焦慮的投資人:投資的人很多 然而都不是投資人
火爆的共享經(jīng)濟(jì)背后,到底是引領(lǐng)熱潮還是竟相跟風(fēng)引發(fā)泡沫?在很多人狂歡的時(shí)候,也有很多投資人在焦慮——難道眼下除了共享單車、共享充電寶再無項(xiàng)目可投?
資料顯示,2016年,共享經(jīng)濟(jì)的融資額占據(jù)了融資總額的80%。火爆的共享經(jīng)濟(jì)背后,到底是引領(lǐng)熱潮還是竟相跟風(fēng)引發(fā)泡沫?在很多人狂歡的時(shí)候,也有很多投資人在焦慮——難道眼下除了共享單車、共享充電寶再無項(xiàng)目可投?今天GPLP君就和大家探討下中國風(fēng)投圈的那點(diǎn)事兒。
風(fēng)投的中國進(jìn)化史
從哪里來,到哪里去。
要明白中國風(fēng)投如今的投資行為,我們得先看一下風(fēng)投的起源及發(fā)展。
世界上最早的風(fēng)投誕生于1957年。
阿瑟洛克,是一名銀行職員。有一天,一封來自肖克利半導(dǎo)體公司的信改變了他的命運(yùn)。原來,8位當(dāng)時(shí)頂尖的科學(xué)家想要集體辭職,史稱“叛逆八人幫”,他們寫這封信的目的就是想獲得幫助,當(dāng)然,這封信沒有標(biāo)注具體收件人,所以很幸運(yùn)的就到了他的手里。
阿瑟洛克通過信件發(fā)現(xiàn),這是一批罕有人才,只是缺乏創(chuàng)業(yè)打算。于是,他決定建議他們開一家自己的公司,并幫助他們籌集資金。在聯(lián)系了35家公司遭到拒絕之后,一家名叫飛兆相機(jī)的公司決定為他們投資一筆資金。
于是,后來,大名鼎鼎的飛兆半導(dǎo)體公司誕生了。他們的成功吸引了更多創(chuàng)業(yè)者,飛兆公司周圍的果園成為了今天的硅谷。
這是歷史記載的最早的風(fēng)投,同時(shí)也定義了什么才是風(fēng)投,那就是“先識(shí)別價(jià)值,在尋找資源,協(xié)助融資,最后組建公司并推動(dòng)其成功。”
在中國,真正意義上的這種風(fēng)投誕生于90年代初,在此之前的風(fēng)投都屬于國家支持,用于推動(dòng)中國的科技發(fā)展,并不屬于純粹意義上的風(fēng)投。直到一批市場化的風(fēng)投出現(xiàn),比如 在中國剛開始起步的IDG資本,還要英特爾投資等,這些少數(shù)的投資機(jī)構(gòu)成為中國的風(fēng)投從業(yè)人員的模仿對(duì)象,甚至是黃埔軍校,當(dāng)前,大部分的項(xiàng)目及很多人員都與他們有關(guān)。不過,坦誠來講,這些機(jī)構(gòu)都是美國牌子,中國人管理而已。
那個(gè)時(shí)候,這些機(jī)構(gòu)好不風(fēng)光與神秘,作為僅有的幾個(gè)投資機(jī)構(gòu),可以說,中國最早、最好的互聯(lián)網(wǎng)公司任其挑選,屬于典型的供小于求的狀態(tài)。
當(dāng)然,這個(gè)時(shí)候,深創(chuàng)投、達(dá)晨創(chuàng)投等一批中國的投資機(jī)構(gòu)也開始成立。誰能想到,20年之后,他們東風(fēng)崛起呢。
后來,隨著互聯(lián)網(wǎng)泡沫愈演愈烈,更多來自硅谷的風(fēng)投也來到了中國,F(xiàn)在,我們耳熟能詳?shù)囊恍┟兰A裔的創(chuàng)投大佬,比如閻焱,就是2001年隨軟銀賽富回到中國。那個(gè)時(shí)候他們投資的特點(diǎn)就是抱團(tuán)取暖,俱樂部式的投資。
到了2005年,越來越多的投資人開始離開他們最初工作過的單位,開始按照自己的理想成立心的基金,比如來自于英特爾創(chuàng)投的鄺子平成立了啟明創(chuàng)投。當(dāng)然,雖然這些機(jī)構(gòu)雖然有自己獨(dú)立的品牌,在中國投資,然而其投資方式、做事風(fēng)格及募資來源基本上還是美式,以美元基金投資為主。
還有就是美國大牌風(fēng)投的中國落地,在這一時(shí)期,包括紅杉投資、KPCB的創(chuàng)始人都先后來到中國,探討在中國落地的可能。事實(shí)證明,他們的判斷是對(duì)的,只是,或許走了一些彎路。
到2011年以后,隨著創(chuàng)業(yè)板的開閘及人民幣的持續(xù)火熱,本土創(chuàng)業(yè)投資越來越熱。不僅人民幣基金,諸如達(dá)晨創(chuàng)投、深創(chuàng)投、東方富海背靠創(chuàng)業(yè)板而崛起,而且諸如IDG等美元基金也開始準(zhǔn)備成立人民幣基金,中國創(chuàng)投開始進(jìn)入一個(gè)爆炸式增長時(shí)期——尤其是受其它領(lǐng)域投資回報(bào)日益萎縮和中國政府的相關(guān)政策決定推動(dòng),風(fēng)險(xiǎn)資本紛紛涌入科技行業(yè)。
據(jù)GPLP相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2016年,中國風(fēng)投募集到的.資金總額為1.37萬億元(約合1,988億美元),在如此龐大的資金池支持下,據(jù)中國科技部統(tǒng)計(jì),2016年中國估值在10億美元及以上的“獨(dú)角獸”公司數(shù)量達(dá)到131家,比美國還要多出30家。雖然行業(yè)內(nèi)沒有人愿意公開用“泡沫”這個(gè)詞,但很多人私下都說,估值有些瘋狂。
可謂,二十年河?xùn)|,二十年河西。如今的中國風(fēng)投,顯然屬于供大于求的狀態(tài)。
共享經(jīng)濟(jì)這股風(fēng)潮
關(guān)于風(fēng)投的真正含義,GPLP君在風(fēng)投誕生的歷史當(dāng)中提到了,那就是“先識(shí)別價(jià)值,在尋找資源,協(xié)助融資,最后組建公司并推動(dòng)其成功!
然而,如今的中國風(fēng)投在資本的推動(dòng)下變了味道,開始變得貪婪與瘋狂,其中,共享經(jīng)濟(jì)是最好的一面鏡子。
比如眼下最受追捧兩個(gè)投資類別:提供共享單車和共享充電寶的初創(chuàng)公司,它們靠出租這些產(chǎn)品收費(fèi)每小時(shí)人民幣1元(約合0.15美元)的模式橫掃投資圈及大半個(gè)中國,摩拜單車僅僅成立兩三年,其估值都堪比獨(dú)角獸公司。
從融資情況看,根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至2017年4月,中國共享單車行業(yè)共計(jì)融資90億~100億元人民幣。其中摩拜單車與ofo融資額即超過80億元人民幣,約占行業(yè)總?cè)谫Y額85%。
共享充電寶的火熱始于2017年的4月份,僅一個(gè)月,就有9家初創(chuàng)公司獲得風(fēng)投,最多的融資竟有一億元人民幣。截至目前,整個(gè)行業(yè)融資金額約12億人民幣,涉及40多家機(jī)構(gòu)。比如“小電”的投資方,有騰訊、紅杉資本;“街電”有聚美優(yōu)品、IDG資本站臺(tái)。其中“小電”融資最多,38天內(nèi)完成3輪融資,累計(jì)融資超4.5億元。
可以說,共享經(jīng)濟(jì)來也匆匆,氣勢洶洶。
當(dāng)然,這些共享產(chǎn)品在一定程度上是解決了生活的便利,出行的方便,然而,有利也有弊,比如那么多的資本涌向一個(gè)行業(yè),難道不是市場的非理性表現(xiàn)嗎?這么多錢往一個(gè)地方砸的時(shí)候,難道投資人都是正常投資邏輯?
晚于美國風(fēng)投30年,緊隨美國風(fēng)投投資步伐的中國,當(dāng)越來越多的硅谷模式被COPY完之后,中國的風(fēng)投該何去何從?這是個(gè)問題,也許,這波共享投資潮退了以后,我們才能看到誰在裸泳。
投資人很多 然而真正的投資人很少
最近幾天,GPLP君遇到了幾個(gè)以前的同事。
見面一聊,GPLP君發(fā)現(xiàn),他們突然都做起了投資這個(gè)生意,不約而同的讓GPLP君幫忙等等各種事情。
GPLP君震驚了,要知道,這些人此前都不是商科出身,除了做生意,賺買賣差價(jià),GPLP君真不知道他對(duì)任何商業(yè)模式等投資事宜有認(rèn)知,可是今天,人家搖身一變,成為某管理5個(gè)億人民幣基金的合伙人及總經(jīng)理,甚至偶爾還玩一把并購。
因此,關(guān)于企業(yè)的真正價(jià)值,自然他們也不屑一顧,賺到錢就好了,這是他們的口頭禪,更不用提“幫助企業(yè)在尋找資源,協(xié)助融資,最后組建公司并推動(dòng)其成功!钡默嵥楣ぷ髁恕
這種現(xiàn)象甚至讓一些投資人也看不下去——某投資人公開表示,整個(gè)投資圈目前玩的都是擊鼓傳花游戲。2016年,正是互聯(lián)網(wǎng)虛火最旺盛的時(shí)候,雖然VC的錢在增加,但是抽走的大量資金使得真正關(guān)注實(shí)業(yè)和技術(shù)的基金太少,大環(huán)境對(duì)實(shí)業(yè)不利,踏實(shí)做實(shí)業(yè)的公司面對(duì)的融資環(huán)境沒有本質(zhì)變化,甚至更加惡化了。
“劣幣驅(qū)逐良幣”這讓某些投資人非常擔(dān)憂,“糟糕!錢蜂擁而入,不踏實(shí)創(chuàng)業(yè)的人隨之進(jìn)來,這樣反而會(huì)把踏實(shí)做事的人擠死!
大肆投資的背后是浮躁?duì)巹僦L(fēng)在VC圈興起,很多項(xiàng)目投的不可思議無法想象,最終可能就是盛宴之后一地雞毛。
其實(shí),在企業(yè)發(fā)展尚未真正走上正軌之前的投資,更在于投資人的冷靜判斷,同時(shí)減少浮躁之心,真正沉下心來,立足對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展大勢的判斷,對(duì)行業(yè)的深刻認(rèn)知,以及對(duì)實(shí)業(yè)的理性思考,這才是風(fēng)投的重點(diǎn)。
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