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創業融資的8個關鍵點
什么時機融資最合適?融資過程中都有哪些陷阱?獲得融資最重要的是什么?下面小編給所有創業者分享融資的8個關鍵點。
第一,確定融資框架
融資前會有董事會、股東會,內部首先要確定一個融資的框架。首先是融資額度,我要多少錢?我要出讓多少股份?比如你要1000萬,我現在企業值 4000萬,那我現在就出讓20%的股份。其次,你的董事們、股東們要不要通過對賭提高自己的議價?要不要放期權?要確定一個融資框架,這個融資框架一定是你們內部得到一致意見的。再次,一定要派個融資代表,不要全公司一塊上,這樣給大家感覺很不好,好象你專門是來拿錢的,其它事情都不做,全公司都在想著拿錢。
第二,確定商業計劃書
這時候你們還要考慮要不要找財務顧問。國內比較有名的財務顧問公司像華興資本(還有易凱資本等)。我們A輪是華興做的,是華興僅有的一個 1000萬美金以下的單子。FA(財務顧問)能給你做什么呢?它會告訴你,尤其你比較陌生的情況,它會告訴你融資應該注意什么,應該怎么控制流程,肯定會比我專業得多,這就是FA。FA代表你的公司跟投資人談判,很多條款看起來無關緊要,但談起來很重要的——比如一些兩三年之后可能就爆發了,直接讓你卷鋪蓋走人的條款。不過,一旦FA參與到投資里面,也容易屁股決定腦袋,它的利益向投資人靠攏了,不會據理力爭再幫你拿到什么條款。所以,有些FA非?春媚愕钠髽I,就會說,我幫你做融資了,你也讓我投一筆。這時我建議大家不要簡單做這件事情,因為這是純粹的立場問題,如果投了就會改變它的立場。
附:商業計劃書模板
行業:有的投資人是賭跑道的,有的投資人是賭賽馬的。跑道就是行業,比如你的行業是移動互聯網,毋庸置疑你在第一頁就會加分。如果你的行業是博客而不是微博,那你就需要在后面拼命加分,因為你的行業已經是個減分的行業了,你的行業中有哪幾個競爭對手,是怎么分布的。
定位:你在這個行業中哪個環節?思偉投資投我們的時候,我們給他畫了2×2視頻象限的圖,我們在這樣的點上,定位清楚,直接影響了它是不是來投你,它對你未來的展望是什么。
產品:針對這樣一個定位、競爭對手,我的產品有什么優勢。
成績:這并不是找天使投資,天使投資沒那么復雜,這主要是A輪、B輪跟機構合作的過程,至少運營了一段時間,有一定的成績,用一些圖表和柱狀圖展示出來。
展望:你拿了錢之后準備怎么花這個錢?你未來會是怎么增長的?在什么地域增長?靠什么產品增長?
團隊:一定要介紹團隊,把你的核心團隊非常簡潔地講清楚,你的優勢在什么地方,為什么會組建起來?
這是從我們經驗里總結的6個要點,根據你的專業和特長把重點要講的拓展到2-3頁,最后形成一個不要超過10頁的商業計劃書,這足夠打動投資者了。
第三,篩選目標投資商
以前,要拿投資,一定要跑去互聯網投資大會上把名片、商業計劃書發一大片,現在已經不需要這么做了。中國現在的投資商非常多,我們經常能看到一些投資咨詢公司,或者做早期投資、各行業投資的機構。
比如,這個沙盤有200家投資商,首先你要看品牌價值,投了你對你品牌有增值的首先拿出來。其次是戰略價值,它所處的行業,比如有的投資人專門投電子商務的,有的人專門投云計算,有的人專門投移動互聯網,這樣一個戰略價值,戰略價值不僅在于投資商自己的資源,一定要看它所投的這些公司,它投的公司也會給你帶來價值。比如你是一個賣廣告的,它投了一大堆媒體,對你這個賣廣告的就會有很好的戰略價值,有戰略價值再挑出來。再次是競爭分析,你的商業計劃書保不準傳到你的競爭對手那去了,最后沒投你而投了你的競爭對手。做個競爭分析,已經投了你的競爭對手挑出去。把這三個做完,手上應該有30-40家潛在的投資商是你的目標。
第四,初步接觸
有了經驗之后做一個AB的分類,對你幫助最大的挑出5-10家分到A類,剩下大概30家分到B類。分完類之后千萬別直接接觸A類的投資商,而是要先接觸B類投資商。在跟投資商聊的過程中它經常會打斷你,提問,這時候你就會進入多BP(商業計劃書)升級階段,你的BP可以一版一版的改,每接觸一家投資商你就會越來越成熟,B類投資商可能是未來你的投資者之一,但實際上也是磨煉自己、練兵的階段,所以先通過B類做個BP的升級。B類投資商還可以修整你的融資框架,調整你的估值。
第五,深入接觸
這時候有個關健詞——“時機”。我們在融資的時候,大家知道都會拿到融資意向書,深入接觸的時候要把握好時機。什么叫好的時機?比如現在有4家是需要深入接觸的,經過你跟你朋友的了解和觀察,你會發現其中有一家決策非?欤赡艽蟾乓恢芫蜁鋈谫Y意向書,還有的機構是平均水平速度的,有的是要一個半月的,這時候你怎么辦?要把握好時機,一定要先接觸那個最慢的,再接觸兩家平均水平的,最后接觸那家最快的。因為意向書通常是有時間限制的,通常一周兩周就過期了。要根據你對投資商的理解把握好先后談的順序,盡可能在投資商給你出融資意向書時,1-2周內獲得2-3份甚至3-4份意向書,之后就會有比較好的選擇,不至于你的融資時間完全失控。
第六,投資意向書
首先,創業者對董事會要有把握,京東商城CEO劉強東到現在在其董事會還有非常強勢的地位的。其次,要注意一致行動條款。它約定投資商有權力,即使他是小股東,哪怕他占你10%的股份,它有權力在你公司估值超過多少錢的時候強行的把公司賣掉,你必須跟它一致的賣掉,你不能說不賣,一般會約定一個額度,它說你現在值5000萬元,超過2億元就可以強行賣掉,一定要關注強行賣掉的額度。還有,要注意清算優先權條款。這在國外是典型條款,在清算的時候要求清算優先,股權20%以上發生股權變動就要清算,年息按10%,這三年的年息10%我都要拿回來,剩余的錢再跟你按股份再分,清算優先很有可能讓一個公司增值之后反而你的錢更少了。最后是期權,我一直極力主張大家可以放期權,不要怕期權會稀釋,這對自己的管理團隊是非常好的激勵,尤其早期你需要用期權和共同潛在的增長空間提升它,期權是非常重要的。
第七,盡職調查
危險期,在國內進入盡職調查階段,我個人認為就進入了一個非常高危的階段。這1~2個月是不能接觸其它投資商的,在法律條款上,不能跟其它投資商簽約了,這時候投資商會對你進行一系列的調查,業務、財務、法務的盡職調查。企業要規避這中間的問題,把業務調查放在第一位,簽之前讓對方先做調查,如果業務有問題就別簽了。因為法務和財務對于早期公司最多是不規范,不至于出現一些重大賠償。把一些可能有變化的東西往前放,降低風險。
道理上在簽約之后投資商才會打款,但你為了降低盡職調查階段的風險,不會出現盡職調查過程中的資金虧損,你可以做過橋貸款。我企業需要錢,在簽約之前先給我打100、200萬元人民幣,這算過橋貸款。
我們在A輪、B輪請的都是國內頂級的律師事務所,花錢蠻多的,但回頭來看還是很值得。我朋友的公司很缺錢,因為他很缺錢,所以不太愿意找太好的律師,找了要價兩三萬元的律師,而且那個律師還是出來單干的,我給他介紹的律師至少要20萬元,因為缺錢,他最后沒有找很好的律師,但他簽約完之后發現,他的律師在很多關鍵條款上沒有給他指導,甚至還沒有我給他說的多。所以,你一定要舍得在兩個外部環境,一個是律所、一個是FR上,要聘就聘個好點的,要不就別聘,和投資人談詳細法律條款的階段我們根本不懂,需要律師把重要的條款挑出來。
第八,簽約打款
錢沒有到帳之前一切都有變數,很多公司前面都做到了,最后一步不打款,這就造成了違約,違約是所有投資人都不愿意做的事情。
創業融資的小妙招
巧選銀行貸款也要“貨比三家”
按照金融監管部門的規定,各家銀行發放商業貸款時可以在一定范圍內上浮或下浮貸款利率,比如許多地方銀行的貸款利率可以上浮30%。其實,到銀行貸款和去市場買東西一樣,挑挑揀揀,貨比三家才能選到物美價廉的商品。
相對來說,國有商業銀行的貸款利率要低一些,但手續要求比較嚴格。如果你的貸款手續完備,為了節省籌資成本,可以采用個人“詢價招標”的方式,對各銀行的貸款利率以及其他額外收費情況進行比較,從中選擇一家成本低的銀行辦理抵、質押或擔保貸款。
合理挪用住房貸款也能創業
如果你有購房意向,并且手中有一筆足夠的購房款,這時你可以將這筆購房款“挪用”于創業,然后買房時再向銀行申請辦理住房按揭貸款。
住房貸款是商業貸款中利率最低的品種,如5年以內住房貸款年利率為4.77%,而普通3至5年商業貸款的年利率為5.58%,因此,辦理住房貸款“曲線”創業,成本更低。如果創業者已經購買有住房,也可以用現房作抵辦理普通商業貸款,這種貸款不限用途,可以當作創業啟動資金。
精打細算合理選擇貸款期限
銀行貸款一般分為短期貸款和中長期貸款,貸款期限越長利率越高,如果創業者資金使用需求的時間不是太長,應盡量選擇短期貸款。比如原打算辦理兩年期貸款的,可以一年一貸,這樣可以節省利息支出。
另外,創業融資也要關注利率的走勢情況,如果利率趨勢走高,應搶在加息之前辦理貸款;如果利率走勢趨降,在資金需求不急的情況下則應暫緩辦理貸款,等降息后再適時辦理。
用好政策享受政府低息待遇
創業貸款是近年來銀行推出的一項新業務,凡是具有一定生產經營能力或已經從事生產經營活動的個人,因創業或再創業需要,均可以向開辦此項業務的銀行申請專項創業貸款。創業貸款的期限一般為1年,最長不超過3年,按照有關規定,創業貸款的利率不得向上浮動,并且可按銀行規定的同檔次利率下浮20%;許多地區推出的下崗失業人員創業貸款還可以享受60%的政府貼息;有的地區對困難職工進行家政服務、衛生保健、養老服務等微利創業還實行政府全額貼息。
提前還貸提高資金使用效率
創業過程中,如果因效益提高、貨款回籠以及淡季經營、壓縮投入等原因致使經營資金出現閑置,這時可以向貸款銀行提出變更貸款方式和年限的申請,直至部分或全部提前償還貸款。貸款變更或償還后,銀行會根據貸款時間和貸款金額據實收取利息,從而降低貸款人的利息負擔,提高資金使用效率。
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