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      1. 企業創業板上市的條件、流程及優勢

        時間:2020-08-26 14:28:01 上市輔導 我要投稿

        企業創業板上市的條件、流程及優勢

          創業板市場是我國多層次資本市場格局的重要組成部分(我國資本市場的大體格局共五個層次:主板、中小板、創業板、全國股份轉讓系統和區域性場外市場),主要服務于規模相對較小的自主創新及具有較高成長性的創業企業。下面是yjbys小編為大家帶來的關于企業創業板上市的條件、流程及優勢的知識,歡迎閱讀。

          一創業板上市的特點:

          創業板市場是我國多層次資本市場格局的重要組成部分(我國資本市場的大體格局共五個層次:主板、中小板、創業板、全國股份轉讓系統和區域性場外市場),主要服務于規模相對較小的自主創新及具有較高成長性的創業企業。創業板在深圳證券交易所運行,發行上市遵照《公司法》、《證券法》和《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》,相比主板和中小板,發行上市條件較低。創業板上市企業體現為“兩高六新”——高科技、高成長;新經濟、新服務、新農業、新材料、新能源和新商業模式,對于新商業模式,主要包括連鎖經營、收益分成、虛擬經濟等。

          二創業板上市的條件:

          相比主板和中小板,創業板的上市條件要求較低,主要體現在以下幾個方面:財務、資產、股本、主營業務、董事(高級管理人員、實際控制人)的變化、成長性和創新能力、募集資金用途等。

          三創業板上市的審核重點:

          針對創業企業的特點,創業企業的業務內含(產品及服務)及其創新、創業企業的成長性及其持續盈利能力,始終是監管部門的審核重點、審核主線。該主線引申出以下監管或審核重點:

          1、創業企業的業務集中是創業板的基本要求。發行人應當主要經營一種業務,其生產經營活動符合法律、行政法規和公司章程的規定,符合國家產業政策及環境保護政策。一種業務并不是說企業只能經營一種產品。

          2、與發行人成長性及持續盈利能力重要相關的幾個因素在審核中受重點關注,包括行業情況、技術情況、團隊情況、會計情況等。

          3、行業情況主要關注目前的行業規模、成長性、持續性;關注行業的集中程度;關注行業的政策和環境,是否具有實實在在的政策支持;處于上下游 行業的位置及是否處于強勢地位;潛在的競爭,特別是高毛利率的情況,是否能夠長期維持,先發優勢是否明顯等。

          4、技術情況主要關注技術的.先進性、創新性及實用性,是否經歷過市場的充分考驗;關注技術應用的時機;關注核心技術的來源等。

          5、團隊情況主要關注團隊的執行能力,應變和創新能力,團隊的凝聚力等以考察發行人是否具備持續的創新能力。

          6、會計情況則主要關注在新商業模式下某些特殊商業模式或商業行為的收入確認問題,無形資產的確認和計量問題,資產減值、主要稅收政策、稅種、稅率、稅負減免。

          7、募集資金投向。承主板監管從嚴的理念,對創業板募集資金使用提出更加從嚴的要求,與此同時,為體現創業板特點,在強化監管的前提下,創業板募集資金使用應當體現靈活性。

          8、強化未來三年發展規劃的披露,以進一步引導創業企業的持續盈利能力和發展方向,要求發行人的規劃應當與發行人的資源、招股書及其他章節具有邏輯一致性,不能是自己盲目吹噓的“鏡中月、水中花”。

          9、為構建持續發展的發行人主體及其組織基礎,強化準入主體的誠信規范,創業板在規定發行人主體的定量標準、存續時間、業務技術及其創新等實質性要求的基礎上,對發行人的主體的誠信、規范提出具體要求,主要表現在股權、獨立性、公司治理、內控制度、會計基礎工作規范、資金管理制度、章程、董監高資格等方面,尤其是突出了創業板審計委員會的作用。具體有:

          ①創業板延伸控股股東或實際控制人的誠信合規底線,除要求發行人外,創業板要求發行人的控股股東及其實際控制人最近三年內不存在重大違法行為。

          ②發行人的控股股東及其實際控制人應當對招股說明書出具確認意見。同時,對控股股東或實際控制人等所持公司股份實行嚴格的限售制度。

         、酃蓹嗲逦?毓晒蓶|和受控股股東、實際控制人支配的股東所持發行人的股份不存在重大權屬糾紛。

         、芴貏e關注發行前一年內新增股東的情況,防止PE,防止對賭性條款對發行人穩定性及持續經營的影響,同時交易所規定,對申報前(以證監會正式受理時間為準)6個月內新增股東所持有的股份應當自完成工商變更登記之日起禁售3年。

         、莅l行人資產完整,業務及人員、財務、機構獨立,具有完整的業務體系和直接面向市場獨立經營的能力。與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不存在同業競爭,以及嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯交易。

         、薨l行人具有完善的公司治理結構,依法建立健全股東大會、董事會、監事會以及獨立董事、董事會秘書、審計委員會制度,相關機構和人員能夠依法履行職責。

         、甙l行人會計基礎工作規范,財務報表的編制符合企業會計準則和相關會計制度的規定,在所有重大方面公允地反映了發行人的財務狀況、經營成果和現金流量,并由注冊會計師出具無保留意見的審計報告。

         、喟l行人內部控制制度健全且被有效執行,能夠合理保證公司財務報告的可靠性、生產經營的合法性、營運的效率與效果,并由注冊會計師出具無保留結論的內部控制鑒證報告。

          ⑨發行人具有嚴格的資金管理制度,不存在資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業以借款、代償債務、代墊款項或者其他方式占用的情形。

         、獍l行人的公司章程已明確對外擔保的審批權限和審議程序,不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業進行違規擔保的情形。

          四境內創業板上市的優勢:

          1、在境內創業板上市的成本遠遠低于在境外創業板上市,根據深交所提供的材料進行對比,在境內創業板上市只相當于香港創業板1/2、相當于納斯達克1/3的;

          2、企業在首次公開發行以后,在證券交易所掛牌上市,上市之后的二級市場股票價格=每股盈余×二級市場市盈率。當前境內創業板二級市場的平均市盈率高達130倍,而境外創業板的市盈率則在20-40之間,境內創業板二級市場的市盈率要高的多,這意味股東的賬面價值要高很多;

          3、在境內上市公司的股票能夠維持相對較高的換手率,換手率越高,意味股票的交投越活躍,人們購買該只股票的意愿越高,意味著股票流通性好,進出市場比較容易,也能保證企業的人氣比較旺盛;

          4、在境內上市能夠形成一個輻射國內市場的廣告效應,提升企業知名度。中國有那么多的電子計算機交易終端,股市的投資者就是上市公司的“活廣告”,無形的宣傳效應很容易體現出來;

          5、相比在境外創業板上市,境內上市的發審更加便利,且周期較短,包括法律文件的起草準備成本也大大降低。


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