淺談滬深300股指期貨對我國股票市場的影響

淺談滬深300股指期貨對我國股票市場的影響

淺談滬深300股指期貨對我國股票市場的影響

　　摘要：2010 年4 月16 日，滬深300 指數股指期貨合約正式上市交易，這表明我國在資本市場發展的歷史進程中又邁出了重大的一步。文章在回顧國內外學者探討股指期貨對股票市場的影響基礎上，分析了股指期貨對我國股票市場的積極推動作用以及可能存在的問題，并提出了相應的對策與建議。

　　關鍵詞：股指期貨；股票市場；賣空。

　　股票指數期貨（簡稱股指期貨）是以股票價格指數為交易標的物的金融期貨品種，是買賣雙方根據事先約定好的價格同意在未來某一特定時期進行股票指數交易的一種協定。股指期貨是人們為管理股市風險而創造的一種衍生金融工具。股指期貨交易與股票期貨交易都是轉移股票價格風險的手段。二者的不同之處在于，股票期貨交易轉移的是單個股票的價格風險，側重非系統性風險。而股指期貨轉移的則整個標的股票的價格風險，側重系統性風險。

　　一、關于股指期貨對股票市場影響的文獻綜述。

　　（一）國外學者研究。

　　Beckettihe 和Robert（1990）研究了美國標準普爾S

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