2016年注冊會計師考試《財務管理》全真模擬題
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一、單項選擇題
1、采用成本分析模式、存貨模式和隨機模式確定最佳現金持有量時，均需考慮的成本因素是( )。
A、轉換成本 B、機會成本 C、短缺成本 D、管理成本
2、甲公司準備投資于ABC公司的股票，ABC公司沒有優先股，20×5年的有關數據如下：每股賬面價值為10元，每股盈余為1元，每股股利為0.4元，現行股票市價為15元，該公司預計未來不增發股票，并且保持經營效率和財務政策不變，目前國庫利率為4%，證券市場平均收益率為9%，公司普通股預期收益的標準差為10.27%，整個股票市場組合收益的標準差為2.84%，公司普通股與整個股票市場間的相關系數為0.27;則其股票的價值為( )。
A、16.89 B、15 C、15.87 D、14.26
3、已知全部資產現金回收率為30%，每股經營現金流量凈額為1.5元，現金債務總額比為60%，則可知資產負債率為( )。
A、30% B、50% C、40% D、無法計算
4、已知某風險組合的期望報酬率和標準離差分別為15%和20%，無風險報酬率為8%，假設某投資者可以按照無風險取得資金，將其自有資金100萬元和借入資金25萬元均投資于風險組合，則投資人總期望報酬率和總標準離差分別為( )。
A、16.75%和25%
B、13.65%和16.24%
C、16.75%和12.5%
D、13.65%和25%
5、成本控制經濟原則的要求不包括( )。
A、在很大程度上決定了我們只在重要領域中選擇關鍵因素加以控制
B、要求成本控制要能起到降低成本，糾正偏差的作用
C、要求在成本控制中貫徹“例外管理”原則
D、要求在成本控制中適合特定企業的特點
6、某公司2004年流動負債為300萬元，其中有息流動負債為250萬元，長期負債為500萬元，其中有息長期負債250萬元，股東權益為700萬元;2005年流動負債為550萬元，其中有息流動負債為500萬元，長期負債為700萬元，其中有息長期負債500萬元，股東權益為1000萬元。則2005年的凈投資為( )萬元。
A、780 B、725 C、654 D、800
7、某自然利潤中心的有關數據為：銷售收入20000元，已銷產品的變動成本和變動銷售費用12000元，利潤中心負責人可控固定間接費用1500元，不可控固定間接費用1200元，分配來的公司管理費用1500元，那么，該部門的“可控邊際貢獻”為( )元。
A、8000 B、7000 C、6500 D、4300
8、某公司從租賃公司租入一臺價值為4000萬元的設備，租賃合同規定：租期10年，租金每年年初支付一次，利率8%，租賃手續費按設備價值的4%支付，租賃期滿后設備無償歸該公司所有。租金包括租賃資產的成本、成本利息和租賃手續費，其中租賃手續費按租期平均計算。則該公司每年應支付的租金為( )萬元。
A、588.24 B、654.12 C、625.88 D、567.96
9、在計算現金流量時，若某年取得的凈殘值收入為10000元，按稅法預計的凈殘值為8000元，所得稅稅率為30%，正確的處理方法是( )。
A、只將兩者差額2000元作為現金流量
B、仍按預計的凈殘值8000元作為現金流量
C、按實際凈殘值減去兩者差額部分所補交的所得稅的差額9400元作為現金流量
D、按實際凈殘值加上兩者差額部分所補交的所得稅的差額8600元作為現金流量
10、本月生產甲產品10000件，實際耗用工時20000小時，實際發放的工資為400000元。該產品標準工資為每件40元，標準工時為每件2.5小時，其直接人工價格差異為( )。
A、128000元
B、-640000元
C、80000元
D、-160000元
二、多項選擇題
1、下列屬于影響企業短期償債能力的報表外因素的是( )。
A、可動用的銀行貸款指標
B、準備很快變現的長期資產
C、一年內到期的長期債權投資
D、償債能力的聲譽
2、下列說法正確的是( )。
A、對于折價出售的債券而言，付息期越短，債務價值越低
B、對于平價出售的債券而言，付息期越短，債務價值越低
C、對于溢價出售的債券而言，付息期越短，債券價值越低
D、對于溢價出售的債券而言，付息期越短，債券價值越高
3、在短期借款的利息計算和償還方法中，企業實際負擔利率高于名義利率的有( )。
A、利隨本清法付息
B、貼現法付息
C、貸款期內定期等額償還貸款
D、到期一次償還貸款
4、下列關于資本成本的說法中，正確的有( )。
A、資本成本的本質是企業為籌集和使用資金而實際付出的代價
B、企業的加權平均資本成本由資本市場和企業經營者共同決定
C、資本成本的計算主要以年度的相對比率為計量單位
D、資本成本可以視為項目投資或使用資金的機會成本
5、下列說法正確的有( )。
A、訂貨間隔期內的預期存貨需求量變動越大，企業需要保持的保險儲備量就越大
B、訂貨間隔期的不確定性越大，企業需要保持的保險儲備量就越大
C、訂貨至到貨間隔期的不確定性越大，企業需要保持的保險儲備量就越大
D、再訂貨點越大，企業需要保持的保險儲備量就越大
6、直接材料的數量標準是指在現有生產技術條件下生產單位產品所需要的各種材料消耗量包括( )。
A、構成產品實體的材料數量
B、生產產品的輔助材料數量
C、生產中必要的材料損耗量
D、不可避免的廢品所消耗的材料數量
7、某公司擬于2007年初新建一生產車間用于某種新產品的開發，則與該投資項目有關的現金流量是( )。
A、需購置新的生產流水線價值2000萬元，同時墊付200萬元流動資金
B、利用現有的庫存材料，該材料目前的市價為100萬元
C、車間建在距離總廠10公里外的2002年已購入的土地上，該地若不使用可以300萬元出售
D、2005年公司耗費5萬元評估該項目的可行性和收益
8、可持續增長的思想在于企業的增長可以高于或低于可持續增長率，但是管理人員必須事先解決公司超過可持續增長率之上的增長所導致的財務問題，超過部分的資金可以采用的方法有( )。
A、提高資產收益率
B、向外部通過權益籌資
C、改變股利分配政策
D、降低成本，增加銷售收入
9、平行結轉分步法下，只計算( )。
A、各步驟半成品的成本
B、各步驟發生的費用及上一步驟轉入的費用
C、上一步驟轉入的費用
D、本步驟發生的各項其他費用
E、本步驟發生的費用應計入產成品成本中的份額
10、下列公式中正確的是( )。
A、利潤=邊際貢獻率×安全邊際
B、安全邊際率+邊際貢獻率=1
C、安全邊際率×盈虧臨界點作業率=1
D、邊際貢獻率=(固定成本+利潤)/銷售收入
三、判斷題
1、商業信用籌資屬于自然性融資，與商品買賣同時進行，商業信用籌資沒有實際成本。( )
2、貨幣時間價值原則的首要應用是“早收晚付”觀念。( )
3、利用相對價值法所確定的企業價值不是其賬面價值，而是其內在價值。( )
4、逐步結轉分步法實際上就是品種法的多次連接應用。( )
5、彈性預算從實用角度看，主要適用于全面預算中與業務量有關的各種預算。( )
6、在其他因素不變的條件下，一個投資中心的剩余收益的大小與企業投資人要求的最低報酬率呈反向變動。( )
7、如果在折扣期內將應付賬款用于短期投資，所得的投資收益率高于放棄現金折扣的成本，則應放棄現金折扣，直至到期再付款。( )
8、多種證券組合報酬率的標準差小于各證券報酬率標準差的加權平均數。( )
9、實體自由現金流量通常受企業資本結構的影響而改變。( )
10、無論哪種變動成本項目的實際價格上升，都會引起整個變動成本差異的不利變化。( )
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四、計算分析題
1、某企業生產和銷售甲、乙、丙三種產品，全年固定成本為144000元(含利息費用44000元)，有關資料見表：
要求：(1)計算加權平均邊際貢獻率;(2)計算盈虧臨界點的銷售額;(3)計算甲、乙、丙三種產品的盈虧臨界點的銷售量;(四舍五入保留整數) (4)計算安全邊際;(5)預計利潤;(6)如果增加促銷費用10000元，可使甲產品的銷量增至1200件，乙產品的銷量增至2500件，丙產品的銷量增至2600件。計算增加促銷費用后的利潤;(7)計算增加促銷費用前后的經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數;(8)在既考慮收益又考慮風險的情況下，請決定是否增加促銷費用。
2、某公司2003年產品銷售收入為3000萬元，在年度銷售收入不高于5000萬元的前提下，貨幣資金、應收賬款、存貨、固定資產、應付賬款和其他應付款等資產、負債項目隨著銷售收入的變動而變動，該公司2003年12月31日簡化的資產負債表如下：
已知該公司2003年資金完全來源于自有資金(其中，普通股1000萬股，共1000萬元)和流動負債。2004預計銷售凈利率為10%，公司擬按每股0.2元的固定股利進行利潤分配。公司2004年銷售收入將在2003年基礎上增長40%。2004年所需對外籌資部分可通過發行每張面值為1000元、每張發行價格950元、3年期、票面利率為10%、分期付息，到期還本的公司債券予以解決，債券籌資費率為2%，公司所得稅稅率為33%。要求：(1)計算2004年凈利潤及應向投資者分配的利潤。(2)采用銷售百分比法預測該公司2004年資金需要總量、需新增資金量和外部融資需求量。(3)計算債券發行總額和債券資本成本。(4)計算填列該公司2004年預計資產負債表中用字母表示的項目(應付債券不考慮利息及折價攤銷)。
3、某企業本月生產A、B兩種產品，其中A產品技術工藝過程較為簡單，生產批量較大;B產品工藝過程較為復雜，生產批量較小。其他有關資料見下表：
要求：(1)采用產量基礎成本計算制度計算A、B兩種產品應分配的制造費用及單位成本。(2)假設經作業分析，該企業根據各項作業的成本動因性質設立了機器調整準備、質量檢驗、生產訂單、材料接收、機器工作等五個作業成本庫;各作業成本庫的可追溯成本、成本動因、作業量以及作業成本分配率等有關資料見下表：
采用作業基礎成本計算制度計算A、B兩種產品應分配的制造費用及單位成本。(3)針對兩種成本計算制度計算A、B兩種產品應分配的制造費用及單位成本的差異進行原因分析。
4、某公司為擴大經營規模需要添置一臺設備，購置成本為4000萬元，使用期10年，折舊年限與使用年限一致，采用直線法提折舊，使用期滿預計凈殘值10萬元。使用該設備年維護費用為30萬元。如果公司從銀行貸款購買該設備，貸款年利率為8%，需要在10年內每年年末等額償還本息。此外，該公司也可以按租賃的方式租得該設備，租賃合同規定：租期10年，租金每年年末支付一次，租賃手續費按設備價值的4%支付，租賃期滿后設備無償交歸該公司所有。租金包括租賃資產的成本、成本利息和租賃手續費，其中租賃手續費按租期平均計算并年末支付。該公司適用的所得稅稅率為33%。假設該公司要求的最低投資報酬率為8%。要求：通過計算比較兩套方案未來現金流出的總現值為該公司作出選擇貸款購買設備還是租賃取得的決策。用差量分析法計算差量方案的凈現值并進行決策。
5、已知ABC公司2003年至2005年的部分財務數據如下：
要求：(1)計算2003年至2005年的可持續增長率以及2004年和2005年的實際增長率;(2)分析2005年該公司的經營效率和財務政策有何變化;(3)分析2005年超常增長所需要的資金，以及解決超常增長所需要資金的資金來源;(4)假定企業目前管理效率下，經營效率是符合實際的，公司一貫堅持固定股利支付率政策，貸款銀行要求負債率不能超過60%，2006年若要超過2005年的增長速度，是否還有潛力?假設2006年不打算增發股票，2006年銷售增長率最高能達到多少?
五、綜合題
1、A上市公司擬于2006年年初投資一新項目，設備購置成本為360萬元，計劃貸款200萬元，設備期限是4年(與稅法規定相同)，稅法規定采用年數總和法提取折舊，預計殘值10萬元(與稅法規定相同)。貸款期限為4年，在未來的每年年底償還相等的金額，銀行按照貸款余額的5%收取利息。在使用新設備后公司每年增加銷售額為800萬元，增加付現成本為500萬元(不包括利息支出)。替代公司的β值為1.3，權益乘數為1.5，該公司的目前資本結構是負債40%，權益資金60%，貸款的稅后資本成本與企業目前負債的稅后資本成本相同，所得稅稅率為40%。A公司不打算改變當前的資本結構，新項目的風險與企業當前資產的平均風險相同。目前證券市場上國庫券的收益率為2.4%，股票市場的平均收益率為6.4%。要求：(1)計算每年年底償還的貸款本金和利息(計算結果保留兩位小數，第四年的本金償還額倒擠得出);(2)計算A公司的權益資本成本、稅后債務成本以及加權平均資本成本;(3)計算項目的實體現金流量和股權現金流量;(4)按照實體現金流量法計算項目的凈現值并判斷項目是否可行;(5)按照股權現金流量法計算項目的凈現值并判斷項目是否可行。
2、資料：某公司2003年的財務報表數據摘要如下(單位：萬元)：
預計2004~2005年的銷售收入增長率為10%，2006年及以后銷售收入增長率降低為8%。假設今后保持2003年的年末各項資產的周轉率和資本結構(有息負債和股東權益)不變，無息流動負債和無息長期負債與銷售收入同比例增長。各項營業成本費用與收入同比例增長，各項所得稅稅率均為30%。企業的融資政策是：權益資本的籌集優先選擇利潤留存，不足部分考慮增發普通股，剩余部分全部派發股利;債務資本的籌集選擇長期借款，長期借款年利率以及計息方式均保持2003年的水平不變。目前至2005年加權平均成本為15%，2006年及以后年度降低為12%。要求：(1)編制完成2004~2006年的預計報表數據。有關數據直接填入下表(見答案)。(2)根據現金流量折現法計算該公司的實體價值。(3)根據經濟利潤法計算該公司的價值。
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