- 相關推薦
有關TBT項目融資的實施過程
BT模式是BOT模式的一種變換形式，指一個項目的運作通過項目公司總承包，融資、建設驗收合格后移交給業主，業主向投資方支付項目總投資加上合理回報的過程。
1.政府通過招標將已經運營一段時間的項目和未來若干年的經營權無償轉讓給投資人;
2.投資人負責組建項目公司去建設和經營待建項目;
3.項目建成開始經營后，政府從BOT項目公司獲得與項目經營權等值的收益;
4.按照TOT和BOT協議，投資人相繼將項目經營權歸還給政府。
實質上，是政府將一個已建項目和一個待建項目打包處理，獲得一個逐年增加的協議收入(來自待建項目)，最終收回待建項目的所有權益。
TBT項目融資模式特點：
1. 從政府的角度講，TOT盤活了固定資產，以存量換增量，可將未來的收入現在一次性提取。政府可將TOT融得的部分資金入股BOT項目公司，以少量國有資本來帶動大量民間資本。
眾所周知，BOT項目融資的一大缺點就是政府在一定時期對項目沒有控制權，而政府入股項目公司可以避免這一點。
2. 從投資者角度來講，BOT項目融資的方式很大程度上取決于政府的行為，而從國內外民營BOT項目成敗的經驗來看，政府一定比例的投資是吸引民間資金的前提。
在BOT的各個階段，政府會協調各方關系，推動BOT項目的順利進行，這無疑減少了投資人的風險，使投資者對項目更有信心，對促成BOT項目融資極為有利。TOT使項目公司從BOT特許期一開始就有收入，未來穩定的現金流入使BOT項目公司的融資變得較為容易。
TBT項目融資模式分類：
1，有償轉讓 (簡稱TBTA )
即公營機構通過TOT方式有償轉讓已建設施的經營權，一次性融得資金后再將這筆資金入股BOT項目公司，參與新建BOT項目的建設與經營, 直至最后收回經營權。
2，無償轉讓(簡稱 TBTB)
即公營機構將已建設施的經營權以TOT方式無償轉讓給投資者，但條件是與BOT項目公司按一個遞增的比例分享擬建項目建成后的經營收益。
TBT項目融資的操作步驟：
(1) 項目方案的確定
要同時考慮已建和在建兩個項目。
(2)TBT項目的招標準備
項目技術參數研究、招標文件的準備。
(3)TBT項目招投標
資格預審階段、投標階段、評標與決標階段、合同談判。
TBT項目融資的適用范圍：
以BOT為主的TBT項目融資模式，兼備了兩種融資方式的優點，可廣泛在投資規模大、經營周期長、風險大的基礎設施項目中應用，其適用領域基本同BOT一樣。例如電力項目、收費公路項目等。
TBT模式中承包商風險分析：
1.承包商面臨的非系統風險，又稱特殊風險或可控風險
(1)決策錯誤的風險：信息取舍失誤或信息失真的風險、信息不對稱導致的風險、投標的風險、報價失誤的風險;
(2)締約和履約的風險：合同條件不平等或存在缺陷、施工管理技術不熟悉、合同管理不善、資源組織和管理不當、成本和財務管理的失控;
(3)責任風險：違約、故意或無意侵權、欺騙和其他錯誤。
2.承包商面臨的系統風險，又稱不可控風險或環境風險
(1)自然及不可抗力風險;
(2)政治風險;
(3)法律風險;
(4)金融經濟風險。
TBT模式中承包商風險預防辦法：
(1)誰最有能力控制某種風險，就將該風險交給誰承擔，即“近因控制”的原則;
(2)承擔的風險和要求的報酬相匹配原則;
(3)合同雙方無法控制，原則上轉嫁給保險公司。
【TBT項目融資的實施過程】相關文章：
項目融資的過程少走彎路01-18
項目融資01-16
盤點創業融資過程難題02-06
融資過程全攻略03-13
項目融資案例06-28
項目融資模式01-15
項目融資的種類12-23
基礎設施項目融資和PPP模式的實施要點12-08
PPP項目債務融資：融資工具02-20