貿易投資一體化實證分析

貿易投資一體化實證分析

    論文關鍵詞:國際貿易　外商直接投資(FDI )　貿易投資一體化

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    論文摘要:80年代以來，安徽省國際貿易和利用外商直接投資(FDI)迅猛發展。該文利用協整檢驗(Co - integra-tion Test)和格蘭杰因果關系檢驗的方法，運用安徽省1985 - 2008年數據檢驗了國際貿易與FDI之間的長期相互關系。實證結果表明:安徽省國際國際貿易與FDI之間的關系是貿易投資一體化。在此基礎上，提出安徽省應該注重國際貿易投資政策的協同關系。

　　1、引言

    貿易投資一體化是跨國公司為主導的國際貿易和FDI之間呈現出雙向促進、互為高度融合、合為一體的經濟現象，是跨國公司進行全球資源配置的直接結果。安徽省對外開放程度隨著經濟全球化日益提高，國際貿易和外商直接投資迅猛發展，根據《安徽省統計年鑒》各期資料，安徽省利用外商直接投資(FDI)從1985年的163萬美元增加到2008年的34. 9億美元，同時出口貿易年出口額由1985年的3. 07億美元增加到2008年的113. 5億美元，進口貿易年進口額從1985年的1. 23億美元增加到2008年的90. 8億美元，(表1)國際貿易與國際直接投資發展具有明顯的同步性和關聯性(圖1)。安徽省FDI與國際貿易之間是否存在一種長期穩定均衡的關系?是否存在長期的互為因果關系，即貿易投資一體化。本報告將通過安徽1985一2008年的樣本數據，利用協整檢驗(C。一integration Test)和格蘭杰因果關系檢驗等方法進行實證分析來進行驗證，并在此基礎上提出安徽省貿易投資的政策建議。

　　2、文獻綜述

    西方學者蒙代爾(R. A Mundel1957)最先提出外商直接投資(FDI )與國際貿易之間存在替代關系的理論模型。其研究采用比較靜態分析方法，結果表明在存在國際貿易的壁壘會產生生產要素一國際資本的流動，而國際資本流動的障礙會產生國際貿易。當兩個國家的資源察賦、技術水平相接近時，這種替代效應尤為明顯。馬庫森(Markuson ,1983 )則認為蒙代爾關于要素流動與商品貿易替代性是在嚴格假設條件下得出的結論，如果放松假定，則會導致要素貿易和商品貿易之間的互補性。費農(Vernon ,1966)則從動態角度闡述了FDI對貿易的替代效應。認為企業對外直接投資伴隨產品生命周期運動而展開，是對企業出口貿易的替代。日本學者小島清( K. Kojima. 1978)運用比較優勢原理，提出了FDI與國際貿易之間存在互補效應的邊際產業擴張論，指出由于FDI是從投資國已經或即將處于比較劣勢的邊際產業依次進行，可以在投資母國與東道國之間創造出新的貿易機會，從而擴大了國際貿易的規�？偭俊�[2〕對FDI與國際貿易關系的爭論引發了大量的實證研究;Pain和1Vakelin (1998 )對11個OECD國家1971一1992年的面板數據作回歸分析，發現FDI流出會減少出口，而FDI流人會擴大出口;Zhang(2001)將中國分為高FDI、中FDI和低FDI進行研究表明，在高FDI的沿海地區，FDI與出口有顯著的雙向因果關系，在中FDI地區顯示出口引起了FDI，而在低FDI地區聲DI對于出口發展起決定作用。Liu ( 2001)采用中國和19個貿易伙伴1984-1998年貿易和投資的面板數據研究FDI和貿易的關系，進口增加引致了進口國的FDI，而FDI又引致了出口的增加。

　　3、國際貿易與FDI之間相互促進的內在機理

　　3. 1國際貿易對外國直接投資的促進機理

　　3.1.1國際貿易通過國際分工的進一步發展促使以公司“內部需求導向型”的“引致對外直接投資”得以產生。由于公司內貿易額的發展為規模經濟的發展提供了重要的前提條件，使得更為細化的國際分工在成本承受能力上成為可能，從而以國際分工為依托和條件、以公司內部需求為導向的對外直接投資得以發展。

　　3.1.2跨越國界的跨國公司內部貿易所獲得的可觀收益對后續的外國直接投資活動提供了持續激勵。

　　3. 1. 3產成品貿易所隱含的未來樂觀預期和實現的企業利潤目標刺激了外國直接投資的產生和增力口。

　　3. 2外國直接投資對國際貿易的促進機理

　　3. 2. 1國際分工的細化、深度發展通過擴展企業在地理和空間上的原有邊界來利用原本無法利用的資源，以實現其發展貿易的功能。

　　3.2.2跨國公司的內部貿易對“外國直接投資促進國際貿易”提出了主觀要求，即跨國公司要想通過內部貿易的方式降低成本、增加利潤必須以對外直接投資為基礎和前提。

　　3.2.3基于東道國市場需求增長趨勢的外國直接投資日益增加，并直接導致產品貿易的發展。

　　4、實證分析

    為了從定量角度考察安徽省國際貿易與FDI之間的關系，本文選取了安徽省1985一2008年期間的年度數據，采用協整檢驗(Co一integration Test)和格蘭杰因果關系檢驗來進行實證分析。FDI是各年度實際利用外商直接投資額,EX代表各年度的出口貿易額，IM代表各年度的進口貿易額。由于取各變量的自然對數后不會改變變量之間的關系，本文對各序列進行自然對數變換，變換后各變量分別為LNFDI , LNEX , LNIM 。

　　4.1單位根檢驗

    在時間序列分析中為避免謬誤回歸現象而導致結論無效，因此應首先對各變量進行平穩性檢驗。單位根的存在即為時間序列非平穩的表現形式，所以平穩性檢驗可以轉化為對單位根的檢驗。進行單位根檢驗的方法主要包括PP法、DF法和ADF法三種，本文采用ADF(Augm,ented Dickey一Fuller)法檢驗變量的平穩性，從而對時間序列X，建立如下回歸模型:

    其中，a為常數，t為趨勢項，P為最佳滯后期數，為隨機誤差項。

    現作如下假設檢驗:

    當y=0時，則說明X‘存在單位根，從而該時間序列是非平穩的;當y顯著小于0

    時，則說明X，不存在單位根，因而該時間序列是平穩的。若時間序列是非平穩的，則必須對其差分進行平穩性檢驗，直至n階平穩，此時的時間序列被稱為n階單整，記為，I(n)。采用ADF檢驗方法對變量LNFDI ,LNEX ,LNIM進行單位根檢驗，檢驗結果見表2：

 

    由表2可知，LNEX ,LNIM,LNFDI均為非平穩序列，而它們的一階差分△LNEX , p LNIM ,p LNFDI均為平穩序列。由此可知，LNEX ,LNIM,LNFDI均為I(1)單整序列。

　　4. 2協整關系檢驗

    如果若干個服從單位根過程的變量的某一線性組合是平穩的，則稱這一穩定線性組合為協整關系，協整分析描述了這些變量之間的長期穩定關系。協整關系的檢驗主要有兩種方法:一是最典型的Eagle和Granger提出的基于協整回歸殘差的ADF檢驗的EＧ兩步法，但它通常只能檢驗兩個變量之間的協整關系;二是Johansen提出的基于VAR模型對協整向量系統進行極大似然估計檢驗，它可用于檢驗多個變量，同時求出它們之間的若干種協整關系。本文采用第二種方法。

首先，建立VAR模型:Yt=。

    其中，Yt為LNEX ,LNIM和LNFDI所構成的列向量、A為系數矩陣、C為截距項、為隨機誤差矩陣、t表時期、i表滯后期、k表示最大滯后階數。本文對最優滯后階數的選取是基于無約束的VAR模型的殘差分析來確定的，即根據AIC,SC準則來確定。
  其次Johansen協整關系檢驗。本文使用Eviews6. 1軟件進行處理，結果如表3和表4;

　　4. 3格蘭杰因果關系檢驗

    從協整檢驗的結果，國際貿易與FDI之間存在長期的均衡關系，但這種均衡關系是否構成因果關系還需進行格蘭杰因果關系檢驗。格蘭杰因果關系檢驗的基本思想是如果X的變化引起Y的變化，則X的變化應當發生在Y的變化之前。特別地說“X是引起Y變化的原因”則必須滿足兩個條件:第一X應該有助于預測Y，即在Y關于Y的過去值的回歸中，添加X的過去值作為獨立變量應當顯著地增加回歸的解釋能力。第二，Y不應當有助于預測X，其原因是如果X有助于預測Y, Y也有助于預測X，則很可能存在一個或幾個其他的變量，它們既是引起X變化的原因，也是引起Y變化的原因。

    現考慮兩個時間序列，要檢驗是否為的原因，可以構造以下兩個回歸模型。

有限制條件回歸:

    其中，P和q分別是Y和X的滯后期，而且是任意的。如果同時顯著地不為0，則X是引起Y變化的原因，反之亦然�，F作假設=1 ,2，??，q)=0，即“X不是引起Y的原因”，再分別對上兩公式進行回歸，并得到回歸的殘差平方和，進而構造F統計量:F＝。F服從第一自由度為q，第二自由度為T一（p＋q）－1的分布，若F的計算值比給定顯著性水平的臨界值大，則拒絕Ho原假設，即X是引起Y的原因。然后檢驗"Y不是引起X的原因”的原假設，做同樣的回歸估計，但是交換X與Y。若兩個檢驗的零假設均被推翻，則表明X與Y之間存在雙向因果關系。本文將以安徽省1985一2008年的數據為分析樣本，對FDI與進口、出口之間的因果性關系進行格蘭杰檢驗。同樣考慮滯后期的問題，并取滯后期為1年。

　　5、結論與安徽省貿易投資政策建議

　　5. 1結論

    本論文通過運用協整檢驗和格蘭杰因果關系檢驗實證分析了安徽省FDI與國際貿易之間的關系，結果表明FDI和國際貿易存在長期的互為因果關系，即貿易投資一體化。

　　5. 2政策建議

    東道國政府在制定國際貿易政策時會基于保護本國產業發展的目的建立一定的貿易壁壘，但在吸收利用外資上則實行較為開放的政策以期借助于國外資本推動本國的經濟發展，沒有認識到當前服從跨國公司全球戰略安排的公司內部貿易在各國之間發展迅速，貿易壁壘的存在會在一定程度上阻礙跨國公司的投資活動。因此隨著一體化趨勢的不斷加強，安徽省政府應該充分考慮到國際貿易投資政策的協同關系，實行貿易投資協同發展的開放戰略，推動安徽經濟跨越式發展。
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