咨詢工程師借款償還期與風險概率的考點
現(xiàn)代咨詢方法與實務科目考試題型為主觀題，采用網絡閱卷，在專用的答題卡上作答，請監(jiān)考人員務必在考前提醒考生：1、答題前要仔細閱讀答題注意事項(答題卡首頁);2、嚴格按照指導語要求，根據題號標明的位置，在有效區(qū)域內作答;3、為保證掃描質量，須使用鋼筆或簽字筆(黑色)作答;4、該科目閱卷工作由全國統(tǒng)一組織實施。
借款償還期
借款償還期是指在有關財稅規(guī)定及企業(yè)具體財務條件下，項目投產后以可用作還款的利潤、折舊、攤銷及其他收益償還建設投資借款本金(含未付建設期利息)所需要的時間，一般以年為單位表示。該指標可由借款償還計劃表推算。不足整年的部分可用線性插值法計算。指標值應能滿足貸款機構的期限要求。
借款償還期指標適用于那些不預先給定借款償還期限，而是按項目的最大償還能力和盡快還款原則還款的項目。對于可以預先給定還款期限的項目，應采用利息備付率和償債備付率指標評價企業(yè)的償債能力。
借款償還期的計算公式如下：
借款償還期=借款償還后開始出現(xiàn)盈余的年份數(shù)—1+當年應還借款額 /當年可用于還款的收益額
財務可持續(xù)性評價
項目壽命期內企業(yè)的財務可持續(xù)性評價，是對整個企業(yè)的財務質量及其持續(xù)能力的整體評價，是在償債能力評價基礎上的更大范圍的評價，不僅要評價企業(yè)借款的還本付息能力，而且還要分析企業(yè)的整個財務計劃現(xiàn)金流量狀況、資產負債結構及流動狀況，是財務評價的重要內容。
財務計劃現(xiàn)金流量的分析與評價
財務計劃現(xiàn)金流量是在融資方案分析的基礎上，在考慮所采用的折舊政策、具體的融資方案、執(zhí)行的稅收政策、還本付息計劃、股利支付計劃等因素的基礎上，編制反映企業(yè)未來將要發(fā)生的財務計劃現(xiàn)金流量，計算現(xiàn)金流量比率等評價指標，分析其財務可持續(xù)性及出現(xiàn)現(xiàn)金支付風險的可能性。
財務計劃現(xiàn)金流量的分析與評價應編制財務計劃現(xiàn)金流量表，同時也可以編制一些輔助報表，來源于考試大。如資金來源與運用表，用以反映項目計算期各年的資金平衡和余缺情況;借款償還計劃表，用以反映項目計算期內各年借款的使用、還本付息計劃以及償債資金來源籌措計劃;股利分配計劃表，反映項目計算期內各年利潤總額、所得稅支付、凈利潤以及利潤分配計劃;外匯流量表，以計算并考察項目計算期各年外匯余缺，重點分析資本項下的外匯平衡。
編制財務計劃現(xiàn)金流量表，要分析債務資金的融資成本及還本付息計劃。債務資金融資成本由資金籌集費和資金占用費組成。資金籌集費是指資金籌集過程中支付的.一次性費用，如承諾費、手續(xù)費、擔保費、代理費等;資金占用費是指使用資金發(fā)生的經常性費用，如利息，應分析各種可能的負債融資方式的付息條件、利率水平、利率調整方式(固定利率和浮動利率)、計息(單利、復利)和付息方式，并計算債務資金的綜合利率，進行不同方案比選。
風險概率分析方法
一、風險分析：定性、定量分析(定量概率分析方法——概率樹分析、蒙特卡洛模擬法)
概率分析：通過對項目有影響的風險變量調查分析，確定可能發(fā)生的狀態(tài)及相應概率，計算項目評價指標IRR、NPV的概率分布，進而確定項目偏離預期目標的程度和可能發(fā)生偏離的概率。
意義：定量確定項目從經濟上可行轉變?yōu)椴豢尚械目赡苄�，判定項目風險程度，為決策提供依據。
二、風險因素識別方法：在進行概率分析時，通常選擇那些能反映項目可行性的關鍵評價指標(財務內部收益率、財務凈現(xiàn)值、經濟內部收益率、經濟凈現(xiàn)值)。
風險因素的識別 就是要確定對項目評價指標有決定性影響的關鍵變量。常用的識別方法有
(1)資料分析法。根據類似項目的歷史資料尋找對項目有決定性影響的關鍵變量。
(2)專家調查表。根據對擬建項目所在行業(yè)的市場需求、生產技術狀況、發(fā)展趨勢等的全面了解，并在專家調查、定性分析的基礎上，確定關鍵變量。
(3)敏感性分析。根據敏感性分析的結果，將那些最為敏感的因素作為概率分析的關鍵變量。
現(xiàn)金流量分析及財務評價方法
一、資金時間價值：投資的資金其價值隨著時間的推移，按一定復利率呈幾何級數(shù)增長。
計算不同時期貨幣的現(xiàn)值來分析投資項目的費用與效益。
二、現(xiàn)金流量：項目在壽命期內各期實際發(fā)生的現(xiàn)金流入或流出序列，及差。
現(xiàn)金流量圖：水平線表示項目的壽命周期(計算年限)，每1計息期數(shù)的數(shù)字表示該期末發(fā)生的現(xiàn)金流。
折現(xiàn)率(貼現(xiàn)率)將未來某1時點的資金折算為現(xiàn)值所使用的期利率，反映資金的機會成本/最低收益水平。
1、一次償付本利和系數(shù)(F/P，i，n)=(1 + i)n —→ 一次償付現(xiàn)值系數(shù)(折現(xiàn)系數(shù))
2、等額序列復利和系數(shù)(年金終值系數(shù))(F/A，i，n)=((1 + i)n —1)/i —→ 資金存儲系數(shù)
3、資金回收系數(shù) (A/P，i，n)= i(1 + i)n /((1 + i)n —1)—→ 等額序列現(xiàn)值系數(shù)(年金現(xiàn)值系數(shù))
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