金融發展對收入不平等影響的實證分析的論文
目前不管跨國間還是國家內，收入分配的失衡已經越來越嚴重，基尼系數越來越大。一直到20世紀90年代后，經濟學家才逐漸重視金融發展與收入分配的關系，但尚未形成一致的結論。因此本文將從金融發展的角度研究其對收入分配的影響，通過對世界主要國家2010年的橫截面數據的分析研究，構建金融發展與收入分配之間的回歸模型，從而得出結論：金融的發展能有效減緩貧困，對收入分配的平衡具有促進作用。
一、引言
在經濟全球化的背景下，跨國金融得到了飛速發展，不單是國內的金融發展，更擴展到金融發展的國際化，同時金融發展的弊端也日益顯現。同時，隨著經濟的發展，各國收入分配不平等現象日益加劇，基尼系數不斷上升�？鐕鹑诎l展與收入分配之間存在何種關系，是本文重點研究的內容。
二、實證分析
1.建立計量模型
(1)模型建立
本文以56個不同發展程度的國家2010年金融發展的截面數據為樣本，借鑒Clarke，Xu and Zou(2003)的方法，建立了如下的回歸模型，以此來探討金融發展對收入分配的影響。
ln(Gini)=a+bln(finance)+cCV+ε.
(2)模型變量及其說明
①收入分配指標(Gini)，用基尼系數來衡量收入不平等狀況。
�、贔inance是金融發展指標，本文用金融發展程度=私營部門信貸/GDP來表示。
�、跼GDP是人均國內生產總值，用來表示跨國的經濟發展水平。
�、躉pen是貿易開放指標。本文用進出口貿易總額占GDP的比重來表示。
�、軮nf是通貨膨脹指標。
⑥edu是教育發展指標，用中學升學率占總人口的比率來表示。
2.實證結果與分析
我們使用Stata12.0統計分析軟件，運用2010截面數據來解釋說明金融發展對收入不平等的影響，下表概括了主要的回歸分析結果。
(1)模型1探討了金融發展對收入不平等的影響，Finance在5%的顯著性水平下系數為正，說明2010年金融的發展對收入不平等產生正向的作用，即金融發展會擴大收入分配的不平等。金融發展可以解釋8%的收入不平等的原因。
(2)模型2加入了控制變量人均國內生產總值(RGDP)，用來表示經濟發展對收入不平等的作用�？紤]到經濟發展對收入的庫茲涅茨效應，也加入了RGDP2，但發現二者沒有必然關系，因而不存在經濟發展對收入分配的庫茲涅茨效應，在該方程中不做討論。同時為減少異方差對回歸模型的影響，在接下來的回歸實驗中，本文均采用變量的對數形式。在加入變量lnRGDP之后，發現lnfinance的影響變為負數，與第一個單一模型有很大的變化。
(3)貨幣不穩定、物價上升會影響收入分配(Clarke et al.2006)，物價上漲會影響不同收入階層人群的消費，所以，在模型3中引入通貨膨脹變量，得出通貨膨脹會降低基尼系數，改善收入分配不平等。同時發現lnFinance的估計系數依然為負。
(4)模型4中添加了對外開放程度的控制變量----貿易開放，金融發展仍然與收入不平等顯著負相關。模型5加入了教育發展edu，證明教育發展程度與基尼系數成反比。
在加入控制變量的模型2--模型5中，金融發展變量的估計系數均為負，且都通過顯著性水平檢驗。此外，所有的估計方程中均包含了跨國的特定效應，因此即使考慮到各個國際特定的不可觀測因素對收入不平等可能產生的影響，本文的估計結果依然是穩健的�？梢钥闯觯S著控制變量的增加，擬合優度R2-sq逐漸上升，估計模型5的R2-sq最大，且各個變量基本通過顯著性水平檢驗，說明該估計模型5的解釋變量選取合理，解釋程度最高，因此本文的分析將主要依據該模型的估計結果給出。
3.對收入分配回歸方程的進一步討論
除了統計上的顯著性，金融發展的影響在定量分析上也有相當高的說服力，估計系數大小在區間(-0.108～-0.042)內浮動，相比較其他控制變量，金融發展對收入分配有一定的影響。在模型5中，金融發展的影響系數為-0.042，這表明私營信貸占GDP的比重每上升1%將導致基尼系數降低約0.042%。金融發展的影響機理在于：在金融結構不完善時，利用金融中介的成本很高，低收入者無法支付這一成本，因而得不到金融的支持，而高收入者卻能得到融資，導致收入差距的擴大。在金融逐步發展的情況下，信貸市場發展，大多數人可以得到融資，為自己所用，形成良性循環，這樣能提高居民的收入，縮小收入差距。
其他控制變量的作用分析如下。
(1)人均GDP與基尼系數成正比，說明經濟發展對收入不平等的擴大作用得到驗證。經濟發展水平越高，勞動產品的分配差距越大，所以經濟發展水平與基尼系數之間成正比關系。
(2)貿易開放程度與基尼系數成正比，貿易開放程度的加深會擴大收入的不平等。原因在于各國所需要的高技能的人才較多，因而對于更多的高收入者會有更好地取得高收入的機會，但對于普通工薪階層來說，影響不大，從而導致收入不平等的擴大。
(3)通貨膨脹變量的估計系數為-0.053，即通貨膨脹每上升1個百分點會使得基尼系數降低0.053個百分點。通貨膨脹導致市場價格的上升。高消費者消費水平高，市場價格上升使其消費比重上升;而一般消費者購買的商品彈性較低，消費比重上升空間不大，這樣可以有效調節消費，縮小收入不平等。
(4)教育發展程度的估計系數為-0.536。說明教育發展對收入分配具有非常大的影響。教育發展，人力資本投入增加，基礎教育水平提高，才會提高人才素質和技能，提高勞動者的勞動效率，從而促進勞動者的收入增加，縮小收入差距。
三、結語
本文在Clarke，Xu和Zou(2003)的分析框架基礎上，運用56個國家2010年的截面數據分析了金融發展與收入分配不平等的關系。研究結果表明，各國金融發展與基尼系數呈現負相關，表明金融的發展會使基尼系數減小，縮小收入分配不平等，改善收入分配的現狀，促進收入平等化。同時，經濟發展的各個方面也會對收入分配不平等產生影響，如經濟增長，教育發展程度，通貨膨脹程度，貿易開放程度等，都會對收入分配產生一定作用，影響收入分配不平等。
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