淺談企業(yè)融資中的稅收籌劃論文
一、淺析企業(yè)融資的主要形式
要做好企業(yè)融資過程中的稅后籌劃環(huán)節(jié)，首先應(yīng)充分了解當(dāng)前我國企業(yè)融資的主要形式。而不同的企業(yè)組織形式，那么其采用的融資方式也截然不同。通過開展大量的觀察與實(shí)踐工作，我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前我國所采用的融資方式一般具有下述幾種，具體為:
(一)內(nèi)部融資方式
相較于外部融資而言，企業(yè)內(nèi)部融資方式的優(yōu)勢(shì)極多，譬如說:融資成本低等，在最初的融資階段，基本無需繳納任何費(fèi)用。另外，我們還需了解的問題是，所謂的內(nèi)部融資，一般是指企業(yè)為了滿足企業(yè)開展日常經(jīng)營、運(yùn)作與擴(kuò)大等活動(dòng)成本及其他資金需求，因其深受企業(yè)高層的青睞，所以成為企業(yè)融資的首選。而只有在企業(yè)內(nèi)部融資無法滿足其資金需求時(shí)，才會(huì)考慮選擇外部融資。
(二)外部融資方式
根據(jù)外部資金的來源、與企業(yè)的實(shí)際關(guān)系，可將外部融資進(jìn)行專業(yè)化劃分，一般可分為兩種類型，即為直接融資方式與間接融資方式。從專業(yè)的角度上來看，所謂的直接融資方式，一般是指在企業(yè)成為上市公司之后，而進(jìn)行股票投資所采用的融資方式，投資者依法獲得股權(quán)，享受相關(guān)紅利;而間接融資則與其存在很大不同，是指企業(yè)作為獨(dú)立的法人組織向銀行、非銀行類金融機(jī)構(gòu)以及個(gè)人舉債的融資方式，所獲得的資金均投人到企業(yè)的日常生產(chǎn)與經(jīng)營環(huán)節(jié)。因?yàn)槿谫Y方式的不同，因而投資者與企業(yè)所建立的關(guān)系也各不相同。譬如說:當(dāng)企業(yè)采用直接融資方式來進(jìn)行籌資時(shí)，其融資對(duì)象因?yàn)槭殖制髽I(yè)發(fā)行的股票，而成為實(shí)際意義上的`股東，而間接融資對(duì)象則不然，與企業(yè)形成明確的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。這充分表明，企業(yè)所選擇的融資方式，從某種程度上來說，對(duì)企業(yè)未來的經(jīng)營與生產(chǎn)具有一定的影響，因此，當(dāng)企業(yè)選擇外部融資這一方式時(shí)，應(yīng)始終保持謹(jǐn)慎、小心的態(tài)度，考慮到外部融資方式的缺點(diǎn)與弊端，充分維護(hù)自身的利益，以免發(fā)生不必要的損失。
(三)融資租賃形式
融資租賃形式是近幾年來崛起的另一種融資方式，深受各界人士的喜愛。具體而言，是指企業(yè)無需花費(fèi)資金購買相關(guān)器械以及設(shè)備，可通過與租賃者簽訂融資租賃合同，約定由租賃者花費(fèi)資金購買設(shè)備，并出租給企業(yè)使用。在此期間，企業(yè)應(yīng)承擔(dān)起設(shè)備租金，直到合同到期，按照當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)折舊率，購買該套設(shè)備。這種容易方式既能夠讓企業(yè)在花費(fèi)最少資金的同時(shí)使用設(shè)備，又能夠延長(zhǎng)企業(yè)購買設(shè)備的時(shí)間，將節(jié)約下來的資金投人到其他的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，無疑盤活了企業(yè)的資金，達(dá)到了優(yōu)化資源配置這一目的。
綜上所述，常見的企業(yè)融資方式有三種，即為、內(nèi)部融資、外部融資以及融資租賃。而實(shí)際上，在企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，應(yīng)按照企業(yè)自身的實(shí)際來選擇融資方式，爭(zhēng)取獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益與市場(chǎng)資源。
二、稅收籌劃模式分析
作為一項(xiàng)獨(dú)立的、合法的企業(yè)活動(dòng)，企業(yè)融資通常依托因資本結(jié)構(gòu)改變而引發(fā)的杠桿作用而對(duì)企業(yè)日常生產(chǎn)、經(jīng)營產(chǎn)生不同程度的影響，進(jìn)而獲得更大的經(jīng)濟(jì)效益。此外，在融資過程中，企業(yè)還應(yīng)重視下述幾個(gè)問題，具體為:①結(jié)合減輕稅負(fù)、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)這兩個(gè)條件來選擇融資方式，爭(zhēng)取獲得更多的利潤(rùn)，充分維護(hù)企業(yè)的自身權(quán)益;②資本結(jié)構(gòu)發(fā)生改變對(duì)企業(yè)利潤(rùn)以及稅收成本等方面的影響;③企業(yè)開展融資活動(dòng)，對(duì)資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的影響等。在此過程當(dāng)中，稅收籌劃的模式也起到一定的作用，其模式的不同，那么所獲得的待遇也各不相同，具體如下:
1.股票融資。這種融資方式是大多數(shù)上市企業(yè)所青睞的方案。因?yàn)榘l(fā)行股票的紅利和股息通常都是從稅后利潤(rùn)中扣除，所以，與借款利息和債權(quán)利息不同，不具有享受稅前列支這一福利待遇的資格。然而，股票融資方式卻無需償還本金，不像其他融資方式一樣具有債務(wù)壓力。此外，對(duì)于企業(yè)來說，能夠成功發(fā)行股票，亦是一種良好的宣傳方式，能夠帶給企業(yè)意想不到的效益與好處。
2.銀行借款。因?yàn)榻杩罾⑼ǔＰ枰诶U納稅款之前支付，具有較為優(yōu)越的稅收待遇，因而，這一融資方式廣受各大企業(yè)的青睞。一般企業(yè)具有兩種籌資渠道，一種為負(fù)債，另一種則是權(quán)益資金。負(fù)債融資，一方面可充分利用財(cái)務(wù)杠桿所產(chǎn)生的影響來增加企業(yè)的當(dāng)期收益;另一方面，還能有效減少所得稅額，將節(jié)省下來的資本投人到其他方面，擴(kuò)大企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)規(guī)模，促進(jìn)其健康、穩(wěn)步可持續(xù)發(fā)展。
3.債券融資�，F(xiàn)階段，隨著時(shí)代的發(fā)展，很多大規(guī)模企業(yè)均以發(fā)行債權(quán)的方式來籌集資金，其效果事半功倍。債券一般可分為三個(gè)類型，由企業(yè)發(fā)行的債券，被業(yè)內(nèi)人士稱為公司債券或者是企業(yè)債券你，而用來反映或記載債權(quán)債務(wù)關(guān)系的債券，則被稱之為有價(jià)證券。債券融資方式能夠提高整體收益、減少融資所產(chǎn)生的成本，且具有市場(chǎng)大、對(duì)象廣等優(yōu)勢(shì)。
4.內(nèi)源融資。要做好企業(yè)融資過程中的稅后籌劃環(huán)節(jié)，首先應(yīng)充分了解當(dāng)前我國企業(yè)融資的主要形式。而不同的企業(yè)組織形式，那么其采用的融資方式也截然不同。利用自我累積這一方式來籌集資金，這一過程極為漫長(zhǎng)，一般無法滿足企業(yè)日常經(jīng)營、生產(chǎn)所需的資金需求。除此之外，基于稅收這一角度而言，自我累積資金不具有享受收稅優(yōu)惠這一政策的資格。因?yàn)橘Y金使用、資金占用兩者結(jié)合在一起，因而，相對(duì)于其他融資方式來說，企業(yè)應(yīng)承擔(dān)更高的資金風(fēng)向。
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