2017稅務師考試《財務與會計》強化復習題及答案
復習題一：
1.按照國家《銀行賬戶管理辦法》的規定，企業的工資、獎金、津貼等現金的支取，只能通過( )辦理。
(A) 一般存款賬戶
(B) 基本存款賬戶
(C) 專用存款賬戶
(D) 臨時存款賬戶
正確答案：b
解析：基本存款賬戶是企業辦理日常結算和現金收付的賬戶。企業的工資、獎金等現金的支取，只能通過基本存款賬戶辦理。
2.對于銀行已經入賬而企業尚未入賬的未達賬項，我國企業應當( )。
(A) 根據“銀行對賬單”記錄的金額入賬
(B) 根據“銀行存款余額調節表”入賬
(C) 在編制“銀行存款余額調節表”的同時根據自制的原始憑證入賬
(D) 待有關結算憑證收到后入賬
正確答案：d
解析：對于因未達賬項而使銀行對賬單和銀行存款日記賬二者賬面余額出現的差額，無需作賬面調整，待結算憑證收到后再進行賬務處理。
3.短缺的現金屬于無法查明原因的，根據管理權限審批后，計入( )。
(A) 管理費用借方
(B) 管理費用貸方
(C) 營業外支出借方
(D) 營業外支出貸方
正確答案：a
解析：該題目的會計分錄為：借：管理費用 貸：待處理財產損溢
4.順風公司賒銷利息1000元，尚未計提利息1200元，銀行貼現息為900元。應該收票據貼現時計入財務費用的金額為( )元。
(A) -300
(B) -100
(C) -1300
(D) 900
正確答案：a
解析：應收票據貼現時計入財務費用的金額=(100000+1000)-(100000+1000+1200-900)=-300元，即會計分錄為：借：銀行存款 101300 貸：財務費用 300 應收票據 101000
6.某公司1999年起采用賬齡分析法計提壞賬準備，1999年末應收賬款余額500萬，其中未到期應收賬款200萬，計提準備比例1%，逾期應收賬款300萬，計提準備比例5%;2000年上半年確認壞賬損失3萬元，下半年收回已作為壞賬損失處理的應收賬款2萬，2000年末應收賬款余額400萬元，其中未到期應收賬款和逾期應收賬款各200萬，計提準備比例同上年，該企業2000年末壞賬準備科目的余額是( )。
(A) 17萬元
(B) 16萬元
(C) 12萬元
(D) 4萬元
正確答案：c
解析：200×1%+200×5%=12萬元，注意本題目考察的是壞賬準備的期末余額。
7.條件如上題目，問該企業2000年末應該提取的壞賬準備為( )萬元。
(A) 4
(B) -4
(C) 3
(D) -3
正確答案：b
解析：99年末的壞賬準備為：200×1%+300×5%=17萬元, 2000年上半年確認壞賬損失3萬元，下半年收回已作為壞賬損失處理的應收賬款2萬，00年末尚有余額17-3 2=16萬元，而上題目中2000年末壞賬準備科目的余額應該為12萬元，所以應該沖銷4萬元。
8.某企業壞賬核算采用備抵法，并按應收賬款年末余額百分比法計提壞賬準備，各年計提比例均假設為應收賬款余額的5%。該企業計提壞賬準備的第一年的年末應收賬款余額為1200000元;第二年客戶甲單位所欠15000元賬款按規定確認為壞賬，應收賬款期末余額為1400000元;第三年客戶乙單位破產，所欠10000元中有4000元無法收回，確認為壞賬，期末應收賬款余額為1300000元。則該企業因對應收賬款計提壞賬準備在三年中累計計入管理費用的金額為( )元。
(A) 24000
(B) 74000
(C) 75000
(D) 84000
正確答案：d
解析：第一年提取：1200000*5%=60000元;第二年提取前余額：60000-15000=45000元，應有余額：1400000*5%=70000元，所以應該提取25000元;第三年提取前余額：70000-4000=66000元，應有余額：1300000*5%=65000元，所以應該沖銷1000元;三年合計為：60000 25000-1000=84000元。
9.甲公司2001年10月25日售給外地乙公司產品一批，價款總計200000元(假設沒有現金折扣事項)，增值稅稅額為34000元，以銀行存款代墊運雜費6000元(假設不作為計稅基數)。甲公司于2001年11月1日收到乙公司簽發并承兌匯票一張，票面利率為8%，期限為3個月。2002年2月1日票據到期日，乙公司未能償付票據本息，則甲公司應編制的會計分錄(假定2002年1月份的票據利息尚未確認)為( )(A) 借：應收賬款 240000 貸：應收票據 240000
(B) 借：應收賬款 244800貸：應收票據 240000 財務費用 4800
(C) 借：應收賬款 244800貸：應收票據 243200 財務費用 1600
(D) 借：應收賬款 243200 貸：應收票據 243200
正確答案：c
解析：取得票據時的賬面價值為：200000 34000 6000=240000元，計提2個月的利息：240000*8%*2/12=3200元，所以當時賬面價值為240000 3200=243200元，同時把1個月的利息也記入應收賬款，所以分錄C正確。
10.會計實務中，通常以( )作為確認應收賬款的入賬時間。
(A) 發貨時
(B) 簽訂合同時
(C) 收入實現時
(D) 收到款項時
正確答案：c
解析：應收賬款通常是由于企業賒銷活動所引起的，因此，應收賬款的確認時間與收入的確認標準密切相關，應收賬款應于收入實現時確認。
11.一張票面金額為3000元，利率為8%，期限為6個月的帶息應收票據，企業已持有4個月，按12%的貼現率進行貼現，則貼現利息應為( )元。
(A) 62.4
(B) 120
(C) 104
(D) 500
正確答案：a
解析：貼現利息=3000×(1+8%×6÷12)×(6-4)/12×12%=62.4元。
12.某企業銷售一筆貨款為110萬元的貨物，規定銷貨的現金折扣條件為2/10，1/20，n/30，購貨單位于10天內付款，該企業實際收到的款項金額為( )萬元。
(A) 110
(B) 100
(C) 107.8
(D) 88
正確答案：c
解析：實際收到款項金額=110×(1-2%)=107.8萬元
13.某公司4月30日的銀行存款日記賬賬面余額為481500元，銀行對賬單余額為501500元。經逐筆核對，發現有以下未達賬項：(1)29日銀行代企業收款41000元，企業尚未收到收款通知;(2)30日銀行代付電費2500元，企業尚未收到付款通知;(3)30日企業送存銀行的轉賬支票35000元，銀行尚未入賬;(4)29日企業開出轉賬支票16500元，持票人尚未到銀行辦理結算手續。公司據以編制“銀行存款余額調節表”，調節后的銀行存款余額應為( )元。
(A) 540000 (B) 534000
(C) 506000
(D) 520000
正確答案：d
解析：可以從兩個角度考慮調節后的銀行存款余額，即： 1) 建立在銀行存款日記賬賬面余額為481500元的基礎上：481500 41000-2500=520000元; 2) 建立在銀行對賬單余額為501500元的基礎上：501500 35000-16500=520000元。
14.企業已貼現的商業承兌匯票到期，因承兌人的銀行賬戶不足支付，企業收到銀行退回的應收票據和支款通知，并從銀行賬戶劃出款項時，應作( )會計分錄。
(A) 借：應收票據 貸：銀行存款
(B) 借：應收賬款 貸：銀行存款
(C) 借：應收票據 貸：短期借款
(D) 借：應收賬款 貸：應收票據
正確答案：b
解析：題目中給出從銀行賬戶劃出款項時，如果銀行賬戶上不足，則應該做分錄如下：借：應收賬款 貸：短期借款
15.某企業按銷貨百分比法計提壞賬準備，2002年賒銷金額為1000000元，根據以往資料和經驗，估計壞賬損失率為3%，企業在計提壞賬準備前壞賬準備有借方余額1000元，該企業2002年應計提的壞賬準備金額為( )元。
(A) 31000
(B) 0
(C) 29000
(D) 30000
正確答案：d
解析：該企業2002年應計提的壞賬準備金額=1000000×3%=30000(元);注：銷貨百分比法不考慮計提壞賬準備前壞賬準備賬戶的余額。
16.以現金購入的短期投資，支付的價款中包含的已宣告但尚未領取的現金股利應該記入( )。
(A) 短期投資
(B) 應收股利
(C) 投資收益
(D) 財務費用
正確答案：b
解析：支付的價款中包含的已宣告但尚未領取的現金股利應該記入應收股利，已到付息期上未領取的債券利息，計入應收利息。
17.甲公司4月1日以每股6元購入某公司股票20萬股作為短期投資，其中包含每10股1元的已宣告尚未發放的現金股利，另支付0.4%的稅費，甲公司的短期投資成本是( )。
(A) 201300元
(B) 200000元
(C) 1184800元
(D) 217300元
正確答案：c
解析：應收股利為200000/10*1=20000元，相關稅費為200000*6*0.4%=4800元，所以投資成本為200000*6 4800-20000=1184800元
復習題二：
1.甲企業有一項年金，期限為10年，前3年無現金流出，后7年每年年初現金流出180萬元，假設年利率為8%，則該年金的現值是( )萬元。[已知(P/A，8%，7)=5.2064，(P/F，8%，3)=0.7938]
A.688.81
B.743.91
C.756.56
D.803.42
2.某企業有一筆債務100萬元，合同約定4年后歸還，從現在起每年年末在銀行存入一筆定額存款，年利率為6%，每年年末應存入的定額存款為( )萬元。[已知：(F/A，6%，4)=4.3746]
A.20
B.23
C.25
D.29
3.某人存入銀行一筆錢，想5年后得到30萬元，若銀行存款利率為8%，在復利計息情況下，現在應存入( )萬元。[已知(F/P，8%，5)=1.4693]
A.24.02
B.20.42
C.44.02
D.48.05
4.小李每年年末會向失學兒童捐款15000元，截止今年年底，已經持續了8年時間。假設每年定期存款利率為4%，則八年的捐款相當于今年年底( )元。[已知(P/A，4%，8)=6.7327，(F/A，4%，8)=9.2142]
A.120000
B.20528.54
C.138213
D.100990.5
5.宏發公司股票的β系數為1.5，無風險利率為4%，市場上所有股票的平均收益率為8%，則宏發公司股票的收益率應為( )。
A.4%
B.12%
C.8%
D.10%
6.下列關于證券市場線的說法錯誤的是( )。
A.證券市場線反映資產的必要收益率和其系統性風險之間的線性關系
B.證券市場線是一條市場均衡線
C.證券市場線上任何一點的預期收益率等于其必要收益率
D.證券市場線只對個別公司適合
7.A、B兩個投資項目收益率的標準差分別是16%和14%，投資比例均為50%，兩個投資項目收益率的相關系數為1，則由A、B兩個投資項目構成的投資組合的標準差為( )。
A.16%
B.14%
C.15.5%
D.15%
8.下列因素引起的風險中，投資者可以通過證券投資組合予以消減的是( )。
A.宏觀經濟狀況變化
B.世界能源狀況變化
C.發生經濟危機
D.被投資企業出現經營失誤
9.甲公司向銀行借款20000元，借款期為9年，每年年末的還本付息額為4000元，則借款利率為( )。[已知：(P/A，12%，9)=5.3282，(P/A，14%，9)=4.9464]
A.13.06%
B.13.72%
C.15.36%
D.16.5%
10.下列各項不屬于企業資產價值表現形式的是( )。
A.賬面價值
B.內涵價值
C.市場價值
D.剩余價值
11.高老師2015年年末退休，想要存入銀行一筆資金，以供未來每年可以從銀行取出20000元用于公益事業，假設銀行存款年利率為6%，則高老師在2015年年末應存入銀行( )元。
A.333333.33
B.666666.67
C.200000
D.150000
12.某公司有兩個投資方案，方案A和B，收益率標準離差分別為4.13%和6%，收益率標準離差率分別為78.33%和49.52%，則下列表述正確的是( )。
A.方案A的風險大于方案B的風險
B.方案B的風險大于方案A的風險
C.方案A、B的風險水平相同
D.無法判斷兩方案的風險水平關系
13.在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發生概率計算的加權平均數是( )。
A.實際收益(率)
B.預期收益(率)
C.必要收益(率)
D.無風險收益(率)
14.當股票投資期望收益率等于無風險投資收益率時，β系數應( )。
A.大于1
B.等于1
C.小于1
D.等于0
15.如果整個市場投資組合收益率的標準差是0.1，某種資產和市場投資組合的相關系數為0.4，該資產的標準差為0.5，則該資產的β系數為( )。
A.1.79
B.0.2
C.2
D.2.24
16.某企業擬進行一項存在一定風險的完整工業項目投資，有甲、乙兩個方案可供選擇。已知甲方案凈現值的期望值為1000萬元，標準差為300萬元;乙方案凈現值的期望值為1200萬元，標準差為330萬元。下列結論中正確的是( )。
A.甲方案優于乙方案
B.甲方案的風險大于乙方案
C.甲方案的風險小于乙方案
D.無法評價甲乙方案的風險大小
17.在計算由兩項資產組成的投資組合收益率的方差時，不需要考慮的因素是( )。
A.單項資產在投資組合中所占比重
B.單項資產的β系數
C.單項資產的方差
D.兩種資產的協方差
18.下列說法中正確的是( )。
A.風險越大，投資人要求的必要報酬率就越高
B.風險越大，意味著損失越大
C.風險是客觀存在的，投資人無法選擇是否承受風險
D.由于通貨膨脹而給企業帶來的風險是財務風險，即籌資風險
19.某企業預計投資A股票，已知A股票的β系數為1.12，市場組合的平均收益率為12%，市場組合的風險溢酬為8%，則A股票的風險收益率為( )。
A.12.96%
B.8.96%
C.12%
D.13.44%
多項選擇題
1.下列關于市盈率法估算目標企業價值的表述中正確的有( )。
A.按照市盈率法估算目標公司每股價值是利用目標公司的預計每股收益與目標公司的實際市盈率相乘得出
B.當市場對所有股票定價出現系統性誤差的時候，市盈率法就會高估或低估公司權益資本的價值
C.在估計目標企業價值時，必須對影響價值因素進行分析、比較，確定差異調整量
D.同行業的企業是可比企業
E.利用市盈率法估算目標公司價值最科學
2.下列各項中會給企業帶來經營風險的有( )。
A.企業舉債過度
B.原材料價格發生變動
C.企業產品更新換代周期過長
D.企業產品的生產質量不穩定
E.發生經濟危機
3.當兩項資產收益率之間的相關系數為0時，下列有關表述正確的有( )。
A.兩項資產收益率之間沒有相關性
B.投資組合的風險最小
C.投資組合可分散的風險效果比正相關的效果大
D.投資組合可分散的風險效果比負相關的效果小
E.兩項資產收益率之間存在較弱的相關性
4.下列關于系數之間的關系表述正確的有( )。
A.復利終值和復利現值互為逆運算
B.單利現值和單利終值互為逆運算
C.預付年金現值系數=普通年金現值系數×(1+i)
D.預付年金終值系數=普通年金終值系數×(1+i)
E.預付年金終值系數等于在普通年金終值系數基礎上期數減1，系數加1
5.按照未來現金流量折現法估計資產價值時，下列表述中正確的有( )。
A.在壽命期內每年現金流量和折現率一定的情況下，使用期限越長，資產的價值越大
B.折現率應該是風險收益率
C.進行企業價值評估時要利用自由現金流量，自由現金流量是企業維護正常的生產經營之后剩余的現金流量，企業可以用該“剩余”的現金流量償還債務、支付股利或擴大再生產
D.未來現金流量折現法利用市場作為參照具有一定的客觀性
E.理論上，未來現金流量折現法最科學，但是參數估計非常困難
6.下列有關資產收益率的表述，正確的有( )。
A.收益率是相對于特定期限的，它的大小要受計算期限的影響
B.在計算收益率時，一般要將不同期限的收益率轉化成年收益率
C.單期資產的收益率=資產價值(價格)的增值/期初資產價值(價格)
D.單期資產的收益率=利息(股息)收益率+資本利得收益率
E.收益率的大小不受計算期限的影響
7.下列計算式中，m表示遞延期，n表示A的個數，計算的是遞延年金現值的有( )。
A.A×[(P/A，r，m+n)-(P/A，r，m)]
B.A×(P/A，r，n)×(1+r)
C.A×(P/A，r，n)×(P/F，r，m )
D.A×(P/A，r，m)
E.A×(P/A，r，m+n)×(1+r)
8.下列可以表示資金時間價值的有( )。
A.通貨膨脹率很低情況下的公司債券利率
B.通貨膨脹率很低情況下的國庫券利率
C.沒有風險、沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率
D.加權資本成本
E.含有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率
9.無風險收益率又稱為無風險利率，是指無風險資產的收益率，其組成部分包括( )。
A.純粹利率
B.通貨膨脹補貼
C.違約補貼
D.期限補貼
E.流動性補貼
10.內涵價值是與該資產相關的未來現金流量以適當的折現率折現的現值，其大小取決于( )。
A.現階段的生產經營狀況
B.未來經濟景氣度預期
C.企業所處的生命周期
D.企業未來的發展計劃、政策變化
E.市場供求關系
11.構成投資組合的證券A和證券B，其標準離差分別為12%和8%，其收益率分別為15%和10%，則下列表述中正確的有( )。
A.兩種資產組合的最高收益率為15%
B.兩種資產組合的最低收益率為10%
C.兩種資產組合的最高標準離差為12%
D.兩種資產組合的最低標準離差為8%
E.兩種資產組合的標準離差等于加權平均標準離差
12.下列各項可以用來衡量項目風險的有( )。
A.期望值
B.方差
C.標準差
D.標準離差率
E.相關系數
13.下列選項中，屬于“可比”公司應該具備的特征有( )。
A.處于同一行業
B.財務風險相同或相近
C.盈利能力相同或相近
D.處于同一省會
E.成長性相同或相近
計算題
1.某投資者以10000元的價格購買甲股票，預計未來一年內不會再發放紅利，且未來一年后市價達到12500元的可能性為20%，市價達到15000元的可能性為40%，市價降低到9000元的可能性為40%。甲股票的收益率與市場組合收益率之間的相關系數為0.9，市場組合的標準差為20%。
根據上述資料，回答以下問題：
(1)甲股票的期望報酬率為( )。
A.15%
B.20%
C.21%
D.14.25%
(2)甲股票的標準差為( )。
A.10.25%
B.31.21%
C.26.91%
D.21.17%
(3)甲股票收益率與市場組合收益率的協方差為( )。
A.0.0326
B.0.0484
C.0.0589
D.0.2548
(4)甲股票的β系數為( )。
A.0.90
B.1.10
C.1.21
D.1.42
2.甲企業打算購置一條生產線，現有三種付款方案可供選擇：
方案一：第三年年初一次性支付24萬元;
方案二：從第二年開始，每年年末支付4萬元，連續支付5次，共20萬元;
方案三：從現在起，每年年末支付4.4萬元，連續支付5次，共22萬元。
目前銀行的存款利率為8%。
(1)方案一付款方式下的現值為( )萬元。[(P/F，8%，2)=0.8573，(P/F，8%，3)=0.7938]
A.14.26
B.18.375
C.20.58
D.26.764
(2)方案二付款方式下的現值為( )萬元。[(P/A，8%，6)=4.6229，(P/A，8%，1)=0.9259]
A.15.9624
B.14.79
C.19.6692
D.24
(3)方案三付款方式下的現值為( )萬元。[(P/A，8%，5)=3.9927]
A.16.4406
B.17.57
C.20.6087
D.22
(4)請代甲企業的財務管理人員作出恰當的決策，應選擇( )。
A.方案一
B.方案二
C.方案三
D.無法判斷
3.某企業擬進行股票投資，現有甲、乙兩只股票可供選擇，具體資料如下：
假設投資者將全部資金按照60%和40%的比例分別投資購買甲、乙股票構成投資組合，已知甲、乙股票的β系數分別為1.4和1.8，市場組合的收益率為10%，無風險收益率為4%。
要求：
(1)計算甲股票標準離差率為( )。
A.0.84
B.1.25
C.1.13
D.0.69
(2)計算乙股票標準離差率為( )。
A.0.84
B.1.25
C.1.13
D.0.69
(3)計算投資組合的β系數為( )。
A.0.84
B.1.25
C.1.13
D.1.56
(4)根據資本資產定價模型計算組合的必要收益率為( )。
A.8.4%
B.10.25%
C.13.36%
D.7.69%
答案及解析
一、單項選擇題
1.
【答案】D
【解析】該項年金的現值=180×(P/A，8%，7)×(1+8%)×(P/F，8%，3)=180×5.2064×1.08×0.7938=803.42(萬元)
2.
【答案】B
【解析】A=F/(F/A，6%，4)=100/4.3746=23(萬元)
3.
【答案】B
【解析】P=F/(1+i)n=30/(1+8%)5=30/(F/P，8%，5)=20.42(萬元)
4.
【答案】C
【解析】本題是已知年金求終值，F=15000×(F/A，4%，8)=15000×9.2142=138213(元)。
5.
【答案】D
【解析】R=Rf+β×(Rm-Rf)=4%+1.5×(8%-4%)=10%
6.
【答案】D
【解析】證券市場線對任何公司、任何資產都是適合的，所以選項D表述不正確。
7.
【答案】D
【解析】在相關系數為1，而且等比例投資的前提下，兩個投資項目構成的投資組合的標準差恰好等于兩個投資項目標準差的算術平均數。所以，A、B兩個投資項目構成的投資組合的標準差=(16%+14%)/2=15%。
8.
【答案】D
【解析】通過證券組合分散的風險為可分散風險，又叫非系統風險或公司特有風險，如被投資企業出現經營失誤，屬于公司特有風險，其余三個選項會給證券市場上所有的證券都帶來經濟損失的可能性，不能通過證券組合分散掉，故稱不可分散風險，又叫系統風險或市場風險。
9.
【答案】B
【解析】本題的考點是利用插補法求利息率。根據題意得：20000=4000×(P/A，i，9)，則(P/A，i，9)=5，由于(P/A，12%，9)=5.3282，(P/A，14%，9)=4.9464，所以i=12%+(5-5.3282)/(4.9464-5.3282)×(14%-12%)=13.72%。
10.
【答案】D
【解析】從財務的角度看，資產價值有多種表現形式，如賬面價值、內涵價值和市場價值。
11.
【答案】A
【解析】本題考查的是永續年金相關知識點，P=20000/6%=333333.33(元)。
【知識點】終值和現值的計算
【難易度】易
12.
【答案】A
【解析】標準差是絕對數，在期望值相等的情況下可以比較風險大小，但如果期望值不等，則無法比較風險大小。標準離差率是相對數指標，無論期望報酬率是否相同均可衡量風險大小。本題沒有給出期望值的關系，所以應該通過標準離差率判斷兩方案的風險水平關系。標準離差率越大，風險是越大的，所以方案A風險大。
13.
【答案】B
【解析】本題的考點是各種收益率的含義。預期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預測的某資產未來可能實現的收益率。
14.
【答案】D
【解析】根據資本資產定價模型R=Rf+β(Rm-Rf)，因為R=Rf，所以系統風險系數β應等于0。
15.
【答案】C
【解析】某種資產的β系數=ρi，m×(σi/σm)=0.4×(0.5/0.1)=2。
16.
【答案】B
【解析】因為期望值不同，衡量風險應該使用標準離差率。甲的標準離差率=300/1000=0.3，乙的標準離差率=330/1200=0.275，所以乙方案的風險較小。
17.
【答案】B
【解析】兩種資產投資組合收益率方差的計算公式：σp2=w12σ12+w22σ22+2w1w2ρ1，2σ1σ2，其中w為比重，σ2為方差，ρ1，2σ1σ2為協方差，未涉及到單項資產的β系數。
18.
【答案】A
【解析】風險的不確定性，可能給投資人帶來超出預期的損失，也可能給投資人帶來超出預期的收益，所以選項B不正確;風險是客觀存在的，但投資人是否冒風險是可以選擇的，所以選項C不正確;由于通貨膨脹而給企業帶來的風險是系統風險，而財務風險是非系統風險，所以選項D不正確。
19.
【答案】B
【解析】本題考查的是資本資產定價模型相關運用，應注意“股票的風險收益率”與“市場組合的風險溢酬”之間的區別，即A股票的風險收益率=β×市場組合的風險溢酬=1.12×8%=8.96%。
二、多項選擇題
1.
【答案】BC
【解析】市盈率法是借助可比公司市盈率(P/E)，用被評估公司的預期收益率來估計其權益資本的市場價值的一種方法，所以選項A錯誤;一般來說“可比”公司應當具有以下特征(1)處于同一個行業;(2)股本規模、經營規模、盈利能力、成長性、經營風險、資本結構等相同或相近，所以選項D錯誤;市盈率法屬于市場比較法中的一個方法，理論上說，現金流量折現法估算目標公司價值最科學，所以選項E錯誤。
2.
【答案】BCD
【解析】經營風險是指因生產經營方面的原因給企業盈利帶來的不確定性。財務風險又稱籌資風險，是指由于舉債而給企業目標帶來的可能影響。企業舉債過度會給企業帶來財務風險，而不是帶來經營風險。發生經濟危機引起的是系統風險，而經營風險屬于非系統風險。
3.
【答案】ACD
【解析】當相關系數為0時，表明各單項資產收益率之間沒有相關性，其投資組合可分散的風險效果比正相關的效果大，但是比負相關的效果小，所以不能說投資組合風險最小。
4.
【答案】ABCD
【解析】預付年金終值系數等于在普通年金終值系數基礎上期數加1，系數減1;預付年金現值系數等于在普通年金現值系數基礎上期數減1，系數加1。
5.
【答案】ACE
【解析】在進行估值時，折現率應當等于無風險收益率與風險報酬率之和，所以選項B錯誤;市場比較法是利用市場作為參照，具有一定的客觀性，所以選項D錯誤。
6.
【答案】ABCD
【解析】收益率是相對于特定期限的，它的大小要受計算期限的影響，為了便于分析和比較，一般要將不同期限的收益率轉化成年收益率，所以選項A、B正確，選項E錯誤;單期資產的收益率=資產價值(價格)的增值/期初資產價值(價格)=[利息(股息)收益+資本利得]/期初資產價值(價格)=利息(股息)收益率+資本利得收益率，所以選項C、D正確。
7.
【答案】AC
【解析】選項A、C是遞延年金現值的兩種計算方法。
8.
【答案】BC
【解析】本題考點是貨幣時間價值量的規定性。貨幣時間價值是沒有風險和沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率。國庫券也存在購買力風險，在通貨膨脹率很低情況下的公司債券的利率中還包含風險報酬率。
9.
【答案】ABCD
【解析】內涵價值是與該資產相關的未來現金流量以適當的折現率折現的現值。其價值大小取決于現階段的生產經營狀況、未來經濟景氣度預期、企業所處的生命周期、企業未來的發展計劃、政策變化等因素。市場供求關系影響資產的市場價值，所以選項E不正確。
10.
【答案】ABC
【解析】組合收益率是加權平均收益率。當投資A的比重為100%時，可以取得最高組合收益率15%;當投資B的比重為100%時，可以取得最低組合收益率10%。由于組合標準離差還會受相關系數影響，除了相關系數為1時，組合標準差是加權平均標準差，且當資金100%投資A時風險最大。當相關系數小于1時，組合標準離差小于加權平均標準離差;當相關系數為-1時，可以充分抵消風險，甚至可以為0，所以選項D、E不正確。
11.
【答案】BCD
【解析】衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。期望值不能衡量風險，它是用來衡量預期平均收益率水平的指標。
12.
【答案】ABCE
【解析】“可比公司”應當具有以下特征：①處于同一行業;②股本規模、經營規模、盈利能力、成長性、經營風險、資本結構等相同或相近。其中資本結構可以代表企業的財務風險。
13.
【答案】AB
【解析】無風險收益率又稱為無風險利率，是指無風險資產的收益率，是由純粹利率和通貨膨脹補貼兩部分組成。
三、計算題
1.
【答案】
(1)C;(2)C;(3)B;(4)C
【解析】
(1)市價達到12500元時的預期報酬率=(12500-10000)/10000=25%，市價達到15000元時的預期報酬率=(15000-10000)/10000=50%，市價降低到9000元時的預期報酬率=(9000-10000)/10000=-10%
甲股票的期望報酬率=25%×20%+50%×40%+(-10%)×40%=21%
(2)甲股票的標準差
=
=26.91%
(3)甲股票收益率與市場組合收益率的協方差=甲股票收益率與市場組合收益率之間的相關系數×甲股票標準差×市場組合收益率的標準差=0.9×26.91%×20%=0.0484
(4)甲股票的β系數=甲股票收益率與市場組合收益率的協方差/市場組合的方差=0.0484/(20%)2=1.21。
2.
【答案】
(1)C;(2)B;(3)B;(4)B
【解析】
(1)方案一付款方式下的現值=24×(P/F，8%，2)=24×0.8573=20.58(萬元)
(2)方案二付款方式下的現值=4×[(P/A，8%，6)-(P/A，8%，1)]=4×(4.6229-0.9259)=14.79(萬元)
(3)方案三付款方式下的現值=4.4×(P/A，8%，5)=4.4×3.9927=17.57(萬元)
(4)方案二的現值最低，所以應該選擇方案二。
3.
【答案】
(1)A;(2)C;(3)D;(4)C
【解析】
(1)甲股票收益率的期望值=0.3×60%+0.2×40%+0.3×20%+0.2×(-10%)=30%
甲股票收益率的標準差
==25.30%
甲股票收益率的標準離差率=25.30%/30%=0.84
(2)乙股票收益率的期望值=0.3×50%+0.2×30%+0.3×10%+0.2×(-15%)=21%
乙股票收益率的標準差
=
=23.75%
乙股票收益率的標準離差率=23.75%/21%=1.13
(3)組合的β系數=60%×1.4+40%×1.8=1.56
(4)組合的必要收益率=4%+1.56×(10%-4%)=13.36%。
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