的處理
在證券交易所的交易期間，如果發(fā)生異常情況，如因不可抗力、意外事故、技術(shù)故障、非交易所能夠控制的其他情況而導(dǎo)致部分或全部交易不能進(jìn)行的。證券交易所可以決定臨時停市或技術(shù)性停牌。比如，現(xiàn)行交易規(guī)則規(guī)定，出現(xiàn)無法申報的交易席位數(shù)量超過證券交易所已開通席位總數(shù)的l0%以上的交易異常情況，或者行情傳輸中斷的營業(yè)部數(shù)量超過營業(yè)部總數(shù)的10%以上的交易異常情況，證券交易所要實(shí)行臨時停市。證券交易所對技術(shù)性停牌或臨時停市決定要予以公告。證券交易所采取技術(shù)性停牌或者決定臨時停市，必須及時報告國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。
技術(shù)性停牌或臨時停市原因消除后，證券交易所可以決定恢復(fù)交易。除交易所認(rèn)定的特殊情況外，技術(shù)性停牌或臨時停市前證券交易所交易主機(jī)已經(jīng)接受的申報在 當(dāng)日有效。證券交易所交易主機(jī)在技術(shù)性停牌或臨時停市期間繼續(xù)接受申報，在恢復(fù)交易時對已接受的申報實(shí)行集合競價。
六、固定收益證券綜合電子平臺
為了提高固定收益證券的交易效率，促進(jìn)固定收益證券市場的發(fā)展，上海證券交易所在2007年開發(fā)了固定收益證券綜合電子平臺(以下簡稱“固定收益平臺”)，并制定了《上海證券交易所固定收益證券綜合電子平臺交易試行辦法》(以下簡稱“試行辦法”)。上海證券交易所固定收益平臺的交易，自2007年7月25日起開始試行。
固定收益平臺主要進(jìn)行固定收益證券的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。交易商之間的交易是指交易商之間按照規(guī)定，通過報價或詢價方式買賣在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。交易商與客戶之間的交易則指具有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的交易商可與其客戶協(xié)議交易在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。
(一)交易商
上海證券交易所固定收益平臺的交易商有兩種。一種稱“ 交易商”，指經(jīng)過上海證券交易所核準(zhǔn)，取得固定收益平臺交易參與資格的證券公司、基金管理公司、財務(wù)公司、保險資產(chǎn)管理公司及其他機(jī)構(gòu)。另一種稱“一級交易商”，指經(jīng)過上海證券交易所核準(zhǔn)，在固定收益平臺交易中持續(xù)提供雙邊報價及對詢價提供成交報價(以下簡稱“做市”)的交易商。
一級交易商在固定收益平臺交易期間，應(yīng)當(dāng)對選定做市的特定固定收益證券進(jìn)行連續(xù)雙邊報價，每交易日雙邊報價中斷時間累計不得超過60分鐘。一級交易商對做市品種的雙邊報價，應(yīng)當(dāng)是確定報價，且雙邊報價對應(yīng)收益率價差小于10個基點(diǎn)，單筆報價數(shù)量不得低于5000手(1手為1000元面值)。
(二)固定收益證券交易
固定收益平臺的交易時間為9：30～11：30、13：O0—14：00。交易商參加固定收益平臺交易前，應(yīng)通過固定收益平臺注冊可用于交易的證券賬戶。交易商為證券公司的，其注冊的證券賬戶應(yīng)為上海市場A股自營證券賬戶或交易所認(rèn)可的其他證券賬戶。交易商在固定收益平臺申報賣出固定收益證券的數(shù)量，不得超過其證券賬戶內(nèi)可交易余額。一級交易商履行做市義務(wù)的，可在交易所規(guī)定的額度內(nèi)申報賣出固定收益證券。 交易商當(dāng)日買入的固定收益證券當(dāng)日可以賣出。當(dāng)日被待交收處理的固定收益證券下一交易日可以賣出。
在固定收益平臺進(jìn)行的固定收益證券現(xiàn)券交易實(shí) 行凈價申報，申報價格變動單位為0.001元，申報數(shù)量單位為手(1手為l000元面值)。交易價格實(shí)行漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。漲跌幅價格計算公式為：
漲跌幅價格=前一交易日參考價格×(1±10%)
其中，前一交易日參考價格為該日全部交易的加權(quán)平均價，該日無成交的為上一交易日的加權(quán)平均價，依次類推。
固定收益平臺交易采用 報價交易和詢價交易兩種方式。報價交易中，交易商可以匿名或?qū)嵜绞缴陥?詢價交易中，交易商須以實(shí)名方式申報。
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