中美電影融資渠道差異

2017中美電影融資渠道差異

　　中美電影融資渠道有哪些差異?大家了解多少?下文是小編收集的相關資訊，歡迎大家閱讀與了解。

　　近幾年，中國影視產業獲得銀行貸款的能力顯著提升，銀行業也多向突破貸款模式。隨著國際上對于中國電影市場的看好，中美兩地在電影領域各方面合作的日趨深入，我們也需放開眼光，了解一下大洋彼岸的影視投融資流程。

　　雖然在過去幾年中，電影業的平均增速超30%，遠高于中國GDP的增速。但一直以來制約電影創作與發展的重要問題就是融資渠道。中國電影制片領域的融資能力在近幾年來得到了明顯提高，但據資料顯示，能從PE(私募股權)基金及銀行手中融到資的片方仍是少數。

　　美國行業人士指出，“好萊塢的現在就是中國的未來”，一方面表明國際上對于中國電影市場的看好，也預示著中美在電影領域各方面的合作將更加深入，走向國際進行融資的中國影片也正越來越多。那么，中美在電影投融資體系上有什么差別?

　　國內融資渠道日漸豐富

　　以往中國包括影視在內的文化項目很難從銀行手中拿到貸款。因為大多文化公司都是輕資產的創意公司，尤其初創型公司，只有人、技術、劇本，沒有實際可抵押資產。一些運作多年、有實質性資產的影視公司，以往向銀行申請項目貸款時，一般是由公司或法人的固定資產進行足額抵押或尋求到足額擔保后才能獲得銀行貸款。光線傳媒的王長田曾表示，從銀行手中拿貸款，不但過程長、審查手續麻煩，而且綜合費率不低;而如果私運募的渠道，文化公司又會被迫出讓大量股權。

　　近幾年，中國影視產業獲得銀行貸款的能力顯著提升，目睹國內影視市場穩定且快速的增長，銀行業大多成立了文化產業融資的專項部門，并且多向突破貸款模式。目前大約包括固定資產足額或部分抵押式貸款、依據銷售合同的結構性融資、與業內領頭羊有長期業務往來的供應鏈融資、由擔保公司提供足額或部分擔保的融資方式等，擁有良好信用紀錄、能夠提供良好財務狀況證明的國內企業，銀行也會向其敞開懷抱，但通常銀行方面會通過財務監控手段鎖定貸款的還款來源。

　　預售及完片保險，好萊塢融資兩大利器

　　那么，好萊塢的融資流程又是怎么樣的呢?

　　一位精通國內外影視融資的業內人士告訴記者，好萊塢所采用的大多數是無追索權貸款模式，并且高度結構化和依賴抵押擔保。這和中國目前通常的融資方式很不一樣。他認為，在中國，貸款主要指的是企業貸款，銀行貸款給具有良好償債能力的企業。但在好萊塢，只要一個公司擁有可生成抵押合同的資產就可以向銀行申請貸款，并不一定需要公司本身有強勁的財務狀況做支撐。換言之，影視公司的發行權可出售或者被利用，從而生成能夠償付銀行貸款的抵押品。

　　對于擁有發行權的好萊塢公司來說，從銀行獲得融資并非難事。其發行權可以以多種形式呈現，包括賣斷發行權取得的收入或依照影視劇發行利潤的分配順序獲取的總、凈收益等。有發行渠道的好萊塢公司較容易獲得銀行貸款;但沒有發行渠道的公司就需要依靠股權融資。同中國一樣，銀行貸款和私募股權融資是好萊塢制作公司主要的融資渠道。

　　該人士進一步解釋，世界各地銀行都在各個產業里尋找品質優良的借款人，就這點而言，中美兩國金融界的訴求是一樣的。好萊塢通常采用的無追索權貸款，從本質上講，美國銀行看重和依賴的是發行權的賣方和買方(發行商或廣播公司)之間的交易關系，這是西方融資模式的命脈。

　　因而，美國銀行也需要精通制片和發行行業。在這方面，一些銀行下面也建立了精通國際影視銷售和發行市場的團隊。

　　相關報道指出，預售制和完片保險，是好萊塢融資的兩大利器。那么，成因如何?具體又是如何運作的?

　　該人士介紹，在美國，完片擔保主要起兩個作用：一是保證影視劇項目按時、按預算完成;二是保證最終交付的影片會滿足買方的要求，而后者真正決定了完片保險在西方不可或缺的地位。在法律層面，這種方式很大程度地降低了買方不付款的可能性。因為對西方銀行來說，電影發行后從發行方所收回的最低保證付款，是其貸款唯一的回款方式，所以他們需要完片保險。

　　記者了解到，由于電視臺發行渠道較為穩定，很多中國電視劇都已經開始采取預售制，因此基于應收賬款合同上的銀行貸款較易獲得;但中國電影受制于審查、銀幕數不足等多重因素，短期內難以形成預售制。

　　對于近些年國內影視業生態中出現的完片保險、完片擔保環節，很多人擔心由于導演、制片人中心制等“行規”存在多年，劇組都不太愿意接受來自金融機構的全程監督，完片擔�？峙潞茈y在中國推行。

　　該人士認為，雙方面臨的發行方式、市場環境不同。好萊塢電影、電視劇融資方式類似，都是通過向發行商預售發行權獲得最低保證額，從而為銀行貸款提供抵押憑據;目前中國電影的收益幾乎完全依賴票房收入，很少依賴預售和本地網絡播放權。因此，完片保險中涉及的影片交付保證還未突顯迫切需求。但從長遠看，中國接納完片保險只是時間問題。

　　國內融資應逐步，重視法律問題

　　在中國影視業目前的融資體系中，是否還缺少必要的環節?

　　該人士介紹，好萊塢融資流程中對法律文件的要求非常高。每一方都會聘請自己的法律顧問，并且費用昂貴，這也是與中國市場很不一樣的地方。所以中國的公司和投資方若要在美國發展就需要做好準備，缺少一個專業法律咨詢團隊可能會使其陷入預想不到的風險，并且在法律文件的談判流程中處于不利地位。

　　他認為，中國的融資體系與西方相比也有很多優勢，如較為簡單快捷，兩者之間的差異并不意味著孰好孰壞。就當下中國的融資體系而論，在中國影視劇出現更多、更廣的發行渠道之前，暫且沒有緊迫的需求將融資體系復雜化。

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