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證劵投資顧問業(yè)務常見問題答疑
證券投資顧問為客戶提供投資建議，比如買賣時機、熱點分析、證券選擇、風險提示等，禁止代理客戶操作。也就是說，投資顧問提供建議給客戶參考，決策由客戶自己做。贏虧均由客戶承擔，證券公司可能就投資顧問服務收取費用，形式包括差別傭金、按資產(chǎn)額或服務期收取單項顧問費用等。下面是yjbys小編為大家?guī)淼淖C劵投資顧問業(yè)務常見問題答疑，歡迎閱讀。
1、什么是證券投資顧問業(yè)務?
答：證券投資顧問是證券投資咨詢業(yè)務的一種基本形式，是指證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關產(chǎn)品的投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟利益的經(jīng)營活動。投資建議服務內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規(guī)劃建議等。
2、證券投資顧問與證券經(jīng)紀人有什么區(qū)別?
答：證券投資顧問與證券經(jīng)紀人在身份關系、注冊要求及服務內(nèi)容上有明顯區(qū)別：
(1)、身份關系。證券經(jīng)紀人是指接受證券公司的委托，代理其從事客戶招攬和客戶服務等活動的證券公司以外的自然人，不屬于證券公司員工;投資顧問是證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的正式員工中，取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格、提供投資顧問服務的人員。
(2)、注冊要求。證券經(jīng)紀人通過證券從業(yè)資格考試，可進行注冊登記;投資顧問必須通過投資分析的專項考試，具有本科以上學歷，并至少有兩年證券從業(yè)經(jīng)驗。
(3)、服務內(nèi)容。證券經(jīng)紀人的客戶服務限于向客戶傳遞由證券公司統(tǒng)一提供的研究報告及證券投資有關的信息;投資顧問要了解客戶需求，評估客戶風險承受能力，提供有針對性的顧問建議服務。
另外，證券經(jīng)紀人拓展服務范圍，從事投資顧問業(yè)務，應當轉(zhuǎn)變身份，成為證券公司或者證券投資咨詢機構(gòu)的員工，通過所在機構(gòu)注冊取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格。
3、證券公司的投資顧問在展業(yè)前需要做哪些準備?
答：(1)首先獲得執(zhí)業(yè)資格;(2)了解公司的基本情況;(3)了解公司的各項基礎業(yè)務。
4、作為公司的投資顧問，需要了解哪些業(yè)務呢?
答：(1)公司的金融類產(chǎn)品;(2)咨詢服務類產(chǎn)品;(3)非金融服務類產(chǎn)品。
5、為什么發(fā)布研究報告和證券投資顧問是證券投資咨詢業(yè)務的基本形式?
答：證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》將證券投資咨詢界定為，從事證券投資咨詢業(yè)務的機構(gòu)及其咨詢?nèi)藛T，為證券投資人或者客戶提供證券投資分析、預測或者建議等直接或者間接有償咨詢服務的活動。證券投資咨詢發(fā)展初期主要表現(xiàn)為“股評”形式，特別是媒體股評。隨著投資者結(jié)構(gòu)的變化和投資者需求的深化，證券投資咨詢逐漸演化為證券投資顧問業(yè)務和發(fā)布研究報告兩種基本形式。這兩種基本形式是市場自發(fā)探索的結(jié)果。
一方面，自1998年，證券投資基金起步發(fā)展，監(jiān)管上也規(guī)定“基金管理公司可以選擇財務狀況良好，經(jīng)營行為規(guī)范，研究實力較強的證券經(jīng)營機構(gòu)，向其租用專用交易席位”，基金對專業(yè)證券研究的需求增強，證券經(jīng)營機構(gòu)相繼探索獨立證券研究，向基金等機構(gòu)投資者發(fā)送研究報告。研究報告包含證券投資價值分析意見，業(yè)內(nèi)將發(fā)布研究報告活動俗稱為“研究咨詢”。研究報告成為證券公司維護和服務機構(gòu)投資者的基本手段，并且對證券市場定價產(chǎn)生越來越大的影響。
另一方面，隨著普通投資者咨詢服務需求的深化，簡單“股評”已不能滿足投資者的需要，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)開始探索提供面對面的、有針對性的證券投資建議、理財規(guī)劃等專業(yè)咨詢顧問服務，建立一支顧問服務隊伍，投資顧問服務模式逐漸形成。
從境外成熟資本市場情況看，投資顧問服務和獨立研究報告是國際投行的兩類服務內(nèi)容。兩類業(yè)務由不同的法律法規(guī)、規(guī)則予以規(guī)范，由投資顧問和研究分析師兩種不同的角色承擔。如美國《1940年投資顧問法》及相關規(guī)則對投資顧問業(yè)務作出規(guī)定;《1934年證券交易法》及全美證券商協(xié)會(FINRA，原為NASD)
《2711規(guī)則》對研究報告和研究分析師作出規(guī)范。當前境內(nèi)證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)對投資顧問服務和獨立證券研究的探索方向，符合國際通行做法。
6、投資顧問與客戶溝通有哪些方式?
答：(1)電話約談;(2)面見客戶;(3)沙龍及講座組織;(4)管理節(jié)點
7、投資顧問服務客戶的步驟是哪些?
答：(1)認識客戶前準備;(2)認識客戶并建立《客戶信息匯總表》;(3)熟悉客戶，了解客戶需求;(4)幫助客戶，滿足客戶需求;(5)提高客戶貢獻，與客戶共成長。
8、證券投資顧問業(yè)務與證券經(jīng)紀業(yè)務的關系?
答：(1)兩者的本質(zhì)差異。證券經(jīng)紀業(yè)務與證券投資顧問業(yè)務具有不同的要素和功能。證券經(jīng)紀業(yè)務的基本要素是市場席位進入、賬戶管理、結(jié)算清算，其功能是幫助客戶完成交易;投資顧問業(yè)務的基本要素是提供證券投資建議、收取服務報酬，其功能是幫助客戶實現(xiàn)資產(chǎn)增值。
(2)兩者的邊界。證券經(jīng)紀、投資顧問是券商提供的兩種基本證券服務。兩者聯(lián)系緊密，實踐中可以同時提供，立法上需要界定其邊界。對于券商提供與證券經(jīng)紀業(yè)務密切相關的投資顧問服務，但不為此顧問服務行為收取特別報酬的情形(即僅收取經(jīng)紀傭金而沒有約定傭金中包含顧問服務費用)，美國《1940年投資顧問法》在投資顧問的定義中將其排除，歸為證券經(jīng)紀業(yè)務。香港地區(qū)相關規(guī)定明確，證券經(jīng)紀商提供與證券經(jīng)紀業(yè)務密切相關的投資顧問服務，但不為此顧問服務行為收取特別報酬的，不需要在第1類證券經(jīng)紀牌照的基礎上，再取得第4類證券投資咨詢牌照。
從美國、香港地區(qū)市場的法律界定看，是否約定收取顧問服務報酬，是投資顧問業(yè)務與證券經(jīng)紀業(yè)務(附帶免費顧問服務情形)的區(qū)別之一。我會《證券公司業(yè)務范圍審批暫行規(guī)定》第3條規(guī)定，證券公司對其證券經(jīng)紀業(yè)務客戶提供證券投資咨詢服務，不就該項服務與客戶單獨簽訂協(xié)議、單獨收取費用，且收取的證券經(jīng)紀業(yè)務傭金不超過規(guī)定上限的，無須取得證券投資咨詢業(yè)務資格，但應當比照執(zhí)行證券投資咨詢業(yè)務的規(guī)則。這種規(guī)定與境外市場的法律界定基本吻合。
(3)兩者融合情形。證券經(jīng)紀服務和投資顧問服務在收費上會有融合，約定傭金中包含顧問服務報酬，是間接獲取顧問收入的一種普遍方式。如自1980年代，美國券商探索出現(xiàn)兩種賬戶：一是基于固定費用的賬戶，與客戶約定提供經(jīng)紀交易、投資建議等服務，每年收取固定傭金報酬;二是基于資產(chǎn)收費的賬戶，與客戶約定提供經(jīng)紀交易、財富管理等服務，按客戶賬戶資產(chǎn)凈值的一定比例收取報酬。兩種賬戶是否屬于投資顧問服務曾有爭議，引發(fā)數(shù)起客戶糾紛。SEC曾發(fā)文明確兩種賬戶屬于證券經(jīng)紀服務。但美國高法審理判決認為，兩類賬戶具有投資顧問業(yè)務的基本要素，應當歸為投資顧問業(yè)務，并要求SEC取消有關文件。目前，SEC仍將兩種賬戶納入投資顧問業(yè)務范疇管理。
(4)我國證券公司的實踐。近年來，部分證券公司已經(jīng)在證券經(jīng)紀服務基礎上，探索向客戶提供投資顧問服務，與客戶簽訂獨立于《委托代理買賣合同》的書面服務合同，或者由客戶申請簽訂顧問服務申請表，約定投資建議、理財規(guī)劃服務內(nèi)容，通過固定費用、差別傭金等方式收取服務報酬。這種探索已經(jīng)不同于證券公司的免費咨詢服務，應當屬于投資顧問服務模式。
9、證券投資顧問與資產(chǎn)管理業(yè)務的關系?
答：(1)法律規(guī)定的國際對比。不同國家和地區(qū)的法律規(guī)定有較大的差異：
A、歐美的投資顧問服務指證券市場資產(chǎn)管理服務行為，涵蓋共同基金、對沖基金、財富管理(賬戶全權(quán)委托)、投資建議及理財規(guī)劃服務等;
B、我國香港地區(qū)9類證券業(yè)務牌照中，第4類牌照是證券投資咨詢牌照，第9類牌照是資產(chǎn)管理牌照，證券投資咨詢與資產(chǎn)管理分牌照管理。
C、我國臺灣地區(qū)《證券投資信托及顧問法》規(guī)定，投資顧問機構(gòu)經(jīng)許可可以從事證券投資顧問業(yè)務(投資建議)、全權(quán)委托投資業(yè)務(管理委托人的賬戶);
D、日本對投資顧問業(yè)務的管理與我國臺灣地區(qū)類似，符合基本條件的投資顧問機構(gòu)可以提供投資建議服務，符合較高條件的投資顧問機構(gòu)經(jīng)核準可以從事賬戶全權(quán)委托業(yè)務。
綜上，在歐美市場，投資顧問服務即資產(chǎn)管理行為，券商(財富管理和資產(chǎn)管理)、共同基金和對沖基金的管理人均注冊為投資顧問。在臺灣地區(qū)和日本，投資顧問機構(gòu)符合一般標準的，可以提供投資建議服務;符合較高標準，經(jīng)核準可以同時從事賬戶全權(quán)委托業(yè)務。在香港地區(qū)，有大量的投資顧問機構(gòu)同時取得第4類證券投資咨詢牌照和第9類資產(chǎn)管理牌照，也有近100家投資顧問機構(gòu)僅取得第4類牌照。從實踐看，僅取得第4類牌照的機構(gòu)，只為客戶提供投資建議服務，生存發(fā)展也面臨困難(與境內(nèi)市場的證券投資咨詢機構(gòu)類似)。
(2)今后境內(nèi)市場的探索。投資顧問與定向資產(chǎn)管理業(yè)務(賬戶全權(quán)委托)均站在客戶利益的立場，幫助客戶實現(xiàn)資產(chǎn)增值。實踐中，證券公司可以依托資產(chǎn)管理部門提供投資顧問服務，基于客戶具體需求，向客戶提供定向資產(chǎn)管理或者組合管理建議服務(投資顧問服務)，提供顧問服務的人員應當取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，注冊為證券投資顧問。
從境內(nèi)市場多年的實踐和香港地區(qū)的實踐看，證券投資咨詢機構(gòu)單純提供投資建議服務，生存和持續(xù)發(fā)展壯大存在一定困難�！蹲C券法》第171條規(guī)定，投資咨詢機構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務業(yè)務，不得代理委托人從事證券投資。因此，目前證券投資咨詢機構(gòu)從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務存在實質(zhì)法律障礙。從證券投資咨詢機構(gòu)長遠發(fā)展來看，探索分類管理，借鑒香港地區(qū)、臺灣地區(qū)和日本的經(jīng)驗，對于符合較高規(guī)定條件的證券投資咨詢機構(gòu)，可以逐步研究核準其從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務。
10、未來的投資顧問需要哪些專業(yè)支持?
答：市場營銷、客戶關系、理財規(guī)劃、產(chǎn)品提供、行政綜合、法律顧問、稅務規(guī)劃、遺產(chǎn)規(guī)劃和保險規(guī)劃等。
11、投資顧問在綜合金融服務工程中的角色定位?
答：組合設計、持續(xù)服務和平臺孵化。
12、投資顧問在和客戶關系中經(jīng)營的是什么?
答：營銷和服務。
13、投資顧問為客戶達成理財目標的投資方式整體可以分為哪些?
答：組合投資、定期定投和復利增長。
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