HR如何理解EVA考核
我們知道,企業考核中最難的是對職業經理人(如職業總經理)的考核;因其對企業的影響最大、責任最重,非研發部門、生產部門、職能部門可比。因此,HR要掌握職業經理人的考核指標內容與內在的邏輯關系,并善于從財務角度理解KPI指標的背后故事,那么HR就能與老板同頻。
EVA(Economic Value Added,經濟增加值)=營業利潤-全部投入資本成本。
【案例】某集團控股子公司總資產為1000萬元(資本構成為股東投入與銀行貸款),公司的息前利潤為150萬元(未考慮所得稅的影響)。集團對子公司總經理考核采取EVA和ROCE考核。子公司新投資一個項目,需要追加投資款200萬元,融資成本WACC為8%,預計產生利潤(息前)為20萬元。請問子公司總經理會接受這個項目嗎?
WACC(Weighted Average Cost of Capital)=[股東資本×股東資本成本率+債務資本×債務資本率]÷(股東資本+債務資本);
ROCE(Return On CapitalEmployed)是指“已投入資本回報率”。
這是子公司總經理經常遇到的.決策問題,我們先計算一下新項目本身的回報率及投資前與投資后的ROCE,如下表所示:
從上表,我們可知新項目本身的回報率為10%,低于子公司目前的ROCE(15%)。假如集團考核子公司總經理的指標是ROCE的話,那么子公司總經理很可能否決此項目,因為對外投資ROCE為14%,小于目前的15%水平。
如果我們從股東的角度(即EVA)來分析以上項目投資,會得出什么結論呢?
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從上表,我們發現如果用EVA作為考核的指標的話,可以給股東增加4萬元(74-70)的利潤,子公司總經理應該投資該項目,雖然新項目的投資回報率有所降低。這也會促使子公司總經理站在股東的角度來思考問題,并接受該項目。
因此,EVA考核可以統一股東與職業經理人的立場,最終既能達到股東利益最大化的目的,又能確保股東資產的保值與增值。這就可以解釋大部分的世界500強企業和我國的央企為何導入EVA考核了。
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