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創業公司獲得投資后 該如何管理賬上的現金
在獲得投資后,創業公司該如何管理賬上的現金?有哪些方法可以幫助創業者成功呢?
創業公司該如何對待手中寶貴的現金?
2015年下半年的資本寒冬,很多曾經燒錢不斷的創業公司都遭遇了血的教訓。突然間以往熱情的資本市場充斥著Pre-DD、拖延、TS(投資協議)取消、壓低估值……當資本市場不再狂熱,對于很多是初次經營一家企業的新晉企業主們,才真正意識到——“現金為王”,缺乏健康現金流管理企業真的會速死。他們逐步開始運用各類現金管理手段運作手中珍貴的現金。
管理好手中的現金流,是創業者這個冬天的必修課,那么虎嗅科技的這種“理財”行為是否妥當?
就算拉長整個商業史來說,公司用賬上閑置資金購買理財產品本質上也是一種非常常見的現金管理行為,《理財虎嗅》一文中重點提及“虎嗅”資金不該用于理財,而應該用符合風險投資的邏輯燒起來追求高倍數增值——文章此處論點相對錯位,公司進行合理資產配置,拉低風險才是公司理財最常見方式,這是任何一個追求長期運營和發展的公司都應該掌握的標準動作。
首先文章明顯將現金管理中核心三要素“安全性”、“ 流動性”和“收益”進行了偷換概念。企業現金管理與個人不同,是需要將安全性放在最高級別的,其次是流動性(即需要用錢時多快能將錢贖回到賬),最后才是收益。而在安全性同等情況下,流動性的差異對收益影響是巨大的。因此將無固定期限的高流動性產品收益和固定期限的半年期定期存款收益進行直接比較,是極具誤導性的。就像今天余額寶年化收益是2.7%,而3年期銀行定期存款基準利率是2.75%,是否說明今天買余額寶的人都是愚蠢的?
因此虎嗅科技2400逾萬投資人資金加之公司其他現金流,在7個月的時間內將其中的1900萬閑置資金用于現金理財,是提升企業現金效率的通用做法,其現金管理理念較為常見,無可厚非。企業現金管理是企業經營中的一類正常業務,通常包括企業帳戶及交易管理、流動性管理、投資管理、融資管理和風險管理等。
《理財虎嗅》中指出虎嗅理財收益過低——“當年度,虎嗅網將這2484萬元中的1500萬元購買理財產品,7個月時間共獲得投資收益15.83萬元,年化收益率1.8%,而同期工農中建四大銀行的半年期定期存款年化收益率是3.05%!
這確實是個實際的問題,只能說虎嗅的行為并沒有錯,但是確實缺乏企業理財經驗,收益太低。
通過虎嗅科技的《公開轉讓說明》可以查閱到, “公司購買的理財產品為中國工商銀行的非保本浮動收益型理財產品,無固定期限,該產品經銀行內部評級,風險較低。截止2015年5月末公司其他流動資產余額19,000,000.00元!倍谥袊ど蹄y行官方的網站可以查詢到,此類產品在工行的收益水平約為“2.1~3.3%”。那么虎嗅科技的現金管理如何更合理和高效?
創業公司該如何提升現金管理水平?
實際上一般大型企業才會得到金融機構的深度照顧,獲得不錯的現金管理服務。不過由于企業現金管理和投資對于眾多非金融創業公司而言,是一件門檻較高的非核心業務,創業公司人少事多壓力大,絕大多數的企業是需要外部支持才能很好的進行現金管理等專業的經營活動的,因此《理財虎嗅》認為虎嗅科技的企業理財收益較低,以至于被惡意攻擊并非個例屬于正,F象。實際上在美國,54%的企業都選用外部機構進行現金管理服務。通過引入專業機構支持,就可以在充分安全的前提下,獲得符合自己企業流動性要求的現金增值服務,得到較好的回報,提高資金的利用效率。
作為創業者直接使用銀行服務能正常獲得2%~3%的年化收益,而像奇點金融作為企業現金管理領域的專業機構,通過和大金融機構合作,目前能為企業理財客戶提供的活期服務收益高達4%~5%,為存量客戶半年期產品提供收益約為5.5%-6%。
在資本寒冬,以及“燒錢速死”的教育下,我們認為企業理財將會是未來中國創新企業的常態。
2015年奇點金融從創業市場出發,專注于為中小企業提供以往只有大型企業才能享受到的現金管理服務,提供著金融機構保障與余額寶一樣安全,隨用隨取次日到賬的超高靈活性企業現金管理服務,并為資金量更大需求更多樣的企業提供各類人民幣、美金、活期、定期的定制化服務。目前已為400余家企業的超過10億資金提供著安全高效的企業現金管理服務,并且諸如投資機構、FA、律師事務所、孵化器等上下游企業也陸續成為了客戶。
因此虎嗅科技的現金管理投向和收益水平都有較大的提升空間,建議可以術業有專攻的選取專業第三方機構服務。
另一方面,在現金管理范疇的融資管理方面,其實虎嗅也有不少提升空間,因為用股份換取的風險投資如果長期趴在賬上是比較低效的融資行為,這說明融資前的開支計劃不夠完善,錢有融多了之嫌。股份換取資金是所有融資渠道中成本最高的方式之一,這種放血換來的錢的使用效率和價值體現必須足夠高才能對得起創始團隊的股權稀釋的。所以如果經營計劃得當,其實理應更少比例的稀釋股份和獲取恰當體量的資金更為恰當。
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