民營企業上市的前景分析

時間：2024-10-22 01:19:51 上市輔導我要投稿

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民營企業上市的前景分析

　　推動民營企業上市是促進我省經濟轉型升級的重要途徑，近年來臺州市在民企上市尤其是中小板市場上取得較好成績，他們的一些做法和經驗，具有一定的借鑒意義。

　　臺州企業上市的現狀及前景

　　截止2007年6月底，臺州已有11家企業在國內主板市場公開發行股票，在全省繼杭、寧、紹之后，居第4位，從證券市場累計募集資金38.9億元。在11家上市公司中，中小板上市的有7家，在全國大中城市中位居前列，“臺州板塊”在深交所具有較大的知名度和影響力。據2006年年報顯示，臺州上市公司主營業務突出，成長性好，業績優秀，市場形象較好。2006年臺州上市公司(不含仙琚制藥和東南電力)共實現主營業務收入120.51億元，較上年同期增長17.3%，凈利潤為5.92億元，同比增長4.5%，加權平均每股收益0.3元，高于整個市場的平均水平(0.24元)。特別是4家在中小板上市的公司，市場表現相當顯眼，去年共實現主營業務收入44.19億元，同比增長30.6%，凈利潤2.91億元，同比增長39%，加權平均每股收益0.53元，遠高于中小板平均0.44元的水平。

　　從發展前景來看，臺州民營企業上市的潛力較大。主要基于以下兩方面分析：

　　一是從宏觀層面上分析，今后幾年將是企業上市的黃金季節。隨著股權分置改革的順利完成，資本市場的制度性障礙基本上得到解決;新《公司法》、《證券法》以及證監會一些具體實施辦法的陸續出臺和實施，企業上市的法律環境得以較大改善，企業上市將從軟性約束，逐步轉向剛性約束為主的渠道上，上市的不確定性大大降低，上市的節奏和步子明顯加快;近年來國務院陸續出臺了一系列鼓勵股市發展的政策措施，表明了中央政府希望我國股市健康向上的決心和態度，這將從根本上影響我國股市的走向;滬、深兩個市場要求擴容的呼聲較高，力推國內更多優秀民營企業上市，特別是深交所的中小板市場更是積極推動，全力幫助有條件的民營企業實現上市目標，以期擴大中小板塊，目前深交所已與臺州簽訂中小企業上市培育工作合作備忘錄;同時，創業板市場也呼之欲出，一旦出臺，將十分有利于臺州市大量的優秀中小企業步入資本市場的殿堂。

　　二是從臺州的現實條件和工作基礎看，今后幾年企業上市可望進入快速軌道。第一，臺州產業發展的基礎較好，面廣量大的規模企業為上市工作提供了強大的后備資源。2006年臺州共有工業總產值超億元的企業428家，超10億元的有22家，這其中有許多企業符合上市的指標要求，有些在行業內或在細分市場上居國內國際領先水平，優質的上市資源相當豐富，上市的工作空間很大。第二，上市的工作基礎較為扎實。經過前幾年的努力，臺州已初步建立了擬上市企業資源的發掘和培育機制，初步構建了從上市公司、申報公發企業、輔導企業、股份公司到規模企業的金字塔型的上市梯隊，啟動上市程序或準備啟動上市程序的企業正在逐步增多，全市已列入上市后備資源的企業已達100多家，從技術層面分析，這些企業相當一部分可在近幾年實現上市。第三，企業上市的氛圍正逐步形成。近年來，臺州市委、市政府高度重視企業上市工作，把它擺上了重要的議事日程，與此同時，部門配合支持企業上市工作的力度明顯加強，各縣(市、區)也都陸續出臺了扶持企業上市的政策措施。在政府的大力引導和已上市公司的示范帶動下，企業上市的積極性逐步增強，相當一部分企業已經由被動應付轉向積極主動，并開始按上市公司的要求規范企業經營。

　　從目前發展的態勢看，今后幾年臺州將進入上市的高峰期，全市已有21家企業正在緊鑼密鼓地開展上市工作，每年可望有三五家企業實現上市，預計到2010年，上市公司數量可達25家左右，融資總額可達100億元，完全有希望實現市委、市政府在2006年上市工作會議提出的“年年有上市，縣縣有上市，上市公司數量翻一番”的目標要求，在資本市場進一步打響“臺州板塊”。

　　臺州民營企業上市工作存在的問題

　　除了宏觀政策、市場等不確定因素外，臺州自身也有許多問題亟待解決。

　　一是上市渠道比較單一。臺州對便捷、快速的上市渠道沒有有效利用，如在利用殼資源、實現借殼上市方面還沒有突破，相比之下，紹興市在境外上市的公司就有7家。

　　二是企業在認識上存在局限性。許多企業認為上市就是融資。有的認為現在企業不缺錢，不用急于上市;有些認為上市的門檻太高，周期太長，付出的規范成本太大，且上市的不確定性太大，企業的積極性不高。

　　三是企業的治理水平差距大。許多民營企業上市的具體指標、條件已經達到，但普遍存在產權封閉、家族式管理、主業不突出、關聯交易突出等狀況，與現代企業制度差距較大。

　　四是歷史遺留問題較多。大多數企業都存在股權、稅收、土地等歷史遺留問題，處理起來難度較大，且付出的成本較為可觀。有些國有集體改制的企業，由于改制時規范性不夠，特別是企業職工人人參股問題，給企業上市增加了障礙。

　　五是企業上市的配套環境欠缺，其他不確定性因素增多。臺州民營企業普遍缺乏專業的董事會秘書、財務總監等高級管理人才，致使在上市途徑選擇、方案制定等方面走了彎路，甚至一些做法成為上市的障礙。

　　加快推動民營企業上市的對策建議

　　今后一個時期，臺州企業上市工作要按照“上市一批、培育一批、改制一批”的總體思路，拓寬服務理念，強化扶持力度，挖掘后備資源，提升公司質量，多頭并舉、梯度安排、重點突破，全力推動企業上市，著力打造民營企業“證券強市”，形成具有一定規模和優勢的“臺州板塊”。

　　完善政策，著力構建寬松的改制環境。改制上市是一項系統工程，內容繁多，牽涉面廣，需要寬松的社會環境和強有力的政策支持�！杜_州市人民政府關于扶持企業上市的若干政策意見》是一項推動企業上市的重要扶持政策，對引導企業上市產生了積極的影響。下轄的路橋、溫嶺、玉環、臨海、黃巖等縣市區也先后出臺了相應的政策措施，對擬上市公司在改制上市時涉及的稅收、土地、資產界定、有關收費等政策問題和歷史遺留問題給予了多方面的支持。在實踐中，各相關部門應嚴格按照政策意見，及時兌現給予擬上市企業的各項優惠，特別是對于那些已經處于上市申報程序的企業，更要積極予以支持，必要時實施綠色通道進行辦理。對于企業在上市過程中碰到一些特殊情況，而上市扶持政策又沒有明確規定的，要在不構成上市法律障礙的原則下，在地方政府的權限范圍內盡量給予支持，切忌因上市而額外增加企業負擔，努力構建寬松的改制上市環境。

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