航天企業資本經營初探

航天企業資本經營初探

在市場經濟中，高技術企業如何在保證資本安全的條件下，捉住資本收益之機會，是資本經營面臨的一項重大課題。高技術企業——航天企業資本經營應從最基礎的工作抓起，從轉變觀念著手。　　一、如何熟悉資本經營　　對資本經營的熟悉，既要搞清楚概念的內涵，又要搞清楚概念的外延。 　　首先，弄清什么是資本經營。從本質上講，資本經營就是通過資本交易或使用獲得利潤，求得資本的增值或獲得更大的收益。　　其次，弄清資本經營的內容。概括地講有三個方面：一是資本的直接運作，它是指在生產力要素資本化的基礎上，在產權層次上間接配置生產力各要素；二是以資本運作為先導的資產重組和集中；三是將資本經營原則和方法運用于生產經營。　　第三，弄清企業資本經營的特征。①資本經營的對象不是產品、設備、專利等物化資本，而是證券化了的物化資本，如股票；或是可以按證券化資本操縱的物化資本，如股權及可轉化為股權、股票的有形資產和無形資產。航天企業尤其要重視將無形資產當作資本來經營，而其中最重要的是人力資本的經營。人力資本中又以人才的創新意識最為珍貴。②資本經營的核心是如何通過資源的優化配置進步資產運行效率，以確保資本不斷增值。③資本經營的主要活動是投資，通常通過產權交易進行，也經常進行直接投資。④資本經營的收益主要來自生產要素優化組合后生產率進步所帶來的經營收益增量，或是生產率進步后其資本價值的增量。資本經營收益是產業利潤的一部分，表現為較高投資回報與較低投資回報之間的差額。這在高技術企業特別是航天企業中尤為突出，投資高技術產業比投資傳統產業的回報往往要高幾十倍甚至更高，如太空船、航天飛機等。⑤資本經營的過程涉及企業內的所有方面，又涉及產品市場和金融市場。　　通過分析看出企業資本經營是一件具有深刻的內涵，又涉及多方面的經營工作，是企業的一項帶有全局性、根本性的經營工作。因此，我們應全面的熟悉，這是搞好航天企業資本經營的條件。 　　二、航天企業的資本經營與生產經營之間的關系　　航天企業的資本經營與生產經營間的關系，既有一般企業的共性，又有其特殊性�！　�1.資本經營和生產經營是分層進行的。生產經營是指航天技術產品的生產經營，它主要關注產品市場、產品生命周期，注重技術創新，體現產品的個性；資本經營主要關注風險投資、企業整體價值、企業主導產業的發展、企業核心能力的培育，注重制度創新，體現企業的共性。資本經營是在生產經營基礎之上的一種高層次的經營�！　�2.資本經營與生產經營不是孤立進行的，而是互相聯系并共同存在于企業之中。企業是一個運用資本進行生產經營的市場主體，是資本生產、獲取收益的載體，它對生產經營進行的組織和治理，本質上是對資本的組織和治理。任何企業的生產經營都是資本經營的實現形式。航天企業也盡不例外�！　�3.生產經營要按資本經營原則組織和治理，航天企業尤其要樹立資本經營觀念。所謂資本經營觀念是按資本經營原則進行生產經營，將資本經營原則揉進企業經營機制之中。航天產品所依存的高技術是一種變動速率極快的技術，作為企業一定要以資本為目的，以技術、產品為手段，不能為某一產品的生產而生產，為某一產品的經營而經營�！　『教炱髽I既要進行傳統企業的生產經營治理，抓好生產、本錢、定價、市場、營銷等工作，還必須進行資本經營治理，抓有關營運評價、籌資及投資決策、總體發展戰略等。且資本經營工作中有一組至關重要的操縱及考核指標，其核心是資本利稅率(稅后利潤與所有者權益的比率)和資本回報率(實分股息與股本的比率)，前者反映資本增值情況，后者反映向股東還利情況，二者是影響企業資本市場價值的重要因素。這兩個指標因素如低于事先確定的水平，或低于市場同行均勻水平，企業的營運情況被以為不可接受。其結果有兩種可能：一是所有者會撤消或轉移投資；二是所有者會考慮調整經營班子。顯然這組指標高低與企業所有者的行為以及由此決定的經營者的收進和命運結合起來的時候，企業的經營活動會自然而然地以資本效益為轉移。就是說，在企業內部形成通過優化配置現有的全部資產進步資本運行效率，最大限度實現資本增值并向股東還利的機制，即資本經營機制。對航天企業來說，資本經營與生產經營既有區別，又有聯系，二者互相融合、互為條件、互相促進。 　　三、航天企業的資本經營是持續經營　　航天企業有幾個特征：投資強度要求高、競爭激烈、技術難度大、技術更新周期短、市場需求變化難測。作為處在發展中國家的中國高技術企業，特別是航天企業更應該慎重對待經營風險，重視資本安全。要熟悉到資本經營是持續經營，不因某一產品或技術的終結而停止。　　企業所有者必須充分重視資本的融合性，不能人為地制造出資本的排他性，答應由財產主體的多元化形成利益的多元化。要求在航天企業中使各種投資主體的資本相互滲透變成一個有著共同利益目標的整體。好處是：使資本的經營風險分散；使資本在企業經營性盈虧中的無窮責任成為有限責任；可以促使出資者與經營者的分離，避免出資者往干預企業的日常生產經營事物�！　∑髽I所有者應與經營者一道高度重視企業核心能力的培育。所謂核心能力是指企業在經營中競爭能力和競爭上風的基本素質的綜合體，它是多方面技能、互補性資產和運行機制的有機融合，是不同技術系統、治理系統及技能的有機組合，是識別和提供競爭上風的知識體系。企業就像一棵樹，它的根基就是企業的核心能力，樹干是核心產品，結出的果實就是資本的收益。　　上述分析看出，資本的本性要求資本經營是持續經營，航天企業經營風險高出一般企業，所以，航天企業要通過投資主體多元化和培育企業核心能力來分散和防范風險，保證企業的生存和發展，使資本經營持續進行。

【航天企業資本經營初探】相關文章：

企業資本結構理論研究初探12-07

現代企業中人力資本管理初探03-24

對航天企業合資經營的思考03-22

探析“資本經營”03-19

資本循環理論對現代企業經營的啟示03-21

企業資本結構淺析03-20

智力資本與企業績效:03-18

企業資本成本理論探討03-21

論企業資本結構的優化03-18

企業專利資本化戰略12-07