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關于我國上市公司不誠信行為淺析
〔論文關鍵字)不誠信 股權約束機制 民事賠償機制〔論文摘要〕文章通過分析上市公司存在信息披露不真實不及時不完整、違規運作干擾市場正常秩序、投機行為等不誠信行為，并分析了導致這些不誠信行為發生的原因，進而提出加強股權約束機制，加強對中介機構的外部監管，健全民事訴訟機制和民事賠償機制加大處罰力度等措施，以抑制上市公司不誠信行為的發生。
一、上市公司不誠信現狀分析
隨“猴王”、“銀廣廈”等一些上市公司欺詐行為曝光后，中國上市公司失信及造假行為造成的信任度下降問題突現，成為社會各界關注的熱點。據統計，自2001年4月以來，共有61家滬市上市公司遭到上證所77次公開譴責。2001年至2004年上海交易所公開譴責分別為18、19、19和21家(次)，受到公開譴責的公司家數呈現增長的趨勢。而截至2005年9月深圳交易所公開譴責已經多達31家(次)，創出了歷史新高(見下表)
上市公司遭譴責的行為主要是信息披露不真實不及時不完整、違規運作干擾市場正常秩序、投機行為等不誠信行為。
1.信息披露的虛假性。(1)募集資金內容虛假或具有誤導性的信息。據統計，自1994年來有3家(次)上市公司涉及虛報募集資金金額。(2)虛構財務數據、虛增利潤據統計。自1994年來，設計虛假財務數據而受公開譴責的公司高達42家(次)，占所有公開譴責行為的329次的12.77%。
2.信息披露不完整。(l)不披露關聯交易、關聯方占用資金。通過統計，1994年至2005年9月，有59家(次)上市公司因關聯交易及關聯方占用巨額資金而受到證監所公開譴責，占不誠信行為的17.93%。(2)不披露或延遲披露擔保信息。據統計數據顯示，目前涉及擔保的A股上市公司有520家，占公司總數的41.24%。至2005年9月因擔保違規及對擔保信息不披露或延遲披露而受公開譴責的公司占上市公司公開譴責行為的17.63%，而其中又有20.83%的公司涉訟且涉訟金額巨大。(3)不披露或延遲披露公司籌集資金投向及委托理財情況。統計顯示，2002年有21.73%的上市公司改變了募集資金用途，2003年此比例雖然有所下降但也占到15.13%。其中，因不披露或延遲披露公司籌集資金投向而受公開譴責的公司占公開譴責行為的2.1%。此外，在財務報表中對委托理財不予披露或延遲披露，因此而受到公開譴責的公司有14家(次)，占不誠信行為譴責次數的4.3%。(4)不披露或延遲披露其他行為。公司由于不披露或延遲披露其他行為如經營環境惡化、股權質押及對外投資而受到公開譴責，至2005年有14家(次)占總譴責行為的4.3%。雖然所占比例不高，但是影響極為惡劣。
3.信息披露的非主動性，財務報告披露滯后。上市公司故意推遲重要信息公布日期，以爭取到對自己有利的時機。對上市公司2003年年報披露及時性的調查中，我們發現，共有30家上市公司更改了年報披露日期，共推遲416天，平均推遲13.87天。據統計，由于不及時披露公司年度財務報告及季度報告而受到公開譴責的公司有34家(次)，占譴責行為總數的10.33%。
4.違規運作干擾市場正常秩序。(1)盈虧公告更改頻繁，與實際不符。據統計，因延遲公開盈虧公告或公告與實際不符而被公開譴責的公司占50家(次)，占譴責行為總數的15.2%。(2)股權交易違規。據統計有26家(次)公司因股權交易違規而受到公開譴責，占譴責行為總數的7.9%;其中違規配股及內部交易也不占少數。(3)重大購進資產或出售資產交易違規。據統計，有12家公司由于未對重大購進資產或出售資產而受到公開譴責。(4)股東大會召開違規及其他。據統計，由于股東大會召開違規，及其他行為不按時向證監所呈報《董事(監事)聲明及承諾書》等行為占譴責總數的2.5%。
5.公司投機行為。一些公司利用上市規則的漏洞或會計技術處理操縱利潤，使年報中存在大量的公允性瑕疵，而后對己經發布的信息進行更改或補充。這種投機行為一般不會受到“黃牌”警告，也不會受到公開譴責。這種隱蔽性的投機行為，對市場的擾亂是相當大的。據統計，2003年共有73家對年報進行了補充或更正，占全部上市公司數量的5.79%。其中，有49家進行了更正，32家做了補充，既有補充又更正的公司有8家。[二、上市公司不誠信行為的原因分析
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