企業上市流程及準備事項

企業上市流程及準備事項

　　企業IPO上市是一件上市繁復的工作，準備的時間短則一年，長則三年以上，公司的規范程度、業績情況、是否涉及投資者引入及股權激勵等因素均會影響上市準備時間。

　　以向證監會申報材料為基準時間倒排時間表，關鍵時間點如下：

　　基準時間：向證監會申報材料。

　　1、申報材料之前3-6個月內：完成上市輔導的申請及備案工作。(具體時間依據各地證監局對上市輔導的時間要求而定，通常要求3-6個月)同時，各中介機構應完成上市申報材料的制作工作。

　　2、上市輔導申請時間之前3個月內：完成股份公司改制(改制前應完成賬務的調整工作，相關會計報表數據已經相關中介機構認可，凈資產數據在改制后不存在繼續調減而導致出資不足的情形)。

　　3、改制之前N個月內(此過程需要短則幾個月，長則幾年的時間)：改制之前通常應完成擬上市公司的規范工作，并按照設計的上市方案(例如，股權結構、引入投資者、股權激勵等)完成相關工作。此步驟是影響IPO成功與否的關鍵步驟，根據不同公司的規范程度以及設計的上市方案復雜程度，不同公司的時間跨度存在很大區別，公司應根據自身情況判斷上市準備的時間。以下將擬上市公司經常存在的，對上市時間可能有較大影響的問題，簡單列示，企業可以自行比較是否存在相關問題，來判斷自己準備時間的長短。

　　4、歷史上存在改制、剝離、設立需要上級部門或相關機構審批但審批程序及手續有瑕疵的，需重新取得相關手續。

　　5、存在代持、職工股導致股東人數超過200人等情況的，需要逐一清理并作出承諾，相關中介機構需逐一核實。

　　6、出資時存在瑕疵的，例如實際出資未到位、以沒有實際用途或價值明顯偏低的專利權出資、缺少相關驗資、評估程序等等，需要補足或補充相關程序。

　　7、收入核算不符合企業會計準則、為少交稅而隱匿利潤等，需重新追溯調整，補繳相關稅金。此情形需企業尤其注意，其可能直接影響企業是否具備上市申報的條件而導致申報時間大幅后移。企業未上市時，通常有隱藏利潤少交稅的動機，甚至部分地區稅務機關滿足征稅指標的情況下，授意企業不要超額交稅，然而如果企業想要上市，一方面IPO對擬上市公司有業績要求，另一方面，IPO審核時關注會計核算的規范及納稅守法問題，因此為順利上市，企業需要釋放原隱匿起來的利潤，這樣就會帶來大幅的賬務跨年調整。若這種賬務調整涉及補繳稅金的金額較大，可能面臨稅務機關的滯納金、罰金，以及無法開具稅收守法證明，保薦機構、律師無法發表稅收守法意見的情形，從而導致不具備IPO申報條件，相關年度無法作為IPO申報期的問題。此情形實務中非常多，若有上市打算，必須及早規劃業績及稅負。

　　8、財務核算不規范、內控制度不健全，需進行相關規范后才能申報材料。例如，未進相關明細核算、成本核算無法與收入相配比等，需企業重新對申報前三年一期的賬務進行調整。且需聘請有資格的會計機構進行相關審計確認。

　　9、為解決上市前資金需求或改變單一持股、引入戰略投資者等，需引入投資者，從尋找合適的投資者、談判、方案設計到最終投資到位，也需要相當長的時間。有些企業還涉及自身股權結構、組織結構的調整，也需要預留充分的時間。

　　10、上市前為激勵高管、穩定員工，可能涉及股權激勵等事項，相關方案設計、持股公司設立等也需要一定時間。

　　上述未做一一列示，但由上可見，上市準備時間因企業而異，很難泛泛而論，有時也與企業一把手的性格特點以及中介機構的專業程度有很大關系，從實務中一年內申報出去的算是很快的，準備三五年的情況也不少，這還未考慮期間證監會停止受理或對特殊行業限制等政策因素的影響。

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