企業收益質量的分析
對于企業的收益評價不能只看其收益數量，還要關注其質量，二者有機結合才可以客觀、準確的評價企業的經濟效益。本文就針對如何分析企業收益的質量展開討論。以下是YJBYS小編帶來的詳細內容，歡迎參考查看。
一、分析企業收益質量的意義
收益質量是指企業現金對分配及循環生產的保障程度，或者企業利潤可利用率，企業的真實收益和反映在利潤表中的收益之間是存在一定差異的，收益質量就是指這種差異的程度及對未來收益進行預測時的有用性。如果可以保證企業內部不會出現利潤操縱的動機，或者企業投資者進行決策時其行為受利潤操縱的影向不大，那么我們認為使用會計信息的企業決策者與管理在對企業進行經營業績與財務狀況分析時，現行的評價指標就可以滿足其需求，就無需再進行收益質量分析。但現實是我國市場經濟體制的確立還處于初級階段，體制與機制等各方面還不健全，相關的法制法規還不夠完善。在評價企業的業績時主要參考依據還只是賬面數字。收益總額固然可以顯示出企業收益的整體水平，但是這一總收益的形成過程卻無法反應出來，那么其內在質量的評價也就無從談起，最終的結果是各利益相關者的利益受到損害。所以對企業收益質量做必要的分析與評價，可以體現出企業的真實管理能力及經營水平，最終為企業在良好的財務環境下的永續經營提供相應的保障。
二、影響企業收益質量的主要因素
企業的收益質量主要受以下幾個因素的影響：第一，企業的資產狀況，其實企業的收益質量與資產狀況是互相影響的，如果一項資產不具備可以為企業帶來經濟利益的特征，那么其就屬于劣質資產，最終會轉作損失而減少企業的收益。第二，收入的質量，企業經營運作過程中，現金的流入及產生利潤的主要來源就是收入，所以企業收入的質量對收益的質量起著決定性的作用。第三，主營業務的鮮明性，通常企業的營業利潤、營業外損益及投資凈收益構成了企業的利潤，而營業利潤又是企業在一定時期最穩定也是最主要的利潤來源。營業利潤主企業主營業務產生，而主營業務又有著經常性及重復性的特點，因此主營業務所產生的營業利潤也相應的比較穩定，因此其所占利潤總額的比例直接預示企業盈利能力的高低和穩定，那么相應的企業的主營業務鮮明，其收益質量就比較高。第四，營業杠桿和財務杠桿：所謂的營業杠桿屬于一種經濟現象，是指由于存在固定成本，從而造成銷售變動率要小于利潤變動率，其所體現的是企業的經營風險水平，營業杠桿的系數越大，證明經營活動對收益變化的影響就越大，收益的穩定性新式則證明其質量水平較低。并且公司的經營風險過大，出現經營困難時，往往更傾向于把支出資本化而不是費用化，從而收益的質量就有所降低;而財務杠桿主要是由負債融資而引起的。如果財務杠桿較高，證明企業可利用債務進行融資的可能性有所降低，而企業就無法保證原有的增長率，最終收益的穩定性也受到影響。
三、如何分析企業的收益質量
(一)會計政策的運用
企業在進行會計政策的選擇時，要充分結合企業的理財環境及生產經營的特點，即對企業的行業生產規模、行業特征、內部管理水平、經營業績、償債能力及現金流量等各方面因素加以分析;還要根據不斷變化的生產經營與理財環境做出動態的調整，以保證會計政策運行的可性性。企業在運用會計政策的過程中，要基于成本補償及資本金保全的立場，對其科學、合理的應用，從提高企業會計信息的真實性，維護企業良好的信譽和形象，提高投資者的信心，從而企業可以籌措到較低成本的資金為自身服務。合理的選擇會計政策并加以正確的應用，才可以保證企業的收益質量，否則就會失去基礎保障。
(二)分析資產負債表
收益質量的高低受企業資產狀況好壞的直接影響，在資產管理項目中，會對收益產生直接影響并且容易受到管理者操控的項目包括應收賬款、計提的各種準備以及存貨三個方面。存貨的計量：在對發出存貨計價時，可以利用三種方法來進行，即先進先出法和個別計價法以及加權平均法;在計量存貨期末價值時，可以利用可變現凈值和成本孰低法以及歷史成本法等等。如果在選擇計量方法進不合量，可能會造成過高或過低的估測存貨。應收賬款：收回應收賬款的可能性及速度是評價應收賬款質量的兩個重要指標，而應收賬款的質量又和收益的大小及質量有著密切的關系。此外，企業計提的減值準備和折舊幅度對企業的`當期收益和未來收益均有直接的影響。影響企業收益質量的指標包括存貨周轉率、營運資本、資產負債率以及應收幾款周轉率和流動比率等。通常來看存貨周轉率越高，代表存貨的周轉速度就越快，則存貨水平相應的就越低，貨物流動性增強，存貨轉化為現金以及回收應收賬款的速度也就越快，從而企業的盈利能力及短期償債能力也就相應提高。如果應收賬款的周轉率提高，證明企業收回賬款的速度快，縮短了平均收賬其，減少了壞賬的損失，加快資產的流動，提高償債能力，自然收益質量就有所提高。營運資本以及流動從是對企業短期償債能力的評價，而資產負債率所衡量的是企業的長期償債能力。如果企業的償債能力強，那么其財務風險就會相應減小，則收益的穩定性增長就得到了有效的保證。
(三)分析凈收益營運指數
凈收益營運指數是經營凈收益和全部凈收益之比，其用于對收益結構及穩定性結構的分析，企業凈收益營運指數可以用下式表示：
企業凈收益營運指數=經營凈收益/凈收益=(凈收益-非經營性收益)/凈收益
運用企業凈收益營動指數這一指標，可以計算出經營凈收益和非經營凈收益的比值，再將其與行業的平均指標以及該指標的歷史指標加以比較，從而對企業的收益質量作出一語道破價。假如企業的總利潤不斷上升，但是經營利潤卻下降，則證明非經營利潤率的比重就呈現上升趨勢，或者處于行業的中、下水平，這就證明企業凈收益質量日趨下降。反之企業的經營利潤不斷上升，在本行業內始終處于一個平均利潤率以下的水平，就表示該企業的業務發展相對較好。尤其是企業的主營業務所實現的利潤處于整個企業利潤支柱的地位，那么就證明企業的收益得到了有效的保證，其安全性及穩定性就相對較高，證明企業的收益質量水平較高。
(四)現金營運指數
所謂現金營運指數指的是活動現金凈流量和經營所得現金的比值，其可用于分析企業的現金流量，現金營運指數可以用下式表示：
現金營運指數=經營活動的現金凈流量/所得現金=經營活動的現金凈流量/(凈收益-非經營性凈收益+非付現費用)
我們可以通過現金營運指數來了解企業的實際管理水平及收益質量，如果營動指數為1，證明企業經營所得是以現金形式來實現的;如果小于1則證明企業營運資金占用了其經營所得現金，從而企業收益現金保障就不夠，或者其主要利潤并非來自企業的主營業務，而是來源于非正常的生產經營。營運指數越低，證明企業現金的保障就越小，企業就缺乏相應的現金流入來保證經營成果，從而企業的收益質量水平就比較低。假如企業的營運指數長年都小于1仍得以繼續維持，那么其利潤質量就比較可疑，甚至有被企業管理層操縱的可能;反之營運指數大于1，證明該企業由經營所得的現金多數已經收回，企業有足夠的現金保證其收益，其收益質量就相對較好。由此我們可以看出，現金營運指數越小，則企業所擁有的現金保障就越低，從而證明企業的收益質量處于較低的水平。
(五)分析風險與收益對稱性
風險和收益對稱性是存在于經濟活動中的普遍規律，二者之間的關系為：風險越高，其所帶來的收益就會越大，反之風險小，相應的收益也可能會比較小。企業外部環境決定著企業所面臨的風險水平，其影響因素包括：外部環境的不確定程度、資本結構以及成本性態及管理水平，這些因素的組合不同其對風險水平的影響也不同，而企業收益的穩定性也會由其來決定。固然企業面臨著高風險但卻獲取中等水平的收益是債權人或者投資者所不愿見的，但是經營風險過高而帶來的高收益也缺乏相應的穩定性，這樣的收益質量也不高，只有風險水平合理才能保證收益的穩定和持續，其收益質量才會高。
總之，對收益質量進行評價分析帶有較強的主觀性，現在我國還沒有一種客觀的、要量化的統一的評價方法，所以企業的利益相關者要把企業自身的運營環境、風險偏好與收益質量相結合進行分析，才可以得出更為正確的結論。
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