淺談團體公司內部財務治理

淺談團體公司內部財務治理

【摘 要】團體公司的財務治理是團體控制的基本手段。團體公司如何加強對子公司的財務控制，是當前團體公司面臨的一個十分重要的題目。那么怎樣加強團體公司的財務治理，如何實現財務價值最大化呢，筆者以為財務治理應致力于將企業資源加以整合優化，使資源消費最小而其利用效率最高、企業價值最大，從而達到團體公司對其所屬子公司能在經濟效益上成為新的利潤增長點的終極目標。
　　【關鍵詞】治理制度 約束機制 財務治理 集中治理 風險治理 信息化治理
　　
　　一、團體公司產權關系
　　
　　團體公司是以產權關系為紐帶，由眾多企業法人共同組成的聯合體。當一個公司持有另一個公司的股份時，前者即為母公司，后者為子公司。子公司中母公司持股達到100％時稱為全資子公司，持股在50％以上時為控股子公司，低于50％但股份在各個股東中最大時(如40：30：30)時稱相對控股子公司。母公司與子公司在法律地位上都是獨立的企業法人，可以獨立的參與外部的經營活動。在兩者的關系上，母公司可以控制子公司的經營方針，甚至對其具體的經營和交易活動作出指示。
　　
　　二、建立現代企業財務治理制度
　　
　　團體公司財務治理有三個層次，即母公司內部財務治理，***公司之間的財務治理和子公司內部的財務治理。以母公司財務治理制度為核心實施團體公司的財務治理。
　　團體母公司在建立以產權治理為主的現代企業財務治理制度過程中，應健全法制建設，以《會計法》及企業會計準則、制度及財經法律、法規，結合企業實際情況，適當拓寬治理面，制訂各項規章制度。
　　(一)資本金治理制度
　　在現代母予公司體制下，最直接、最真實體現***公司以產權為紐帶這一根本特性的就是企業資本金治理運作情況。加強資本金治理，是建立以產權治理為主現代企業財務治理的核心內容。
　　1．堅持資本金治理，進步投資回報率；
　　2．抓好資本金基礎治理；
　　3．建立資本金投資營運治理制度。
　　(二)資金治理制度
　　資金治理制度包括企業資金的籌資、融資和有效使用題目。搞好企業資金治理工作是為改進企業經營，進步積極效益服務的。在現代***公司體制下，***公司之間的資金治理制度主要是通過母公司對子公司提供的現金流量表進行考核，如經營現金流進與流出之比，經營現金凈額與凈利潤之比，等等。
　　(三)資產治理制度
　　資產治理是企業財務治理的一個重要內容，在現代***公司體制下，由于***公司均是具有法人地位的法人實體與市場競爭主體，子公司享有法人財產權。因此，母公司在資產治理方面側重于對子公司資產的安全性、活動性、贏利性進行考核，以防止國有資產流失。
　　(四)企業對外投資治理制度
　　子公司作為法人實體與市場競爭主體，享有法人財產權，對外投資是其追求企業利潤最大化的重要途徑之，也是其經營治理的重要內容。母公司對子公司的對外投資治理主要是對投資額度、效益、風險等因素綜合性考慮，實行審批制度，由董事會討論決定。
　　
　　三、完善團體內部治理結構
　　
　　為使財務集中治理更有效果，必須有一個完善的企業總部。企業總部的功能主要體現在公司董事會。高效的運作機制與企業良好的治理結構是密切聯系的。
　　團體公司要加強對子公司的財務集中治理，首先應建立以社會化、專業化為基本特征的董事會制度，充分發揮股東大會、董事會、監事會對經營者的監視效力。而董事會的關鍵是董事會的職員構成，從現代企業制度發展的經驗看，只有社會化、專業化的董事會才能起到它應有的作用。社會化的標志是外部獨立董事的參與，專業化的象征是專業委員會的形成與運作。 　　四、健全團體內部財務約束機制
　　
　　健全內部財務約束機制的目的是為了促使資金治理者公道使用財權，有效行使財務功能，優化資金投向和資本結構，增強財務運行的有序性和有效性，進步資金使用效率。健全內部財務約束機制主要從以下三個方面著手：
　　(一)內部財務治理的約束
　　團體內部一般均是獨立法人，組織結構復雜，利益主體多元化。在這種情況下，假如不加強制度的規范性約束，團體會陷進無序的狀態。團體內部財務治理制度的建市要以團體公司為中心，以團體公司的利益目標為制度的出發點和回宿點。
　　(二)財務治理目標的約束
　　團體公司應根據外部環境和自身狀況確定團體主體財務治理目標，設計出一套體現目標的指標體系，包括償債能力指標、營運能力指標和盈利能力指標。目標一經確立，財務治理工作就要圍繞目標的實現而開展，因而對財務治理工作有約束作用。團體公司整體財務目標必須進一步分解落實到各子公司，各子公司應根據分解到自己頭上的目標，結合實際情況將目標進一步細化，得出一個個明詳目標。
　　(三)財務預算的約束
　　與目標約束不同，預算約束的針對性更強，它是依據財務目標編制而成，因此，預算的執行過程就是財務治理目標的實現過程。母公司根據團體發展規劃，提出一定時期內的總目標，并將各項指標分解下達給各子公司。由于指標的明細和可操縱性，所以在預算的作用下，母公司對子公司的約束作用更加突出。
　　
　　五、實現團體財務的集中治理
　　
　　(一)資金集中治理
　　資金是企業的血液，資金流轉的出發點和終點都是現金，其他資產都是資金在流轉中的轉化形式。因此，現金治理是財務治理的中心，如何把***公司分散的現金集中起來，降低現金的持有水平，保證團體重點項目的資金需要，發揮資金利用的最大的效果是團體財務治理面臨的重要題目。
　　1．資金集中治理方式。現階段，有的團體實行內部銀行或“結算中心制”，它以母公司名義在銀行開立基本結算戶，再分別以各子公司的名義在該總戶頭上設立分戶，由總戶控制各子公司分戶，在子公司看來，結算中心就是銀行，資金往來借款、還款及其他方式的融資均要向結算中心提出。這種方法較適用于同城的***公司。隨著網絡技術手段和財務信息化發展，通過先進的網絡技術，使得無論是同城***公司或者是異地***公司，實施資金集中治理變成現實。
　　 2．籌資治理。母公司在現金猜測基礎上，研究團體資金來源的構成方式，選擇最佳的籌資方式。資金的籌集應與使用相結合，并與團體的綜合償債能力相適應，不能盲目舉債，增加籌資風險。
　　(二)全面預算治理
　　母公司對子公司財務的集權治理還體現在，母公司對制定用于指導各子公司的預算擁有終極決定權。母公司根據團體發展規劃，提出一定時期內的總目標，據以編制公司的長期規劃和年度規劃，并將各項指標分解下達給各子公司。預算一經確定，子公司在生產經營及相關的
　　各項活動中，要嚴格執行，切實圍繞預算開展經濟活動。
　　
　　 六、結束語
　　
　　隨著中國經濟的發展，市場經濟競爭也越來越激烈，按照優越劣汰的市場競爭規則，一些團體公司可能由于經營治理不善，而面臨困境，甚至破產。在這種情況下，應加強團體公司的各項治理，而企業治理的核心是財務治理。因此團體公司只有狠抓財務治理工作，才能使企業按照現代化企業制度的要求健康發展，實現企業價值的最大化。

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