- 相關推薦
中國保險公司市場價值排行榜「最新」
基于中華保險研究所十幾年來對公司定價的研究和一年來對保險公司定價的研究，詳細評估了中國每一家保險公司的公開及合法可得信息，并發展了保險公司動態非線性一般均衡定價模型(Insurance Company Pricing Model，以下簡稱ICPM定價模型)，對中國145家保險公司(包括全部保險集團公司、財產險公司、人身險公司和再保險公司)進行了較為精確的定價。下面是yjbys小編為大家帶來的中國保險公司市場價值排行榜的知識，歡迎閱讀。
中國保險公司市場價值排行榜
中國網12月7日訊 基于中華保險研究所十幾年來對公司定價的研究和一年來對保險公司定價的研究，詳細評估了中國每一家保險公司的公開及合法可得信息，并發展了保險公司動態非線性一般均衡定價模型(Insurance Company Pricing Model，以下簡稱ICPM定價模型)，對中國145家保險公司(包括全部保險集團公司、財產險公司、人身險公司和再保險公司)進行了較為精確的定價。
定價結果有四大特點，第一，考慮因素比較全面，定價結果系統誤差很小;第二，定價方法兼顧普適性、客觀性與及時性，將保險業內不同業態的公司進行統一比較;第三，理論聯系實際，定價結果對引戰、上市、并購、重組等工作具有一定的現實參考意義，但定價本身僅作為學術探討，不作為商業用途;第四，與時俱進，定價結果可以動態反映市場狀況和公司情況的不斷動態發展。我們將繼續深入研究，根據保險公司公開信息披露的基本面情況變化，不斷對保險公司市場價值進行動態評估。我們計劃定期對中國保險公司市場價值進行全面評估，并以《中國保險公司市場價值排行榜》的形式公開發布。
一、ICPM定價方法
保險公司的市場價值(未上市公司比照已上市公司估值)受眾多因素影響，是保險公司綜合實力、經營管理水平、盈利能力、盈利模式、內含價值、抗風險能力和成長性等的集中體現。我們對影響保險公司市場價值的因素進行顯著性檢驗，并建立ICPM定價模型，以2016年12月6日為基準，對中國保險公司(含保險集團公司、財險公司、壽險公司和再保險公司)市場價值進行了綜合評估和排名。具體而言，依影響程度不同，定價模型會根據共40個經營、財務、市場等各方面的指標(含重要指標與參考指標)，并在未來會進一步增減、改進，盡量做到最優。
二、中國保險公司市場價值排行榜
以2016年12月6日基期，我們根據ICPM模型確定的2015年中國保險公司市場價值排行榜如下表所示。
2016年12月6日中國保險公司市場價值排行榜
|
名次 |
公司 |
市場價值（億元） |
|
1 |
國壽股份 |
6911 |
|
2 |
平安集團 |
6612 |
|
3 |
人壽集團 |
4356.363 |
|
4 |
安邦集團 |
2962.926 |
|
5 |
太平洋集團 |
2747 |
|
6 |
平安人壽 |
2714.705 |
|
7 |
人保財險 |
1699.109 |
|
8 |
新華人壽 |
1401 |
|
9 |
泰康人壽 |
1353.279 |
|
10 |
生命人壽 |
1223.789 |
|
11 |
人保集團 |
1211.369 |
|
12 |
太保人壽 |
1149.356 |
|
13 |
平安財險 |
1004.075 |
|
14 |
太平人壽 |
898.729 |
|
15 |
太保財險 |
876.5578 |
|
16 |
人保人壽 |
788.4836 |
|
17 |
中再集團 |
693.4776 |
|
18 |
安邦人壽 |
628.8089 |
|
19 |
太平集團 |
553.3632 |
|
20 |
陽光集團 |
547.0309 |
|
21 |
中國人壽再保險 |
546.5712 |
|
22 |
陽光人壽 |
445.6988 |
|
23 |
安邦財險 |
442.7285 |
|
24 |
國壽財險 |
436.5875 |
|
25 |
中華控股 |
434.9609 |
|
26 |
工銀安盛 |
408.8646 |
|
27 |
中華財險 |
395.4276 |
|
28 |
中國財產再保險 |
357.0022 |
|
29 |
建信人壽 |
318.1997 |
|
30 |
出口信用 |
316.078 |
|
31 |
合眾人壽 |
309.0884 |
|
32 |
民生人壽 |
305.7409 |
|
33 |
中郵人壽 |
281.118 |
|
34 |
友邦人壽 |
273.374 |
|
35 |
平安養老 |
267.3863 |
|
36 |
華泰集團 |
241.4668 |
|
37 |
華夏人壽 |
237.2707 |
|
38 |
光大永明 |
220.5804 |
|
39 |
前海人壽 |
213.3786 |
|
40 |
中意人壽 |
190.2527 |
|
41 |
大地財險 |
188.5907 |
|
42 |
中美聯泰 |
178.7486 |
|
43 |
人保健康 |
175.2479 |
|
44 |
陽光財險 |
168.1875 |
|
45 |
中英人壽 |
164.7104 |
|
46 |
信誠人壽 |
156.436 |
|
47 |
正德人壽 |
153.0296 |
|
48 |
幸福人壽 |
144.6373 |
|
49 |
英大人壽 |
129.5854 |
|
50 |
天安財險 |
129.5029 |
|
51 |
太平保險 |
122.2775 |
|
52 |
農銀人壽 |
114.4274 |
|
53 |
招商信諾 |
111.7989 |
|
54 |
中宏人壽 |
107.7442 |
|
55 |
華泰人壽 |
106.4712 |
|
56 |
國華人壽 |
105.8819 |
|
57 |
和諧健康 |
104.7503 |
|
58 |
安誠財險 |
102.6994 |
|
59 |
天安人壽 |
95.39153 |
|
60 |
中銀保險 |
94.95542 |
|
61 |
珠江人壽 |
91.94975 |
|
62 |
國壽養老 |
88.33117 |
|
63 |
恒安標準 |
88.18973 |
|
64 |
長城人壽 |
85.40801 |
|
65 |
中荷人壽 |
83.69891 |
|
66 |
華安財險 |
83.69891 |
|
67 |
百年人壽 |
80.1982 |
|
68 |
華泰財險 |
79.26703 |
|
69 |
太平養老 |
74.67013 |
|
70 |
英大財險 |
73.78611 |
|
71 |
交銀康聯 |
71.8177 |
|
72 |
中融人壽 |
71.4523 |
|
73 |
東吳人壽 |
71.15763 |
|
74 |
中德安聯 |
65.75922 |
|
75 |
利安人壽 |
65.54706 |
|
76 |
泰康養老 |
64.8752 |
|
77 |
永安財險 |
62.98929 |
|
78 |
信達財險 |
62.70641 |
|
79 |
安盛天平財險 |
62.55318 |
|
80 |
海康人壽 |
60.8205 |
|
81 |
紫金財險 |
54.71488 |
|
82 |
弘康人壽 |
51.33203 |
|
83 |
永誠財險 |
50.71911 |
|
84 |
華匯人壽 |
49.79973 |
|
85 |
都邦財險 |
49.7408 |
|
86 |
安華農險 |
47.31269 |
|
87 |
陽光農險 |
45.56823 |
|
88 |
泰山財險 |
44.70778 |
|
89 |
民安財險 |
44.70778 |
|
90 |
北大方正人壽 |
42.49184 |
|
91 |
信泰人壽 |
41.15992 |
|
92 |
浙商財險 |
40.8181 |
|
93 |
國泰人壽 |
40.21697 |
|
94 |
長生人壽 |
39.52154 |
|
95 |
匯豐人壽 |
39.07364 |
|
96 |
安盟財險 |
38.04817 |
|
97 |
國元農險 |
37.31739 |
|
98 |
長江人壽 |
36.91663 |
|
99 |
中新大東方 |
36.77519 |
|
100 |
吉祥人壽 |
35.86759 |
|
101 |
史帶財險 |
34.74784 |
|
102 |
安信農險 |
33.26269 |
|
103 |
東京海上 |
32.85014 |
|
104 |
鼎和財險 |
31.53001 |
|
105 |
美亞財險 |
31.05853 |
|
106 |
長江財險 |
30.42204 |
|
107 |
渤海財險 |
29.8209 |
|
108 |
三星財險 |
29.72661 |
|
109 |
三井住友 |
28.34754 |
|
110 |
眾安財險 |
27.76998 |
|
111 |
錦泰財險 |
27.54603 |
|
112 |
華農財險 |
26.65022 |
|
113 |
中航三星 |
25.99016 |
|
114 |
瑞泰人壽 |
25.88407 |
|
115 |
北部灣財險 |
25.83693 |
|
116 |
長安責任 |
25.08256 |
|
117 |
安聯財險 |
24.88219 |
|
118 |
鑫安汽車 |
24.72896 |
|
119 |
中意財險 |
24.65823 |
|
120 |
太陽聯合 |
24.46964 |
|
121 |
蘇黎世財險 |
24.17497 |
|
122 |
勞合社 |
23.49133 |
|
123 |
誠泰財險 |
23.19666 |
|
124 |
長江養老 |
22.94913 |
|
125 |
樂愛金財險 |
22.28906 |
|
126 |
現代財險 |
22.14762 |
|
127 |
信利保險 |
22.0769 |
|
128 |
日本興亞 |
20.80391 |
|
129 |
丘博保險 |
20.76855 |
|
130 |
中煤財險 |
19.48378 |
|
131 |
平安健康 |
19.0123 |
|
132 |
眾誠保險 |
18.85907 |
|
133 |
德華安顧 |
16.98495 |
|
134 |
中韓人壽 |
15.66482 |
|
135 |
愛和誼 |
15.66482 |
|
136 |
君龍人壽 |
15.41729 |
|
137 |
利寶互助 |
14.61578 |
|
138 |
富德財險 |
14.35647 |
|
139 |
富邦財險 |
14.27396 |
|
140 |
昆侖健康 |
14.00286 |
|
141 |
國泰財險 |
10.8086 |
|
142 |
復星保德信 |
10.65537 |
|
143 |
新光海航 |
10.24283 |
|
144 |
中法人壽 |
8.439434 |
|
145 |
日本財險 |
8.274417 |
數據來源：各保險公司公開信息披露，中華聯合保險控股股份有限公司研究所保險公司基礎數據庫。
三、ICPM模型定價及保險公司價值排行榜的特點
第一，全面性。本排行榜覆蓋了中國境內全部保險公司，包括保險集團公司、內外資財險公司、內外資人身險公司和再保險公司。
第二，普適性。ICPM定價模型能夠給各類保險公司定價，反映了保險公司經營管理的內在規律。雖然各類保險公司所處發展階段或業務模式各不相同，且公司內外部環境和經營績效在不斷變化之中，但仍能通過計算各公司市場價值，將各類保險公司進行統一排名比較。
第三，實用性。排行榜中保險公司的市場價值，并不是脫離實際的純學術測算，而是經保險行業專家團隊經過長期研究的、比較貼近現實的估值。盡管如此，本定價只作為學術探討，不作為商業用途。
四、排行榜的應用
排行榜具有較廣泛的參考意義。
1.以一種較為簡潔、明晰的方式幫助各類機構、大眾快速了解保險行業各公司發展狀況以及行業中的相對地位。
2.可為各家保險公司對自身的綜合實力進行自我評估與定位。不僅可以與經營模式類似的公司進行比較，還可以在全行業范圍內與經營模式差異較大的公司進行比較。
3.隨著保險行業快速發展，公司數量增加，行業并購日益頻繁，定價可以作為股權交易、引戰上市估值的理論參考，但不構成實質交易建議。
4.定價方法揭示了保險公司價值化經營的路徑，有利于保險公司正確定位提高自身市場價值的各種經營戰略，提高綜合競爭力和做大市場價值。
5.對于監管機構而言，也許需要了解行業中除了保費收入、凈利潤等財務指標之外的公司狀況，尤其是反映綜合實力、綜合競爭力和綜合影響力的市場價值信息，定價和排行榜也許可作為監管機構進行分類監管的參考信息。
6.可為保險消費者選擇承保人提供參考。值得消費者注意的是，市場價值是選擇承保人的參考之一而不是全部，一些經營有特色、服務有保障、視客戶為上帝的中小保險公司，雖然市場價值未必很大，但也值得保險消費者信賴。
7.ICPM定價是國內外首次對中國保險公司進行全面、系統地價值評估，可作為國內外高等院校和研究機構研究公司定價，尤其是保險公司定價的參考。
五、幾點啟示
1.公司經營的目標是價值最大化，而不是利潤最大化
公司價值包含了公司行業地位、綜合競爭力、影響力、盈利能力、成長性等綜合因素，代表了股東在公司中的綜合利益，而利潤只是體現公司綜合價值中的一個方面。例如京東商城成立十年來，年年虧損，如果從價值最大化角度看，公司經營是非常成功的，十年創造市場價值2300億元，如果從利潤最大化角度看，就會誤入歧途。因此，公司經營的目標是價值最大化，而非當期利潤最大化。強調當期利潤最大化沒有考慮到綜合競爭力、影響力、盈利的可持續性、盈利的質量、積累的風險、未來成長性等因素，也是與現實中股東利益集中體現在公司總市值上不相吻合。表現在排行榜上，凈利潤最大的企業也未必市場價值最大，虧損最大的企業也未必是價值最小的。
2.市場價值是保險公司綜合實力的集中體現。
排行榜中市場價值的計算所涉及因素眾多，我們用統計的方法選取了對保險公司市場價值影響顯著的定性和定量指標共40個，并將根據市場變化進行動態調整。我們認為，市場價值是保險公司綜合實力的集中體現。盡管少數重要指標(比如保費收入、利潤)可以大致對保險行業情況做一個粗略的排名，但無法較為準確地反映保險公司的真實價值。一個企業的市場價值是各方面因素共同作用的結果，任何一個因素的變化，都可能對其市場價值造成影響。保險公司只有認真研究價值創造，不斷加強管理，做大做精主業，全面提升綜合實力，以價值最大化為經營目標，才能為客戶、為股東、為員工、為公司、為行業和為國家創造價值。
3.效益創造市場價值，規模也創造市場價值
我們的研究表明，在影響保險公司市場價值諸多因素中，保費規模和凈利潤是兩個顯著性比較靠前的因素，并且保費規模因素和市場價值的相關性比凈利潤因素更大。利潤或效益可以創造企業價值，是市場價值最直觀的體現，但是利潤是保費收入帶來的，保費規模也在間接創造價值。做大保費規模，增加了保險公司未來獲取利潤的潛在機會。因此，排行榜中價值較大的企業都是保費規模較大的企業，規模大未必很有價值(如巨虧的大型公司)，規模小一定沒太大價值。因此，對于開展業務不久的中小型保險公司而言，其市場價值的積累和體現仍需要一段較長時間的發展，現在多處于排行榜的靠后位置。
4.保險行業是典型的規模經濟行業，保險公司市場價值與規模高度正相關
保險行業是典型的規模經濟行業，除保險集團公司外，榜單中前五大保險公司價值總和占了所有保險公司價值總和的51%。而且規模大的保險公司大多效益良好，規模小的保險公司大多虧損或在盈虧邊緣。一些跨國保險巨頭的中國子公司，盡管在運營、風控、品牌等方面做得不錯，但由于相對規模不大，也大多效益不佳，在排行榜中處于靠后位置。
5.控制綜合成本率適中水平下，全力做大保費規模是保險公司價值化經營的主要方向
對于大部分在榜單中排名靠前的公司，其綜合成本率都低于市場平均水平，同時保費收入規模大、保費增速也較高。綜合成本率受到市場競爭狀況、規模效應、管理效率等因素影響，保險公司應通過精細化管理控制綜合成本率不高于行業平均水平或與行業平均水平相關不大，同時全力做大保費增速，做到規模與效益兩手抓。榜行榜中市場價值較大的保險公司或價值增長較快的保險公司，基本都遵循這一經營方向。
6.保險集團的市場價值不一定高于其子公司的市場價值
保險集團對于保險子公司，大多為部分持股而不是100%控股。因此，保險集團的市場價值通常小于其子公司市場價值之和，甚至保險集團公司的市場價值不一定比其某個子公司高，如中國人壽、太平人壽的市場價值都較集團公司高。
7.在不同發展階段決定公司市場價值的因素不盡相同
對于市場領先的保險公司而言，規模和利潤無疑是影響市場價值的最顯著因素，但對于快速發展或剛剛起步中的保險公司而言，保險牌照價值、股東實力、經營投入、品牌、管理等因素都對公司市場影響影響非常顯著。因此，在排行榜中排名靠后的很多公司盡管面臨經營困境和連續虧損，仍然具有一定的市場價值。(
【中國保險公司市場價值排行榜「最新」】相關文章：
中國最佳小學排行榜最新01-19
中國最佳腫瘤學醫院排行榜01-22
2017中國大學排行榜公布03-21
解析中國營銷市場05-27
石斛的藥用價值和市場前景05-12
雞寶醫用價值及市場價格08-24
2017中國環保地板品牌排行榜10-04
2017年最新銀行理財收益排行榜08-14
2017中國大學運動訓練專業排行榜07-21