2016蘑菇街美麗說合并背后的真相
2016互聯網開年重磅 蘑菇街&美麗說合并背后的真相
1月11日蘑菇街宣布正式合并美麗說，蘑菇街創始人陳琪和美麗說創始人徐易容也均已發布內部信公告。
同為中國女性時尚電商領域的兩家佼佼者，從飛速發展到競爭火熱，在淘寶陰影和后起之秀的夾擊下，還是未能逃脫“合并潮”。通過整合兩家電商內部信通知和投資方的消息，此次合并達成的協議如下：
1. 蘑菇街與美麗說兩大品牌將保持獨立運營，原有的管理層和組織架構也將基本保持不變。
2. 新公司由原蘑菇街CEO陳琪掌舵，美麗說CEO徐易容最終去留或和58趕集合并類似，有消息稱其將帶走美麗說旗下的跨境電商平臺“Higo”獨立運作。
3. 騰訊作為美麗說現有股東，將對合并后的新公司追加投資，除騰訊外，高瓴資本也做出承諾對新公司追加投資，總額不低于2.5億美元。雙方沒有股東退出，合并的推動者是高瓴資本，華興資本擔任了本次合并的財務顧問。
4. 整個交易以換股的方式完成，雙方以2：1的估值比例合并，合并后的新公司估值“接近30億美元” 。
關于蘑菇街和美麗說的合并，2015網間流傳過各種消息。據悉，2015年年初高瓴資本方面曾向雙方提出合并的提案，但徐易容和陳琪對合并持抵觸態度，最后不了了之。但由于資本寒冬帶來的“冷空氣”，為了不得重感冒，最行之有效的方法只能是抱團取暖。從最初的“不要!不要!不要!”到最后的“我們”，在外界看來透著些許的無奈。而從市場環境、融資窘態和自身發展三方面來說，這種合并是必然。
一、從市場處境上看，作為國內創辦最早的兩家女性垂直電商網站，蘑菇街和美麗說的“悲劇命運”出奇的相似，以至于產品定位類似、運營模式趨同、發展軌跡重合業務方向一致。
自創立初期的幾年里，雙方耗費了大量時間精力在轉型定位上，致使其并沒有在女性垂直電商領域樹立起應有的行業壁壘。美麗說和蘑菇街原先最初是依附于淘寶網存在的導購平臺，但日益龐大的流量讓淘寶感到了威脅。2013年淘寶嘗試通過修改搜索排序規則的方式對導購網站低價吸引用戶的行為加以遏制，這讓美麗說和蘑菇街不得不向自建電商轉型。脫離了淘寶后的美麗說接受了騰訊的投資，在微信入口和微信支付的支持下開始了社會化電商的轉型道路。2015 年春天，蘑菇街開始了從女性垂直電商到B2C + C2C 的社會化電商轉型;美麗說也在轉型的過程中將“社會化”作為關鍵詞。然而，淘寶的陰影并沒有因為美麗說、蘑菇街的脫淘行動有所改變。目前，美麗說、蘑菇街不僅面臨著天貓、京東等第一陣營的擠壓，同時面臨著達令、小紅書、蜜芽寶貝等海淘、母嬰類垂直電商模式的沖擊，這些都增加了蘑菇街、美麗說困境突圍的難度。
二、從融資困境上談，蘑菇街和美麗說的融資情況不容樂觀。
公開資料顯示，美麗說已經進行了5輪融資，融資總額2.5億美元。投資者包括騰訊、紀源資本、紅杉資本、藍馳創投、清科創投等業界知名機構。最新融資是2014年3月，規模為數億美元，由高瓴資本領投，此前估值25億美元左右。
蘑菇街現有股東包括高瓴資本、高榕資本、貝塔斯曼亞洲投資基金、厚樸投資、IDG資本、啟明創投、摯信資本。最新的融資是在2015年11月完成由平安創投、天圖資本的2億美金的'融資，估值18億美金。
依據自媒體開八爆料，去年6月，蘑菇街和美麗說都曾經啟動新一輪融資，對外報價(估值)都是30億美元，兩家公司各找了頂級投行去美國轉了一圈，但沒有拿到一個投資意向。后來，美麗說終于拿到了一個15億美金估值的投資offer，但是，美麗說方面嫌價格太低就沒有接受。
從融資的情況上粗略判斷，蘑菇街比美麗說更健康一些，在大量的市場成本陡增下，美麗說的資金并不富裕。在資本市場的不良表現成為高瓴資本此次想要撮合美麗說、蘑菇街合并的導火索。
三、從自身發展來看，合并利大于弊
首先，陳琪在郵件中表示，合并后，雙方可以避免掉很多無效競爭，節省大量成本;可以針對各自更加有優勢的用戶群，提供有差異化的產品和服務，更加著眼長遠目標而不是短期競爭。其次，品牌造勢及營銷的廣告費用可以砍掉大半，單從代言人上算賬，美麗說的代言人是鹿晗，蘑菇街的代言人是李易峰，兩個當紅小鮮肉加一起的代言費如果能減半就不少銀子。再次，美麗說和蘑菇街在媒體資源和電商經驗各有優勢，可以起到互補效果。最后，合并后美麗說蘑菇街將擁有更好的人力儲備，通過精簡組織架構，可以更好的優勝略汰出公司的核心運營團隊，全力為IPO鋪路。
不得不說，合并只是一個新的起點，“美麗蘑菇”面臨的挑戰仍然很巨大。不過，如果李易峰和鹿晗兩位代言人會合拍廣告代言新品牌，那畫面想想還是很美的。
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