證券投資組合論文
當代，論文常用來指進行各個學術領域的研究和描述學術研究成果的文章，簡稱之為論文。它既是探討問題進行學術研究的一種手段，又是描述學術研究成果進行學術交流的一種工具。它包括學年論文、畢業論文、學位論文、科技論文、成果論文等，論文一般由題名、作者、摘要、關鍵詞、正文、參考文獻和附錄等部分組成，其中部分組成可有可無。
證券投資組合論文1
摘要：證券投資組合決策的任務是在尋求風險和收益平衡的基礎上獲取最高的投資報酬率，資本市場線是獲取最大風險報酬的唯一有效機會線，資本資產定價模型是權衡市場風險與期望報酬率的重要工具。伴隨著資本市場的日益發展和有效資本市場的日趨形成，投資者的決策也將越來越理性化，風險投資決策的基本理論和方法也將在現實的經濟生活中得到更好的應用。
關鍵詞：非系統風險和系統風險；風險投資組合；資本市場線；資本資產定價模型；競爭性市場
在現實經濟生活中，隨著資本市場的不斷發展和完善，為投資者提供了越來越多的獲利機會，進行證券投資是主要的投資方式之一。投資的目的是為了獲取收益，或者說是為了獲取最大化的收益，而這里面同時也存在著一個不容忽視的事實：要獲取較大的收益，就要冒較大的風險；而冒較小的風險，獲取的只能是較小的收益。風險和收益是一對矛盾，這是自利行為原則和雙方交易原則下投資者市場博弈的結果，任何投資者都必須充分樹立風險意識，即怎樣解決風險和收益之間的矛盾。其最終的決策結果應該是尋求風險和收益的平衡。
風險是指未來經濟活動結果的不確定性，我們可以將風險總體上劃分為兩大類：非系統風險和系統風險。非系統風險只對某些行業或個別企業產生影響，系統風險亦稱市場風險，它對整個市場所有企業都產生影響，如經濟周期的波動、利率的調整、通貨膨脹的發生等。針對這兩種風險，投資者應該如何應對呢？基本的做法就是通過投資組合來分散非系統風險，通過提高風險報酬來彌補系統風險帶來的損失從而達到期望的報酬率。筆者將從這兩個方面來論述證券投資組合中風險與收益的權衡問題。
一、非系統風險
現實的經濟活動中，投資者經常將一部分資金投放于無風險資產（如購買國債），將另一部分資金投放于風險資產組合以獲取更高的報酬，此時面臨的一個問題是：怎樣組合才能獲取最高的報酬呢？
假如投資者將全部自有資金都投放于無風險資產，那么他至少可獲得無風險投資報酬率，當然這是一種極端的做法，通常投資者會考慮將多少資金投放于風險資產以獲取較高的報酬。假如有x比例的資金用于風險投資，以Rf表示無風險投資報酬率，以Rp表示風險投資報酬率，則預期報酬率E（R）=Rf （1—x）+Rp x， 亦即E（R）=Rf+（Rp—Rf）x， 在風險特定的情況下，投資者會去追求（Rp—Rf）的最大化，即風險溢價的最大化。而最優的投資機會線就是我們所說的資本市場線（CML），即投資組合直線和風險投資組合有效邊界相切時的直線，這就在理論上解決了決策的問題：投資者要想獲得最高的報酬就應該沿著資本市場線投資。當然投資者可以選擇將多大比例的資金投放于風險資產：保守的投資者可能會將更多的資金投于無風險資產，冒進的投資者可能會將更多的資金投于風險資產，或將全部資金投于風險資產，甚至還會以無風險利率借入資金投于風險資產。
當然，事實上投資者很難確定單位風險下哪一種投資組合的單位風險溢價最大，從而難以找到最佳的投資組合，但資本市場線仍然為投資者指明了決策的方向，筆者愿意對此作出積極的展望：伴隨著證券市場監管的推進、信息披露制度的完善和弱勢有效市場向強勢有效市場（競爭性市場）的演變，“信息失靈”和“市場失靈”得以更好的抑制，資本市場線對于投資組合的決策價值將會得以更加充分地體現。
二、系統風險
我們假設投資者已經通過足夠的投資組合將非系統風險分散掉了，面對市場風險，投資者會通過得到系統風險溢價來達到預期的報酬率。資本資產定價模型在不需要確定單個證券期望報酬率的情況下能夠確定風險資產的有效投資組合，這無疑為持有多項風險資產投資的決策者提供了決策的方法，并使決策變得相對簡單。在公式E（R）=Rf+%[（Rm—Rf）中（Rm為市場投資組合的平均報酬率），在無風險利率Rf和市場投資組合的平均報酬率Rm確定的情況下，%[作為衡量風險投資組合市場風險的指標成為決策的關鍵。%[的確定對于投資者絕非易事，通常證券市場基于歷史數據來估計%[，在宏微觀經濟環境相對穩定的情況下，%[在一定時期內應該是合理的。
資本資產定價模型對于投資者的決策究竟有多大的現實意義，對此理論界和實務界莫衷一是。因為模型的建立本身是基于一些假設的：（一）投資者可以按照競爭性市場價格買入或賣出所有證券，并且不考慮稅收因素；（二）投資者可以按無風險利率借入和貸出資金；（三）在確定風險的情況下，投資者會按資本市場線投資選擇報酬最高的投資組合；（四）對于證券的風險、相關系數和期望報酬率，投資者具有同質的預期。
“競爭性市場”的建立是一個歷史的過程，面對同樣的信息，由于決策者對信息的解讀和判斷存在差異，要達到同質預期是難以實現的，資本資產定價模型在實際運用中受到了限制，但其本身里程碑式的意義卻是不容否認的，它科學地將風險和報酬的內在關系描述出來，建立起風險投資組合和市場組合之間風險和報酬的最佳權衡。筆者相信，隨著國內國際資本市場的不斷發展和完善，資本資產定價模型必將在投資決策中發揮更大的作用。
參考文獻：
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證券投資組合論文2
摘要：本文分析了建立現代證券投資組合（Portfolio）理論的基本假設，對假設中的市場效率、風險測度、參數估計時效性、零交易費用等，提出了馬科維茨（Markowitz）證券組合理論在我國運用存在的主要問題，并對組合證券投資優化模型的改進提出了自己的思路。
關鍵詞：證券市場；投資組合模型；投資收益
投資組合（Portfolio）是投資者同時投資于多種證券，如股票、債券、存款單等，投資組合不是券種的簡單隨意組合，它體現了投資者的意愿和投資者所受到的約束，即受到投資者對投資收益的權衡、投資比例的分配；投資風險的偏好等的限制。對此，西方現代投資組合理論中馬科維茨（Markowitz）投資組合理論、夏普資本資產定價理論等為我們提供了理論上的指導，然而由于該諸理論與中國實際之間存在較大差距。因而本文著重探討馬科維茨證券投資組合理論在我國運用存在的問題及解決思路。
一、證券組合的收益—風險衡量與馬科維茨假設條件
設一投資組合具有n種證券，其收益率分別為r1，r2……rn，用向量表示為r=（r1，r2……rn）T，期望值向量E（r）=（u1，u2……un）T反映了各種證券的期望收益率，方差δ2i=D（r1）反映了第i種證券的風險，協方差δij=δji=cov（ri，rj）反映了第i種證券與第j種證券收益率的相關系數（i，j；1、2……n），V=（δij）為r的協方差陣。X=（x1，x2……xn）T表示組合證券投資比例向量，滿足enT=1，其中en=（1，1……1）T為元素全為1的n維列向量。組合證券投資的收益率為R=rTX=∑xiri.則投資組合的期望收益率m=E（R）=UTX，投資組合的風險（方差）δ2=D（R）=∑∑XiXjδij=XTVX
馬科維茨證券組合理論認為：投資者進行決策時總希望盡可能小的風險獲得盡可能大的收益，或在收益率一定的情況下，盡可能降低風險，即研究在滿足預期收益率m≥m0的情況下，使其風險最��；或在滿足既定風險δ2≤δ2.的情況下，使其收益最大，也即通過下面模型（A）或（B）來進行證券組合投資決策。
minδ2=XTVXmaxm=uTx
{uTx≥m0{XTVX≤δ20
模型（A）S.t.{eTx=1模型（B）S.t.{eTnx=a
{X≥0{X≥1
Markowitz組合投資思想被投資者廣泛接受，但他的定量模型是建立在一系列嚴格的假設條件基礎之上的，主要包括：
�。�1）證券市場是有效的，證券的價格反映了證券的內在經濟價值，每個投資者都掌握了充分的信息，了解每種證券的期望收益率及標準差，不存在交易費用和稅收，投資者是價格接受者，證券是無限可分的，必要的話可以購買部分股權。
（2）證券投資者的目標是：在給定的風險水平上收益最大，或在給定的收益水平上風險最低，就是說，投資者都是厭惡風險的。
�。�3）投資者將基于收益的均值和標準差或方差來選擇最優資產投資組合，如果要他們選擇風險（方差）較高的方案，他們都要求有額外的收益率作為補償。
�。�4）投資者追求其每期財富期望效用的極大化，投資者具有單周期視野，所有Xi是非負的，即不允許買空與賣空。
二、馬科維茨證券投資組合理論在我國運用存在的問題
除馬科維茨理論不允許買空和賣空的假設與我國當前的金融證券市場的情況比較吻合外，該理論與我國證券市場投資者組合投資實踐尚存在眾多的問題。
1.市場有效性問題。據美國財務學教授尤金。法瑪（EugeneFama）的有效市場假說，只有當股票市場上股票價格能夠及時且不偏不倚地充分反映市場上的所有信息時，市場才是有效的。有效的股票市場是一個完全競爭性的市場，市場參與者都能夠及時地、不以任何偏見地獲得所需要的信息，信息的交易成本為零。由于市場本身可能存在失靈的現象，完全有效的股票市場是一種理想境界，現實中所存在的只是次級有效的市場，更何況在我國，股票市場的有效性還比較低，股市上內幕交易比較盛行，股價變動非隨機性，價格的變動與企業經濟效益的相關性差，根本原因在于我國上市公司信息披露存在著大量的虛假性，不充分性和不及時性，信息失真嚴重，小道消息盛行，預測性財務信息、分部信息、社會責任信息、軟性資產信息披露不足，部分公司直到規定披露時間的最后期限才公布企業的財務報告，更談不上對臨時重大事件披露的及時性。
2.風險的測度問題。在復雜而又充滿風險的證券市場投資活動中，投資者總是十分謹慎地決策，將投資資金分配在多種適宜的證券上，達到分散風險的目的，然而風險依賴于效用，不同偏好的投資者可能具有不同的衡量標準，其效用函數不同，擁有不同的風險測度，Marlowitz均值—方差模型僅僅是效用函數的特例。據研究，只有在證券收益率服從正態分布條件下，方差才是風險的有效測度，事實上，根據對美、日證券業人員的調查，他們也并不信服把標準差作為風險測度的標準，他們對僅獲取一點非零的利潤并不滿足，而對較高的利潤頗感興趣，這表明投資者對風險、收益的理解不對稱，更談不上均勻分布在均值左右，而統計數據也表明r1并不一定服從正態分布，因而選擇何種度量風險的測度標準，對投資組合的證券及比例的選擇尤為重要。
3.模型參數估計時效性問題。首先，現實證券市場，證券收益具有非常強的時效性，這就要求證券投資決策方法也具有時變特性，而Markowitz的均值—方差模型中各參數進行估計時，要求樣本長度足夠長，而樣本長度過長會導致模型參數不能充分反映證券收益率的最新變化情況，因而它的時效性較差。其次，馬科維茨模型（A）和（B）均為單目標規劃，即滿足假設（2）、（3）條件，未曾就二重目標規劃本身問題（模型C）加以考慮。
模型（C）maxm=uTx
{minδ2=XTVX
S.t.{eTnx=1
{X≥0
然而，理性的投資者總是追求收益盡可能大、風險盡可能小的投資組合。再次，Markowitz模型尤其是在有非線性約束情況下，如XTVX≤δ0時，其參數多且難以確定，風險選擇參數的設置又比較單一且不能反映出投資環境中的諸主要因素對投資效果的影響，運算量大，不便于實踐操作，尤其對股票投資者要了解其各自的預期收益率與風險十分困難，因而無法有效用于實踐。
4.交易費用問題。Markowitz模型沒有考慮證券組合投資過程中的交易費用，實際上，交易費用是投資管理不可忽視的問題。在證券組合投資過程中，忽略交易費用的證券會導致非有效的證券組合投資。另外，該模型還假定投資者在作決策時僅持有一定數量的資本金，而沒有持有任何證券，在實際進行組合投資決策時，投資者往往已經持有一定數量的證券，投資者進行投資決策，就是重新調整各風險證券的持有量。因而，可以對Markowitz的證券投資模型進行拓展，建立考慮交易費用的證券組合投資模型。
三、組合證券投資優化模型改進思路
由以上分析可知，Markowitz的證券組合模型建模的前提假設部分失效，模型參數估計的時效性差，風險的定義存在問題，模型計算困難，可操作性差，為了滿足證券投資領域的應用需要，改進Markowitz模型已勢在必行�；谝陨戏治雠c結論，本文將以新的思路提出更符合實際的風險度量指標和優化的多目標規劃模型
1.熵值與投資風險的度量。對于n種證券投資收益率隨機序列r1，r2……rn，設其期望收益率向量為E（r）=（u1u2……un）T服從概率分布P（r=ui）=P（ui），i=1，2……n，定義隨機變量r的熵值為H（r）=-∑P（ui）lg（ui），它表示隨機變量r取每一個ui（i=1，2……n）的平均（依概率平均）不確定性，顯然H（r）越大，表明＆的不確定性越大，反之亦然，我們稱H（r）為r的風險，若r取定值，則H（r）為零，從而無風險，另外，由微分學可知，當P（ri）=1/n（i=1，2……n）時，H（r）取最大值H（r）max=lgn，從而有0≤H（r）≤lgn.
2.考慮交易費用。Markowitz模型中，各種證券的投資額是以其在總投資金融中所占的比例表示的，是一個相對數，在考慮交易費用的情況下，需要以投資金額的絕對數表示各證券上的投資額。分別以W.，wi（i=1，2……n）表示無風險證券和第i種風險證券的投資金額，分別以A表示證券總投資金額的上限，分別以ξ0、ξi表示投資者已經持有的無風險證券和第i種風險證券的投資金額，分別以c0，ci（i=1，2……n）表示無風險證券和第i種風險證券單位交易額的交易成本，則在當前可決策分配到無風險證券和第i種風險證券的投資金額分別為q0、qi（i=1、2……n）的情況下，交易費用為：∑ci|qi-ξi|，投資收益率為：maxR=（∑wiri-∑ci|qi-ξi|）/∑wi=∑（riwi-ci|qi-εi|）/∑wi
3.引入最小交易單位。分別以p.、pi表示無風險證券和第i種風險證券最小交易單位的價格，分別以整數x.、xi（i=1，2……n）表示當前決策中無風險證券和第i種風險證券的的投資單位數，分別以雪。、龜（i：1、2……n）表示投資者已經持有的無風險證券和第i種風險證券的單位數，則當前決策分配到無風險證券和第i種風險證券的投資金額Wo、wi（i；1、2……n）可表示為：W；=PⅨ，（i=0、1、2……n）；投資者已經持有的無風險證券和第i種風險證券的投資金額e.、＆（i=1、2……n）。可表示為：ei=n虱。
4.最優模型的確定。根據Markowitz模型形式有以下兩個證券投資優化模型D與E.
模型D：maxR（r）=[∑（riPixi-ci|PiXi-PiΦi|]/∑Pixi
{-∑P（∑xiri）lgP（∑xiri）≤Hd
S.t{∑Pixi=A
{Xi≥0（i=0、1、2……n）Hd為給定的風險（熵值水平），其他符號意義同前。
模型E：minH（r）=-∑P（∑xiri）1gP（∑xiri）
[∑（riPixi-ci|PiXi-PiΦi|]/∑Pixi≥Rd
{{∑Pixi=A
S.r.{
{Xi≥0（i=0、1、2……n）
Rd為給定的收益率水平，其他符號意義同前。
以上模型等價于模型F.
模型F：maxR（r）=λ[∑（riPixi-ci|PiXi-PiΦi|]/∑Pixi
minH（r）=-（1一λ∑P（∑xiri）1gP（∑xiri）
{∑Pixi=A
S.t.{
{Xi≥0λ是投資者的偏好系數，其他符號意義同模型D、E，當投資者是風險厭惡型的，則取入較大，這就是改進的組合證券最優化模型，在模型建立過程中不僅不需要計算協方差矩陣，而且加入新數據時也容易修改。
總之，在借鑒和應用現代投資組合理論的過程中，必須考慮現代證券組合投資理論在我國的實用性，尤其在我國的證券投資中，由于證券市場的體制和政策造成的“政策市”和“消息市”問題，常常使股票市場系統風險相對于非系統風險占有較大比例，本文也正是在證券投資組合理論的實用性方面作出了一些探討，希冀對我國廣大證券投資者進行組合投資有所裨益。
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證券投資組合論文3
摘要：近年來，我國證券市場得到了長足的發展，但還存在一定的局限性和制約因素�，F代證券投資組合理論是證券相關理論中比較重要的一部分，對于新興證券市場的穩步、健康發展具有現實指導意義。
關鍵詞：證券投資；組合理論；發展和局限
在現代社會許多民眾開始將資金投入證券這個新興市場。人們迫切需要一個積極、有效的理論來指導這項具有風險性的投資活動于是規代證券投資組合理論應運而生。但是這種理論尚在發展階段存在一定的制約因素需要不斷探討、完善。
一、現代證券投資組合理論的發展
現代證券投資組合理論，由美國經濟學教授馬柯維茨在1952年提出。其意義在于建立一個最佳投資組合也就是股票、債券等的最優選取和最佳集合，以獲得最大的收益，同時將承擔的風險降到最低。
隨著證券市場的不斷發展規代證券投資組合理論的意義逐漸顯現出來也呈現出自身特有的發展方向。
�。ㄒ唬⿲嵱没�
在實際應用中最初的現代證券投資組合理論十分復雜，一般人難以掌握短時間內也很難得出正確的結果。同時征券市場上的數字是不斷變化的只要發生變化就要重新進行組合、計算。對數字計算不甚熟練的投資者來說這是一個艱難的過程，而即便是比較專業的投資者次而久之也會產生厭煩情緒。為了解決這一問題，相關人士提出了簡化證券組合分析的模式和方法大大降低了現代證券投資組合理論的運用成本使得現代證券投資組合理論朝著實用化的方向不斷發展。
�。ǘ┳杂苫�
如今證券市場上的證券、基金種類繁多投資者擁有多種選擇性�，F代證券投資組合理論通過不斷完善、融合開始變得簡明、便捷使得投資者可以根據自身需要、喜好等因素綜合衡量證券產品的風險和收益進行自由組合。
也就是說，現代證券投資組合理論給予投資者的自由性很強，不再將投資者固化為熱衷收集財富的形象也不再對投資組合作出假定組合，比較來說，現代證券投資組合理論較之最初的理論模式在內容和實用性上都有了很大的進步。
二、現代證券投資組合理論的局限因素
自創立以來我國證券市場有了長足的發展，但由于建立時間較短在發展中也受到了一定因素的制約。
�。ㄒ唬┳C券市場本身的性質
1.風險性。我國證券市場還處于初步發展階段其自身存在較大的風險性使得現代證券投資組合理論通過投資組合來降低風險性的效果無法得到切實、有效的發揮。
證券投資本身的風險河分為系統風險和非系統風險。一般來說系統風險包括政策風險、利率風險、購買力風險等。這些風險是無法通過企業自身力量規避的，因此投資者不能依靠現代證券投資組合理論的有效應用將風險化解。非系統風險是由于企業運營、收益等因素而產生的、只對個別企業產生影響的一種不確定風險，具體包括經營風險、信用風險、財務風險等能夠通過現代證券投資組合理論將風險分散。
研究結果表明，目前在我國證券市場的總風險中系統風險的比例較大。也就是說運用現代證券投資組合理論降低風險的可能性和效果都不理想。
2.波動投機性。目前我國證券市場具有新型市場的特點受到各種不確定因素的影響價格指數波動性大處于高波動階段。并且我國股市的動態市盈率偏大具有資產價格泡沫的典型特征投機性很大抱沫成分太多。由于自身的這種性質導致運用現代證券投資組合理論的有效性降低。
（二）自身的缺陷
我國證券市場的發展還不夠成熟，目前存在的主要缺陷為市場效用不明顯般資者結構不合理、投資觀念不成熟。
1.市場效用不明顯。現代證券組合理論是建立在有效運行的證券市場的基礎上的，因此征券市場各項作用的發揮對現代證券投資組合理論的有效應用具有重要意義。目前我國證券市場尚處于初級階段在市場體系、市場運營理念和運行模式上還存在一定的不成熟因素制約了現代證券組合理論效用的發揮。
2.投資群體存在弊端�，F代證券投資組合理論對投資者的要求很高要求投資者具有基本能夠應用這一理論對證券進行分析和選擇的能力周此投資者必須同時具備執行力和知識性。然而月前我國投資者群體還不成熟存在一定的弊端。
首先我國投資者中的個人投資者占比比較大機構類型的投資者較少，以個人投資者為主的證券市場具有較大的不確定性池不利于監管。
其次我國投資者的總體文化水平較低對于專業性強、理論復雜的證券投資知識大多數人無法消化和理解。個人投資者大多是通過口口相傳或書籍、網絡獲取投資信息多數是一知半解在做具體的投資決策時要么跟風要么盲目選擇。
三、創造有利條件充分發揮現代證券投資組合理論的重要作用
理論指導實踐實踐產生理論二者相互作用的。現代證券投資組合理論對證券市場局限性的克服健康、穩定的發展具有重要指導意義。因此要創造有利條件促進證券市場的健康發展進而充分發揮現代證券投資組合理論的重要作用。
�。ㄒ唬┌l揮政府職能減少干預
我國的證券市場是在計劃經濟時期建立的，發展時間較短本身存在一定的弊端。而且相關法律、法規不完善管理方法不充分，這些掣肘之處無法運用證券市場本身的力量來消除。因此政府要充分發揮宏觀調控作用運用自身的職能肩效引導證券市場的健康發展。同時政府宏觀調控的方式和力度要控制在一定的范圍內，要善于發揮政府職能的指導作用而減少直接干預始予證券市場足夠的發展空間。
�。ǘ┩晟品煞ㄒ幈O管到位
目前規有的證券法規專業性較強實用性差乎尺制范圍小標準不明確使得證券市場上的不規范和違規行為屢屢發生。因此必須加快制定和完善相關法律法規增強實用性和監督力度，保障證券市場的良好運作維護投資者的利益。
我國證券市場的管理部門眾多，常常出現交叉管理或推誘責任、不作為的現象導致監管上漏洞重重。因此相關部門應積極發揮自身的職能，形成獨立又相互聯系的監管模式保證證券市場的良好運行。同時要健全舉報監督制度提高社會監督力度。
�。ㄈ┨岣咝畔⑿�
證券相關信息的順暢流通是證券市場和投資者準確判斷風險和收益的一個重要途徑。針對我國證券市場信息效率低下的問題相關部門要不斷加強信息的傳播效率，保證證券信息的公開性、及時性、有效性。
首先要保證證券信息被相關人員所了解確保信息對稱。只有保證所有投資者都擁有對等的信息知曉權才能使證券市場實現公平性原則。其次保證所有的有效信息都能夠及時傳遞。及時、有效的信息獲取能夠給予投資者足夠的時間去規避風險或調整投資組合。再次確保信息以最快的速度傳遞出去，以保證其有效性。
四、結束語
如今才民多人將理財目光投向了證券市場。然而我國目前的證券市場還不夠完善存在一定的局限性和制約因素。理論指導實踐，現代證券投資組合理論的產生對證券市場的投資活動產生巨大的指導作用。因此我們要通過一定的手段切實、充分地發揮現代證券投資組合理論的重要作用。
參考文獻：
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大學生證券投資的積極影響與消極影響論文
現如今，大家都不可避免地會接觸到論文吧，通過論文寫作可以培養我們獨立思考和創新的能力。那么你有了解過論文嗎？下面是小編幫大家整理的大學生證券投資的積極影響與消極影響論文，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。
大學生證券投資的積極影響與消極影響論文 篇1
摘要：
大學生最容易接受新鮮事物，步入大學之后，學生有了獨立支配自己經濟的能力，隨著證券投資的興起，越來越多的大學生開始進行證券投資。大學生的心理承受能力有限，容易受到證券市場波動的影響，大學生還應注意以學業為重，不能將過多精力用于證券投資中。本文就大學生證券投資現象加以分析。
關鍵詞：
大學生；證券投資；現象；利弊；
引言:
大學生是學生過渡到工作者的一個重要階段，他們具有獨立思考以及經濟支配的能力，他們通過多年的學習和沉淀，具備了扎實的基礎知識，并且頭腦靈活，因此，大學生對證券投資的熱情也十分高漲，本文就該現象加以剖析。
一、大學生證券投資現狀
證券投資已然成為社會公認的一種最有效的收益方式，即將工作的大學生也對此十分感興趣。通過調查研究發現，大學生之所以進行證券投資，有一部分原因在于想創收，從而為家里解決經濟問題，通過努力賺錢，從而保證自己生活的同時還可以貼補家用，許多學生為了此目的進行不同形式的兼職工作，當高收益的證券投資出現，則更受歡迎；還有一部分大學生是為了實現個人價值，他們想用實踐證明自己的能力，看見其他人利用分析等在證券投資中賺取收益，他們也想利用所學知識在證券投資中獲得收益；還有部分學生是受到來自各界關于證券信息的影響，在從眾心理的影響之下，從而走向了證券投資的道路，再加之大學生對新鮮事物的好奇和他們的壯志雄心，使得越來越多的大學生開始證券投資。
淺談證券投資基金面臨的困境與對策論文
導語：我國的證券市場是在政府主導下發展壯大起來的，盡管市場因素所發揮的作用在增長，但是政策仍然是決定我國證券市場走向的首要因素。
淺談證券投資基金面臨的困境與對策論文
摘要：我國證券投資基金的發展主要受制于外部客觀問題和內部治理問題。來自外部環境的主要是政策市場特征、投資者參與意識淡薄、產品單一及相關法規不健全等。完善證券投資基金管理要從拓寬資本來源渠道，完善法律法規體系，加速監管的市場化進程以及推進產品創新，實現產品多元化。
關鍵詞：證券投資基金 資金來源 產品多元化
隨著《證券投資基金管理暫行辦法》的頒布實施及“開元”、“金泰”證券投資基金的規范設立，我國證券投資基金業迅速發展，并已逐步成長為我國證券市場上影響力最大的機構投資者之一。但是，我國證券投資基金在高速發展的同時，仍然面臨著一些問題，主要包括來自外部的客觀問題和基于內部治理范疇的問題，本文僅對我國證券投資基金面臨的來自外環境的問題進行分析，并提出相應的對策。
一、我國證券投資基金所面臨的非內部治理范疇問題
(一)我國證券市場的政策市特征加大了證券投資基金系統風險
我國的證券市場是在政府主導下發展壯大起來的，盡管市場因素所發揮的作用在增長，但是政策仍然是決定我國證券市場走向的首要因素。有關專家曾對我國證券市場的風險進行實證分析，結果表明我國證券市場的系統風險高達60%，非系統風險為40%，而西方成熟證券市場的系統風險一般為25%，非系統風險為 75%。從股票市場十年的發展歷程來看，每一次轉折都伴隨著重大政策的出臺，市場在政策的干擾下發揮著微弱的作用.因此我國的證券市場很難發揮作為我國經濟運行晴雨表的作用。一般而言，證券投資基金投資組合只能分散非系統風險，卻對系統風險無能為力。由于我國證券市場的政策市特征，只有能夠準確預測和及時掌握政策的變化，并采取相應的投資決策，才能夠分散系統風險，而對于政策的變動，證券投資基金是難以準確預測的。因此，我國證券市場的政策市特征無疑加大了我國證券投資基金的系統風險。
基于行為金融理論分析證券投資的風險和應對方略論文
在日復一日的學習、工作生活中，許多人都有過寫論文的經歷，對論文都不陌生吧，論文是學術界進行成果交流的工具。寫起論文來就毫無頭緒？下面是小編為大家整理的基于行為金融理論分析證券投資的風險和應對方略論文，希望對大家有所幫助。
摘要：
隨著社會經濟的發展，全球經濟化在不斷前行。很多社會實踐證明了傳統金融學視野下的證券投資風險對策還有所缺陷，并且和證券市場的實際情況并不相同。在證券的市場上，投資人員的心理強大有著十分重要的作用。自上世紀后期以來，行為金融理論出現后逐漸的被運用到了證券投資里。投資者的行為容易受到心理和情緒等因素的影響，本篇文章就行為金融視野下，論述了行為金融的相關理論，以及對投資者的認知與行為偏差進行了簡析；然后總結了證券投資風險如何應對的策略，用來為投資者做決定時候提供參考。
關鍵詞：
行為金融；證券投資；風險對策；
一、行為金融的相關理論簡析
行為金融是在上世紀的80年代興起的，在那個時候，股票市場開始有一系列不能用平時的正常理論解釋的不尋常現象。在這樣的情況下，一些優秀的專家、學者為了能夠解釋這個現象，將應用心理學列為主要內容，將一些行為學、社會學等學科融合在一起而形成的新型學科，被稱作為行為金融學。傳統的金融學是以有效市場為根本，有學者還仔細對有效市場進行了界定。在某一層次上，如果投資者使用非理性的投資行為，那么在交易過程中會有著一定的隨機性。在行為金融學中，蘊含了許多的理論知識，例如前景理論就是對微觀的主體行為進行仔細的研究，從而判斷哪些行為是最有效的，并且以此為參考，從而為以后的行為做好預測。研究表明，人們在投資過程中易有盲目的自信心，對自己的投資有著盲目的自信。在傳統金融學的市場理論中，理性投資者經常會利用不理性投資者行為而去獲得利益，從而壓迫了不理性投資者的生產空間�？蓪嶋H上，投資市場的情況并沒有理論那么完美，許多存在的現象是傳統金融學沒辦法去解釋的，因此我們要將人的心理與行為也融入到研究的范圍之中。
證券投資論文參考文獻
在學習、工作中，大家對論文都再熟悉不過了吧，論文一般由題名、作者、摘要、關鍵詞、正文、參考文獻和附錄等部分組成。你所見過的論文是什么樣的呢？以下是小編整理的證券投資論文參考文獻，僅供參考，大家一起來看看吧。
證券投資類論文參考文獻1
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對證券投資教育改革的思索論文
《證券投資學》是一門研究證券投資運行規律的學科，不僅是金融學科重要的專業基礎課，也是非金融專業，比如國際經濟與貿易、經濟學、財務管理等專業的基礎課。它既是一門內在邏輯性很強的理論學科，也是一門對實踐具有很強指導性的課程。《證券投資學》貼近現實、兼顧理論，受到非金融專業學生的普遍歡迎。我國證券市場近幾年在相關法律制定、制度創新、機制規范等方面取得了長足進展，同時也對《證券投資學》的教學提出了更高的要求。對非金融專業而言，學生既沒有從事商業活動的經驗，也不完全具備證券投資必需的知識體系，在有限的課時內如何讓學生對證券投資的知識理解與接受并產生興趣成為一大難題。在教學目標的設計上，對非金融專業應體現出與金融學專業教學目標的不同，應當側重于學生對綜合性知識的貫通理解和應用能力的提高，在教學內容、教學組織方式和教學方法等方面，應該根據學生的知識體系進行改革和創新，當然也需要教師對證券投資學全面深入的把握。因此，有必要重新梳理和深入探討非金融專業《證券投資學》的教學改革問題。
一、《證券投資學》教學中存在的問題與挑戰
《證券投資學》課程的特殊性在于內容的綜合性和現實性。一般來說，《證券投資學》的授課對象是大學三年級的學生，他們是在完成高等數學、西方經濟學、貨幣銀行學、財務管理，以及財政、會計等課程的基礎上，綜合運用各種學科知識，進行《證券投資學》的學習，進而培養證券投資價值的分析、判斷和決策能力。這樣一個課程設計順序是符合邏輯要求的。而對非金融專業來說，由于證券投資學教學內容的特殊性，加上先導課程學習不足，可能會造成邏輯鏈條的缺失，導致學生理解知識難度加大。
新時期行為金融框架下證券投資策略論文
隨著市場經濟的發展以及經濟全球化進展，傳統金融學的弊端日益顯露。尤其是在證券市場上，受到供給影響力以及投資人員心理因素的影響越來越強，因此，對于投資人員投資心理、投資行為的研究越發重要。金融學與行為經濟學的相互融合形成為行為金融，這是未來金融理論的新方向。在行為金融學框架下分析我國證券市場投資情況，有著重要的實踐意義。
一、簡要論述行為金融學
隨著市場經濟的發展，傳統金融學弊端日益顯露，這種建立在“有效市場”基礎上的理論受到挑戰。美國學者安德瑞。施萊弗對有效市場假說進行了有效界定，其認為投資者是非常理性的，是一個獨立個體，能夠理性的評價正確市場的投資價值。在某些時候、某種程度上，投資者存在非理性的投資行為，由于隨機性的交易成分，使得這種非理性與理性相互抵消，因而證券價格不受其影響。
在很多情況下，這種非理性的投資行為是具有一定相關性的并非隨機性，在證券市場中，會通過無線套利的形式將這種影響消除。若理性投資者也包括理性套利者，那么，成立有效市場的前提就是理性投資者是證券市場的投資主體，非理性者只占投資市場的極少數。但是，現實情況與這種條件顯然是相悖的，在實際的證券市場運行中，投資人員會受到心理、環境、社會等多方面因素的影響，進而使得理性行為受到限制。大量存在的金融異常行為，使得傳統金融學的檢驗方法受到挑戰。比如說，封閉式基金、波動率、股權溢價等等都無法得到有效解釋。
行為金融學的發展，大膽突破了傳統金融學中關于理性認識的假設，成為了一種新型的金融研究課題。以投資人員心理研究為基礎，積極吸收傳統金融學中的精華，從人類學、社會學以及心理學等更廣泛的社會視角進行分析，詳細研究金融市場的各種行為，成為了傳統金融學的有益補充，更好的彌補了其理論缺陷，更加符合金融市場現實。
金融產品證券投資論文
一、我國銀行證券投資在目前存在的問題
�。ㄒ唬┯^念意識較為模糊我國的銀行工作者對于證券投資和證券市場的了解并不是很清晰，認為銀行的介入可能會給證券市場帶來不穩定的因素甚至是混亂的情況，因為我國的金融體系尚不健全。銀行在具體的證券投資操作管理中，由于受到各種限制還有管理上的缺陷從而導致阻礙這一業務的發展。
�。ǘ┌l展較為緩慢我國從國債的發行開始，一定意義上來講銀行就已經開始了證券投資，但是還有一些不足，比如專業性比較強的一些銀行受到傳統業務分工的影響，而且我國證券投資起步比較晚，發展較緩慢。在我國，投資的證券有很多種形式，一般情況下，主要分為以下幾類：國庫券、財政債券、保值公債等等不同的類別。在投資方面，對于地方的企業債券、國家重點建設的債券以及其他各種股票往往沒有真正涉及到，而且其發展的速度還是非常緩慢，投資的金額相對而言也是比較小的。
�。ㄈ⿲ψC券市場進行逐步完善我國的國債相對來說在證券市場上還是比較少的，所以，可選擇性也比較低。另外，由于我國沿海與內地的經濟發達程度存在著差別，也就導致了在股份制方面的區域不平衡。內地的股份制企業相對于沿海方面要少很多，由此也就看出相關的銀行等還有很大的進步空間。
�。ㄋ模┓煞ㄒ幍牟唤∪阢y行證券投資方面目前我國在這一方面的.法律法規仍是欠缺，沒有一部較完整的法律對其進行規范和監管，希望可以在以后能夠在這一方面彌補不足，保證證券金融行業的健康發展。
基金會計證券投資的淺議論文
財政部發布了《證券投資基金會計核算辦法》(以下簡稱《辦法》)，標志著我國基金會計從百家爭鳴進入到規范化發展階段。原來存在于各基金管理公司和各托管行之間的很多會計核算方法上的不一致問題有望得以解決�！掇k法》的出臺除了實踐意義之外，更深遠的影響是在理論方面，證券投資基金會計已突破了傳統會計理論中包括確認、計量與披露等諸多環節的束縛，在理論界有爭議的許多會計論題上，基金會計都采取了一種既理性(相對于其他專業會計而言)又現實(對基金而言)的處理方法，在確認的實現原則、公允價值計量屬性的選擇以及會計信息披露的范圍等方面都有質的突破。盡管基金會計有特定的核算主體、對象及方法，而且所依存的會計環境也有許多其他主體在短期內所不能比擬的優勢，但作為會計的一個分支，其所體現出來的會計思想應該對會計理論的發展與完善有借鑒意義。本文試就《辦法》的理論突破作些分析和介紹。
一、突破實現原則：對確認理論的啟示
實現原則的含義在于會計只對“已發生”或“已實現”的經濟交易、事項或情況進行確認，而對于一些因為所實施的經濟活動如簽訂合約等而在經濟實質上已導致經濟資源的流入或流出，但不符合會計意義上的“實現”的交易、事項或情況，則不能加以確認，即不能作為某一種會計要素而進入會計信息系統。實現原則是目前確認會計要素最為重要的慣例，也是許多“表外項目”進入會計系統的第一道障礙。按照“資產-負債=所有者權益”的要求，一方面，隨著經濟環境的變化，出現了一些為會計主體所實際擁有的經濟資源如人力資本、自創商譽、衍生金融工具等，在未履行或未交易之前，因為不符合實現原則而不能確認為資產或負債。這將會影響到會計系統對核算主體在報告日財務狀況的披露。另一方面，隨著市場的波動，已確認或未確認的資產或負債的實際價值會發生變動，而且這種價值波動的頻率是隨市場的發達程度而增加的。價值變動所引起的成本與市值之間的不一致最終將會導致權益的變化，理應在會計系統中得到反映。但按照實現原則，在沒有對這些價值載體做出處理前，價值變動所引起的權益變動是不能確認的。這不利于信息使用者了解會計主體在一定會計期間的經營效果，特別是對于資本市場中的信息使用者而言，頻繁波動的價格更會對決策的有效性帶來“噪音”，因而有關權益變動的信息尤顯珍貴。可見，實現原則已經成為會計理論發展的“瓶頸”，基金會計恰恰在以上兩方面對實現原則有所突破：
非金融專業證券投資學實踐教學改革論文
前言
廣大投資者認識證券投資一般是從我國的股市開始的，股市的起起落落蘊含著經濟規律，也蘊含著無窮的魅力，這使得在股市在經歷了多年的風雨彩虹后，在今年又重回大眾的視線，滬深主板、創業板、新三板均迎來牛市行情，用“全民炒股”形容當前證券市場的火爆場景也不為過。但具有中國特色的現實是，在眾多投資者中，青年投資者仍是投資者中的少數派，并且系統學習過證券投資理論知識的更加微不足道。同時，隨著我國經濟的發展，金融市場不斷進步與完善，以及金融改革的持續深化，證券投資的應用愈發廣泛，因此對于各個專業的學生，學習和掌握好這門課程的意義重大，無論從個人投資、就業還是繼續深造的角度，證券投資學都是一門非常重要的課程，對學生今后的發展大有裨益。證券投資學是以多門學科為基礎，專門研究金融資產的投資活動及其規律的應用性的科學，是隨著金融市場的發展而產生的，在現代金融學學科體系中占據著極其重要的地位，也是金融學、經濟學、管理學等專業的基礎課程[1]。傳統的證券投資學更注重對于金融理論與模型的講解，但對于非金融專業的學生，應更加注重培養學生的實踐與應用能力，使其能夠學以致用。那么在教學實踐中如何進行教學改革，如何有針對性地培養學生的實踐能力成為必須要研究的問題。
一、傳統教學方式存在的問題
(一)實踐教學環節不足
證券投資學是一門應用性很強的課程，但目前“重理論輕實踐”的現象仍然存在，授課過程中仍是以理論教學為主，主要包括證券市場運作、投資工具、證券交易、證券投資分析、現代投資組合理論等內容。對于非金融專業的學生，更要注重培養高素質應用型人才，使學生能夠將所學的專業理論知識應用到實踐中，因此培養過程必須增加實踐教學內容，重視學生實際操作能力的培養，這樣才能達到預期的教學效果。