不當關聯(lián)交易的新動向及其規(guī)范

不當關聯(lián)交易的新動向及其規(guī)范

不當關聯(lián)交易的新動向及其規(guī)范 不當關聯(lián)交易是研究和規(guī)范的重點和熱點。本文界定了不當關聯(lián)交易并回顧主要研究成果。隨著規(guī)范和監(jiān)管力度的不斷加強，不當關聯(lián)交易呈現(xiàn)出一些新特點和新變化。為此，需要加以認真研究并提出規(guī)范對策。
不當關聯(lián)交易 研究發(fā)現(xiàn) 研究結論 新動向
財政部2006年《企業(yè)會計準則第36號——關聯(lián)方披露》對關聯(lián)方交易沿用舊準則的定義：關聯(lián)方之間轉移資源、勞務或義務的行為，而不論是否收取價款。關聯(lián)交易見證了我國資本市場建立與發(fā)展的整個歷史過程。深入研究和深刻分析關聯(lián)交易，對于我國資本市場良性發(fā)展，實現(xiàn)資源合理、有效的優(yōu)化配置具有重大意義。
一 不當關聯(lián)交易界定及主要研究結論
按照交易產(chǎn)生的不同結果，關聯(lián)交易可區(qū)分為正當?shù)慕灰缀筒划數(shù)慕灰�。正當�(shù)慕灰卓梢怨?jié)約交易成本和合理避稅；不當關聯(lián)交易則主要被控股股東用來惡意操縱利潤和股價，侵占公司、中小股東和債權人的利益。從現(xiàn)有文獻來看，研究關聯(lián)交易主要是探討分析其負面和消極影響，即不當關聯(lián)交易的那一面。但在研究中，多數(shù)未明確提出不當關聯(lián)交易的命題，部分則提出“不公平”、“不公允”、“非公允”關聯(lián)交易等（如李薇、賈軍，2004；劉建民、周新玲、納鵬杰等，2005；張慧毅，2006等）。以不當關聯(lián)交易為命題更具有針對性，且能避免人們對關聯(lián)交易產(chǎn)生認識上的誤區(qū)，認為其都是有害和不利的；同時，以不當關聯(lián)交易取代“不公平”、“不公允”、“非公允”關聯(lián)交易，更能使人認識到其危害性。本文研究重點是不當關聯(lián)交易。不當關聯(lián)交易是指違背市場交易的公平、合法、誠實信用的商業(yè)原則，損害交易中一方或其有利益關系的相關者利益的行為。賈軍將不當關聯(lián)交易按利益轉移的方向分為對上市公司有利的輸入利益型關聯(lián)交易和對上市公司不利的抽取利益型關聯(lián)交易（賈軍，2004）。段亞林則站在控股股東等公司外部的角度將不當關聯(lián)交易分為付出型關聯(lián)交易（利益流向上市公司）和索取型關聯(lián)交易（利益流出上市公司；段亞林，2001）；而王瑞英等沿用了這個分類，但是站在上市公司的角度，付出型關聯(lián)交易是指利益流出上市公司，而索取型關聯(lián)交易是指利益流向上市公司（王瑞英等，2003）。
1997年瓊民源利用精心編造的不當關聯(lián)交易虛構利潤5．4億元，虛增資本公積金6．57億元。該事件強烈震動股市，迫使財政部與全球“四大”之一的德勤會計公司于1997年5月22日頒發(fā)了我國歷史上第一個具體會計準則：《企業(yè)會計準則——關聯(lián)交易及其交易的披露》。該事件同時推動了學術界對關聯(lián)交易研究的重視。關聯(lián)交易的研究從研究方法上來看主要有實證研究和規(guī)范研究兩方面。從實證研究來看，主要利用資本市場1997年至2004年的相關數(shù)據(jù)，提出研究假設并建立相關模型，隨后進行檢驗分析并得出相關結論。主要研究發(fā)現(xiàn)為：主要關聯(lián)交易對象為第一大股東、控股股東或母公司；主要關聯(lián)交易類型為關聯(lián)購銷、股權交易、擔保等，但在近期的內(nèi)容和形式均有新的變化；主要關聯(lián)交易目的為“輸入利潤”以保殼，待圈錢成功后又“輸出利潤”以獲取不當利益，此外，關聯(lián)交易動因還在于上市公司購銷業(yè)務對關聯(lián)方具有較強依賴性，受到會計準則和《關聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關會計處理暫行規(guī)定》的限制，關聯(lián)交易數(shù)量、金額有所降低，且出現(xiàn)了一些新的內(nèi)容和形式以力圖逃避監(jiān)管。主要研究結論為：修訂規(guī)則，完善規(guī)范法律和制度；優(yōu)化股權結構，完善公司治理結構；加強外部監(jiān)管，完善表決權制度；完善和加強披露監(jiān)管等（見附表一）。從規(guī)范研究來看，一是研究的多角度，主要從經(jīng)濟學、管理學的角度，還有從法學的角度。二是方法具有多樣性，充分運用歸納、演繹和比較等方法，旁征博引，以得出令人信服的結論。三是研究內(nèi)容主要圍繞以下幾方面：解釋關聯(lián)交易產(chǎn)生動因；分析關聯(lián)交易類型及危害；介紹國內(nèi)外關聯(lián)交易的規(guī)范；治理不當關聯(lián)交易的對策等。
表一：關聯(lián)交易實證研究的主要發(fā)現(xiàn)和結論
序號 研究人 研究對象 主要數(shù) 據(jù) 研究發(fā)現(xiàn) 研究結論
1 王瑞英 謝清喜 郭飛 關聯(lián)交易 2002年及2003年第一季度 付出型關聯(lián)交易（現(xiàn)金流出上市公司）占絕大部分；交易類型主要為股權交易、產(chǎn)品及服務購銷、資產(chǎn)交易等；關聯(lián)方主要是控股股東或第一大股東；關聯(lián)交易具有季度性。 強化外部監(jiān)管；優(yōu)化股權結構；完善表決權制度；明確關聯(lián)交易定價原則。
2 潘飛 文東華 段軍山 關聯(lián)購銷與價格管制 1998至2003年 《暫行規(guī)定》出臺前后變化：管理政策能限制關聯(lián)交易進行盈余管理；管制后，關聯(lián)購銷在關聯(lián)交易中比重降低。 會計管制影響關聯(lián)交易
3 陸宇峰李樹華 關聯(lián)交易披露是否規(guī)范 1997年度 簡單披露比重大于詳細披露；披露往來比重大于披露融資、租賃等；披露含混，敏感問題不披露。 強化披露監(jiān)管，如區(qū)分交易類型，如披露定價政策等。
4 朱國民張人驥趙春光 關聯(lián)交易與公司價值 2000至2003年 上市公司與控股股東等發(fā)生關聯(lián)交易對公司價值有顯著負面影響。 注重保護中小股東利益；健全上市公司內(nèi)部治理結構；完善上市公司關聯(lián)交易信息披露。
5 鄒雄 關聯(lián)交易總體分析 2004年深市 購買原材料、燃料、動力及銷售產(chǎn)品等日常關聯(lián)交易增長幅度大；資金占用、關聯(lián)購銷有所下降；關聯(lián)擔保持續(xù)增大；關聯(lián)交易定價披露不當。 修訂規(guī)則；建立關聯(lián)交易司法救濟與補償制度。
6 秦玉熙 鋼鐵、專用設備制造業(yè)關聯(lián)交易 2000至2002年 關聯(lián)交易集中度較高，集中在關聯(lián)購銷、關聯(lián)往來兩項上；上市公司購銷業(yè)務對關聯(lián)方具有較強依賴性；上市公司資金被關聯(lián)方長期占用；關聯(lián)交易內(nèi)容和形式有新變化。 《準則》和《暫行規(guī)定》對遏制不當關聯(lián)交易具有一定的作用。
7 陳 曉王 琨 關聯(lián)交易、公司治理與國有股改革 1998至2002年 主要交易類型為購銷、資產(chǎn)股權交易、租賃及擔保等；主要交易方為第一大股東。 改一股獨大為多股獨大是更有效的股改選擇。
8 李 薇許新強 非公平關聯(lián)交易 2001至2002年 主要關聯(lián)交易方為母公司；02年較01年關聯(lián)交易量和金額有較大幅度下降；上市公司資金被占用現(xiàn)象突出。 優(yōu)化股權結構，形成股東間相互制約；引入外部監(jiān)管。
9 孟 焰張秀梅 關聯(lián)交易盈余管理與關聯(lián)方利益轉移 2001至2004年 關聯(lián)交易盈余管理目的是關聯(lián)方從上市公司轉移利益；股權集中度與關聯(lián)方利益轉移的關系存在明顯的年度差異；資產(chǎn)規(guī)模越大，關聯(lián)方利益轉移的程度越高。 限制多層持股和交叉多重持股；實行國有股縮股而不是向流通股股東送股；實行累退投票制度（投票人所持有效投票隨持股數(shù)目的遞增而票數(shù)呈遞減）等。

下一頁

【不當關聯(lián)交易的新動向及其規(guī)范】相關文章：

關聯(lián)交易及其審計探析12-08

關聯(lián)方交易及其審計03-22

關聯(lián)交易、利潤操縱及其表露與審計12-07

關聯(lián)交易對信貸風險的影響及其防范03-18

職工參與公司治理及其對關聯(lián)交易的制約03-22

芻議關聯(lián)方交易信息表露的規(guī)范02-27

關聯(lián)企業(yè)和關聯(lián)交易的有關問題01-13

上市公司與控股股東關聯(lián)方交易的規(guī)范03-18

全球企業(yè)并購的新動向及其背景和影響03-24