2016中級會計師財務管理考前沖刺題
一、單項選擇題1. 以每股收益最大化作為財務管理的目標，下列說法不正確的是()。
A.不能在不同資本規模的企業之間進行比較
B.沒有考慮資金時間價值
C.沒有考慮風險因素
D.可能導致企業短期行為
2. 為了彌補因債務人無法按時還本付息而帶來的風險，由債權人要求提高的利率稱為()。
A.違約風險收益率
B.流動性風險收益率
C.期限風險收益率
D.通貨膨脹補償率
3. 企業預留一筆風險金屬于風險控制對策中的()。
A.接受風險
B.減少風險
C.規避風險
D.轉移風險
4. 下列關于即付年金終值系數的表達式不正確的是()。
A.(F/A，i，n+1)-1
B.(F/A，i，n-1)+1
C.(F/A，i，n)×(1+i)
D.(F/P，i，1)+(F/P，i，2)+…+(F/P，i，n)
5. 對于項目投資而言，下列說法不正確的是()。
A.計算期=建設期+運營期
B.運營期=試產期+達產期
C.達產期是指從投產至達到設計預期水平的時期
D.從投產日到終結點之間的時間間隔稱為運營期
6. 下列關于項目投資的凈現金流量的說法不正確的是()。
A.無論是在運營期內還是在建設期內都存在凈現金流量這個范疇
B.建設期內的凈現金流量一般小于或等于零
C.在運營期內的凈現金流量則多為正值
D.由于是根據項目的息稅前利潤調整計算得出的，不同的融資方案的利息不同，因此，所得稅前凈現金流量受融資方案的影響
7. 已知某投資項目的項目計算期是8年，資金于建設起點一次投入，當年完工并投產，若投產后每年的現金凈流量相等，經預計該項目包括建設期的靜態投資回收期是2.5年，則按內部收益率確定的年金現值系數是()。
A.3.2
B.5.5
C.2.5
D.4
8. 將證券分為公募證券和私募證券的分類標志是()。
A.證券掛牌交易的場所
B.證券體現的權益關系
C.證券發行的主體
D.證券募集的方式
9. 關于股票投資的技術分析法的下列說法中不正確的是()。
A.主要目的在于分析股票的內在投資價值
B.直接從股票市場入手，根據股票的供求、市場價格和交易量等市場因素進行分析
C.只關心市場上股票價格的波動和如何獲得股票投資的短期收益，很少涉及股票市場及外在因素分析
D.通過對股票市場價格的波動形式、股票的成交量和投資心理等因素的分析，可以幫助投資者選擇適當的投資機會和投資方法
10. 下列公式不正確的是()。
A.基金認購價=基金單位凈值+首次認購費
B.基金單位凈值=基金凈資產價值總額/基金單位總份數
C.基金贖回價=基金單位凈值+基金贖回費
D.基金單位凈值=(基金資產總額-基金負債總額)/基金單位總份數
11. 為了避免未來出售資產的價格下降而事先賣出期貨合約的做法，屬于()。
A.買入保值
B.賣出保值
C.直接保值
D.交叉保值
12. 在營運資金管理中，企業將“原材料轉換成產成品并出售所需要的時間”稱為()。
A.現金周轉期
B.原材料周轉期
C.存貨周轉期
D.應收賬款周轉期
13. 某企業現金收支狀況比較穩定，預計全年(按360天計算)需要現金4000000元，現金與有價證券的轉換成本為每次400元，有價證券的年利率為8%，則下列說法不正確的是()。
A.最佳現金持有量為200000元
B.最低現金管理相關總成本為16000元
C.持有機會成本為16000元
D.有價證券交易間隔期為18天
14. 甲公司設立于2005年12月31日，預計2006年年底投產。假定目前的證券市場屬于成熟市場，根據等級籌資理論的原理，甲公司在確定2006年籌資順序時，應當優先考慮的籌資方式是()。
A.內部籌資
B.發行債券
C.增發股票
D.向銀行借款
15. 在下列各種資本結構理論中，支持“負債越多企業價值越大”觀點的有()。
A.代理理論
B.等級籌資理論
C.未修正的MM理論
D.修正的MM理論
16. 下列關于股利理論的說法中不正確的是()。
A.股利重要論認為投資者更喜歡現金股利
B.信號傳遞理論認為，一般來講，預期未來獲利能力強的公司往往愿意支付較高的股利
C.所得稅差異理論認為企業應當采用低股利政策
D.代理理論認為，高水平的股利支付政策有助于降低企業的代理成本，也會降低企業的外部融資成本
17. 下列關于股利政策的說法不正確的是()。
A.在公司初創或者衰退階段，適用剩余股利政策
B.在公司快速發展階段，適用固定或穩定增長的股利政策
C.在公司成熟階段，適用固定股利支付率政策
D.在公司穩定增長階段，適用固定或穩定增長的股利政策
18. 某投資中心2008年的有關資料如下：凈利潤200萬元，利息費用5萬元，所得稅稅率20%，平均凈資產為1000萬元(占平均資產總額的40%)，預期的最低投資報酬率為15%，則下列說法不正確的是()。
A.按平均凈資產計算的投資利潤率為20%
B.總資產息稅前利潤率為10.2%
C.按平均凈資產計算的剩余收益為50萬元
D.總資產息稅前利潤率為10%
19. 在下列各項措施中，不屬于財產保護控制的是()。
A.限制接觸財產
B.內部報告
C.財產保險
D.財產記錄
20. 不論利潤中心是否計算共同成本或不可控成本，都必須考核的指標是()。
A.該中心的剩余收益
B.該中心的邊際貢獻總額
C.該中心的可控利潤總額
D.該中心負責人的可控利潤總額
21. 下列關于質量成本控制的說法不正確的是()。
A.質量成本包括兩方面的內容：預防成本和檢驗成本
B.預防成本是指為保證產品質量達到一定水平而發生的各種費用
C.檢驗成本是指為評估和檢查產品制造質量而發生的費用
D.預防成本和檢驗成本屬于不可避免成本，隨著產品質量的不斷提高，這部分成本將會不斷增大
22. 計算個別資金成本時，需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式是()。
A.留存收益
B.長期債券
C.優先股
D.普通股
23. 相對于負債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優點是()。
A.有利于降低資金成本
B.有利于集中企業控制權
C.有利于降低財務風險
D.有利于發揮財務杠桿作用
24. 某公司擬發行債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，若預計發行時市場利率為10%，債券發行費用為發行額的0.5%，該公司適用的所得稅稅率為30%，則該債券的資金成本為()。(P/A，10%，5)=3.7908，(P/F，10%，5)=0.6209
A.5.8%
B.6.29%
C.6.09%
D.8.5%
25. 在每份認股權證中，如果按一定比例含有幾家公司的若干股票，則據此可判定這種認股權證是()。
A.單獨發行認股權證
B.附帶發行認股權證
C.備兌認股權證
D.配股權證
二、多項選擇題
1. 下列財務活動中屬于資金營運活動的有()。
A.采購原材料
B.銷售商品
C.為滿足企業的經營需要而增加短期借款
D.購置固定資產
2. 狹義的投資活動體現的財務關系包括()。
A.企業與投資者之間的財務關系
B.企業與債權人之間的財務關系
C.企業與受資者之間的財務關系
D.企業與債務人之間的財務關系
3. 以企業價值最大化作為財務管理的目標，下列說法正確的有()。
A.考慮了資金的時間價值和風險價值
B.反映了對企業資產保值增值的要求
C.有利于克服管理上的片面性和短期行為
D.有利于社會資源的合理配置
4. 下列因素中引起的風險屬于系統風險的有()。
A.宏觀經濟形勢的變動
B.國家經濟政策的變化
C.金融危機
D.某行業的工人罷工
5. 對于典型債券而言，下列說法正確的有()。
A.計算債券價值時，折現率可以用當時的市場利率替代
B.債券發行時，如果票面利率高于折現率，則債券價值高于債券面值，債券溢價發行
C.債券發行時，如果票面利率低于折現率，則債券價值低于債券面值，債券折價發行
D.計算債券價值時，折現率可以用投資者要求的必要報酬率替代
6. 債券的年實際利息收入與買入債券的實際價格之比率，稱為()。
A.息票率
B.當前收益率
C.本期收益率
D.直接收益率
7. A企業完整工業投資項目投產后第1～5年每年預計外購原材料、燃料和動力費為60萬元，工資及福利費為30萬元，其他費用為10萬元，每年折舊費為20萬元，無形資產攤銷費為5萬元;第6～10年每年不包括財務費用的總成本費用為160萬元，其中，每年預計外購原材料、燃料和動力費為90萬元，每年折舊費為20萬元，無形資產攤銷費為0萬元。則下列說法正確的有()。
A.投產后1～5年每年的經營成本均為100萬元
B.投產后6～10年每年的經營成本均為140萬元
C.投產后第1～5年每年不包括財務費用的總成本費用為125萬元
D.投產后第1～5年每年不包括財務費用的總成本費用為120萬元
8. 如果某投資項目完全具備財務可行性，且其凈現值指標大于零，則可以斷定該項目的相關評價指標同時滿足以下關系：()。
A.獲利指數大于1
B.凈現值率大于等于零
C.內部收益率大于基準折現率
D.包括建設期的靜態投資回收期大于項目計算期的一半
9. 影響認股權證理論價值的主要因素包括()。
A.換股比率
B.普通股市價
C.認購價格
D.剩余有效期間
10. 內部控制的一般方法包括()。
A.職責分工控制
B.授權控制
C.財產保護控制
D.績效考評控制
三、判斷題
1. 項目的資金投入方式包括一次投入和分次投入兩種，如果投資行為只涉及一個年度屬于一次投入，若投資行為涉及兩個或兩個以上年度則屬于分次投入。()
2. 根據項目投資的理論，在各類投資項目中，運營期現金流出量中都包括固定資產投資。()
3. 企業進行股票投資的主要目的是控股，即通過購買某一企業的大量股票達到控制該企業的目的。()
4. 開放式基金是指基金發起人在設立基金時，基金單位的總數是不固定的，可視經營策略和發展需要追加發行。投資者也可根據市場狀況和各自的投資決策，或者要求發行機構按現期凈資產值扣除手續費后贖回股份或受益憑證，或者再買入股份或受益憑證，增加基金單位份額的持有比例。()
5. 基金投資的最大優點是能夠在不承擔太大風險的情況下獲得很高收益。原因在于投資基金具有專家理財優勢和資金規模優勢。()
6. 某公司2009年初發行每張票面價值為1000元的債券。規定5年內的任何時間，公司債券持有者可用每一債券調換成20股普通股。由此可知，該債券的轉換比率為50。()
7. 持有現金的機會成本和固定性轉換成本隨著現金持有量的變動而呈現出相反的變動趨向。()
8. 責任成本的內部結算，是指在生產經營過程中，對于因不同原因造成的各種經濟損失，由承擔損失的責任中心對實際發生或發現損失的責任中心進行損失賠償的賬務處理過程。()
9. 在作業成本法下，間接費用分配的對象是產品。分配時，首先根據作業中心對資源的耗費情況將資源耗費的成本分配到作業中心去;然后再將上述分配給作業中心的成本按照各自的成本動因，根據作業的耗用數量分配到各產品。作業成本法下，對于不同的作業中心，由于成本動因的不同，使得間接費用的分配標準也不同。()
10. 總的來看，財務分析的基本內容包括：償債能力分析、運營能力分析、獲利能力分析和發展能力分析。四者是彼此獨立的關系。()
四、計算題
1. 某企業上年銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。本年該企業有兩種信用政策可供選用：
甲方案給予客戶60天信用期限(n/60)，預計銷售收入為5000萬元，貨款將于第60天收到，其信用成本為140萬元;
乙方案的信用條件為(2/10，1/20，n/90)，預計銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費用為50萬元。
該企業銷售收入的相關范圍為3000～6000萬元，企業的資金成本率為8%(為簡化計算，不考慮增值稅因素)。
要求：
(1)計算該企業上年的下列指標：(0.5分)
�、僮儎映杀究傤~;
�、谝凿N售收入為基礎計算的變動成本率。
(2)計算乙方案的下列指標：(3分)
�、� 應收賬款平均收賬天數;
�、� 應收賬款平均余額(全年按360天計算);
③ 維持應收賬款所需資金;
�、� 應收賬款機會成本;
�、� 壞賬損失;
⑥ 信用成本前收益和信用成本。
(3)計算甲、乙兩方案信用成本后收益。(1分)
(4)為該企業作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。(0.5分)
2. 某公司當年年底的所有者權益總額為3000萬元，普通股100萬股。目前的資本結構為長期負債占55%，所有者權益占45%，年度利息費用為102萬元。該公司的所得稅稅率為25%，預計繼續增加長期債務時利率為8%。董事會在討論明年資金安排時提出：
(1)計劃年度分配現金股利1.2元/股;
(2)擬為新的投資項目籌集400萬元的資金;
(3)計劃年度維持目前的資本結構，并且不增發新股。
要求：
(1)計算分配股利需要的稅后利潤;(1分)
(2)計算新項目需要的稅后利潤;(1分)
(3)計算計劃年度的稅前利潤;(1分)
(4)計算計劃年度的利息費用;(1分)
(5)計算計劃年度的息稅前利潤。(1分)
3. ABC公司年銷售額為90萬元，變動成本率為60%，全部固定成本和費用為18萬元，總資產為45萬元，資產負債率為30%，負債的平均利息率為8%，假設所得稅稅率為30%。
該公司擬改變經營計劃，追加投資35萬元，每年固定成本增加4萬元，可以使銷售額增加20%，并使變動成本率下降至50%。
目前的權益凈利率為40%，總杠桿系數為2。該公司以提高權益凈利率同時降低總杠桿系數作為改進經營計劃的標準。
要求：
(1)所需資金以追加實收資本取得，計算權益凈利率、經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數，判斷應否改變經營計劃;(2.5分)
(2)所需資金以10%的利率借入，計算權益凈利率、經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數，判斷應否改變經營計劃。(2.5分)
4. ABC公司2007年銷售收入為5000萬元，銷售凈利率為10%，股利支付率為70%，2007年12月31日的資產負債表(簡表)如下：
2007年12月31日 單位：萬元
| 資產 | 期末數 | 負債及所有者權益 | 期末數 |
|
貨幣資金 應收賬款 存 貨 固定資產凈值 無形資產 |
800 700 1500 2000 1000 |
應付賬款 應付票據 長期借款 實收資本 資本公積 留存收益 |
800 600 1200 1000 1800 600 |
| 資產總計 | 6000 | 負債及所有者權益總計 | 6000 |
要求：
(1)計算2008年需增加的營運資金;(0.5分)
(2)計算2008年需增加的資金數額;(0.5分)
(3)計算2008年需要對外籌集的資金量;(0.5分)
(4)如果發行普通股籌集所需資金，發行費率為發行價格的15%，計算普通股的籌資總額;(0.5分)
(5)假設普通股發行價格為8元/股，計算發行的普通股股數;(0.5分)
(6)假設2008年對外籌集的資金是通過按溢價20%發行期限為5年、年利率為10%、每年年末付息的公司債券解決，發行費率為5%，請計算發行債券的資金成本;(0.5分)
(7)如果發行債券會使得權益資金成本提高5個百分點，而增發的普通資金成本仍然為15%，根據籌資后的加權平均資本成本確定應該采用哪種籌資方式。(2分)
五、綜合題
1. 甲企業打算在2007年末購置一套不需要安裝的新設備，以替換一套尚可使用5年、折余價值為40000元、變價凈收入為10000元的舊設備。取得新設備的投資額為165000元。到2012年末，新設備的預計凈殘值超過繼續使用舊設備的預計凈殘值5000元。使用新設備可使企業在5年內，第1年增加息稅前利潤14000元，第2～4年每年增加息前稅后利潤18000元，第5年增加息前稅后利潤13000元。新舊設備均采用直線法計提折舊。假設全部資金來源均為自有資金，適用的企業所得稅稅率為25%，折舊方法和預計凈殘值的估計均與稅法的規定相同，投資人要求的最低報酬率為10%。
要求：
(1)計算更新設備比繼續使用舊設備增加的投資額;(1分)
(2)計算運營期因更新設備而每年增加的折舊;(2分)
(3)計算因舊設備提前報廢發生的處理固定資產凈損失;(1分)
(4)計算運營期第1年因舊設備提前報廢發生凈損失而抵減的所得稅額;(2分)
(5)計算建設期起點的差量凈現金流量ΔNCF0;(1分)
(6)計算運營期第1年的差量凈現金流量ΔNCF1;(1分)
(7)計算運營期第2～4年每年的差量凈現金流量ΔNCF2～4;(1分)
(8)計算運營期第5年的差量凈現金流量ΔNCF5;(2分)
(9)計算差額凈現值和差額投資內部收益率，并決定是否應該替換舊設備。(4分)
已知：(P/A，10%，5)=3.7908，(P/A，18%，5)=3.1272，(P/A，16%，5)=3.2743
2. E公司2007年度的銷售收入為1000萬元，利息費用61萬元，實現凈利潤100萬元，2007年加權平均發行在外普通股股數為200萬股，不存在優先股。2008年公司為了使銷售收入達到1500萬元，需要增加資金300萬元。這些資金有兩種籌集方案：
(方案1)通過增加借款取得，利息率為8%;
(方案2)通過增發普通股股票取得，預計發行價格為10元/股。
假設固定生產經營成本可以維持在2007年114萬元/年的水平，變動成本率也可以維持2007年的水平，該公司所得稅稅率為20%，不考慮籌資費用。
要求：
(1)計算2007年的息稅前利潤;(1分)
(2)計算變動成本率(即變動成本/銷售收入);(1分)
(3)計算(方案2)中增發的股數;(1分)
(4)計算(方案1)中增加的利息;(1分)
(5)計算兩種籌資方案每股收益無差別點的銷售額和息稅前利潤;(4分)
(6)如果決策者是風險中立者，會選擇哪個籌資方案?(1分)
(7)如果息稅前利潤在每股收益無差別點上增長15%，根據杠桿系數計算(方案1)的每股收益增長率。(1分)
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