證券投資基金的分類

證券投資基金的分類

　　證券投資基金是指通過公開發售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運作資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。在證券從業資格考試之際，yjbys小編為大家分享的是證券投資基金的分類，希望對大家證券從業資格考試有所幫助!

　　構成基金的要素很多，因此可以依據不同標準對基金進行分類。

　　1、 根據運作方式的不同分類

　　封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。

　　開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購和贖回的一種基金運作方式。

　　從世界投資基金的發展歷程來看，基本上遵循了由封閉式轉向開放式的發展規律。目前，開放式基金已成為國際基金市場的主流品種，美國。英國、我國香港和臺灣地區的基金市場，90%以上的品種是開放式基金。相對于封閉式基金，開放式基金具有一下優勢。

　　(1)市場選擇性強。如果基金業績優良，投資者購買基金的資金流入會導致基金資產增加。如果基金經營不善，投資者通過贖回基金的方式撤出資金，導致基金資產減少。由于規模較大的基金整體運營成本并不比小規�；�金的成本高，使得大規模的基金業績更好，愿意申購它的人更多，規模也就會更大。這種優勝劣汰的機制，對基金管理人形成了直接的激勵約束，充分體現了良好的市場選擇性。

　　(2)流動性好�；�金管理人必須保持基金資產良好的流動性，以應付可能出現的贖回，因此不會集中持有大量難以變現的資產，降低了基金的流動性風險。

　　(3)透明度高。除履行必要的信息披露外，開放式基金一般每日公布資產凈值，隨時準確地體現基金管理人在市場上運作和駕馭資金的能力，對于能力、資金、經驗均不足的小投資者有特別的吸引力。

　　(4)便于投資。投資者可以隨時在個銷售場所申購。贖回基金，十分便利。良好的激勵約束機制又促使基金管理人更加注重誠信。聲譽，強調中長期、穩定、績優的投資策略以及優良的客戶服務。

　　我國基金的發展也基本上遵循了由封閉式轉向開放式的發展規律，早期發行的都是封閉式基金，目前很多封閉式基金已到期并轉為開放式基金。目前發行的基金大都屬于開放式基金。

　　2、 根據法律形式的不同分類

　　根據法律形式的不同，基金可以分為契約型基金和公司型基金。

　　契約型基金是依據基金合同設立的一類基金。基金合同是規定基金當事人權利義務的基本法律文件。在我國，契約型基金依據基金管理人。基金托管人之間簽署的基金合同設立，基金投資人自取得基金份額后，即成為基金份額持有人和基金合同的當事人，依法享受權利并承擔義務。

　　公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司。公司型基金依據基金章程設立，基金投資者是基金的股東，享有股東權，按所持有的股份承擔有限責任，分享投資收益。公司型基金公司設有董事會，代表投資者的利益行使職權。雖然公司型基金在形式上類似于一般股份公司，但是不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業的財務顧問來經營與管理基金公司。

　　目前我國的絕大部分公募基金屬于契約型基金。

　　3、 根據投資對象的不同劃分

　　根據投資對象的不同，基金可分為股票型基金、債券型基金。貨幣市場基金、混合型基金。

　　股票型基金是以股票為投資標的的證券投資基金，是證券投資基金的主要種類。股票型基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金。投資于不同的股票組合，是股票市場的主要機構投資者。根據證監會對基金類別的分類標準，基金資產60%以上投資于股票的為股票型基金。

　　債券型基金主要以債券為投資對象。根據證監會基金類別的分類標準，基金資產80%以上投資于債券的基金為債券型基金。

　　貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，份額凈值始終維持在1元，具有低風險、低收益、高流動性等特征。

　　混合型基金同時以股票、債券為投資對象，通過不同資產類別上的投資，實現收益與風險之間的平衡。根據證監會對基金類別的分類標準，投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規定的，統歸為混合型基金。

　　依據投資對象對基金進行分類簡單明確，對投資者具有直接的參考價值。

　　4、 根據投資目標的不同劃分

　　根據投資目標的不同，基金可分為增長型基金、收入型基金、平衡型基金。

　　收入型基金是指以追求穩定的經常性收入為基本目標的基金，主要以大盤藍籌股、公司債、政府債券等穩定收益證券投資對象。

　　平衡型基金則是既注重資本增值，又注重當期收入的一類基金。

　　一般而言，增長型基金的風險大、收益高;收入型基金的風險小、收益也較低;平衡型基金的風險。收益則介于增長型基金與收入型基金之間。

　　5、 依據投資理念的不同劃分

　　依據投資理念的不同，基金可分為主動型基金和被動(指數)型基金。

　　主動型基金是一類力圖去得超越基準組合表現的基金。

　　被動型基金則不主動尋求超越市場的表現，而是師徒復制指數的表現。被動型基金一般選取特定的指數作為跟蹤對象，因此通常又稱為指數基金。

　　6、 根據募集方式的不同劃分

　　根據募集方式的不同，可分為公募基金和私募基金。

　　公募基金是指面相社會公眾發售的一類基金。

　　私募基金則只采取非公開方式，面向特定投資者募集發售的基金。

　　7、 根據基金資金來源和用途劃分

　　根據基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金離岸基金。

　　在岸基金是指在本國籌集資產并投資于本國證券市場投資基金。

　　離岸基金是指一國的證券基金組織在他國發行證券基金份額，并將募集的資金投資本國或第三國證券市場的證券投資基金。

　　8、 特殊類型基金

　　特殊類型基金主要有保本型基金。交易型開放式指數基金(ETF)、上市開放式基金(LOF)、QDII基金與分級基金。

　　(1)保本型基金。保本型基金通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時，可以獲得投資本金保障。

　　(2)交易型開放式指數基金(ETF)。交易型開放式指數基金通常又稱為交易所交易基金(Exchange Treded Funds，簡稱ETF)，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。

　　交易型開放式指數基金屬于開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的有點，投資者既可以在二級市場買賣ETF份額，又可以向基金管理公司申購或贖回ETF份額。不過申購和贖回必須以一籃子股票換取基金份額，或者以基金份額換回一籃子股票。

　　投資者可以通過兩種方式購買ETF：其一是在證券市場收盤之后，按照當天的基金凈值向基金管理者購買(和普通的開放式共同基金一樣);其二是在證券市場上直接從其他投資者那里購買，購買的價格由買賣雙方共同決定，這個價格往往與基金當時的凈值有一定差距(和普通的封閉式基金一樣)。

　　(3)上市開放式基金(LOF)。上市開放式基金( Listed Open-ended Funds，簡稱LOF ) 是一種既可以在場外進行基金份額申購、贖回，又可以在交易所(場內市場)進行基金份額交易、申購或贖回的開放式基金，它是我國對證券投資基金的一種本土化創新。

　　(4)QDII基金，QDII是Qualified domestic institutional investor(合格的境內機構投資者)的首字母縮寫。它是在一國境內設立，經該國有關部門批準，從事境外證券市場股票、債券等有價證券業務的證券投資基金。

　　(5)分級基金。分級基金又稱為結構型基金、可分為交易基金，是指在一只基金內部，通過結構化的設計與安排，將普通基金份額拆分為具有不同預期收益與風險的兩類(級)或者多類(級)份額，并可分離上市交易的一種基金產品。

　　證券投資基金的分類 篇1

　　(一)按基金的組織形式不同分為契約性基金、公司型基金

　　1、契約性基金：又稱“單位信托基金”，指將投資者、管理人、托管人作為信托關系當事人，通過簽訂基金契約的形式發行受益憑證而設立的基金

　　2、公司型基金：依據基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司

　　3、二者的區別

　�、儋Y金性質不同：信托財產;法人資本

　�、谕顿Y者地位不同：契約型投資者是委托人和受益人;公司型投資者是股東，對基金運作的影響比契約型投資者大

　�、刍�金的營運依據不同：基金契約;公司章程

　�、苣壳拔覈�的基金全部是契約型基金

　　(二)按基金運作方式不同分為封閉式基金、開放式基金

　　1、封閉式基金：基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在證交所交易，但持有人不得申請贖回得基金

　　決定基金期限長短的因素 2 個：基金本身投資期限的長短、宏觀經濟形勢

　　2、開放式基金：基金份額總額不固定，可以在基金合同約定時間和場所申購或者贖回的基金

　　3、二者區別：

　　(1)期限不同：封閉式期限通常在 5 年以上，一般 10-15 年;開放式沒有固定期限

　　(2)發行規模限制不同：封閉式規模固定，開放式規模增減變化

　　(3)基金份額交易方式不同：

　�、俜忾]式：證交所出售給其他基金投資者

　�、陂_放式：多數不上市交易，向管理人或銷售代理人申請贖回

　　(4)基金份額的交易價格計算標準不同

　�、俜忾]式：折價溢價，不必然反映單位基金份額的凈資產值

　�、陂_放式：交易價格取決于每一基金份額凈資產值

　　(5)基金份額資產凈值公布的時間不同

　�、俜忾]式：一般每周或更長時間公布一次

　　②開放式：每交易日連續公布

　　(6)交易費用不同：封閉式是手續費，開放式是申購費和贖回費

　　(7)投資策略不同：開放式必須保持資產流動性以應對贖回

　　(三)按投資標的分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金、衍生證券投資基金

　　1、債券基金：80%以上的基金資產投資于債券的，為債券基金

　　2、股票基金：60%以上的基金資產投資于股票的，為股票基金

　　3、貨幣市場基金：僅投資于貨幣市場工具的基金

　　(1)貨幣市場工具：1 年期以內的債務工具，具有高流動性

　　(2)我國貨幣市場基金可以投資的貨幣市場工具有：

　　①現金

　�、�1 年期銀行定期存款、大額存單

　�、凼Ｓ嗥谙拊� 397 天內的債券

　�、�1 年期內的債券回購

　�、�1 年期內的央票

　　⑥剩余期限在 397 天內的資產支持證券

　　(3)衍生證券投資基金：以衍生證券為投資對象的基金，包括期貨基金、期權基金、認股權證基金

　　(四)按投資目標分為成長型基金、收入型基金、平衡性基金

　　1、成長型基金：投資于信譽度較高、有長期成長前景或長期盈余的成長公司股票，又可分為穩健成長型基金、積極成長型基金

　　2、收入型基金：投資于可帶來現金收入的有價證券，以獲取當期最大收入為目的

　　①固定收入型基金：主要投資債券和優先股

　�、诠善笔杖胄突�金

　　3、平衡性基金：

　�、俜謩e投資于以取得收入為目的的債券及優先股和以資本增值為目的'的普通股票，并在兩者間進行平衡

　�、谕ǔ�將 25%-50%的資產投資于債券和優先股，其余投資普通股

　　(五)按投資理念不同分為主動型基金、被動型基金

　　1、主動型基金：指力圖取得超越基準組合表現的基金

　　2、被動型基金：又稱“指數基金”，指投資組合模仿某一股價指數或債券指數的基金。

　　(1)指數基金的優勢：

　�、俟芾碣M交易費低廉

　�、陲L險分散風險較小

　　③可獲得市場平均收益率

　�、芸勺鳛楸茈U套利的工具

　　(六)特殊類型的基金

　　1、ETF： “Exchange Traded Funds”,“交易所交易基金”，上交所稱為“交易型開放式指數基金”

　　(1)指在交易所上市交易的、基金份額可變的基金運作模式，結合了封閉式基金和開放式基金的特點，既可以在交易所上市交易，又可以申購贖回，但其申購是以一籃子股票換取，贖回也是換回一籃子股票而非現金

　　(2)ETF 是指數基金，即以某一指數包含的成分證券為投資對象進行被動投資

　　(3)90 年代出現于加拿大 TIPs

　　(4)上交所第 1 只 ETF：華夏基金管理公司“上證 50 交易型開放式指數證券投資基金”(50ETF)

　　(5)深交所第 1 只 ETF: 易方達深證 100ETF

　　(6)按照 ETF 跟蹤的指數不同，可分為股票型 ETF、債券型 ETF

　　(7)一級市場：最小申購、贖回單位為 50 萬份或 100 萬份

　　(8)二級市場掛牌交易：最小交易單位為 100 份，不足 100 份的可以賣出

　　(9)特點：實物申購贖回制度、一級市場申購贖回和二級市場交易并存的雙重交易制度

　　2、LF: “Listed pen-ended Funds”, 上市開放式基金

　　(1)指既可以同時在場外市場申購贖回，又可以在交易所進行交易和申購贖回，并通過份額轉托管機制將場外市場和場內市場聯系在一起的一種開放式基金

　　(2)特點：既可以是指數基金，也可以是主動型基金;既可以在二級市場(交易所)申購贖回和交易，也可以在一級市場(代銷網點)申購贖回;申購贖回均以現金進行

　　(3)深交所退出的 LF 在世界范圍內具有首創性

　　(4)2004, 南方基金公司“南方積極配置證券投資基金(LF)”

　　3、保本基金：

　　(1)指通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，保證持有人到期時可以獲得投資本金保證的基金

　　(2)保本保障機制包括：

　�、倩�金管理人對投資本金承擔保本清償義務，同時基金管理人與擔保人簽訂保證合同，基金管理人和擔保人對投資人承擔連帶責任

　�、诨�金管理人和保本義務人簽訂風險買斷合同，基金管理人向保本義務人支付費用，保本義務人在投資者損失時償付其損失，并放棄向基金管理人追償的權利

　�、郾１净�金在極端情況下仍然存在本金損失的風險

　　4、QDII 基金：合格境內機構投資者

　　(1)指在一國境內設立，經該國批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金

　　(2)2007, 我國推出首批 QDII 基金

　　5、分級基金：又稱“結構型基金”、“可分離交易基金”

　　指在一只基金內部通過結構化的設計和安排，將普通基金份額拆分為具有不同預期收益和風險的兩類或多類份額并可分離上市交易的一種基金產品

　　證券投資基金的分類 篇2

　　一、含義和性質

　�。ㄒ唬┖�義

　　是一種利益共享、風險共擔的組合證券形式，證券投資工具——證券投資基金。

　�。ǘ�）性質

　　是金融市場的媒介、是金融信托形式、屬于有價證券范圍。

　　我國基金管理的凈資產規模已突破1000億元大關，占滬深兩市流通A股市值的比例逾7％。目前共有72只基金。

　　二、運作與監督管理

　�。ㄒ唬┩泄苋恕⒒�金管理人及其職責

　　1、基金托管人其職責：

　　（1）含義：是對投資基金管理人進行監督和保管投資基金資產的機構，使基金持有人權益的代表，一般有實力的是金融機構，設立的目的是保證資金安全。

　　（2）主要職責：保管基金資產、執行管理人投資指令、辦理資金往來、監督管理人的投資運作、保存會計賬冊、出具業績報告、并向人民銀行和證監會報告等。

　�。ǘ�）基金管理人及其職責

　　1、含義：是基金資產的管理和運用者，負責日常的投資操作和管理。一般有投資基金管理公司擔任，由證券公司、信托投資公司發起成立，具有獨立法人地位。

　　2、職責：運用基金資產投資并管理資產、向投資人支付基金受益、編制財務報告，計算并公告投資基金凈值等。

　�。ㄈ�）托管人與管理人的關系

　　均對投資基金持有人負責，管理人負責經營、投資，托管人負責對資金保管，按指令調度資金。

　　案例：基金金泰（第一只上市基金）

　　1、基金名稱:金泰證券投資基金(簡稱:基金金泰)

　　交易代碼:500001

　　基金發起人:國泰君安證券股份有限公司

　　中國電力信托投資有限公司

　　浙江省國際信托投資公司

　　上海愛建信托投資公司

　　基金發行日期:1998年3月23日

　　基金成立日期:1998年3月27日

　　基金單位總份額:20億份基金單位

　　基金類型:契約型封閉式

　　基金存續期:15年

　　基金上市地:上海證券交易所

　　基金上市日期:1998年4月7日

　　2、基金管理人

　　法定名稱:國泰基金管理有限公司

　　注冊地址:上海浦東新區商城路199號

　　3、基金托管人

　　法定名稱:中國工商銀行

　　注冊地址:北京市西城區復興門內大街55號

　　（四）對投資基金運作的監督管理

　　1、投資基金范圍的限制：對高風險的衍生品種限制，證券從業資格考試《證券投資工具——證券投資基金》。

　　2、投資對象的`限制：根據基金品種投資。

　　3、風險控制：形成投資組合

　　制定基金組合原則及規定股票、債券等比例，對相互投資、信用、房地產炒作等限制。

　　4、我國的基金監管

　　1997年1月5日《證券投資基金管理暫行辦法》實施。2002年9月人大審議證券投資基金法。

　　基金的投資組合當應符合下列規定

　�。�1）１個基金投資于股票、債券的比例，不得低于該基金資產總值的８０％；

　　（2）１個基金持有１家上市公司的股票，不得超過該基金資產凈值的１０％；

　�。�3）同一基金管理人管理的全部基金持有１家公司發行的證券，不得超過該證券的１０％；

　�。�4）１個基金投資于國家債券的比例，不得低于該基金資產凈值的２０％；

　�。�5）基金只向個人投資者發行，任何法人不得參與基金申購。

　　證券投資基金的分類 篇3

　　一、證券投資基金的投資范圍

　　上市股票、非公開發行股票、國債、企業債、金融債、公司債、貨幣市場工具、資產支持證券、權證等

　　二、證券投資基金的投資限制

　　1、對基金投資進行限制的目的：

　　①引導基金分散投資，降低風險

　　②避免基金操縱市場

　　③發揮基金引導市場的積極作用

　　2、投資范圍的限制，基金資產不得用于下列投資：

　�、俪袖N證券

　�、谙蛩�人提供貸款或擔保

　　③承擔無限責任的投資

　�、苜I賣其他基金份額，國務院另有規定除外

　　⑤向基金管理人、托管人出資;或買賣基金管理人、托管人發行的股票債券

　�、拶I賣與管理人、托管人有控股關系的股東或有重大利害關系的公司發行的`證券或者承銷期內承銷的證券

　　⑦從事內幕交易、操縱市場活動

　　⑧投資有鎖定期但鎖定期不明確的證券

　　3、投資比例的限制，不得有下列情形

　�、�1 只基金投資 1 只股票，其市值超過基金資產凈值的 10%，完全按照指數構成比例進行投資的基金不受此限

　�、谕�一基金管理人管理的全部基金，投資 1 只證券超過該證券的 10%，完全按照指數構成比例進行投資的基金不受此限

　�、刍�金參與股票發行申購，單只基金申購金額超過基金總資產，申購數量超過本次發行總量

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