融資租賃：中小企業(yè)的融資良方是什么
我國融資租賃起步于改革開放之后，那么現(xiàn)在中小企業(yè)的融資良方是哪些?
融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融工具。其操作程序是：有意以租賃方式購買某種設(shè)備的企業(yè)，在自行選定設(shè)備品種、規(guī)格、型號、交貨條件后，向租賃公司提出辦理租賃業(yè)務(wù)的申請，租賃公司經(jīng)審查認為項目可行后，由租賃公司代為融資，并根據(jù)承租人要求向供應(yīng)廠商購進其所需設(shè)備再交付承租人使用，承租人只需按期交付租金。
一般融資租賃期限較長，和設(shè)備的使用壽命相當，在整個租賃期間，租賃物的所有權(quán)屬于出租人，而使用權(quán)屬于承租人，且承租人必須承擔設(shè)備維修保養(yǎng)義務(wù)。在租賃期結(jié)束后，承租人象征性的交付一些價款，即可取得設(shè)備所有權(quán)。
我國融資租賃起步于改革開放之后，迄今為止，我國民航系統(tǒng)通過融資租賃引進國際先進機種300多架，累計金額達150億美元;郵電系統(tǒng)引進移動通信和程控電話設(shè)備累計金額20多億美元。我國已有6000多家企業(yè)利用融資租賃進行技術(shù)改造，累計金額276億元人民幣。但是目前更多的企業(yè)界人士還沒有真正了解到融資租賃的實質(zhì)意義。
*融資租賃：如此這般*融資租賃把金融、貿(mào)易、生產(chǎn)三者緊密結(jié)合，將銀行信用、商業(yè)信用、消費信用有效疊加，這是實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要方式。融資租賃在西方發(fā)達國家是僅次于銀行信貸的金融工具，目前全球近1/3的投資是通過這種方式完成的。
融資租賃是一種融貿(mào)易、金融、租借為一體的特殊金融產(chǎn)品，出租人提供的是金融服務(wù)，而不是單純的租借服務(wù)。因此，融資租賃屬于準金融業(yè)務(wù)，可以由金融機構(gòu)經(jīng)營，但也可以由非金融機構(gòu)經(jīng)營。
融資租賃中租金計算的原則是：出租人以租賃物的購買價格為基礎(chǔ)，按承租人占用出租人資金的時間為計算依據(jù)，根據(jù)雙方商定的利率計算租金。它實質(zhì)是附帶傳統(tǒng)租賃的金融交易，是金融工具的一種特殊產(chǎn)品。它和貿(mào)易結(jié)合起來，因此必須是兩個合同三方當事人才能完成整個交易。
融資租賃有兩個相關(guān)的合同(融資租賃合同和租賃物購貨合同)。租賃合同確定融資收益，購貨合同確定融資成本。兩個合同牽制了三方當事人的權(quán)利和義務(wù);由于租賃物的所有權(quán)只是出租人為了控制承租人償還租金的風險而采取的一種形式所有權(quán)，在合同結(jié)束時最終有可能轉(zhuǎn)移給承租人，因此租賃物的購買由承租人選擇，維修保養(yǎng)也由承租人負責，出租人只提供金融服務(wù)。
融資租賃必須有三方當事人(出租人、承租人和供貨商)，有時出租人同時擔當供貨商的角色(結(jié)構(gòu)性參與租賃)，有時承租人擔當供貨商的角色(返還式租賃)，還有時承租人擔當出租人的角色(轉(zhuǎn)租賃)。
*融資租賃：一舉多得
*融資租賃是1952年誕生在美國的一種金融工具，是一種通過短時間、低成本、特定程序把資金和設(shè)備緊密結(jié)合起來的資金融通方式，對資金短缺的企業(yè)來說，企業(yè)融資租賃的好處是多方面的：
有利于中小企業(yè)融資一般中小企業(yè)因為資信問題，很難從銀行取得貸款。融資租賃由于有輕松回收、輕松處理以及參與經(jīng)營等銀行不能經(jīng)營的活動范圍，因此對承租企業(yè)的資信要求不是很高，主要看項目的現(xiàn)金流量是否充足。
因此對項目的擔保不是要求很高，填補了銀行貸款的空白。融資租賃對企業(yè)的信用要求較低，使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過該方式進行設(shè)備更新和技術(shù)改造。中小企業(yè)自身資本少、信用度低，利用銀行信用購買設(shè)備，其中的一些附加性限制條件，如：補償性余額、定期等額償還等，致使借款的中小企業(yè)不能得到百分之百的融資額。而融資租賃不同，因為購物價款由租賃公司全額支付，企業(yè)只分期償還租金，因而企業(yè)擁有百分之百的.融資額。
雙向逆市發(fā)展優(yōu)勢融資租賃有兩種主要功能，即：融資功能和推銷功能。因此在經(jīng)濟發(fā)展時期，需要資金時，它能充分發(fā)揮融資功能。在經(jīng)濟蕭條時期，需要促進投資和消費需求時，可以充分發(fā)揮它的促銷功能。只要市場在變化，不管朝哪個方向變化都給融資租賃行業(yè)帶來商機。
取得稅收優(yōu)惠國家為了鼓勵投資，專為融資租賃提供了稅收優(yōu)惠，通過融資租賃的項目可以加速租賃物的折舊。實際上把一些應(yīng)該上繳國家的稅款用來償還租金，加速了設(shè)備的更新改造。
節(jié)省項目建設(shè)周期融資租賃將融資和采購兩個程序合成一個，因此可以提高項目建設(shè)的工作效率。由于租賃本身的靈活性和抗風險能力，也減少了許多項目建設(shè)過程中不必要的繁雜手續(xù)，可以使企業(yè)早投產(chǎn)，早見效益，抓住機遇，搶占市場。第二，租賃設(shè)備的手續(xù)通常比正常貿(mào)易簡便、快捷，而且管理工作簡單，尤其是進口租賃中，租賃公司可代簽進口合同，利用其專業(yè)優(yōu)勢，這會大大地縮短進口時間，通常租賃公司進口設(shè)備只需要1～2個月。
融資費用低廉融資租賃的租金，乍一看比銀行的貸款利息要高。但因為融資租賃是組合服務(wù)，租金中包含了項目評估和設(shè)備選型等前期工作產(chǎn)生的費用，還包括設(shè)備采購與服務(wù)上所產(chǎn)生的費用。如果把這些費用計算在內(nèi)，銀行貸款的費用則高于租賃的費用。除此之外，租賃項目還可以享受加速折舊的實惠，可見從資金整體成本上看，融資租賃要合算得多。
避免通貨膨脹影響如果一個企業(yè)添置一套生產(chǎn)設(shè)備，靠自己積累去采購需要很多時間。在通貨膨脹時期，早采購比晚采購費用要低。采用融資租賃可以先得到設(shè)備，再用設(shè)備產(chǎn)生的效益去還錢。在通貨膨脹貨幣貶值的情況下，設(shè)備的價格必然不斷上漲，而融資租賃的租金是根據(jù)租賃簽約時的設(shè)備價格而定，在租賃期間幾乎是不變的，因而企業(yè)不會因通貨膨脹而付出更多的資本成本。
防范匯率、利率風險如果從國外采購租賃物，需要使用外匯。融資租賃可以將外匯折算成人民幣后，以人民幣計價租賃，可以使承租企業(yè)避免因人民幣貶值而帶來的匯率風險。由于融資租賃在開始時就采用固定利率，承租企業(yè)還可以避免利率波動帶來的利率風險。
規(guī)避貿(mào)易壁壘各國對相互之間貿(mào)易都有一定的限制，通過融資“租賃”，可以避免“直接購買”的限制，從而突破貿(mào)易壁壘，迂回進入。另外通過融資轉(zhuǎn)租賃的方式還可以打破一些國家的金融管制，將“貸款”改為融資“租賃”可以避免直接融資的限制。
靈活多變?nèi)谫Y租賃是貿(mào)易、金融、租借三結(jié)合的產(chǎn)物，既保持自身特色又吸收它方益處，因此在操作上非常靈活，可以有多種方式適應(yīng)多種情況，因此搞項目方便、快捷而且成功率比其他融資方式要高。融資租賃還可采取靈活的付款條款，例如：延期支付，遞增或遞減支付，使承租用戶能夠根據(jù)自己的資金安排來定制付款額。
加大中小企業(yè)的現(xiàn)金流中小企業(yè)若從銀行貸款購買設(shè)備，其貸款期限通常比該設(shè)備的使用壽命短得多。而租賃同類型的設(shè)備則不然，它可以接近這項資產(chǎn)的使用壽命期限，因而其成本可以在較長的時期內(nèi)分攤。這對于資金緊缺的中小企業(yè)來說，可帶來雙重好處：其一，使大部分資金能保持流動狀態(tài)，因為現(xiàn)金支付可在資產(chǎn)全部使用壽命期限內(nèi)分攤，使每期支付的租金量減少;其二，成本分攤在資產(chǎn)的全部使用壽命期間，可更密切地同企業(yè)營業(yè)收入相配比。這一方面可避免引進設(shè)備大量耗用資金而造成的資金周轉(zhuǎn)困難，另一方面則帶來了較高的投資收益。
優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對資產(chǎn)大量固化、沉淀的企業(yè)，融資租賃還可優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在具體操作上可以通過“出售回租”的方法來實現(xiàn)：由企業(yè)首先將自己的設(shè)備(或固定資產(chǎn))按雙方約定的價格出售給融資租賃公司，然后再從租賃公司將設(shè)備租回來使用，并可與融資租賃公司共同分享稅收優(yōu)惠帶來的好處。企業(yè)通過這種“回租”，將物化資本轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y本，將不良資產(chǎn)變?yōu)閮?yōu)質(zhì)資產(chǎn)(現(xiàn)金)，釋放了流動資金，保持了資金的流動性，改善了企業(yè)的現(xiàn)金流，盤活了存量資產(chǎn)，而且并不影響企業(yè)對財產(chǎn)繼續(xù)使用。
*融資租賃：小心風險!
*因融資租賃具有金融屬性，金融方面的風險貫穿于整個業(yè)務(wù)活動之中。比如：對于出租人來說，最大的風險是承租人還租能力，它直接影響租賃公司的經(jīng)營和生存。對還租的風險從立項開始，就應(yīng)該倍受關(guān)注。
租賃公司給企業(yè)的利率結(jié)構(gòu)若與自身融資的利率結(jié)構(gòu)不相符，在利率方面也會出現(xiàn)利率風險。如果融資租賃合同使用的是外幣，其風險就更大，特別是使用非美元硬通貨，雙重匯率的風險有時會使企業(yè)的融資成本翻番。貨幣支付也會有風險。特別是國際支付，支付方式、支付日期、時間、匯款渠道和支付手段選擇不當，都會加大風險。
為規(guī)避風險，最根本的一條就是融資租賃合同應(yīng)規(guī)范化。除此之外，有些風險是可以避免的。如匯率風險，可以采取用本幣結(jié)算租金的方法、使用遠期匯率或匯率調(diào)期的方法來避免。融資租賃的另一種避免損失的方法是租金償還擔保。因為出租人在融資租賃業(yè)務(wù)活動中承擔的風險最大，幾乎每個租賃合同都附有一個對出租人有利的擔保函，這是租賃業(yè)務(wù)的基本保證。在以外幣做租賃的合同中，還可以通過匯率，利率調(diào)期把利率風險大的債務(wù)轉(zhuǎn)化為風險小的債務(wù)。在貿(mào)易方面的購置設(shè)備過程中，用信用證方式支付貨款，把商業(yè)信譽轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行信譽，減少貿(mào)易風險。
在經(jīng)濟活動中，風險不可能完全避免，為此應(yīng)事先有所準備。如：在財務(wù)管理上，可以在平時儲備一些基金，如呆賬準備金等。平時從費用里提取一定的準備基金，發(fā)生損失時，應(yīng)立即控制損失的擴大，用準備基金補償損失。另外還可以通過保險的方式來補救風險損失。
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