新三板是什么是什么概念

新三板是什么是什么概念

　　新三板從2012年及之前的默默無名，到2013年的嶄露頭角，到2014年開始頻繁地見諸報端媒體，新三板到底是什么，跟上市又有什么關系?一起來看看!

　　什么是新三板?

　　三板即第三級交易市場。第一級是代碼6和0開頭的主板股票;第二級是代碼3開頭的創業板股票;第三級是代碼4開頭的三板股票。你在自己的交易軟件輸入4，可以看到三板股票，但正常帳戶沒有交易權限。三板里面分為老三板和新三板，老三板代碼40開頭，全是從主板退市下來的垃圾;新三板代碼43開頭，是暫時還未滿足創業板上市條件的小規模高新企業。我以前舉過一個例子，老三板是老年嬪妃混吃等死的冷宮;新三板是挑選新一批嬪妃的選秀場，是創業板的預備隊，因此新三板預期遠遠好于老三板。

　　新三板目前情況怎么樣?

　　一家公司只要成立兩年以上，理論上就可在新三板上市，不開玩笑，除此之外其他條件都是虛的，什么可持續經營、必須擁有高新技術，都很主觀的東西，可能審批的人看你順眼就給過了。正因為門檻很低，現在新三板已經有2000多家企業，三教九流啥都有，而且按目前趨勢，幾年后可能就有上萬家。不過做市的新三板企業現在只有105家。

　　什么叫新三板做市公司?

　　新三板上市公司目前有兩種交易方式，一種是協議交易，就是我去找XX公司的股東，和他當面談好XX價格買XX股，然后再一手交錢一手交貨。另一種叫做市交易，舉一下外匯的例子你們就懂，比如你要把人民幣合法地換成美金，你只有去找銀行換;回頭你要把美金換回人民幣，你還是要去找銀行換，銀行就是做市商，兩邊賺差價。買賣雙方無法直接交易，必須分別與中間商交易，就是做市交易。

　　新三板交易的做市商是券商。做市商和中介的一個本質區別，是做市商它自己也屯貨，比如做外匯的銀行手里既有人民幣也有美圓，券商手里有大量新三板上市公司的股票，券商也害怕公司倒閉，會盡量挑選有實力的公司。所以那105家做市新三板企業，是2000多家新三板里的精英，是未來轉向創業板的種子選手。

　　風險

　　1、估值下跌。新三板是創業板的預備役，現在創業板80-85倍市盈，新三板是30-35倍市盈，如果創業板未來大崩，新三板的估值會在一定程度上受到影響。

　　2、政策上拖延。比如國家推遲注冊制，比如國家推遲轉板的時間表，都會降低新三板的投資熱情。

　　機會

　　1、估值進一步上漲，創業板現在2500點，萬一后面漲到4000點呢?不要輕易說不可能，創業板不可能發生卻發生的事情很多了。

　　2、轉板的機遇。國家是鼓勵新三板公司未來轉向創業板的，只要有第一家成功，甚至只要明確的制度出來，新三板整體會迎來井噴，那是30倍市盈到80倍市盈的機會，也是絕大部分人投資新三板的主要原因。

　　3、資金接力。現在場外資金正像瘋狗一樣往里沖，新三板基金正在大面積成立，去年底才不到10家，3月底就30多家，等到今年底估計就接近200家了。

　　新三板主要流程是：

　　(1)券商、會計師、律師和企業達成初步的合作意向，花費1~2周時間做一個初步盡職調查，把重要的問題找出來，然后四家坐在一起依次討論以下這些問題：

　　(2)是否能做，當前的情況下是不是存在不可克服的障礙;

　　(3)可以通過時間解決的較大問題，大概需要多久;

　　(4)大概需要多少規范成本，和(2)往往需要兼顧考慮，用資金換時間或者反之;

　　(5)具體的整改和實施方案，略過;

　　如果初步盡職調查結果較好，則提交各自的風控部門進行內核。內核立項通過就正式建立合作關系正式開做。

　　(2)三家機構進場開始全面盡職調查、寫公開轉讓說明書

　　會計師的工作量最大，主要是提供后續決策和申報文件撰寫所需的基礎數據，建立企業的核算制度并且達到新三板的基本要求。

　　律師和券商合作把企業的歷史翻一遍，看看股權方面是否存在問題，是否有關聯交易和同業競爭，如果有的話關的關并的并。同時看看各種主管部門分管的條線上是否都做到了合法經營，如果有問題協助解決。

　　最后公司整改的差不多了，按照審計報告的出具時間點將有限公司翻牌成立股份有限公司。少數公司一開始成立的就是股份有限公司，這個步驟可以略過。

　　(3)正式申報

　　首先三家機構向各自的風控部門再次提交內核，通過以后就可以向全國中小企業股份轉讓有限公司提交申請了。

　　資料提交以后，股轉公司會向項目組和企業針對一些問題提出問詢，項目組和企業反饋問詢以后如果沒有問題，就會收到股轉公司的“無異議函”，就可以辦理股權登記和簡稱、代碼分配了。

　　(4)掛牌

　　掛牌之后，股票可以開始交易，但是一般都靜悄悄，不像是上市一樣熱鬧的敲鐘敲鑼。因為大部分協議轉讓的公司知名度仍然較低，大眾的門檻也高，更重要的是相比上市，新三板沒有公開發行環節，因而外部投資者手里沒有籌碼，自然也就沒什么交易……

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