- 相關推薦
淺論股東的功能的三個層面
摘要：股東功能有著豐富的內容。本文把股東功能分為經濟功能、社會功能和法律功能三個層次。股東的經濟功能屬于生產力范疇，社會功能屬于生產關系范疇，法律功能屬于上層建筑范疇。三者相互制約，構成了股東功能的一個完整運行體系。
關鍵詞：公司治理 股東 功能 體系
股東這一概念，至少有兩種含義：其一，從人的角度而言，是公司存續、經營和發展的利益主體；其二，從制度的角度而言，是一種制度形式，是公司制的組成部分。股東的的出現，既是商品經濟活動的產物，又是歷史發展的產物。作為歷史產物，它具有內在屬性或稱自然屬性。自然屬性，根據《辭�！防锏尼屃x，稱之為功能，或內在功用和效能。與自然屬性相對應的一切非自然屬性，均是在自然屬性的基礎上演繹和發展起來的。因此，對有關股東的一切研究，包括股東的作用和相關權利主張，均應建立在股東功能的研究基礎上。
根據馬克思政治經濟學的基本觀點，生產力決定生產關系，生產關系決定上層建筑，生產力、生產關系、上層建筑的相互關系呈現的是一種金字塔特征，基礎層是生產力，中間層是生產關系，最高層是上層建筑。人類歷史發展的一切產物均是生產力、生產關系、上層建筑相互運動的結果，因而，也自然反映出生產力、生產關系、上層建筑的內在特點。股東的出現，也毫不例外體現了生產力、生產關系、上層建筑這三層內在屬性。換言之，股東具有與生產力、生產關系、上層建筑相對應的三種功能，即：經濟功能、社會功能與法律功能。
股東的經濟功能
根據馬克思對生產力的解釋，生產力是人們改造自然、征服自然的能力。這種能力內在地表現為生產工具和勞動者的發展水平，外在地表現為人類的經濟活動。經濟活動的結果是生產力的發展，也即是資源實現了進一步優化配置。經濟功能是人類經濟活動功用和效能的統稱，經濟功能的內在本質是資源的優化配置，經濟功能也即是資源優化配置功能。因此，經濟功能是生產力研究范疇，是生產力屬性的體現。
股東的經濟功能，是指股東作為一個整體，在改造自然界以獲得物質需求的實踐過程中所表現出來的功用和效能。股東的經濟功能體現的正是資源的優化配置。薩繆爾森（1998）在論及公司制時，有如下一段描述“由于有效率的生產常常要求規模較大的企業，以及數十億的資本，因此，投資者需要一種籌集資金的方法。承擔有限責任和擁有一個方便的管理體制的公司，能夠吸收大量的私人資本供給，生產多種相關的產品并分攤風險。”可見，股東的出現滿足了資金籌集的需要，進而通過公司規模的擴大促進了有效率的生產。這種追求利潤最大化的資金流入和有效率的生產正是資源優化配置的體現。埃格特森（1990）這樣說道：大型企業是資源所有者的聯合，資源所有者的聯合比單一型企業的生產更有優勢、成本更低。
股東的經濟功能主要通過以下兩種形式得以實現：股東對組織資金、技術、人力資本的注入，實現組織的構建，加快組織的成長，促進組織的規模效應；股東對組織的選擇權、股權的交易及退出機制，刺激組織為了吸納更多資金不斷加強管理，加快創新，提高經濟效率，實現股東財富最大化。
股東經濟功能的實現，從新制度經濟學角度而言，是制度創新的結果。它通過公司股東這一制度形式，誘發了要素的聚集，降低了組織構建的交易成本，使企業這種對市場的替代安排形式得到了迅速、良好的發展�？梢赃@樣理解，如果沒有股東這種制度形式，世界上的企業決不會像今天這樣的強盛和充滿活力。
股東的社會功能
社會學研究涉及兩個方面，一個是研究社會生活中人們相互之間的社會關系和社會行為，另一個是研究社會所屬各個部分與其他部分相互影響、相互制約的關系及其在整個社會變動中所處的地位和作用。這實際上就是馬克思研究的生產關系范疇。社會功能作為社會學研究的基本內容，是指人們社會交往和建立社會關系帶來的社會秩序和社會進步，體現的正是生產關系屬性。
正如社會的運行機制是通過多種多樣而又錯綜復雜的社會關系和相應的社會行為，形成了社會的組織和制度的結構，構成了相互聯系、相互制約的社會變動體系一樣，股東正是通過公司制這種制度形式，或者如張五常教授所認為的，以一種契約形式取代另一種契約形式聚集在一起，從而形成不同的社會關系，在社會生活中占有特殊的地位，發揮著獨特的功能。
同時，根據社會學的結構——功能主義學派觀點，社會生活之所以能維持下來，乃因社會找到了辦法，由此滿足了需要。股東這一特殊的社會群體之所以發展壯大，也恰是因為有了公司這種組織結構，滿足了股東社會交往和建立社會關系的需要，需要是股東有組織的社會生活的先決條件。因此，股東的社會功能，實質是以滿足股東的需要為前提。
綜上，股東的社會功能可以這樣定義：股東作為一個整體，通過公司制這一組織形式滿足其社會交往和建立社會關系的需要，進而促進社會秩序和社會進步。股東的社會功能通過以下方式實現：一是股東對組織的加入。股東通過對組織目標、宗旨、理念、行為規則的認同，逐漸培養與組織一致的社會目標，逐漸形成相對固定的社會角色，促進個人的安定性；二是股東與組織建立溝通渠道。股東通過對組織生產經營活動信息的知情、掌握，培養起對組織的關心，進而建立起對組織的忠誠和歸屬感，促進組織的穩定性；三是股東之間的相互交往、溝通，形成非正式群體，滿足股東的社會交往需要，建立合理的社會秩序；四是股東的表決權力履行，體現和實現股東的個人價值，滿足股東的自尊和自我實現的需要，同時促進了公司和證券市場的進步。
上述可見，股東的社會功能有四個層面的意義：實現個人的安定性；維護公司治理秩序；維護證劵市場秩序；促進社會穩定。因此，重視股東的社會功能，具有重要的社會意義。就目前的中國股市而言，一方面要認識中小股東的重要作用，建立中小股東與公司的聯系渠道，促進股東相互之間的交流。另一方面要注重股東這一社會群體與證劵市場和整個社會的相互影響、相互制約的關系，積極發揮股東的社會作用。世界各國的實踐證明，股東社會功能的弱化，必然帶來證劵市場的不協調，尤其是在公司制為社會主要組織形式的經濟生活中，其負面影響尤顯突出。由于股東社會功能所依附的載體是上市公司，股東社會功能發揮的好壞又直接取決于上市公司。公司對股東社會功能的認同主要體現在公司是否提供了滿足股東社會需要的渠道，是否給予了股東應有的社會地位。此外，證劵市場應有相應的監管機制，督促和保障股東社會功能的落實。
股東的法律功能
法律是上層建筑的重要內容，是社會行為規范之一。在法制化的社會里，法律在上層建筑的構成諸要素中起著尤為重要的作用。法律功能，根據法理學的解釋，是指法律內在所具有的功用和效能，具有內在性、應然性、有益性的特點。法律功能主要包括指引功能、評價功能、預測功能、強制功能和教育功能。根據上述釋義，股東的法律功能主要是指股東以公司法、證劵法等法規為指引，規范自身并評價上市公司行為，主張法律權利的充分享有并正確履行義務，維護法律權威，維護社會公平與正義。
從經濟學的角度理解，股東法律功能的實現，是通過一只“看不見的手”引導，使股東在追求自身利益的同時，通過維護誠實、公平、信用的交易規則，促進了法律制度的實施。股東的法律功能主要體現在三個方面：其一，促進上市公司的法制化管理。股東通過公司治理結構，通過股東大會，參與公司管理，監督公司運行；通過股權退出威脅，促進公司治理結構的健康運作，使公司在經營中遵守公司法中有關財務管理、組織職責等相關規定。其二，促進證劵市場的有序發展。股東以證劵法為指引，監督上市公司的經營行為，對上市公司的經營業績及時作出反應，促進資源的優化配置，使證劵市場不斷健康發展。其三，維護社會的公平與正義。股東因上市公司虛假陳述、操縱市場、內幕交易等非法行為遭受侵權以后，根據民事訴訟法的相關規定享有訴訟的權利，使上市公司的欺詐行為受到應有的懲罰，從而維護社會秩序。
股東法律功能的實現并不是無條件的。它取決于以下幾方面因素：一是法律的社會化。證劵市場的法律、法規不能僅僅是一紙條文，必須對證劵市場的行為具有控制能力，同時還必須針對證劵市場的行為變化及時制定相應的法規。我國《證劵法》許多條款就比較抽象，難于執行。二是合法行為的保護。合法行為是股東法律功能實現的基礎。我國證劵市場股東的合法行為沒有得到很好保護，主要是因為法律不健全、監管力度差，結果反而助長了上市公司非法行為蔓延。三是權利的制衡。股東應擁有充分的法定權利，才能對上市公司的行為起到制約和監督作用。我國證劵市場上股東要求上市公司作為或不作為的權利、上市公司不履行義務股東要求保護的權利與上市公司積極行為的權利明顯失衡，使股東的法律功能嚴重弱化。
股東法律功能實現主要借助公司內部和外部兩種機制。內部機制是一種非訴訟機制，通過公司的內部渠道實現，體現了股東法律功能的特殊性。包括抱怨（voice）機制（Hirschman，1970）、質詢機制、投票機制和退出機制等。內部機制易于實施但效果較差，對我國而言，內部機制還有待于從法律上健全抱怨、質詢等公司內部執行通道。外部機制即訴訟機制，通過公司的外部渠道實現，對公司具有很強的威懾效果但實施較難。
綜上，股東功能是股東的內在屬性，是股東存在的立足點。對股東功能進行研究，無論是理論上或是實踐上都具有多方面的意義。上述分析表明，與生產力、生產關系、上層建筑的相互關系一樣，股東的經濟功能是基礎，決定著股東的社會功能，賦予股東相應的社會角色和社會地位；股東的社會功能又決定著股東的法律功能，賦予股東相應的權利和義務。股東的法律功能、社會功能、經濟功能三者之間又具有反作用，股東權利的執行程度影響著股東的社會地位，股東的社會地位又影響著股東的經濟能力。同時，三者又缺一不可。比如，股東的社會功能喪失，股東既無社會的歸屬感又無社會地位，必然帶來股東權利弱化，股東法律功能不能發揮；也必然致使股東的資源配置能力衰退，股東的經濟功能退化。因此，三個層次的功能相互依從、相互制約、相互補充、相互推動，構成了股東功能范疇的一個完整的運行體系。
參考文獻：
1.薩繆爾森，諾德豪斯.《微觀經濟學》（第十六版）[M] .華夏出版社，1999
2.埃格特森.《新制度經濟學》[M].商務印書館，1996
3.布萊爾.《所有權與控制》[M].中國社會科學出版社，1999
4.卓澤淵.《法理學》[M].法律出版社，2000
5.《社會學概論》編寫組.《社會學概論》[M].天津人民出版社，1984
6.李維安.《社會個人股東的安定性分析》[J].《財貿經濟》，1996(7)
【淺論股東的功能的三個層面】相關文章：
淺論音樂教育功能03-19
淺論醫學文化的社會功能03-19
淺論嚴格責任及其社會功能03-18
淺論森林美的三個層次圖景03-18
淺論知識產權爭議ADR的功能、價值及模式03-28
談結構分析理論對英語寫作三個層面的指導03-20
淺論川芎嗪對內皮祖細胞的功能影響03-08
淺論當代工筆畫反思的三個維度03-14