淺談企業的財務風險及其管理

淺談企業的財務風險及其管理

摘要:企業在生產經營過程中常常會面臨各種各樣的風險,企業風險內容廣泛,尤以財務風險最為重要。本文就財務風險的內容、成因以及管理策略進行初步探討。
　　關鍵詞:財務風險 內容 成因 管理
　　
　　0 引言
　　對企業來說,風險普遍存在于經營活動之中,特別是財務風險,通常有狹義和廣義之分,狹義的財務風險是企業由于舉債而給企業財務成果帶來的不確定性。廣義的財務風險是指企業由于內外部環境及各種難以預計和無法控制的因素影響,在一定時期內,企業的實際財務收益與預期財務收益發生偏離而蒙受損失的可能性。本文主要介紹廣義的財務風險。
　　1 財務風險的內容
　　1.1 籌資風險 企業在進行生產經營活動時,要籌措資金、借入資本,籌資風險明顯存在。籌資風險是指企業在籌資活動中,由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化或籌資來源結構、期限等因素給企業財務成果帶來的不確定性,由此形成了籌資風險。
　　1.2 投資風險 投資風險是企業在投資活動中,由于受到各種難以預計或控制因素的影響,給企業財務成果帶來的不確定性,致使投資收益率達不到預期目標而產生的風險。投資于債券其收益的不確定性較小;若投資于股票,收益的不確定性較大,選擇的時間不同、股票不同,各買多少,風險是不一樣的。因而,特定投資的風險大小是客觀的,是否冒風險及冒多大風險,是由主觀決定的。
　　1.3 經營風險 經營風險是企業生產經營活動本身固有的風險,直接表現為企業的息稅前利潤的不確定性,經營風險不同于籌資風險,卻又影響籌資風險,當企業完全用股本融資時,經營風險就是企業的總風險,由股東承擔;當企業采用股本與負債融資時,由于經營杠桿對股東收益擴張性作用,股東收益波動性加大,承擔的總風險大于經營風險,超過的部分就是籌資風險。假如企業經營不善,營業利潤不夠支付利息費用,則股東不僅不能得到收益,還要用股本支付利息,嚴重時企業喪失償債能力,宣告破產。
　　2 財務風險的成因
　　2.1 外部原因
　　2.1.1 自然環境 這類影響財務風險的因素通常是人們無法預知和控制的,如:企業的流動資產、固定資產等,可能會因為火災、地震、水災等自然災害不可抗力的發生而產生損耗或毀損
　　2.1.2 政治環境 主要是指社會的政治、法律等因素,各種政治力量、政治觀點的對抗及地區及民族沖突都可能引起動亂、戰爭、罷工等,其結果可能引起財務風險,如:企業對外國投資因被投資方所在國政治動蕩的影響,通過外匯管制或凍結資產等措施使企業無法將資產和投資所得匯往本國或轉移到其他國,由此導致企業財產損失的風險。
　　2.1.3 經濟環境 經濟環境主要包括產業結構調整、GDP增長狀況、經濟周期波動、利率、通貨膨脹與就業、國際收支匯率等,如:通貨膨脹最直接的表現形式就是物價上漲,必然導致資本市場上資本成本上升,加大企業籌資難度,帶來籌資風險,同時,造成原料價格上漲、工資水平提高引起企業經營成本上升,經營成果降低,財務狀況惡化,出現嚴重的金融風險,此時,若國家采取緊縮的貨幣政策①,成功降低通貨膨脹,但與此同時又會引起嚴重的經濟衰退,對企業財務狀況產生重大影響,帶來財務風險。
　　2.2 內部原因

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