試論財務基本假設

試論財務基本假設

一、財務假設的含義及其特點


根據《韋氏新國際辭典》的解釋，假設的含義有二：一是提出一個以為理所當然或不言自明的命題；二是基本的條件或假定。美國學家亨得里克森以為：第一種解釋是說，該命題已獲公認，不過必須通過其他假設或一般原則、準則和程序來證實，即使這一假設被公認，也可能被未來的調查或發現對未來會計思想的缺乏相關性而被否定；第二種解釋所說的“條件”尚未得到證實或實際上不需要證實，只要這種基本的條件能推導出相關的概念、合乎邏輯的思想或能產生有用的結論。財務假設應屬于第二種。在財務實踐中，有些不確定的或無法正面論證的因素，對這些因素熟悉不清楚或不一致會導致的混亂和財務結論的不一致。財務假設包括財務學基本假設和具體假設，財務學基本假設是財務理論與實踐的最根本性的條件、假定。在此基礎之上，可以演繹出財務學的基本概念、原則以及等；具體假設是基本假設的具體化，是基本假設的邏輯推演。作為財務學基本假設應具備以下特點：


１．具有客觀實在性。財務假設體系應以財務實踐為基礎，以財務發展過程中所取得的經驗、事實為素材，經過抽象、概括而成，是主觀見之于客觀的結果。


２．具有普遍性。財務實踐豐富多彩，千差萬別，反映出來的具體假設也不一樣。作為一門學科的假設應具有一定的抽象性、代表性。只有普遍意義上的財務假設才能推導出一系列的財務概念、原則與結論。


３．具有排他性。完整的財務假設體系應相互聯系、協調一致。相互矛盾、前后不一致的假設會推導出不同的財務模型和財務結論，這將直接財務理論結構的嚴密性和性。


４．具有內在的同一性和相互獨立性。同一性是指財務假設應與財務目標相關，和其他財務概念保持邏輯上的一致，以解決財務實踐中存在的為目的。財務假設在內涵與外延上保持相互獨立，不能相互涵蓋或由此推彼。


二、對財務假設相關命題的熟悉


１．理財時空的不確定性因素。財務治理首先要解決服務的對象是誰，確定了服務的對象才能確定理財的空間范圍，可利用的財務資源以及具體的財務治理方法。但是，由于的分立、并購以及重組等財務行為的發生會導致理財空間范圍的變化，這種變化將影響財務治理行為。譬如，對于并購方來說，理財的空間在不斷擴展；對于被并購方來說，理財的空間在不斷萎縮，甚至是消失。任何一個企業都有自己的生命周期，理財也有自己的生命周期。企業可以通過財務指標或財務預警系統測定理財的生命周期，制定出不同的財務政策。理財時空不確定因素的關鍵是理財空間范圍的界定，只要界定了理財的空間范圍，就可以通過財務測評系統辨認出理財的生命周期。


２．理財環境的不確定性因素分析。企業財務治理環境包括、、和文化等方面，其中，最重要的是經濟和法律環境。經濟環境包括國家財政狀況、ＧＤＰ增長水平、經濟貿易狀況（順差或逆差）、資本市場、產品市場等宏觀因素，以及財務狀況、產品結構、技術水平、市場開拓、治理水同等企業微觀因素；法律環境包括公司法、證券法、稅法、投資法等。財務環境因素的變化會導致企業現金流量的變化，這就要求理論研究職員和實務工作者必須科學地對財務環境的變化趨勢進行判定、假設，在此基礎上才能作出正確的財務計劃、猜測和決策。由于：第一，資本能否增值？資本的增值是由資金的時間價值和投資報酬率決定的。固然整個資本總量是不斷增加的，但是，對于不同的理財單位，資金的時間價值與投資報酬率又是不同的。作為一門學科，研究者研究的條件是什么？財務治理職員進行財務計劃、猜測和決策時，銷售增長率、股利增長率、產品銷售利潤率等指標的猜測基本條件是什么？資本是增值或減值？第二，市場是否有效？影響市場價格的因素紛繁復雜，價格的信息含量以及價格對信息反映的靈敏度也是不同的，市場交易本錢、摩擦本錢以及信息不對稱的存在使市場價格分析趨于復雜。如何對資產定價？影響資產定價的可量化因素有哪些？假如不對市場的“脾性”加以界定，就無法給出財務估價模型。財務的本質是資本的投進與收益活動，假如不對財務環境因素以及受其影響的資本和收益特性進行假定，財務理論研究就失往了科學的基礎和基本條件。


３．財務關系中各利益主體的經濟行為分析。財務利益主體包括投資者、債權人、經營者、職工、顧客、政府等，各利益主體分別提供了實物資本、人力資本、勞動力以及公共物品等資源。各利益主體經濟行為的取向決定了處理好財務關系的基本原則。按照馬克思的資本理論，“資本是能夠帶來剩余價值的價值”，資本具有自然逐利的特性，資本的這種特性是由資本所有者的經濟行為決定的。資本所有者總是力圖將資本配置到投資報酬率更高的項目上，其經濟行為的目標是資本的保值增值。所以，資本的人格化行為表現為“經濟人”的行為特點。資本人格化行為假設理論的觀點頗多，有經濟人假設理論、社會人假設理論、復雜人假設理論等。但是，對于財務治理而言，應當基于什么樣的觀點處理財務關系，才能實現企業的理財目標呢？

三、關于財務假設的基本觀點


１．財務主體假設。從理財時空角度，明確界定理財時空是財務治理的首要條件，所以提出財務主體假設。根據上述分析可知，理財空間的界定直接決定了理財的生命周期，所以，只需提出財務主體假設就可以解決理財時空所面臨的一系列不確定性因素。財務主體是指財務治理所服務的對象及其可以利用的資源范圍。解決的是為誰理財，有哪些資源的題目。財務主體包括國家財務主體、財務主體和個人財務主體。國家作為資源的所有者可以籌集資金、對外投資；企業可以以其擁有的財務資源公道安排籌資結構、投資結構，實現財務目標；個人也可以以其擁有的資源對外投資實現財務目標。特別是在公司制企業，由于所有權與經營權的分離，財務主體假設更有意義。財務治理職員接受所有者的委托對公司的法人財產進行治理。法人財產和個人財產是由兩個不同的財務主體所擁有：法人財產是由公司作為一個獨立的法人所擁有；個人財產是由投資者個人所擁有的財產。根據財務數據和財務模型可以辨認出財務主體所處的生命周期，進而制定出不同的財務政策。


２．資本增值假設。理財環境的變化是財務主體理財的外部干擾因素，從理財環境中抽象出兩個最基本的財務因素：資本和價格。只要對資本和價格特性作出假定，就可以解決理財環境的變化對和實務工作的。資本增值假設就是其中之一。資本增值假設是指資本總量在周轉循環的過程中，資本流量的凈增加。資本流量包括資本流進量和資本流出量，凈流量是指資本流進量與資本流出量之間的差值。資本增值假設是財務治理的基本條件，假如財務治理主體以為資本不會增值，就沒有理財的客觀需求。但是，事實上，資本增值是個別財務主體的美好愿看，由于主體之間理財能力的差異和投資對象的不同，資本增值能力也不一樣，有的甚至出現資本減值。資本增值假設可以邏輯推導出資金時間價值、風險價值以及投資決策的標準等概念。


３．市場有效性假設。市場有效性假設是基于理財環境的價格因素提出的。價格是由市場的供需關系等因素決定的，市場是否有效是分析價格因素的關鍵。所謂市場有效性是指市場價格對信息的反映程度。根據價格對信息的反映程度，市場的有效性可分為：弱勢市場、次強式市場和強勢市場。弱勢市場價格只能對信息作出反應；次強勢市場價格能對歷史信息和現有信息作出反應；強勢市場價格不僅能對歷史信息、現有信息作出反應，而且能對未來信息作出反應。在強勢市場上，市場的交易本錢為零，信息搜集本錢為零，參與主體對未來的猜測一致而且會作出一致的決策，價格是價值的反映，不存在套利的機會。市場有效性假設為資本資產定價模型、套利定價模型等財務估價模型提供了理論依據。


４．人假設。該假設是基于財務利益關系主體經濟行為提出的，是處理各種財務關系應當遵循的基本條件。經濟人假設以為與企業相關的各種財務利益關系主體是理性的，其行為的目的是為了追逐經濟利益的最大化。在處理風險與收益之間的關系時，總是追求低風險高收益、高風險高收益或風險與收益相當。該假設可以邏輯推導出風險與收益均衡原則、本錢效益原則、經濟效益最大化原則等。

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