創業寶典：小微企業如何融資突圍

創業寶典：小微企業如何融資突圍

　　當前小微企業面臨的情況更加復雜，各種困難因素相互交替、重復疊加，內生性困難不斷增多，可以理解為一種“溫水煮蛙”的困境，其中最主要的困難是：用工成本大幅上升、原材料成本明顯上漲、訂單量減少以及資金鏈緊張。面臨融資難的小微企業主要是三類企業：產業結構調整中被限制或淘汰類的企業，如“兩高一�！毙袠I、產能落后企業以及排污不達標等環保違法企業;盲目擴大產能和經營范圍的企業;實際控制人行為失范的企業，如一些小企業主受民間借貸高額利潤的誘惑，發放借貸或為借貸提供擔保，或參與賭博，導致企業風險暴露。

　　融資難已經得到從中央到地方的各級政府部門、金融機構、新聞媒體等社會各界的強烈關注，加快金融體制改革的步伐、加大中小企業信用擔保體系建設的力度等一系列輿論導向和政策性舉措的出臺，為中小企業突破瓶頸營造出了良好的外部宏觀環境。

　　從狹義上講，融資即是一個企業的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經營發展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要的理財行為。公司籌集資金的動機應該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進行。

　　從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。從現代經濟發展的狀況看，作為企業需要比以往任何時候都更加深刻，全面地了解金融知識、了解金融機構、了解金融市場，因為企業的發展離不開金融的支持，企業必須與之打交道。如果不了解金融知識，不學習金融知識，作為搞經濟的領導干部是不稱職的，作為企業的領導人也是不稱職的。

　　筆者認為，由于中小企業自身特征，償債能力弱、融資規模較小、財務規范性差、缺乏完善的公司治理機制等問題，中小企業抵御風險的能力一般較弱。因此，大型金融機構一般缺乏相關的金融服務方案，主要因為銀行為了控制風險，設置了復雜的風控手續，最終實現收益一般較低。

　　目前針對中小企業融資一般都是通過錢莊、私募基金、擔保公司、投資公司等來獲取企業發展需要的資金。投資公司主要有道可特投資管理，道可特投資管理提供專業、優質的服務來為中小企業解決融資難問題，鑄就企業的長青基業。我國提倡綜合利用政府資助、科技貸款、資本市場、創業投資、發放債券等方式加強對于中小企業的融資支持，但遺憾的是，目前尚未建立完善的中小企業融資市場。

　　國內有許多中小IT企業依然面臨融資難的老問題。很多優秀的創業企業有強烈的融資需求，但是可以得到的選擇渠道并不多。融資難一直是國內多數中小IT企業的發展瓶頸。就中小IT企業而言，無論是天使投資、風險投資、政府基金，還是銀行貸款等融資渠道，只要他們能夠獲得企業發展所需的資金，這些投資方就是他們的“天使”。從這個意義上講，我們希望人人都來當中小IT企業的“天使”。我國中小企業在得到不斷發展的同時，其所獲得的金融資源與其在國民經濟和社會發展中的地位作用卻是極不相稱的。譚小芳老師了解到，融資困難已成為制約中小企業發展的突出問題，現有的融資狀況主要表現為：

　　(一)內部融資為中小企業的主要方式

　　我國大多數中小企業屬于技術和市場相對成熟、發展較穩定的勞動密集型企業，其競爭優勢來自于低廉的勞動成本。所以，一般企業的發展主要靠自身積累。但是，企業內部留存收益的積累是有限的，隨著企業的不斷擴大再生產，內部融資只能極大地制約企業的快速發展和做強做大。根據有關資料表明，依靠內部留存收益積累資金的企業占我國私營企業資金來源的26%，公司債券和外部股權融資不足1%。

　　(二)外部融資困難

　　銀行貸款是外部融資的重要渠道。雖然中小企業與金融機構之間普遍建立起了較為穩定的合作關系，但由于中小企業規模相對較小、經營變數多、風險大、信用能力較低等一系列原因，使得中小企業外部融資約束強于大企業。據不完全統計，中小企業貸款申請遭拒率達56%。證券市場的門檻較高，上市成本較高，市場風險大使得中小企業通過有價證券方式獲得外源性資金的比例下降。不過正在推出的創業板將為中小企業創造良好的融資環境，中小企業應該抓住機會爭取外源性資金。

　　(三)中小企業融資成本較高

　　根據中國中小企業金融制度調查報告顯示，目前中小企業融資成本一般包括:貸款利息，包括基本利息和浮動部分，浮動幅度一般在20%以上;抵押物登記評估費用，一般占融資成本的20%;擔保費用，一般年費率在3%;風險保證金利息，絕大多數金融機構在放款時，以預留利息名義扣除部分貸款本金，中小企業實際得到的貸款只有本金的80%，以1年期貸款為例，中小企業實際支付的利息在9%左右，約高出銀行貸款率的40%以上。由此，高融資成本對中小企業融資造成了一定的影響。

　　(四)民間資本充足，但民間融資有待規范

　　我國的社會體系和人們的消費習慣，導致我國存在高儲蓄率。高居民儲蓄使得我國的民間資本充裕，尤其是經濟發達的沿海地區，如浙江、廣東，民間借貸市場十分活躍，在相當程度上取代了銀行的功能。但是，民間融資活動基本上處于地下或半地下狀況，缺少法律和制度的規范，借貸等違法活動相對普遍。因此，民間融資有待規范，從而真正發展市場化的融資活動。

　　筆者認為，此輪中小企業所遭遇的危機，與其說是市場競爭的正向淘汰，抑或是產業升級所必須經歷的陣痛，毋寧說是當前的金融信貸政策掐住了中小企業的資金咽喉。而經濟學的常識告訴我們，對于任何企業來說，資金就好比血液，現金流則是企業的生命線，被信貸政策掐住咽喉，不得不向民間借貸“飲鴆止渴”的中小企業，自然命運堪憂，兇多吉少。目前各地實行和創新出來的中小企業融資方式主要有以下9種，姑且稱之為中小企業融資的九陽神功：

　　一、綜合授信

　　即銀行對一些經營狀況好、信用可靠的企業，授予一定時期內一定金額的信貸額度，企業在有效期與額度范圍內可以循環使用。綜合授信額度由企業一次性申報有關材料，銀行一次性審批。企業可以根據自己的營運情況分期用款，隨借隨還，企業借款十分方便，同時也節約了融資成本。銀行采用這種方式提供貸款，一般是對有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽可靠、同銀行有較長期合作關系的企業。

　　二、信用擔保貸款

　　目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業信用擔保機構。這些機構大多實行會員制管理的形式，屬于公共服務性、行業自律性、自身非盈利性組織。擔�；�金的來源，一般是由當地政府財政撥款、會員自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業銀行的資金等幾部分組成。

　　會員企業向銀行借款時，可以由中小企業擔保機構予以擔保。另外，中小企業還可以向專門開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。當企業提供不出銀行所能接受的擔保措施時，如抵押、質押或第三方信用保證人等，擔保公司卻可以解決這些難題。

　　三、買方貸款

　　如果企業的產品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務管理基礎較差、可以提供的擔保品或尋求第三方擔保比較困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預付款，以解決生產過程中的資金困難。或者由買方簽發銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現。

　　四、異地聯合協作貸款

　　有些中小企業產品銷路很廣，或者是為某些大企業提供配套零部件，或者是企業集團的松散型子公司。在生產協作產品過程中，需要補充生產資金，可以尋求一家主辦銀行牽頭，對集團公司統一提供貸款，再由集團公司對協作企業提供必要的資金，當地銀行配合進行合同監督。也可由牽頭銀行同異地協作企業的開戶銀行結合，分頭提供貸款。

　　五、項目開發貸款

　　一些高科技中小企業如果擁有重大價值的科技成果轉化項目，初始投入資金數額比較大，企業自有資本難以承受，可以向銀行申請項目開發貸款。商業銀行對擁有成熟技術及良好市場前景的高新技術產品或專利項目的中小企業以及利用高新技術成果進行技術改造的中小企業，將會給予積極的信貸支持，以促進企業加快科技成果轉化的速度。對與高等院校、科研機構建立穩定項目開發關系或擁有自己研究部門的高科技中小企業，銀行除了提供流動資金貸款外，也可辦理項目開發貸款。

　　六、出口創匯貸款

　　對于生產出口產品的企業，銀行可根據出口合同，或進口方提供的信用簽證，提供打包貸款。對有現匯賬戶的企業，可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來源的企業，可以憑結匯憑證取得人民幣貸款。對出口前景看好的企業，還可以商借一定數額的技術改造貸款。

　　七、自然人擔保貸款

　　2002年8月，中國工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業務，今后工商銀行的境內機構，對中小企業辦理期限在3年以內信貸業務時，可以由自然人提供財產擔保并承擔代償責任。自然人擔保可采取抵押、權利質押、抵押加保證三種方式�？勺鞯盅旱呢敭a包括個人所有的房產、土地使用權和交通運輸工具等。可作質押的個人財產包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財產抵押的基礎上，附加抵押人的連帶責任保證。如果借款人未能按期償還全部貸款本息或發生其他違約事項，銀行將會要求擔保人履行擔保義務。

　　八、個人委托貸款

　　中國建設銀行、民生銀行、中信實業銀行等商業銀行相繼推出了一項融資業務新品種——個人委托貸款。即由個人委托提供資金，由商業銀行根據委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等，代為發放、監督、使用并協助收回的一種貸款。辦理個人委托貸款的基本程序是：1.由委托人向銀行提出放款申請。2.銀行根據雙方的條件和要求進行選擇配對，并分別向委托方和借款方推介。3.委托人和借款人雙方直接見面，就具體事項和細節如借款金額、利率、貸款期限、還款方式等進行洽談協商并作出決定。4.借貸雙方談妥要求條件之后，一起到銀行并分別與銀行簽訂委托協議。5.銀行對借貸人的資信狀況及還款能力進行調查并出具調查報告，然后借貸雙方簽訂借款合同并經銀行審批后發放貸款。

　　九、典當融資

　　典當是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優勢。首先，與銀行對借款人的資信條件近乎苛刻的要求相比，典當行對客戶的信用要求幾乎為零，典當行只注重典當物品是否貨真價實。而且一般商業銀行只做不動產抵押，而典當行則可以動產與不動產質押二者兼為。

　　總之，假如中小企業的困境真的來自市場壓力，那我們完全可以認為這是一場必不可少的鳳凰涅槃。但是，如果中小企業的生存危機更多來自市場之外的不公平待遇，與其說是促成了經濟轉型和產業升級，毋寧說是在將最具活力和潛力的中小企業進行逆向淘汰。希望本文會對中小企業有些益處。

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